国内宏观经济 - 8月投资连续两个月当月同比负增长[1] - 8月社零增速自5月来持续下行[1] - 8月外需开始回落[1] - 工业和服务业生产增速都在5%以上[1] - 预计Q3 GDP增速仍在5%附近[1] 海外宏观经济 - 8月CPI环比略超预期但结构细节显示关税带来的通胀压力趋缓[2] - 服务通胀偏弱进一步锁定9月25bps的降息[2] - 10月开始市场可能将押注2026年降息预期的加码[2] - 美元指数和美债利率将保持下行[2] 权益市场 - 市场成交额反弹上证指数小幅突破前高[3] - 科技板块和金融板块内部低位板块接替轮动[3] - 本月后半月美国降息中美谈判地缘冲突等短期偶发事件可能影响A股市场情绪[3] 债券市场 - 10年期利率突破1.80%关键阻力位[5] - 30年期利率回升至2.10%上方[5] - 买断式逆回购操作已确定超量续作3000亿元[5] - 主要政策利率为1.40%[5]