公司财务表现 - 公司总收入在2022年至2024年呈增长趋势，分别为2.17亿元、2.47亿元、3.39亿元 [1] - 公司2024年收入取得迅猛增长，主要由于消费者品牌认可度提升及经销网络扩张，线下经销商数量由2022年底的140家增加至2024年底的199家 [2] - 公司近三年综合毛利率保持稳定且较高，分别为47.2%、48.8%、48.6% [1][3] - 公司旗舰产品南酸枣糕同期收入分别为1.93亿元、2.09亿元、2.94亿元，2024年该产品收入较2023年增长40.8% [1][4] - 公司2024年经营性现金流达到1.06亿元，远超公司净利润 [1] 核心产品与销售 - 南酸枣糕是公司贡献最大的产品，其销量由2023年的5160.2吨增长52.0%至2024年的7485.8吨 [4] - 南酸枣糕的平均售价在招股书中出现数据差异，一处显示由2023年的40.5元/千克下降至2024年的39.3元/千克，另一处显示下降至34.3元/千克 [1][4][5] - 公司其他产品包括南酸枣粒，其同期收入分别为1044.5万元、2254.6万元、3126.3万元 [1] - 公司为关联公司齐云山油茶提供品牌策划及营销服务，近三年均有80多万元的收入 [1] 行业对比与成本分析 - 作为果类零食行业龙头的溜溜果园，其2024年毛利率下滑至36%，核心产品梅干零食毛利率由37.7%降至32.1% [1][2] - 溜溜果园梅干零食平均售价从2023年的38.7元/千克下降至2024年的35.2元/千克 [2] - 两家公司核心产品原料结构相似，南酸枣和青梅2024年价格均较2023年增加0.1元/千克 [3] - 公司白砂糖采购价由2023年的6.7元/千克下降至2024年的6.1元/千克，溜溜果园由7.0元/千克下降至6.5元/千克 [3] - 零食品牌在与零食量贩渠道合作后普遍进行定价折让，34.3元/千克的平均售价意味着公司产品折价6.2元/千克，符合行业特征 [5] 客户与渠道结构 - 公司与溜溜果园均很大程度上倚重零食量贩渠道，该渠道普遍要求零食厂商进行让利 [2] - 公司前五大客户中，总部位于赣州的客户A在2022年-2024年的销售额分别为1638万元、1644.2万元、1558.7万元，2022年和2023年均位列第一大客户 [6] - 客户A疑似指向与公司存在关联关系的赣州本地经销商赣州嘉豪，陈文清持有赣州嘉豪10%股权，并持有齐云山油茶13.27%股权 [6] - 公司在招股书中否认与前五大客户存在关联关系，称其为独立第三方 [7]