保时捷业绩表现 - 2025年前三季度营业利润暴跌99%至4000万欧元，去年同期为40.35亿欧元 [1][3] - 2025年前三季度销售回报率降至0.2%，去年同期为14.1% [1][3] - 2025年前三季度营收为268.6亿欧元，同比下滑6% [3] - 2024年全年营业利润为56亿欧元，同比下滑超23% [4] - 公司维持2025年销售回报率最高2%的指引，去年为14% [8] 保时捷销量情况 - 2025年前三季度全球整体销量下滑6%至21.25万辆 [3] - 中国市场销量同比下降26%至3.2万辆 [3] - 德国市场销量同比下降16%至2.25万辆 [3] - 欧洲市场（除德国外）销量同比下跌4%至5万辆 [3] 业绩下滑原因 - 产品战略重组带来约27亿欧元的特殊支出 [3][8] - 中国豪华车市场面临挑战 [1][3] - 美国进口关税成本上升，前九个月带来3亿欧元额外成本，预计全年损失约7亿欧元 [1][3][8] - 电池业务相关一次性影响及组织架构调整 [3] 公司战略调整与成本削减 - 推迟部分纯电动车型推出，延长燃油和混动车型生命周期，终止电池自产计划 [3] - 到2029年前在德国斯图加特总部地区裁减约1900个岗位，另有2000名临时员工合同到期 [4] - 计划在美国市场提高售价以应对关税影响，确保合理利润率 [6][8] - 计划扩充内燃机及插电混动车型阵容，三款车型（燃油版Macan、718 Boxster、Cayman）即将停产 [7] 管理层与现金流 - 现任CEO奥博穆将于年底卸任，迈克尔·莱特斯自2026年1月1日起接任 [8] - 2025年第三季度汽车业务净现金流为13.4亿欧元，去年同期为12.4亿欧元 [9] - 净现金流利润率增至5.6%，去年同期为4.8% [9] 行业整体挑战 - 奔驰集团第三季度全球销量为52.53万辆，同比下降12%，前三季度累计销量为160.16万辆，同比下降9% [5] - 奔驰计划截至2027年削减生产和固定成本各约10%，德国本土工厂减产10万辆 [5] - 宝马集团下调2025年业绩预期，预计税前利润略低于去年的109.7亿欧元，汽车部门营业利润率预期降至5%-6% [5]

核心财务表现 - 前三季度营业利润为4000万欧元，较去年同期的40.35亿欧元暴跌99% [1][3] - 销售回报率降至0.2%，去年同期为14.1% [1][3] - 前三季度营收为268.6亿欧元，同比下滑6% [3] - 2024年全年营业利润为56亿欧元，同比下滑超23% [4] 业绩下滑主要原因 - 产品战略重组带来约27亿欧元的特殊支出 [3][8] - 中国豪华车市场挑战导致销量同比下降26%至3.2万辆 [1][3] - 美国进口关税成本上升，前九个月额外成本为3亿欧元，预计全年损失约7亿欧元 [1][3][8] - 电池业务相关一次性影响及组织架构调整 [3] 战略调整与运营措施 - 推迟部分纯电动车型推出，延长燃油和混动车型生命周期，终止电池自产计划 [3][7] - 计划扩充内燃机及插电混动车型阵容，重新规划新一代电动平台研发 [7] - 为应对关税影响，计划提高在美国市场的售价 [8] - 到2029年前，德国斯图加特总部地区将裁减约1900个岗位，另有2000名临时员工合同到期 [4] 销量与市场表现 - 前三季度全球整体销量下滑6%至21.25万辆 [3] - 德国市场销量同比下降16%至2.25万辆 [3] - 整个欧洲市场（除德国外）销量同比下跌4%至5万辆 [3] 管理层与未来展望 - 公司CEO将于年底更换，由迈克尔·莱特斯自2026年1月1日起接任 [8] - 预计2025年业绩触底，2026年起将显著改善，维持2025年销售回报率最高2%的指引 [7][8] - 前三季度汽车业务净现金流为13.4亿欧元，净现金流利润率增至5.6% [9] 行业整体环境 - 奔驰集团第三季度全球销量为52.53万辆，同比下降12%，前三季度累计销量同比下降9% [5] - 宝马集团下调2025年业绩预期，预计汽车部门营业利润率为5%～6% [5] - 豪华车企普遍面临销售疲软、关税成本增加压力，并实施裁员和成本削减计划 [5]

保时捷业绩表现 - 2025年前三季度营业利润暴跌99%至4000万欧元，去年同期为40.35亿欧元 [1][2] - 前三季度营收268.6亿欧元，同比下滑6% [2] - 销售回报率降至0.2%，去年同期为14.1% [1][2] - 2024年营业利润56亿欧元，同比下滑超23% [3] - 2020至2023年营业利润分别为42亿、53亿、68亿、73亿欧元，2023年利润率达18% [3] 业绩下滑原因 - 产品战略重组带来27亿欧元特殊支出 [2] - 中国豪华车市场销量同比下降26%至3.2万辆 [2] - 美国进口关税成本前九个月达3亿欧元，预计全年损失7亿欧元 [1][2][5] - 电池业务相关一次性影响及组织架构调整 [2] - 全球销量整体下滑6%至21.25万辆，德国市场销量同比下降16%至2.25万辆 [2] 战略调整措施 - 推迟部分纯电动车型推出，延长燃油和混动车型生命周期 [2] - 终止电池自产计划，重新规划新一代电动平台研发 [2][5] - 计划在德国斯图加特总部裁减1900个岗位，2000名临时工合同到期 [3] - 为提高利润率，计划在美国市场涨价 [5] - 维持2025年销售回报率最高2%的指引，全年业绩将承受31亿欧元冲击 [6] 管理层变动与现金流 - 现任CEO奥博穆年底卸任，迈克尔·莱特斯2026年1月接任 [6] - 前三季度汽车业务净现金流13.4亿欧元，净现金流利润率增至5.6% [6] - 公司强调短期财务指标走弱是为增强长期韧性 [6] 豪华车行业整体环境 - 奔驰集团第三季度全球销量52.53万辆，同比下降12% [4] - 奔驰前三季度累计销量160.16万辆，同比下降9%，计划裁员并削减成本 [4] - 宝马集团下调2025年业绩预期，预计税前利润低于109.7亿欧元，自由现金流降至25亿欧元 [4]