政策发布与核心目标 - 深圳市于11月6日发布《深圳市推动海外主权基金来深投资工作方案（2025-2027）》[1] - 政策核心目标为疏通一级市场资金投资中国市场的渠道，吸引全球资金投资优质科创企业[1] - 积极引导海外主权基金落地深圳，投向"20+8"战略性新兴产业集群、未来产业及基础设施[2] 主要政策措施 - 提升跨境投融资便利化水平，优化外商直接投资外汇管理与服务流程，支持海外主权基金参与深圳QFLP试点[2] - 促进资本市场深度对接，支持深交所与主权基金所在国家交易所建立合作机制，深化指数互挂、ETF跨境合作[2] - 推动重点机构在深布局，利用深圳市500万平方米优质创投产业空间，加速重点合作基金项目落地[2] - 创新"主权基金+海外经贸"联动模式，引导基金与深圳企业在共建"一带一路"国家开展多元化经贸合作[3] - 拓展主权基金基础设施、不动产投资渠道，推荐优质不动产投资信托基金与海外主权基金对接[3] 海外主权基金市场概况 - 截至10月末，全球前百强主权基金资产总规模已接近15万亿美元[4] - 全球前20大主权基金中，中东主权基金资产管理规模合计超4.6万亿美元，占比约35%[4] - 新加坡主权基金资产管理规模合计超1.3万亿美元，占比约10%[4] - 2024年主权基金对华投资中，62%资金来自中东地区，投资规模接近100亿美元[5] 政策影响与市场展望 - 政策有利于推动资本与产业双向赋能，形成良性互动[6] - 随着中国科技产业发展和政策确定性增强，全球资金回流规模有望进一步扩大[6]

沙特主权基金投资策略调整 - 沙特公共投资基金（PIF）宣布不再投资瑞士金融市场 主要因2023年瑞士信贷倒闭导致超10亿美元损失 [2][5] - PIF为瑞信第一大股东沙特国民银行关联方 瑞信AT1债券160亿瑞士法郎减记0加剧损失 [5] 瑞信倒闭事件回顾 - 2021年瑞信因Greensill和Archegos事件亏损逾60亿美元 全年净亏17亿美元 [4] - 2022年瑞信巨亏76亿美元 财报"重大缺陷"引发挤兑 最终被瑞银折价收购 [4][5] PIF核心投资组合分析 - 向软银愿景基金注资450亿美元 为最大LP 该基金2024Q3亏损3099亿日元（约20亿美元） [8] - 愿景基金1/3资金投向中国 覆盖蚂蚁金服 滴滴 字节跳动等企业 [9] PIF中国直接投资布局 - 通过Alat埃耐特向联想集团提供20亿美元无息可换股债券 [12] - 与高合汽车母公司洽谈至少2.5亿美元投资 [12] - 与中国银行 建设银行签署协议 深化能源 债券发行等领域合作 [12] 沙特本土及国际产业投资 - 成立Tasaru Mobility Investments加强汽车供应链本地化 [9] - 联合沙特阿美 宝钢建设全流程厚板工厂 [10]