企业年金与职业年金的核心定位 - 企业年金和职业年金是完善多支柱、多层次养老保障的重要组成部分 [2][8] - 其核心功能与定位体现在两个方面：推动共同富裕和建设金融强国 [2][8] - 在这两个领域，企业年金和职业年金都将起到关键和核心的作用 [2][8] 当前年金投资面临的挑战与优化方向 - 当前年金投资存在更多利用的瓶颈，需要在投资制度上完善、机制上创新 [2][8] - 优化目标是满足养老金长期保值增值的需求，同时满足资本市场的需求 [2][8] 优化年金投资机制的具体建议 - **重塑长期投资理念**：年金决策应立足于国家宏观经济的长期周期发展优势、产业结构的深度调整及社会发展的根本需求 [2][8] - 确保投资目标与负债久期紧密匹配，深化价值投资内核，拥抱未来导向的战略布局 [2][8] - 在严控风险的情况下，逐步审慎提高对人工智能科技创新、绿色低碳转型等具有长期增长潜力和战略意义的投资品种的配置 [2][8] - **优化年金治理结构**：完善委托代理机制，避免权责错位和利益冲突，提高投资决策的长期性和稳健性 [3][9] - 强化受托人的战略资产配置抉择和专业投资能力 [3][9] - 在清晰界定风险和战略资产配置的框架下，赋予投资管理人更大的战术资产配置权，以增加决策灵活性，适时捕捉市场长期投资机会 [3][9] - 建议适时放开个人投资选择权，以增强个人对投资风险与收益匹配度的感知，提升参保积极性和制度吸引力 [3][9] - **完善考核激励机制**：建议建立并完善3—5年滚动式考核体系，弱化短期波动干扰，引导投资行为回归长期价值 [3][9] - 考核指标应从追求短期绝对收益和相对排名，转向长期绝对收益的目标达成率、风险调整后收益、战略资产配置执行率以及ESG整合绩效等多维度综合考核 [3][9] - 强化委托方责任，资金委托方自身也应建立长期导向的考核，避免将短期压力传递给受托人和投资管理人 [3][9] - **适时拓宽投资范围**：建议将股权投资、基础设施REITs纳入年金投资范围，并适度放开 [4][10] - 适时拓宽资产范围，为养老金的保值增值和国家战略提供更好保障 [4][10] - **完善养老金产品体系**：建议加快修订并发布养老金产品管理新规，重启养老金产品审批流程 [4][5][10] - 养老金产品是企业年金后端结合的重要出口，有助于实现规模效应和建立主题型产品绿色通道 [4][5][10] - 应建立绿色通道，将代表未来发展方向、新质生产力、新兴产业、未来产业的主题产品，定向服务于国家战略 [5][10] - 通过更具个性化的养老金产品，拓展年金支持科技创新和产业升级的资产通道 [5][10]