比特币价格下跌与批评观点 - 比特币价格已跌破关键支撑位 引发长期批评者Peter Schiff的尖锐评论 [1] - Schiff认为 比特币创历史新高的唯一途径是美国政府为其战略储备大量购买比特币 而这可能性极低 [2] - 他指出 若政府介入 将等同于用纳税人的钱救助比特币投机者 [2] 对比特币及金融媒体的广泛批评 - Schiff批评金融媒体帮助合法化他所谓的“数字金字塔骗局” [3] - 他认为 若比特币崩盘 不仅会拖垮过度杠杆化的投资者 还会损害那些宣扬其叙事的机构的信誉 [3] - 他抨击比特币“永不卖出”的核心文化口号 称这是大户用来锁定散户 以便自己退出的心理战术 [3] 市场现状与价格预测 - 当前价格下跌 加之许多小投资者已抵押比特币借款以支付开支 导致强制平仓加速 暴露出更深层次的结构性脆弱 [4] - Schiff重申其长期看空观点 预测到2026年比特币可能跌至“远低于”88,000美元 [4] - 他指出 比特币以美元计价已从峰值下跌近30% 以黄金计价则下跌了42% [4] 多元化投资建议 - 文章建议构建有韧性的投资组合需超越单一资产或市场趋势 应考虑跨资产类别多元化 [4] - 提及许多投资者通过平台多元化投资于房地产、固定收益、贵金属及自主退休账户等领域 [4] - 分散投资于多个资产类别有助于管理风险、获取稳定回报并建立不依赖于单一公司或行业的长期财富 [4]

Al Warda Investments比特币ETF持仓变动 - 第三季度大幅增加比特币风险敞口 将其在贝莱德iShares比特币信托(IBIT)的头寸增加了两倍以上[1] - 持仓量飙升230%至近800万股 价值5.176亿美元[3] - 增持行动发生在比特币10月接近126,000美元峰值后 11月回落至90,000美元以下时[3] ADIC战略定位转变 - 作为穆巴达拉投资公司旗下机构 ADIC罕见地对上市数字资产进行公开押注 通常倾向于私募市场策略[4] - 通过美国ETF扩大比特币敞口的决定 标志着该地区机构定位的显著转变[4] - 公司将比特币视为类似黄金的长期价值储存手段 认为其在数字化未来中将与黄金共同发挥重要作用[5] - 公司策略是在不同时间范围内同时持有黄金和比特币 作为投资组合多元化的锚点[5][6] 机构投资者动态与市场表现 - Al Warda的行动与机构配置者进入或扩大现货比特币ETF头寸的广泛浪潮一致[6] - 比特币从10月高点下跌30%影响了ETF市场情绪[6] - IBIT在11月18日录得自2024年1月推出以来最大单日资金流出 但周三出现一周多以来首次净流入[7] - 哈佛大学捐赠基金披露了4.43亿美元的IBIT配置 约占其美国股票敞口的20% 成为该贝莱德基金第16大持有者[8]

核心观点 - 相较于Alphabet (GOOGL)，投资Meta Platforms (META)可能是更明智的选择，因其展现出更强的营收增长、更高的盈利能力以及相对更低的估值 [2] 财务表现比较 - META季度营收增长率为26.2%，显著高于GOOGL的15.9% [2] - META过去12个月的营收增长率为21.3%，超过GOOGL的13.4% [2] - META在盈利能力方面表现优异，其最近十二个月（LTM）利润率为43.2%，三年平均利润率为37.4% [2] 投资组合策略 - 与选择单一股票相比，采用多元化的投资组合策略有助于保持投资纪律、把握增长潜力并减少损失 [7] - Trefis高质量投资组合（HQ Portfolio）包含30只股票，其表现持续优于标普500等相关基准指数 [8]

投资背景与经验 - 在物流行业拥有近二十年从业经验 同时进行股票投资和宏观经济分析近十年 [1] - 自2014年起参与菲律宾股票市场交易 投资领域集中于银行 电信和零售行业 [1] - 2020年进入美国市场 投资标的包括美国银行 酒店 航运和物流公司 [1] 投资策略与组合 - 投资组合包含不同行业和市值规模的标的 部分为退休持有的长期投资 部分为纯交易获利 [1] - 最初投资于知名蓝筹公司 后实现跨行业和市值的多元化投资 [1] - 使用分析平台将美国市场分析与菲律宾市场分析进行比较 [1]

