中国云计算厂商出海浪潮 - 国内互联网大厂纷纷发布云出海战略规划 开启新一轮海外市场布局 [1] - 海外市场正打开中国云计算新的市场空间 受多重机遇推动 [1] - 科技巨头凭借AI与云深度融合技术积累及系统性本地化布局抢占机遇 [1] 主要企业海外布局动作 - 腾讯云在沙特 日本新建数据中心和办公室 在雅加达 新加坡 东京 首尔 法兰克福等城市设立9大技术支持中心 [3] - 阿里巴巴提出三年3800亿元巨额投资计划 超过去十年总和 用于建设云和AI基础设施 [3] - 联想集团2022年6月以6.136亿美元收购电讯盈科旗下PCCW Lenovo Technology Solutions控股权 加速亚太市场拓展 [3] - 联想集团2024年5月与沙特Alat埃耐特公司达成战略合作 布局中东市场 [4] - 联想集团2024年1月收购以色列企业存储解决方案提供商Infinidat 该公司已融资3.5亿美元 估值超10亿美元 [4] 资金与人才配套措施 - 联想集团2024年10月引入原戴尔高管Ashley Gorakhpurwalla领导ISG基础设施方案业务集团 [6] - 联想集团提出未来三年通过全球学习中心培养超10万具备全球视野与智能技术融合能力的"双能型"人才 [6] 三大市场机遇 - AI技术普及带来市场扩容 科技企业实现产品迭代升级与矩阵式创新 如字节跳动海外AI产品涵盖Chatbot 教育 图像视频 情感陪伴等多个垂类领域 [6] - 中国供应链优势外溢效应引发企业出海浪潮 产生云基础设施和服务配套需求 联想集团旗下联晟智达获得沙特易易达资本5000万美元战略投资 [7] - 新兴市场AI应用落地需求旺盛 东南亚 中东 拉美等地区存在海量AI应用需求 为国内云厂商提供新战场 [7] 市场规模预测 - 全球云计算市场规模将从2024年的6929亿美元增长到2030年接近2万亿美元 年复合增长率超19% [7] - 云服务具有典型规模效应 需要覆盖足够多市场与客户 [8] 市场竞争格局 - 2025年二季度亚马逊AWS以297亿美元营收占据30%市场份额 微软Azure以198亿美元占20% 谷歌云以129亿美元占13% 三者合计份额达65% [10] - 阿里云以40亿美元营收占据4%市场份额 排名第四 [10] 系统化出海战略 - 联想集团在中东采用"政策强赋能+全栈本地化+生态大联合"策略 [10] - 与沙特PIF合作设立中东和非洲市场地区总部 建立客户中心和研发中心 新建个人电脑与服务器制造基地 [11] - 通过收购Infinidat建立本地化全栈业务布局 [11] - 以PIF为纽带 与英伟达 AMD达成合作 英伟达 AMD与PIF旗下Humain达成150亿美元合作协议 为沙特构建500兆瓦AI基础设施 [14] - 2024年10月扩大与NVIDIA合作 共同推出AI服务器 2025年2月与IBM扩大战略合作 推动生成式AI在沙特应用 [15] 技术发展趋势 - 全球63%的企业已将AI工作负载部署在本地或混合云上 [15] - 在底层模型与云计算平台技术双重突破背景下 海外云计算市场蕴含远大商业机遇 [15]

报告行业投资评级 - 行业评级为"推荐" [7] 报告核心观点 - 互联网大厂云出海元年开启，国内云计算企业通过债权融资加速海外基础设施布局，以阿里云、腾讯云、火山引擎和百度智能云为代表的企业聚焦全球化云计算网络建设，并依托AI技术优势赋能中企出海及海外本地化需求 [1][2][3] - 国内AI出海与海外本地AI需求形成双轮驱动：互联网大厂自身AI应用（如腾讯混元大模型、阿里通义千问、字节豆包大模型）加速海外落地，同时赋能中企（如比亚迪、米哈游）出海，并满足海外企业（如GoTo集团、FlexTV）的本地化AI需求 [2][29][50][72] - 海外云计算市场为从0到1的蓝海市场，建议关注云平台、算力租赁、光通信、算力主设备及云计算配套产业链等细分领域 [3][80] 互联网大厂云出海战略规划 - **阿里云**：未来三年投入超3800亿人民币建设云和AI基础设施，加速打造覆盖全球的云计算网络，保持国内外统一技术架构和服务平台 [1][20] - **腾讯云**：国际业务过去三年持续高双位数增长，海外客户规模同比增长翻倍，90%以上互联网企业和95%以上头部游戏公司出海选择腾讯云 [1][12] - **火山引擎**：具备10余年数亿规模用户增长经验及100多个国家和地区服务经验，2025年上半年以49.2%市场份额居中国公有云大模型调用量第一 [2][25] - **百度智能云**：2024年AI公有云服务市场规模达195.9亿元人民币，与阿里云并列市场第一，海外CDN覆盖70+国家和地区及800+节点 [29][31] 