市场整体观点 - A股市场因短期因素回调，但短线顾虑不改变中期估值提升的趋势 [1] - 预计明年全球科技股有望进一步上行 [1] 科技板块交易状况 - 近期大科技的交易占比已回落至今年均值水平以下 [1] - 科技板块融资规模有所下滑 [1] - 科技板块交易拥挤的担忧已得到缓解 [1] 市场风格配置展望 - 预计“成长”可能跑赢“价值” [1] - 预计“周期”有望跑赢“防御” [1] - 大小盘会在明年维持一个相对均衡的态势 [1] 战术性看好行业 - 看好受益于中国创新火花的行业 [1] - 看好受益于充足的市场流动性的行业 [1] - 看好受益于PPI跌幅收窄的行业 [1] 2026年投资主题建议 - 建议关注科技自立自强 [1] - 在“反内卷”的持续推进下优选板块 [1] - 关注中国企业出海与全球竞争力 [1] - 企业盈利提速将逐步带动居民收入和销售费用提升，下半年可择时布局消费 [1]