私有化方案争议 - 公司董事会拒绝高瓴资本提出的1.77美元/ADS私有化要约，转而坚持与信宸资本及管理层财团达成的1.25美元/ADS低价方案 [2] - 该行为被业内律师指为难以符合所有股东利益最大化原则，引发中小投资者对自身利益未能得到充分保障的担忧 [3] - 市场质疑管理层选择低价方案或因利益分配方案对管理层更有利，但公司未对此争议进行任何公开解释或信息披露 [2][5] 主营业务表现 - 2024年移动设备充电业务营收13.85亿元，同比下滑51.72%，较2023年的28.69亿元近乎腰斩 [6] - 公司2024年总营收18.94亿元，同比下滑35.99%，较2023年的29.59亿元减少超10.65亿元 [6] - 公司毛利连续多年下滑，从2022年的22.65亿元下滑至2024年的8.03亿元 [6] 经营策略调整与市场信心 - 公司于去年8月大面积出售城市直营业务，全面转向代理加盟模式，除上海、成都等核心城市优质点位外，其余城市直营点位已打包出售 [8][9] - 放弃直营的策略引发合作伙伴恐慌，部分万台设备级代理商开始接触美团充电宝、竹芒等竞对，至少1/4的代理商同时在做友商业务 [4][9] - 公司在2024年年报中用54页篇幅分析风险，坦言过去曾出现净亏损且未来可能无法实现盈利，并对向代理加盟模式的战略转变成功性表示不确定 [9] 行业竞争格局变化 - 据艾瑞咨询报告，截至2023年底公司市占率最高达36%，但多位代理商指出目前美团充电宝市场排名第一，公司位列第二 [10] - 支付宝数据显示，美团充电宝最近使用人次超400万，而公司约为200万，仅为美团一半；微信小程序评论量也数倍于公司 [12] - 行业竞争加剧，去年日营收60元的网点今年仅50元，北京等地实行按分钟计费，厂商疯狂铺货导致行业利润越来越低 [12] 公司治理与股东权益 - 管理层合计持有公司16.9%的股份，但掌握高达64%的超级投票权 [13] - 管理层利用超级投票权与信宸资本组成财团推进低价私有化，引发部分股东反对，并表示不排除去境外发起诉讼 [13]