基金经理投资策略 - 持仓分布均衡，注重控制仓位和布局低波动个股，采用"牛市打持久战，平衡市和熊市打游击战"的战术 [1] - 关注具备技术创新、产品创新、商业模式创新能力的公司，偏好能够"决定自己命运"的企业，重仓全球产业链龙头公司并长期持有 [1][2] - 重视杜邦分析法中的利润率和财务杠杆指标，认为高利润率体现行业护城河，适度高杠杆可提升ROE水平，以苹果为例说明优秀企业杠杆运用的战略优势 [3] 选股逻辑与行业布局 - 持仓行业多元，以制造、消费为核心配置方向，阶段性布局医药、科技等领域 [2] - 偏好具备全球竞争力的龙头企业，认为中小企业难有突围机会，"胜者为王"格局形成 [2] - 以某新能源车企为例，从80元/股开始布局，见证其从年产70万辆（新能源汽车40万辆）成长为年销超500万辆的行业巨头，强调其转型魄力和"自主可控"竞争力 [2] 仓位管理与资产配置 - 注重风控和回撤控制，采用"防御—进攻"资产轮动策略，2023年市场底部布局高股息资产，2024年回暖后切换至成长赛道 [4] - 前十大重仓股中的核心标的长期稳定，在市场下行期间具备抗跌能力，第八至第十位个股会因股价波动或基本面变化调整 [4] 市场观点与行业趋势 - 对下半年市场乐观，认为市场风险偏好正在抬升，AI、机器人、新消费、创新药等成长板块上半年收益超50% [5] - 无风险收益率偏低推动资金向权益市场流动，A股估值处于历史低位，尤其是具备全球竞争力的龙头企业估值修复空间显著 [6] - 减少对美出口敞口较大的标的，转向内需和新消费领域，认为传统消费股趋势下行，资金流向兼具成长性和稀缺性的新消费行业 [6] - 强调创新在产业竞争中的重要性，认为抄袭、拼成本、拼规模的时代已过，需挖掘具有真正创新力的公司 [6]