研究核心观点 - 官方媒体在特定时期对上市公司报道存在显著的“乐观偏差”，其信息犹如覆盖“失真滤镜” [1] - 活跃的社交媒体（如东方财富股吧）能够有效识别并矫正官方媒体的系统性信息偏差，充当资本市场信息的“校正器” [1] - 市场能够识别官方媒体的偏向性，对其过度积极报道反应较弱，而社交媒体所提供的信息含量显著更高 [11] 研究背景与数据 - 研究场景为中国媒体环境：传统媒体在股权结构和采编流程上保留鲜明制度特征，而社交媒体管制较为宽松 [8] - 研究数据覆盖2009至2016年，包括162家传统媒体发布的370万篇企业报道，以及东方财富股吧的3840万条用户帖子，涉及3011家上市公司 [8] 研究发现 - 传统媒体报道语气均值0.3704，77.9%为正面，明显偏向乐观；社交媒体语气均值-0.2028，仅13%为正面，偏向负面 [9] - 当传统媒体语气为正面时，其与社交媒体语气的正相关性显著下降55%，印证社交媒体可揭示传统媒体乐观偏差 [9] - 2015年股市干预后，传统媒体乐观偏差加剧，两类媒体语气相关性降幅从49%扩大至97% [9] - 党代会期间（前后45天），社交媒体发帖量减少31.3%，传统媒体发文量增加7.7%，社交媒体揭示乐观偏差作用暂时消失 [9] - 市场对传统媒体语气的反应在其比社交媒体更积极时显著弱化，但对社交媒体语气的反应并未减少 [9] - 社交媒体对国企、党报的传统媒体乐观偏差的揭示作用更强 [9] 研究方法 - 采用基于机器学习的文本信息处理方法，对300多万篇新闻和3100多万条社交媒体帖子语气进行精确标注 [10] - 人工训练样本达5万篇，标注准确率超过90% [10] - 结合企业特征变量和股价走势，分析媒体语气与未来累计异常收益（5日、10日、20日CAR）的相关性 [10] 研究结论与意义 - 中国社交媒体能有效识别传统媒体乐观偏差，此作用在不同环境下均表现稳健 [11] - 2015年股市波动期间，传统媒体乐观偏差增强，而社交媒体受影响较小 [11] - 研究揭示了社交媒体在强新闻监管环境中能充当信息监督角色，削弱传统媒体系统性乐观偏差，提升市场信息效率 [12]

经济与就业环境 - 经济进入下行周期导致裁员现象普遍 刚进入中年的大厂员工被裁后选择回乡发展 [2] - 国企工作稳定性下降 合同到期不续约现象增加 导致二次失业 [6][7] - 失业金成为生活缓冲带 成都地区失业金标准为每月1890元 最长可领取20个月 [2] - 高薪岗位收缩明显 月薪6万的前同事再就业预期降至3万 反映行业薪酬水平整体下移 [17] 职业转型与创业 - 副业转主业趋势增强 二手书店通过直播/闲鱼/地摊等多渠道运营 月营业额稳定在1万以上 [9][10][12] - 低价策略有效 二手绘本价格仅为市场价的10%-20% 吸引价格敏感型消费者 [13] - 机构采购成为重要收入来源 社区单次采购旧书金额达1万+ [13] - 创业心态转变 从"万劫不复"的焦虑到接受"糊口即可"的务实目标 [14] 资产与消费行为 - 资产配置集中于不动产 持有成都3套+杭州1套房产 无贷款压力 [18] - 消费降级显著 夏季T恤采购单价降至22元 日用品支出大幅缩减 [16] - 奢侈品消费观念改变 从收藏手表到"能卖就卖"的实用主义 [16] - 医疗支出压力凸显 肺癌靶向药月均花费1000-2000元 [4] 行业认知 - 互联网行业红利消退 原大厂员工经历"平稳下滑"的职业轨迹 [16][17] - 阶层流动固化 打工收入仅维持基本生存 仅少数人通过行业/城市/公司三重运势实现跃升 [16] - 二手商品行业抗周期性强 经济下行期旧书交易需求稳定 [13] - 职场年龄歧视显现 40+群体再就业难度显著增加 [19]