业务结构 - 高温合金业务分为铸造合金制品、变形合金制品和新型合金制品三大类 [1] - 军品业务收入占比约60%，民品业务收入占比约40% [1] 子公司运营 - 青岛新力通2025年上半年营业收入8.41亿元，利润总额2.07亿元 [1][2] - 青岛新力通国内与海外业务各占50%，主要海外客户分布在中东国家 [2] - 西安子公司2025年上半年营业收入1.16亿元，净利润2729万元 [2] - 辽宁子公司（沈阳基地）2025年上半年营业收入4605万元 [2] 战略规划 - 青岛新力通以"专业化、品牌化、国际化"为导向，将持续提升海外业务占比 [1][2] - 公司未与海外发动机厂商建立合作 [2] - 通过市场开拓、两金管控、运营优化、科技体系完善和降本增效五大措施应对业绩风险 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.23亿元 同比下降24.2% [1] - 归母净利润-6180.23万元 同比下降21.59% [1] - 第二季度营业总收入2.57亿元 同比下降25.99% 但归母净利润-1726.06万元 同比改善41.52% [1] - 扣非净利润-8924.34万元 同比大幅下降45.69% [1] - 毛利率23.08% 同比提升31.87个百分点 但净利率-18.84% 同比下降62.02% [1] - 三费总额6668.74万元 占营收比例20.64% 同比上升7.31% [1] 资产负债状况 - 货币资金9.65亿元 同比下降29.42% [1] - 应收账款3.96亿元 同比下降19.51% [1] - 有息负债598.35万元 同比下降33.71% [1] - 每股净资产4.19元 同比下降4.15% [1] - 每股收益-0.15元 同比下降15.38% [1] - 每股经营性现金流-0.85元 但同比改善20.08% [1] 历史业绩评估 - 公司上市以来净利率中位数为-6.9% 显示产品附加值不高 [3] - 历史ROIC中位数为-0.29% 其中2019年最低达-38.79% [3] - 上市以来已有3个亏损年份 生意模式表现脆弱 [3] 现金流与偿债能力 - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.86% [3] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负值 [3] - 公司现金资产状况被评估为非常健康 [3] 机构持仓与关注 - 招商国证2000指数增强A基金持有4.71万股 近期进行减仓操作 [4] - 该基金规模0.35亿元 近一年收益率75.04% [4] - 机构关注应收账款周期延长问题 公司回应已制定两金管控方案并建立月度催收机制 [4]