文章核心观点 - 尽管近期加密货币市场出现抛售，比特币价格表现疲软，但比特币在投资组合中仍具有关键应用价值，其优势不因短期价格波动而改变 [1] - Calamos Laddered Bitcoin 90 Series Structured Alt Protection ETF (CBXL) 提供了一种风险可控的方式，让投资者在获取比特币上涨潜力的同时管理下行风险 [5][7] 比特币的投资组合价值 - 比特币能显著增强投资组合的多元化，因其与传统股票和固定收益市场的相关性较低，在不同市场环境下表现各异 [2] - 比特币因其设计上的稀缺性（总供应量上限为2100万枚）而被视为潜在的通胀对冲工具，有助于投资组合应对未来的通胀上升 [3] - 通过ETF形式持有比特币，为投资者提供了便捷的途径，以利用其升值潜力并对冲价格波动 [4] CBXL ETF策略特点 - CBXL策略包含一个由四只不同Calamos Protected Bitcoin ETF组成的阶梯式投资组合 [5] - 每只底层ETF旨在为期一年的结果期内提供90%的下行保护（扣除费用前），帮助投资者对冲比特币市场的风险 [6] - 底层基金仍提供显著的比特币上涨敞口，初始回报上限超过20% [6] - 该策略为希望持有比特币但对其未来价格方向持谨慎态度的投资者提供了强大的工具，无论比特币表现如何，CBXL都能提供回报机会、本金保护以及比特币投资的核心组合机会 [7] 比特币与传统资产的相关性 - 比特币与传统资产类别的相关性本质较低，这源于其回报分布模式和增长驱动因素 [8] - 即使Protected Bitcoin Strategies策略削减了尾部风险，它们与股票、固定收益和黄金仍保持持续的低相关性，这在构建投资组合时尤其有价值，意味着这些策略在管理下行风险的同时提供了真正的多元化益处 [8]

作者背景与投资经历 - 作者在物流行业拥有近二十年从业经验 在股票投资和宏观经济分析领域有近十年经验 [1] - 目前投资重点聚焦于东盟地区和纽约证券交易所/纳斯达克的股票 特别是银行 电信 物流和酒店行业 [1] - 自2014年起开始交易菲律宾股票市场 重点关注银行 电信和零售板块 [1] 投资组合与策略 - 初始投资于流行的蓝筹股公司 目前投资已遍布不同行业和市值规模的公司 [1] - 部分股票为退休而长期持有 部分股票纯粹为交易利润而操作 [1] - 2020年进入美国市场 在发现Seeking Alpha约一年后开设自己的交易账户 [1] 研究与分析平台 - 自2018年发现Seeking Alpha平台后 一直使用该平台的分析报告与菲律宾市场的分析进行比较 [1] - 撰写文章的目的是为了分享和获取更多知识 尽管在美国市场交易仅四年 [1]

