公司业绩与增长持续性 - 公司2022年至2024年及2025年上半年营业收入分别为3.75亿元、4.29亿元、5.16亿元和2.37亿元，同比增幅分别为14.58%、20.28%、2.63% [3] - 同期扣非归母净利润分别为3652.49万元、6534.99万元、7999.33万元和3755.57万元，同比增幅分别为78.92%、22.41%、5.16% [3] - 2025年上半年业绩增幅显著放缓，尽管同期汽车及新能源汽车产销量增幅较2024年进一步增长 [6] - 公司收入增长主要来源于老客户，新客户产生收入占比较低 [6] - 自2025年起，竞争对手如山东法恩新材料科技有限公司、莱茵化学等陆续进行扩产 [6] 公司业务与客户结构 - 公司专注于预分散橡胶助剂的研发、生产和销售，产品应用于汽车密封条、轮胎、胶管、橡胶减震件等 [2] - 监管层关注竞争对手扩产对公司业务开拓、客户结构、供应份额及市场份额的潜在影响 [6] - 监管层要求说明老客户能否持续加大向公司采购 [6] 公司治理与关联方情况 - 公司实际控制人连千荣和连千付直接持有公司58.64%的股份，并通过荣富多元控制另外9.02%的股份表决权，合计控制67.66%的股份表决权 [7] - 实控人兄长连加松控制的企业“连连化学”因2019年江苏天嘉宜化工爆炸事故影响，应政府要求已全面停产 [8] - 报告期内，连加松曾注销多家公司，如乐清超微细 [9] - 实控人控制的企业宁波多元化工历史上曾与乐清超微细存在买卖合同纠纷，实控人之一连千荣曾担任乐清市超微细化工销售有限公司法定代表人 [9] - 监管层要求说明实控人家庭成员企业转让、注销的原因、背景及定价，是否存在规避债务、利益输送等情形 [9] - 监管层关注公司与实控人亲属控制企业间的业务往来、纠纷解决，以及公司是否实质为亲属企业承担债务或损害自身利益 [9] - 监管层要求公司重新回答关于与关联企业在业务、资产、专利等方面是否相互独立的问题 [9] 销售模式与渠道 - 报告期各期，公司通过贸易商实现的主营业务收入占比分别为42.70%、45.99%、41.53%和38.86% [10] - 报告期各期末，境外主要贸易商库存数量平均约50%，十余家贸易商期末库存占当期采购比例超过50%，部分超过100% [10] - 2025年1-6月，大部分贸易商当期销售占当期采购的比例超过100% [10] - 境外贸易商库存规模高于境内贸易商，尽管其采购规模低于境内贸易商 [10]

业绩概览 - 公司预计2025年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润1.8亿元到2.05亿元，同比大幅增长2807.87%到3211.74% [1] - 前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为1.71亿元到1.96亿元，而上年同期为-259.18万元 [3] - 第三季度净利润预计环比下降39%至61% [1] 季度业绩表现 - 2025年第一季度净利润为2169.30万元，第二季度净利润跃升至1.14亿元 [3] - 第三季度净利润的环比下降与同比大幅增长形成反差 [1] 业绩驱动因素 - 业绩同比高增长主要得益于主打产品烯草酮市场价格同比大幅上涨 [3] - 创制产品吡唑喹草酯系列在本年度实现销售，共同推动了毛利率提升 [3] - 公司通过推动运营改革、实施毛利分配方案并强化成本管控，提升了企业运行效率 [6] 产品价格动态 - 烯草酮原药价格从年初的7.6万元/吨上涨至6月中旬的14.75万元/吨，涨幅接近翻倍 [4] - 烯草酮原药价格已从高点回落至11万元/吨左右 [6] 产品研发与布局 - 公司已构建起以喹草酮、吡唑喹草酯、苯丙草酮为核心的创制产品矩阵 [6] - 创制产品布局被视为应对单一产品价格波动风险的关键 [6] 市场反应 - 业绩预告发布后，公司股价报收10.09元，上涨3.06%，成交额达8.48亿元 [3] - 公司总市值约为43.9亿元，市盈率为16.12 [3]