本轮4000点市场特征 - 上证指数重返4000点但市场走势相对克制 与历史快速上涨行情不同 [1] - 当前全部A股PB分位数回落至35% 远低于2007年的92%和2015年的72% [2] - 沪深300指数股权风险溢价为5.03% 处于过去5年约45%分位水平 高于2015年同点位时的2.69% 显示股票资产估值处于合理区间 [5] 市场结构性分化表现 - 本轮行情核心特征是显著的结构性分化 并非全面牛市 赚钱效应集中于科技与先进制造等少数方向 [7][10] - 消费、金融地产、周期等其他板块涨幅相对有限 表现较为平稳 [10] - 本轮行情中涨幅超过80%的个股占比不足四成 翻倍股比例仅约29% 远低于2014-2015年行情时近九成个股实现翻倍的集中度 [13] 行业估值与驱动因素 - 截至2025年10月29日 大部分行业估值仍处于25%至75%的中等分位区间 部分板块处于25%分位以下的相对便宜水平 [16] - 企业盈利改善正从预期走向现实 上市公司三季报显示整体营收增速由负转正 利润企稳回升 非金融ROE连续四个季度保持稳定 [21] - 11-12月是布局次年方向的重要窗口 市场表现通常与次年业绩增速呈现正相关 反映出投资者基于基本面线索进行前瞻性布局的特征 [24] 投资策略建议 - 投资关注点需要从市场点位转向资产的长期价值 重点挖掘结构性分化中蕴含的投资价值 [19][28] - 重点关注两类机会：已展现出结构性增长潜力、具备成长确定性的企业 以及交易尚不拥挤但基本面可能出现反转或边际改善的资产 [26]

市场关键点位与历史表现 - 上证指数于10月28日突破4000点，为A股历史上第三次触及该关键点位 [1] - 此后市场围绕4000点反复震荡展开激烈拉锯，并于11月6日再度站上该点位 [1] 当前市场环境与投资者状态 - 市场重回高位，投资者的心态与策略进入新一轮考验期 [1] - 市场分歧加剧，投资者的持仓表现与信心水平成为关注焦点 [1] 投资者情绪调研活动 - 中国基金报启动《投资者情绪调研》，旨在聆听投资者对后市方向的判断及资产配置的思考 [1] - 调研活动通过100+投资者教育社群发起投票，计划从短期预期、行为信号、风险偏好、盈亏压力四大核心维度动态揭示市场底层的共识与分歧 [1] - 该投资者教育社群拥有超过3万名投资者成员 [3] - 调研旨在为深入了解市场现状、把握投资趋势及提供更优质的服务提供依据 [1]

市场点位与历史回顾 - 上证指数于10月28日突破4000点，为A股历史上第三次触及该关键点位 [1] - 突破后市场围绕4000点反复震荡，展开激烈拉锯 [1] - 11月6日，沪指再度站上4000点 [1] - 回顾过往，每一次突破4000点都伴随着不同的市场格局与投资逻辑 [1] 当前市场环境与投资者状态 - 市场重回高位，投资者的心态与策略进入新一轮考验期 [1] - 市场分歧正在加剧 [1] - 中国基金报启动《投资者情绪调研》，旨在聆听投资者对后市方向的判断、对资产配置的思考以及当下的真实情绪 [1] 投资者情绪调研项目详情 - 调研旨在深入了解市场现状、把握投资趋势、为投资者提供更优质的服务 [4] - 调研希望汇集从投资新手到资深人士等各类投资者的观点和经验 [4] - 完成调研有助于投资者理清自己的投资思路，并看清全网投资者的真实选择 [4] - 调研通过在中国基金报的100+投资者教育社群发起投票进行 [4] - 调研从四大核心维度动态揭示市场底层的共识与分歧：短期预期、行为信号、风险偏好、盈亏压力 [4] - 调研项目旨在成为预判市场水温的群体情绪锚点 [4] 社群与投资者教育 - 中国基金报提供投资者教育社群，扫码回复“4000点”可加入 [5] - 该社群已有3万+投资者参与，旨在抱团成长 [5]