财务表现与利润率改善 - 2025Q2利润率环比改善主要来自非服业务亏损收窄和服饰业务利润率提升 [2] - 非服业务亏损收窄得益于库存商品出清 [2] - 服饰业务利润率提升因4月中旬部分产品提价及推广费用降低 [2] 价格策略与市场竞争 - 产品提价幅度结合各品类竞争环境灵活确定 [3] - 价格策略核心逻辑以平衡市场竞争态势为首要原则 [3] - 关税暂缓征收背景下结合竞品价格、市场地位及库存储备灵活定价 [3] 品牌表现与运营策略 - 2025年上半年男装品牌增速较慢因去年大力布局细分品类后转向精细化运营 [4] - 除男装外其余品牌增速符合公司预期目标 [4] - 男装品牌增长动力有望通过推广策略优化逐步增强 [4] 业务模式与外部影响 - 小包直邮关税增加可能导致部分流量转向亚马逊平台但短期影响难以精准判断 [5][6] - 公司增长重心在于优化自身运营策略而非依赖外部流量转移 [6] 库存管理与供应链策略 - 2025年备货采取谨慎策略将库存控制在合理范围 [7] - 因关税政策不确定性及东南亚供应链寻源储备完善 [7] - 去年三季度库存金额较高因大力提升市占率配套大规模备货 [7] 非服业务调整 - 非服业务持续进行品类收缩和减亏动作 [8] - 部分非服品类利润率良好但难形成规模化赋能效应 [8] - 未来以审慎态度规划资源分配聚焦核心目标 [9] 新兴业务规划 - Ebike品类亏损严重严格控制新增资源投入 [10] - 侧重通过内部运营优化挖潜推动价值落地 [10] - 早期投入大量研发资源但市场验证需一定周期 [10] 供应链布局 - 东南亚已布局充足平行供应商资源构建备选体系 [11] - 订单转移未大规模开展以平衡成本与灵活性 [11] - 重点通过越南前置订单磨合生产流程完善合作预案 [11]