债权融资与基础设施投入 - 腾讯拟融资177.5亿美元，阿里拟融资约32亿美元，百度拟融资44亿人民币，字节跳动2024年申请108亿美元银团贷款（亚洲非日地区最大规模美元企业融资） [10][11] - 阿里云已建设29个数据中心区域和87个可用区，腾讯云在沙特投资1.5亿美元建中东数据中心，火山引擎全球节点超5000个且带宽达280Tbps [17][13][25] AI技术能力与出海应用 - **腾讯混元大模型**：涵盖多模态生成与理解能力，混元3D 3.0模型几何分辨率达1536³，支持36亿体素超高清建模 [35] - **阿里通义千问**：开源超300款模型，Qwen3在GPQA、AIME24/25等基准测试中超越全球顶尖模型，支持119种语言 [43][44] - **字节豆包大模型**：日均Tokens使用量超16.4万亿（较发布时增长137倍），2025年8月登顶中国原生AI App月活榜第一 [50] - **百度文心大模型**：2025年第二季度AI新业务收入首次突破100亿元（同比增长34%），萝卜快跑累计提供超1100万次出行服务 [58][61] 赋能中企出海案例 - 腾讯云支持比亚迪全球业务系统迁移、美的欧洲IT业务容器化升级，并为泡泡玛特降低黑灰产订单至0.2% [70][71] - 阿里云助力米哈游《绝区零》应对海量玩家并发，支持雷鸟创新AI眼镜覆盖全球25+国家（北美及日韩市占率超40%） [70][71] - 火山引擎为博联智能提供东南亚基础设施，百度智能云为FOSHO重构AI营销云平台 [70][71] 海外本地化需求与合作 - 腾讯云与泰国正大集团合作优化供应链，为日本Tabelog开发微信小程序解决中国游客餐饮预约痛点 [72][73] - 阿里云助力英国Yell Group生成AI营销素材，火山引擎为FlexTV搭建短剧分发平台 [72][73] - GoTo集团将Gojek业务迁移至腾讯云（东南亚最大迁云实践），腾讯云印尼数据中心扩展至三可用区 [72][78][79] 投资建议细分领域 - 云平台：阿里巴巴、腾讯、百度等 [3][80] - 算力租赁：宏景科技、协创数据、有方科技等 [3][80] - 光通信：德科立、仕佳光子、光库科技等13家企业 [3][80] - 算力主设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等5家企业 [3][80] - 云计算配套产业链：奥飞数据、润建股份、高澜股份等6家企业 [3][80]

AWS亚太战略调整 - AWS日本区去年营收约40亿美元，与中国区基本持平，但员工数仅一千多人，约为中国区的一半 [1] - AWS全球CEO近期访问日本，与政府高层达成战略合作，日本公共部门如东京证券交易所、大型银行及松下索尼等企业均为核心客户 [1] - 日本区因更高人效比、更快增速及稳定国际关系，成为AWS全球总部重点发展区域 [2] 云厂商组织架构差异 - AWS采用全球统一运营模式，销售同时负责客户国内及出海业务 [3] - A云厂将中企出海业务与海外本地业务拆分，国内大区下设两波销售团队分别负责国内和出海业务，向大区总汇报 [3] 代理商与市场竞争动态 - 阿里云国际站对中小客户提供高折扣，年消费超100万的客户可通过特批获得更大优惠，吸引部分国内代理商转战国际业务 [4] - 阿里云国际站结佣周期较长（4个月），但不受客户分类限制，海外业务无需实名认证 [4] - 香港市场竞争加剧，微软云更换港澳负责人，火山引擎豆包模型（含Seedance视频生成）因性价比优势增速超微软云AI [6] 云厂商业务进展与目标 - 火山引擎去年生态收入达数亿元，通过高佣金、补贴计划（如人头补贴）吸引渠道伙伴，但部分营收来自流量型产品 [5] - 宇宙云出海团队人数较去年翻倍，今年营收目标数十亿元，上半年完成约25%，海外大模型日均调用量目标百亿级 [7] - T云厂2025年要求每个团队盈利，已实现盈亏平衡，对亏损业务采取降本增效措施 [8] 人才与客户策略调整 - T云厂从挖管理层转向挖带客户资源的销售，曾从AWS引入华东区销售但后者跳槽至谷歌云 [10] - 手机客户因CDN用量大且压价严重，被行业视为非优质客户，T云厂曾与多家手机厂商合作后因涨价导致客户流失 [11] 并购与行业整合 - 节能装备公司德固特拟收购阿里云最大外包公司浩鲸科技（原中兴软创），后者专设1000-2000人团队年创阿里云业务约10亿元 [12] - 阿里云公共云优先战略或影响浩鲸混合云业务，强化被集成趋势明确 [12][13] 行业困境案例 - 数梦工场近期因现金流紧张拖欠工资2-3个月，员工规模从高峰2000人缩减至两三百人，政企市场下行导致多次裁员 [14]