库存数据 - 广东铝锭库存19.15万吨 无锡18.40万吨 巩义8.80万吨 三地总库存46.35万吨 较上期增加0.45万吨 [1] 巴西铝矿石装运 - 2025年8月第4周16个工作日内巴西累计装出铝矿石和铝精矿41.01万吨 较去年8月53.24万吨下降23.0% [1] - 日均装运量2.56万吨/日 较去年8月增长5.9% [1] 电解铝市场指标 - 8月25日电解铝现货沪伦比值7.93 进口盈亏-1353.55元/吨 较前值-1225.72元/吨扩大亏损127.83元/吨 [1] 供应端动态 - 丰水期西南电解铝厂复产接近尾声 原料备货和库存去化速度放缓 [1] - 后续采购意愿可能减弱 受产能限制产量提升空间有限 [1] 需求端展望 - 8月处于消费淡季 终端市场尚未企稳回暖 [1] - "金九银十"传统旺季临近 需求有望出现回升 [1] 价格与宏观环境 - 美联储9月降息预期升温 叠加国内上海房地产新政出台 宏观氛围偏向积极 [1] - 铝价冲高对消费形成抑制 周末到货导致铝锭社会库存累积 [1] - 消费旺季实际兑现情况仍需观察 铝价短期受宏观因素影响震荡偏强 [1] 机构操作建议 - 建议中线采取滚动做多策略 沪铝2510合约参考支撑位20200元/吨 [1]

市场表现 - A股市场于8月25日高开高走，上证指数收于3883.56点，上涨1.51%，成交额13609亿元，深证成指收于12441.07点，上涨2.26%，成交额17802亿元，两市总成交额突破3万亿元 [1] - 所有行业板块悉数上涨，通信板块延续强势表现，有色金属和房地产板块紧随其后 [1] - 市场情绪全面转好，受美联储降息预期、上海房地产新政、高盛大幅上调寒武纪目标价等多重利好消息推动 [1] 行情驱动与展望 - 近期指数上涨幅度较大，情绪影响占主导地位，基本面支撑仍然缺位 [1] - 9月3日之后行情或有所降温，全面牛市有概率转向结构性行情，市场关注点将从短期动量、资金面回归至基本面和业绩验证 [1] - 在流动性支持下牛市有望延续，中期维度建议关注估值较低的绩优成长板块，回避前期过热方向 [1] 投资策略 - 此前已提示可适当转向科技、成长板块，近日两创指数连续大涨反映了资金对这些方向的系统性重估 [1] - 宽基选择方面，可考虑配置中证A500ETF（159338）和港股科技ETF（513020） [1]