报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注工业硅新疆环保进度和多晶硅盘面高位震荡情况[2] 各部分内容总结 基本面跟踪 - 工业硅Si2601收盘价8435元/吨，较T - 1涨150元/吨，较T - 5跌370元/吨，较T - 22跌760元/吨；成交量228177手，较T - 1 增24248手，较T - 5增57508手，较T - 22减32359手；持仓量110824手，较T - 1减36250手，较T - 5减86119手，较T - 22减151312手[2] - 多晶硅PS2605收盘价57190元/吨，较T - 1涨1425元/吨，较T - 5涨1680元/吨；成交量314687手，较T - 1增117507手，较T - 5增155307手；持仓量126436手，较T - 1增9155手，较T - 5增28445手[2] - 工业硅近月合约对连一价差 - 50元/吨，买近月抛连一跨期成本52.3元/吨；多晶硅近月合约对连一价差 - 1770元/吨[2] - 工业硅不同现货对标升贴水有变化，如对标华东Si5530升贴水+915元/吨，对标新疆99硅升贴水+465元/吨；多晶硅对标N型复投现货升贴水 - 3765元/吨[2] - 新疆99硅8750元/吨，云南地区Si4210 10000元/吨，多晶硅 - N型复投料52300元/吨[2] - 硅厂利润方面，新疆新标553为 - 2984.5元/吨，云南新标553为 - 4096元/吨；多晶硅企业利润8.0元/千克[2] - 工业硅社会库存56.1万吨，企业库存18.7万吨，行业库存74.8万吨，期货仓单库存4.3万吨；多晶硅厂家库存29.3万吨[2] - 原料成本方面，新疆硅矿石320元/吨，云南硅矿石270元/吨；新疆洗精煤1475元/吨，宁夏洗精煤1200元/吨；茂名焦1400元/吨，扬子焦2340元/吨；石墨电极12450元/吨，炭电极7200元/吨[2] - 多晶硅相关产品价格，三氯氢硅3425元/吨，硅粉（99硅）9800元/吨，硅片（N型 - 210mm）1.48元/片，电池片（TOPCon - 210mm）0.283元/瓦，组件（N型 - 210mm，集中式）0.688元/瓦，光伏玻璃（3.2mm）19元/立方米，光伏级EVA价格9065元/吨[2] - 有机硅DMC价格13600元/吨，DMC企业利润1794元/吨；铝合金ADC12价格21600元/吨，再生铝企业利润 - 290元/吨[2] 宏观及行业新闻 - 2025年第三季度美国新增光伏装机11.7GW，同比增20%、环比激增49%，太阳能占美国电网新增发电容量的58%，累计装机量超30GW，太阳能与储能项目合计占新增发电容量的85%[2] - 美国光伏装机增长归因于积压项目集中释放，但三季度出现光伏组件短缺、交货延迟及劳动力短缺等问题，抑制市场持续扩张[2][4] 趋势强度 工业硅和多晶硅趋势强度均为0，趋势强度取值范围为【 - 2，2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多[4]