反内卷政策影响 - 反内卷政策为企业盈利注入新动力 [1] - 反内卷政策受益股票七月以来已上涨8% [1] - 未来两年内卷行业盈利有望提高53% [1] 市场盈利预期 - 全市场盈利两年累计增速提高5% [1] - 更乐观情形下全市场盈利两年累计增速提高14% [1] - 反内卷政策受益股未来两年有望实现17%盈利年复合增长率 [1] 股票估值与配置 - 中国股票整体估值仍有10%左右上行空间 [1] - 维持高配中国股票 [1] 板块投资机会 - 看好反内卷政策受益股 [1] - 看好民营龙头企业 [1] - 看好股东回报题材 [1]