丙烯期货和期权上市及培训活动 - 丙烯期货和期权于7月22日在郑商所挂牌上市 郑商所联合北京期货商会于9月5日在北京举办分析师培训 培训覆盖现货市场态势 期货和期权业务规则 风险管理实践和市场研究体系 [1] - 培训邀请中国石油和化学工业联合会 期现货行业头部企业专家及资深研究人员担任讲师 通过政策解读 现货动态 案例剖析和经验分享提升分析师产业服务能力与研究水平 [1] - 郑商所相关负责人表示 国内丙烯产业结构不断优化 企业对风险管理工具需求日益迫切 加强丙烯期货和期权研究与应用能保障企业稳定运行并助力行业高质量发展 [1] 丙烯产业现状与全球地位 - 中国是全球最大丙烯生产国与消费国 2024年中国在全球丙烯产能中占比接近40% 中国丙烯进口量逐年下滑 进口依存度已不足5% 但目前仍是亚洲最大丙烯进口国 [2] - 全球丙烯主要工艺来源包括蒸汽裂解 催化裂化 丙烷脱氢(PDH) 其中东北亚PDH产业发展迅速 产能占比明显高于其他地区 [2] - 中国石油和化学工业联合会深入解读2025年宏观经济运行走向 研判石化行业发展趋势 分析我国石化行业1-7月运行情况与未来发展趋势 [2] 丙烯期权风险管理策略 - 保护性看跌期权为持有资产买保险 当生产商已生产丙烯或未来要销售时担心价格下跌可买入看跌期权 [3] - 备兑看涨期权在持有丙烯相关标的资产同时卖出对应数量看涨期权 适合预期后市价格上涨空间有限情况 通过收取权利金增加收益但无法规避价格大幅下跌风险 [3] - 熊市看跌价差通过买入一份看跌期权同时卖出一份相同标的资产 相同到期日 行权价格更低的看跌期权降低成本 适合判断后市价格温和下跌行情 [3] - 领口策略在持有现货多头同时买入看跌期权防范下行风险并卖出看涨期权抵消权利金成本 将价格风险锁定在可控区间内 [3] - 固定赔付累沽期权通过引入每个观察日固定赔付额 使投资者在不同市场条件下有效管理风险并获取稳定补偿 [3] 期货对产业转型的影响 - 丙烯作为石化产业链承上启下关键中间品 其价格波动直接影响上下游企业经营利润 [4] - 丙烯期货为远期市场提供公允 权威定价基准 深度嵌入丙烯实物产销全流程 为原油进口 炼化生产 中间品贸易 下游加工完整产业链构建全方位多层次风险对冲体系 [4] 培训效果与行业反馈 - 参会分析师表示培训收获颇丰 期待更多类似课程分享 培训拓宽视野 加深对全球丙烯贸易格局认识 更精准把握企业痛点和需求 [5] - 培训内容覆盖宏观环境 产业状况 规则讲解及套利策略真实案例 在服务产业方面有很多值得借鉴之处 帮助找到更多方案服务各类客户并提升服务实体企业能力 [5] 行业合作与发展呼吁 - 产业链稳健发展需要企业积极参与 衍生品市场成熟完善需要分析师队伍专业支撑 [6] - 呼吁更多丙烯产业链企业 期货公司分析师加入专题研究 围绕产业痛点 风险管理需求 市场功能发挥等关键议题探索 推动丙烯衍生品市场更好服务实体经济 [6]