公司核心理念 - 投资核心理念是寻找十到十五个不相关的回报流，通过多品种多策略实现低回撤稳定盈利 [1] - 套利交易中注重寻找市场的"错误点"，即不合理价差或期权错判机会，要求深刻理解产业链基本面而非单纯统计套利 [2] - 采用"全品种覆盖"策略，市场60多个有成交量的品种均有涉猎，并根据品种特性分配资金和仓位 [2] 多晶硅品种分析 - 多晶硅被视为"'反内卷'龙头品种"，是第一个真正落实政策、限价的品种，带动了整个"反内卷"行情 [3] - 多晶硅价格波动极大，从高价跌至成本线下再上涨至成本线以上，剧烈波动为套利交易提供丰富机会 [3] - 多晶硅与工业硅作为上下游品种存在天然套利关系，两者成交量都很大，吸引产业、散户、机构资金关注 [3] 交易策略与执行 - 在多晶硅上采用多空结合套利策略，当多晶硅与工业硅价差过大时执行"多多晶硅空工业硅"操作，利用利润收缩获利 [4] - 期权操作根据波动率灵活调整，波动率高时卖出期权获取时间价值，波动率低时买入期权 [4] - 采用期货与期权嵌套策略，持有多晶硅期货头寸时直接卖出期权获取备兑价值，相当于白得时间价值，实现期货与期权间套利 [4] 比赛表现与品种选择 - 公司第六年参加全国期货（期权）实盘交易大赛，本届获得套利对冲组前十及"广期所多晶硅优秀交易者奖"优胜奖 [1] - 标的选择上关注成交量大的、涨跌幅特别大的明星品种，多晶硅因涨跌幅波动大、期权成交量非常大成为重点配置品种 [2] - 研究方法上通过研究员与产业沟通、获取现场信息反馈构建完整研究框架，虽未亲赴现场调研 [3]