公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入38.81亿元，同比增长20.33% [1][2] - 归母净利润1.46亿元，同比下降23.84%，呈现"增收不增利"现象 [1][3] - 扣非净利润1.31亿元，同比下降21.19% [3] - 制造及安装业务收入37.71亿元，同比增长20.86%，占总营收主要部分 [2] - 软件业务收入稳健增长4.54% [2] 业务结构 - 橡胶装备系统和橡胶新材料业务均实现增长 [2] - 橡胶新材料业务收入同比增长31.69% [2] - 国外业务收入12.08亿元，同比激增78.75%，占总营收比重从20.96%提升至31.14% [2][3] - 营销网络遍布欧、美、亚、非等多个国家和地区 [3] 财务指标 - 营业成本30.17亿元，同比增长20.72%，略高于营收增速 [3] - 税金及附加从1554.43万元激增至1.21亿元，增幅达680% [3] - 财务费用同比增加45.00%，主要系汇兑损益变动所致 [3] - 汇兑损益本期发生额1174.56万元，上年同期为-284.67万元 [3] 现金流与资产状况 - 经营活动现金流量净额1.02亿元，较去年同期2.57亿元骤降60.37% [4][5] - 应收账款13.66亿元，较上年末10.37亿元增长31.73% [5] - 存货余额79.96亿元，较上年末69.50亿元增长15.06% [6] - 货币资金36.31亿元，其中21.95亿元受限（占比60.45%） [6] 行业地位与战略 - 全球橡胶机械行业领军企业，2024年被《欧洲橡胶杂志》评为全球第一 [2] - 全球领先轮胎生产整体解决方案提供商，唯一涵盖轮胎生产全生命周期关键装备的供应商 [2] - 搭建了以中国、美国、斯洛伐克、日本为中心的全球研发体系 [2] - 产品和服务遍布全球60多个国家 [2] - 积极推进"中高端和国际化"战略，与众多高端轮胎企业建立战略合作伙伴关系 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入38.81亿元 同比增长20.33% [2][3] - 归母净利润1.46亿元 同比下降23.84% [2][4] - 扣非净利润1.31亿元 同比下降21.19% [4] - 营业成本30.17亿元 同比增长20.72% 略高于营收增速 [5] - 税金及附加1.21亿元 同比激增680% [5] 业务结构 - 制造及安装业务收入37.71亿元 同比增长20.86% 占总营收主要部分 [3] - 软件业务收入稳健增长4.54% [3] - 橡胶装备系统和橡胶新材料业务均实现增长 其中橡胶新材料业务收入同比增长31.69% [3] 国际化进展 - 海外业务收入12.08亿元 同比激增78.75% [2][3] - 海外收入占比从去年同期20.96%提升至31.14% [2][3] - 营销网络覆盖欧、美、亚、非等多国 与高端轮胎企业建立战略合作 [3] - 2024年获《欧洲橡胶杂志》全球橡胶机械企业排行榜第一位 [3] 汇率影响 - 汇兑损失1174.56万元 上年同期为汇兑收益284.67万元 [4] - 财务费用同比增加45.00% 主要系汇兑损益变动所致 [4] - 公司表示将运用金融市场工具降低汇率波动风险 [4] 现金流与营运资金 - 经营活动现金流量净额1.02亿元 同比骤降60.37% [6] - 应收账款13.66亿元 较上年末增长31.73% [6] - 存货余额79.96亿元 较上年末增长15.06% [7] - 货币资金36.31亿元 其中21.95亿元受限（占比60.45%）主要为保证金和受限存款 [7] 行业地位与战略 - 全球橡胶机械行业领军企业 [2][3] - 积极推进中高端和国际化战略 [2][3] - 海外业务成为营收增长重要引擎 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入38.81亿元 同比增长20.33% [1][2] - 归母净利润1.46亿元 同比下降23.84% [1][3] - 扣非净利润1.31亿元 同比下降21.19% [3] 业务结构 - 制造及安装业务收入37.71亿元 同比增长20.86% [2] - 软件业务收入稳健增长4.54% [2] - 橡胶装备系统与新材料业务均实现增长 其中橡胶新材料收入同比增长31.69% [2] 国际化进展 - 海外业务收入12.08亿元 同比激增78.75% [1][2] - 海外收入占比从20.96%提升至31.14% [1][2] - 营销网络覆盖欧美亚非多国 与高端轮胎企业建立战略合作 [2] 盈利压力因素 - 汇兑损失1174.56万元（上年同期为收益284.67万元） [3] - 财务费用因汇兑损益同比增加45.00% [3] - 营业成本30.17亿元 同比增长20.72%略高于营收增速 [3] - 税金及附加激增至1.21亿元 增幅达680% [3] 现金流与资产质量 - 经营活动现金流量净额1.02亿元 同比骤降60.37% [4][5] - 应收账款13.66亿元 较上年末增长31.73% [5] - 存货余额79.96亿元 较上年末增长15.06% [6] - 货币资金36.31亿元中60.45%（21.95亿元）为受限资金 [6] 行业地位与战略 - 2024年获《欧洲橡胶杂志》全球橡胶机械企业排行榜首位 [2] - 持续推进中高端和国际化战略 [1][2] - 通过金融市场工具管理汇率风险 [3]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入71.78亿元，同比增长27.10%，归母净利润5.06亿元，同比增长51.94% [1][2] - 加权平均净资产收益率9.26%，同比增加2.63个百分点，销售毛利率23.44%，同比下降2.56个百分点，销售净利率8.02%，同比上升1.02个百分点 [1] - 2024Q4营收23.00亿元，同比+16.72%，环比+39.08%，归母净利润1.63亿元，同比+31.80%，环比+7.53% [3] - 2025Q1营收18.08亿元，同比+23.48%，环比-21.38%，归母净利润0.76亿元，同比+11.07%，环比-53.32% [4] 业务板块 - 橡胶装备系统业务营收47.53亿元，同比+18.21%，橡胶新材料业务营收23.86亿元，同比+50.35% [2] - 化工行业经营质量大幅改善，益凯新材料实现产销目标，盘锦伊科思项目建设顺利推进 [2] - 营销网络覆盖欧美亚非60多个国家和地区，服务500多家客户，与高端轮胎企业建立战略合作 [5] 投资项目 - 拟投资3.08亿元建设盘锦二期碳五新材延链精细化工项目，增强新材料业务盈利能力和竞争力 [2] - 截至2025Q1末合同负债达64亿元，较2024年末增长18%，订单充沛为未来收入奠定基础 [4][5] 股东回报 - 未来三年（2025-2027）股东回报规划明确现金分红比例不低于年均可分配利润的30% [6] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为100.90亿元、110.90亿元、116.94亿元，归母净利润分别为7.68亿元、8.69亿元、9.23亿元 [7] - 当前对应PE分别为10.4倍、9.2倍、8.6倍，维持"买入"评级 [7] 行业背景 - 中国及东南亚制造业在"双循环"战略下保持增长动能，推动轮胎产业升级和高端橡胶机械需求 [2]