行业趋势 - 资金正加速流入偏债混合型FOF，全市场FOF产品整体规模截至6月末较上季度末环比增幅达9.68%，其中偏债混合型FOF增速高达14% [1] - 资金流入背景是低利率与高波动的市场困境，存款利率多次下调，纯债基金收益空间收窄，同时A股市场热点与板块轮动较快 [1] - 低利率与高波动或成为市场新常态，偏债型FOF产品或逐渐成为投资者资产配置组合中不可或缺的组成部分 [5] 产品概况 - 富国智悦稳健90天持有期混合（FOF）拟于10月20日发行，产品以“严控风险、稳健增值”为目标，通过“多资产+多策略”配置应对市场环境 [1][3] - 产品以优质纯债为“盾”，采用“中短久期+高等级信用债+票息策略”的投资策略，并灵活配置权益、商品、跨境资产以增强收益 [3] - 产品可以配置黄金、港股、美股等低相关性资产，以优化组合整体的风险收益比 [3] 历史表现与优势 - 自2019年初至2025年6月末，万得偏债混合型FOF指数累计涨幅达29.5%，远超纯债债基指数（21%）、同业存单AAA指数（18.5%）及货币基金指数（14%） [3] - 偏债混合型FOF指数与同期沪深300指数30.7%的表现基本持平，但波动率大幅降低，风险收益比更具优势 [3] 基金经理 - 拟任基金经理张子炎具有14年证券从业经验、6年基金管理经验，拥有数学+金融复合背景和成熟的投研框架 [4] - 其管理的同类产品富国智浦稳进12个月持有A近6个月、近1年收益率分别为3.28%和5.38%，跑赢同期业绩基准 [4] - 其管理的养老目标FOF在近5个完整年度中有4年跑赢基准，在2021年市场震荡和2023年债市调整时表现出很强韧性，并在市场反弹时能控制回撤 [5]