文章核心观点 - “十五五”时期中国资本市场面临深化改革释放政策红利、经济转型孕育新动能、制度完善夯实健康基础、价值重估激发市场活力四个重大机遇 [1] - 未来大量投资机会源于转型升级 需更多依靠财富管理机构进行穿越周期的资产配置 [1][4] - 低利率与高波动并存的环境下 资产配置逻辑正发生深刻变化 [4] 资本市场重大机遇 - 全面深化改革释放政策红利 消除体制机制障碍有望使经济增长回到合理区间 名义经济增速重新高于实际经济增速 [2] - 经济转型孕育新动能 未来十年高技术产业有望实现“再造” 未来五年传统产业升级改造将增加约10万亿市场空间 [2] - 资本市场制度完善夯实健康发展基础 自2024年9月一揽子增量政策落地以来 推进投融资协调综合改革 提高上市公司质量 鼓励分红回报 营造长钱长投市场生态 [3] - 价值重估激发市场活力 国内经济转型升级、居民资产多元化配置及全球资产再平衡带来的人民币资产重估有助于推升赚钱效应 [3] 资产配置方向与建议 - 未来五年权益类核心资产配置可聚焦四大方向：自主可控与新潮消费、龙头企业的并购重组、传统行业的创新发展和优势企业的拓展国际市场 [4] - 黄金仍具中长期配置价值 私人投资配置中黄金占比可能会从现在的2%出头达到4—5% [4] - 影响人民币汇率升贬值的因素同时存在 短期取决于国内经济恢复、对外经贸关系和美元利率汇率走势 长期取决于国内改革进展 [4] - 需要发挥财富管理机构作用以把握转型升级中的投资机会 并进一步提高机构资产配置能力 [4] - 需培养长期和价值投资理念 避免短期投机行为 坚持在自身认知边界内投资 持续加强投资者适当性教育 [5]