英伟达投资英特尔代工业务的意义 - 英伟达宣布投资50亿美元用于开发AI基础设施和PC产品，此举被视为英特尔代工业务获得关键客户支持的重要信号 [1][3] - 该投资可能推动英特尔产品业务与代工业务的分离，并提升公司估值至每股35-40美元区间 [1] - 瑞银分析师指出，此项投资验证了其此前关于英伟达和博通等关键客户可能对英特尔制造路线图进行股权投资的预测 [1] 对英特尔业务的影响 - 投资被视为英特尔代工业务获得关键客户认可的重要里程碑，预计其他客户也可能跟进投资 [3] - 投资将使英特尔能够继续投资于预计具备相当竞争力的14A制程工艺开发 [3] - 投资的意义更多体现在代工业务层面，对英特尔产品业务的积极影响较为温和，预计不会显著改善其产品路线图竞争力 [4] 对行业竞争格局的潜在影响 - 从长期看（3-4年时间框架），若投资加速英特尔产品与代工业务分离，可能对竞争对手AMD构成挑战，因独立的英特尔产品业务可更灵活选择代工伙伴（如台积电）[1][4] - 短期内，由于投资主要集中在英特尔的代工侧，对AMD的直接冲击有限 [4] - 投资增加了英特尔成功建立可行代工厂的可能性，改善了其长期资本支出前景，利好上游半导体设备制造商 [4] 公司估值调整 - 瑞银将英特尔目标价从25美元上调至35美元，认为市场将开始对公司的各个业务板块进行独立估值 [1][5] - 采用分部估值法：产品业务基于15倍市盈率，每股价值27美元；代工业务剔除非控制性权益后，每股净值8美元 [5][6] - 截至发稿，英特尔美股盘前上涨0.13%至30美元/股，较新目标价有16%的上涨空间 [1]