文章核心观点 - 构建成功的股息投资组合应聚焦于股息的持续增长而非仅追求高股息率 通过投资于具有优质基本面和财务韧性的公司 并进行跨行业、跨市场的分散配置 同时将股息进行再投资以实现复利效应 并定期审慎评估组合而非对市场波动过度反应 从而建立能够长期增长的稳定收入流 [1][2][22][23] 股息增长 - 投资重点应放在基于真实利润和强劲现金流的持续股息增长上 而非仅仅关注高股息率 [2] - 新加坡交易所自上市以来从未中断派息 其股息从截至2022年6月30日财年的每股0.32新加坡元增至2025财年的每股0.375新加坡元 [3] - 百汇生命产业信托自2007年起每年都增加其核心分派 在2025年第三季度将每单位分派提高2.3%至0.1156新加坡元 上年同期为0.113新加坡元 [4] - 公司年复一年地增加股息 股东将从复利中受益 这是构建持久财富的方式 [5] 质量与韧性 - 任何成功的股息投资组合的支柱都是具有稳定盈利的优质公司 这些公司拥有坚实的资产负债表、可控的债务和稳定的现金流 [6] - 凯德综合商业信托在2025年第三季度保持稳定增长 净房地产收入同比增长1.6%至2.944亿新加坡元 其年初至今的净房地产收入微增至8.742亿新加坡元 同期入住率提高至97.2% [7] - 在2025年上半年 该信托的分派同比增长3.5%至每股0.0562新加坡元 [8] - 新科工程在最新财报中报告其2025年前9个月收入同比增长9%至91亿新加坡元 董事会提议每股0.05新加坡元的特别股息 此外集团预计2025年股息为每股0.18新加坡元 [9] - 寻找韧性股息股应关注负债比率低于40%、强劲的利息覆盖率和自由现金流记录等指标 [10] 跨行业和市场分散投资 - 若将所有资金投资于房地产投资信托或银行业等单一板块 将面临较大风险 例如加息会打击整个房地产投资信托板块 但银行如星展集团和大华银行则会因利差扩大和净利息收入增加而受益 [11][12] - 最佳策略是进行分散配置 例如将40%资金投入房地产投资信托 30%投入银行 20%投入必需消费品或公用事业等稳定板块 10%投入海外股票以获取全球市场敞口 [12] - 分散投资使收入来源多元化 包括物业租金、贷款增长以及日常依赖公司的稳定现金流 当一个板块受挫时 另一个板块往往能弥补 从而保持股息流的稳定 [13][14] 股息再投资与复利 - 将股息进行再投资可以使资金自我增值 显著提升投资组合价值和每年获得的现金 例如在年化股息率5%的情况下 持续再投资15年 年度股息收入很容易翻倍以上 [15] - 复利效应体现在每笔股息用于购买更多股份 而新股份在未来会产生更多股息 [16] - 以星展集团为例 其股息从2021年的每股1.09新加坡元增至2025年（年化）的每股3.00新加坡元 将股息再投资于该股票的投资者将持有更多股份 从而获得更高的年度股息 [16][17] 定期审视与长期耐心 - 股息投资需要耐心 应避免对市场短期波动或新政策过度反应 关键在于忽略市场噪音 专注于公司基本面 [18] - 每年对投资组合进行一两次审视 关注公司是否削减股息、盈利或现金流是否下滑、股价是否远超内在价值等问题 [18] - 新加坡电信在截至2024年3月31日的财年实现25.7亿新加坡元自由现金流和32亿新加坡元息税折旧摊销前利润 到2025年5月 该电信公司提议2025财年总股息为每股0.17新加坡元 高于2024财年的每股0.15新加坡元 [19] - 过早卖出优质股息股通常会错失随后的反弹和长期的复利力量 [20]

当前投资环境核心观点 - 投资者面临高度不确定性，包括对人工智能泡沫的担忧、美国资产价格被高估以及持续的经济和地缘政治摩擦 [1] - 在此背景下，投资组合多元化已成为保障和稳定投资组合的关键策略 [1] 全球股票市场表现 - 标普全球指数（追踪24个发达经济体股票表现）过去一年上涨16.39%，本季度至今上涨0.91%，在两个时间段内均跑赢标普500指数 [2] 美国股市需求降温 - 截至11月12日当周，美国股票基金需求显著放缓，投资者对人工智能推动的市场反弹可持续性产生疑问，并对10月劳动力市场状况疲软迹象作出反应 [3] - 主要科技股再次下跌进一步打压市场情绪，加剧了对当前高估值能否维持的怀疑 [3] - 当周投资者仅向股票基金净投入11.5亿美元，为自10月15日当周净流出5.57亿美元以来最弱的每周净流入 [4] - 美国大盘股基金流入额从前一周的119.1亿美元急剧下降至23.5亿美元 [4] 人工智能行业风险与投资组合集中度 - 华尔街长期对人工智能行业潜在泡沫保持警惕，市场担忧涌入人工智能热潮的资本使未来收入和利润能见度变得模糊，并对过高的估值表示怀疑 [5] - 若投资组合大量投资于追踪标普500等美国宽基指数的ETF，则直接或间接地高度集中于信息技术行业，尤其是“七巨头”科技领先企业 [6] - 如果人工智能驱动的股市泡沫破裂，严重依赖科技股的投资组合可能遭受重大损失 [7] - 标普500指数中约36%的权重分配给信息技术行业，在构建平衡投资组合时，管理集中度风险和确保适当多元化至关重要 [7] 国际股票ETF投资机会 - 增加国际股票ETF可以扩大地域敞口并加强整体多元化，还可能提升风险调整后回报 [8] - 嘉信基本面国际股票ETF对日本和英国有两位数敞口，分别为24.44%和14.95% [8] - 维度国际核心股票市场ETF对日本、英国和加拿大有两位数敞口，分别为22.80%、12.41%和11.93% [8] - Avantis国际股票ETF对日本、英国和加拿大有两位数敞口，分别为21.35%、12.17%和11.67% [9] - 嘉信国际股票ETF对日本、英国和加拿大有两位数敞口，分别为21.28%、12.26%和10.76% [9] 国际股息ETF投资机会 - 以股息为重点的全球基金可作为可靠收入的主要来源，特别是在股市波动时期，提供股息的公司通常可作为对冲经济不确定性的工具 [11] - WisdomTree国际对冲优质股息增长基金、Vanguard国际股息增值ETF和iShares国际精选股息ETF的股息收益率分别为2.58%、1.87%和4.54% [12] 新兴市场ETF投资机会 - 愿意承担略高风险的投资者可以增加对新兴市场ETF的敞口，以释放更高回报的潜力 [13] - 截至11月12日当周，新兴市场基金股票流入21.7亿美元，为连续第三周资金流入 [13] - 道琼斯新兴市场指数过去一年上涨21.05%，本季度至今上涨1.05% [13] - 可关注的基金包括iShares核心MSCI新兴市场ETF、Vanguard富时新兴市场ETF和iShares MSCI新兴市场ETF [14]

