连卡佛成都关店事件核心观点 - 连卡佛成都IFS店确认不再续约 将于2026年2月28日结束营业 该事件不仅是一家高端百货的单店调整 更是中国高端百货困境与全球百货业衰退趋势交汇的体现 标志着以“审美编辑权”和买手制为核心的传统高端百货模式面临根本性挑战 [2] 中国高端百货面临的困境 - **审美编辑权被瓜分**：过去高端百货拥有的“审美编辑权”和全球选品价值 已被算法推荐、社交平台（如短视频、小红书）和品牌直营共同瓜分 消费者获取趋势信息与购买决策的路径变得直接且扁平 不再依赖百货的“编辑过的货架” [4] - **渠道价值被重组**：奢侈品与高端美妆品牌加速直营化 追求对价格、会员数据和体验路径的完全控制 头部品牌倾向于自建大型旗舰店 中腰部品牌则押注线上与跨境渠道 导致高端百货在供应链和品牌端的议价能力同步走弱 [4][7] - **消费结构变化导致坪效承压**：消费升级的增量集中在少数头部奢侈品牌 而非多品牌集合的高端零售生态 对于高端美妆等品类 消费者更依赖品牌专柜、机场免税店、社交平台博主推荐等渠道 使得连卡佛这类百货沦为低频消费场所 坪效面临压力 [8] 全球百货业的衰退趋势 - 过去十年全球高端百货普遍衰退 例如纽约Barneys破产清算 Neiman Marcus和J C Penney破产重组 英国House of Fraser大规模关店 其共同困境在于传统的“选品＋体验＋美妆”三大核心竞争力同时失效 [10] - 选品不再稀缺 体验被品牌直营店及新零售空间分流 美妆区的高毛利优势则被折扣、套装及跨境比价蚕食 [10] - 连卡佛曾是亚洲坚持买手制高端百货的样本 但其模式在内地新一线城市面临挑战 当地品牌直营店充足 消费者对多品牌集合的心理需求较弱 且高净值用户拥有分散的海外消费渠道 使线下百货在价格和款式上难以形成优势 [10][11] 对美妆行业渠道格局的影响 - 高端美妆香氛正从百货的核心盈利引擎 转向品牌自营空间与新型渠道 其作为线下趋势入口的角色 部分被专业香水集合店、独立美妆买手店、品牌快闪及线上种草平台替代 [11] - 美妆品牌可通过社交平台精准触达客群 通过天猫、抖音、小红书及跨境平台完成销售转化 并利用旅游免税场景做最后销售 对高端百货的依赖度大幅降低 连卡佛关店对品牌而言是渠道资源的重新分配 而非简单减少一个柜位 [11] - 未来美妆品牌在中国的渠道布局将更趋两极分化 一端是强调沉浸式体验与会员运营的大型品牌自营空间 另一端是依托快闪、主题活动和内容电商的灵活轻量线下触点 传统高端百货介于两者之间 其“代客筛选”的价值主张难以持续吸引消费者 [14]