投资策略与年龄适配性 - 年轻投资者投资策略更激进，注重积累储蓄，可持有股票20至40年 [1] - 退休投资者投资策略更注重储蓄保值和对抗通胀 [1] - 股息ETF可为退休人士提供年度收入并实现投资多元化 [2] 施瓦布美国股息股票ETF (SCHD) - 基金目标是追踪道琼斯美国股息100指数的表现 [3] - 基金费用率为0.06%，过去五年回报率为33% [3] - 基金近12个月股息收益率接近3.8%，并拥有至少十年的股息支付历史 [3] - 投资组合包含多家经得起时间考验的大型公司，前十大持仓权重在3.82%至4.82%之间 [5] - 投资组合覆盖多个行业，包括饮料行业的可口可乐和百事可乐，以及医疗保健行业的艾伯维和默克 [4] - 雪佛龙提供石油价格波动的独特多元化作用，思科系统提供科技行业敞口 [4][6] 先锋中期债券ETF (VBIIX) - 基金寻求追踪彭博美国5-10年政府/信用浮动调整指数 [8] - 基金费用率为0.03%，持有平均到期期限在5至10年的投资级公司及国际美元计价债券 [8] - 过去五年基金亏损16%，主要因利率上升影响，但近12个月股息收益率约为3.9% [9] - 利率趋稳后基金表现更稳定，过去三年多基本持平 [10] - 超过一半基金资产投资于美国政府债券，20%投资于BBB级公司债券，17%投资于A级债券 [10] - 债券发行主体主要集中于金融和工业等较为稳定的行业 [11]

退休储蓄现状 - 2022年65至74岁美国人的典型退休储蓄为20万美元[1] - 近期股市上涨可能已提高退休计划账户余额中位数[1] - 许多老年人严重依赖社会保障金来维持收支平衡[1] 积累退休财富的策略 - 尽早开始向退休账户供款至关重要 即使金额较小也可利用时间使财富增长[4] - 每月储蓄400美元 假设年回报率8% 30年后账户余额可达约54.4万美元[5] - 将储蓄期延长10年至40年 同样条件下退休储蓄可积累至约124.3万美元[5] 投资组合管理方法 - 为实现8%的合理回报 投资组合应侧重股票[7] - 需要通过跨市场板块配置股票或持有全市场ETF来实现多元化投资[8] - 在市场下跌期间保持投资策略 避免因波动性而反应过度[8] 平衡储蓄与消费 - 应有意识地选择挥霍项目 而非削减所有生活乐趣[9] - 重视体验者可增加旅行支出 但需选择低成本代步工具[9] - 注重社交娱乐者可维持每周外出就餐 但需减少每日拿铁咖啡等小额支出[10]