公司近期运营与财务表现 - 公司在过去一周的市场条件下持续扩大其TON国库规模 今日从公开市场额外购买了300,000 TON 加上上周从公开市场购买的110万TON 总计增持140万TON [1] - 公司保持零清算记录 且大部分TON资产无负担 债务权益比率为0.07 [1] 公司战略与管理层观点 - 公司的目标是在波动市场条件下继续扩大在TON领域的市场份额 同时维持审慎的资产管理政策 [2] - 管理团队专注于管理风险并维持适当的杠杆比率 以减轻波动性风险并保护其国库 同时将在不断增长的TON生态系统中抓住增长机会 [2] - 公司旨在通过收购、合作伙伴关系以及技术的战略开发来实现增长 并结合风险调整后的授权来管理TON及其他数字资产 [2] - 公司的目标是建立最先进的区块链技术应用生态系统 并利用Telegram和TON提供的机会 [2] 公司业务概况 - AlphaTON Capital是一家专业的数字资产国库公司 专注于构建和管理TON代币的战略储备并发展Telegram生态系统 [3] - 公司实施全面的国库策略 结合直接代币收购、验证器运营和战略生态投资 为股东创造可持续回报 [3] - 公司业务活动涵盖网络验证和质押操作、基于Telegram的应用程序开发 以及对基于TON的去中心化金融协议、游戏平台和商业应用的战略投资 [3] - 公司通过其业务 为公开市场投资者提供机构级别的TON生态系统和Telegram十亿用户平台的敞口 同时保持纳斯达克上市公司的治理标准和报告透明度 [3]

公司动态 - 三菱UFJ金融集团推出面向个人投资者的证券型代币平台ASTOMO [1] - ASTOMO平台允许个人以低至653美元（10万日元）的金额投资于分割化的房地产产品 [1] - 三菱UFJ金融集团的举措是继其他日本主要金融机构之后 此前大和证券在2025年2月为丰田集团旗下实体发行了650万美元（10亿日元）的代币化公司债并迅速售罄 [3] - 瑞穗信托银行和野村控股自2023年底以来已发行主要由房地产受益凭证支持的证券型代币 [3] 市场概况 - 截至2025年8月 日本证券型代币市场累计发行额已达12.7亿美元（1938亿日元） [1] - 行业预测显示该市场累计发行额可能达到22.9亿美元（3500亿日元）但未提供具体时间表 [2] - 日本证券型代币市场在过去两年中迅速扩张 主要金融机构根据该国《金融商品交易法》集中发行 [2] - 大阪数字交易所在2023年12月推出了证券型代币的二级交易平台 以解决历史上限制私募资产投资的流动性约束 [6] 产品与技术发展 - 主要银行和证券公司正将区块链技术应用于受监管的资产 业务范围已从房地产扩展至公司债券和基础设施投资 [4] - 证券型代币在日本法律上被定义为《证券法》下的"电子记录可转让权利" 需要与传统金融工具相同的监管合规 [4] - 待定的税收改革可能将代币化的合格资产范围扩大至包括动产和风险投资基金权益 行业观察人士认为这将解决双重征税问题 [6] 监管环境 - 日本证券型代币市场在严格的监管框架内发展 这使其与其他市场的代币化趋势区分开来 [5] - 与其他司法管辖区不同 日本几乎所有的代币发行都由持牌金融机构进行 而非整合到去中心化金融协议中 [5] - 监管方式造就了由机构主导和专注于国内市场的市场结构 证券定义和税收处理的司法管辖区差异限制了跨境交易 [7]

公司近期活动 - 公司董事长兼首席执行官Charles Allen将于2025年10月9日美国东部时间下午1:00参加Water Tower Research的炉边谈话系列会议 [1] - 该炉边谈话将由Water Tower Research的董事总经理兼技术研究主管John Roy博士主持 [2] - 活动对所有投资者开放，可通过指定链接注册参与 [2] 公司业务与战略 - 公司是一家专注于以太坊的区块链技术公司，致力于通过其标志性战略“DeFi/TradFi增值飞轮”推动可扩展收入和ETH积累 [2] - 公司通过结合去中心化金融和传统金融机制，以及其区块链基础设施运营（包括节点运营和区块构建），提供复杂的杠杆化ETH敞口机会 [2] - 公司的区块链基础设施运营由NodeOps（权益质押）和Builder+（区块构建）两部分组成 [2] 活动讨论主题 - 炉边谈话将涵盖以太坊的最新动态 [3] - 讨论将涉及数字资产国库的发展趋势 [3] - 活动将包括公司的最新进展以及其区别于竞争对手的差异化优势 [3]

公司运营数据发布 - Bullish于2025年10月7日发布了2025年9月的月度运营指标 [1] - 月度指标包括交易量、平均交易价差以及比特币和以太坊的波动性衡量指标 [1] 公司业务概览 - Bullish是一家面向机构的全球数字资产平台，提供市场基础设施和信息服务 [2] - 核心业务包括受监管的数字资产现货及衍生品交易所Bullish Exchange，该交易所在美国、德国、香港和直布罗陀受到监管 [2] - 公司运营CoinDeskIndices，提供专有的可交易基准和指数 [2] - 公司提供CoinDeskData市场数据和分析服务，以及CoinDeskInsights媒体和活动服务 [2] 投资者信息沟通渠道 - 公司通过投资者关系网站和X账户发布与投资者相关的信息，包括可能被视为重要的信息 [3] - 鼓励投资者定期查阅网站和X账户上的信息，以及美国证券交易委员会的文件和新闻稿 [3]

公司概况与业务模式 - 公司通过特殊目的收购公司Dynamix Corporation（Nasdaq: ETHM）与The Ether Reserve LLC的业务合并而成立 旨在成为一家面向机构管理的以太坊收益和基础设施公司 [2] - 公司预计将拥有上市公司中最大的链上ETH头寸之一 通过质押、再质押以及安全、专业风险管理的DeFi参与来主动生成和优化以ETH计价的回报 [2] - 公司计划为寻求进入以太坊共识和区块空间经济的企业、DAO和以太坊原生构建者提供一站式基础设施解决方案 [2] 管理层背景 - 联合创始人兼董事长Andrew Keys是公司使命的领导者 旨在提供机构级别的以太坊经济基础设施访问权限 [4] - Andrew Keys是以太坊机构化应用的先驱 曾共同创立DARMA Capital 这是一家在CFTC注册的商品池运营商和顾问 管理着超过10亿美元的资金 专注于以太坊策略 [5] - 在ConsenSys期间 Andrew Keys帮助将以太坊定位于企业和政府创新的中心 与微软创建了首个以太坊区块链即服务 此举推动以太坊在2015年交易价格超过1美元 [6] - Andrew Keys于2017年共同创立了企业以太坊联盟（EEA） 这是世界上最大的开源区块链联盟 成员包括摩根大通、瑞银、瑞士信贷、纽约梅隆银行、桑坦德银行、微软、英特尔、英国石油公司和埃森哲等 [6]

公司战略转型 - 公司Connexa Sports Technologies Inc将更名为AiRWA Inc 以反映其业务核心转向AiRWA Exchange 并专注于提升全球对代币化金融产品的可及性 [2] - 公司共同创立AiRWA Exchange是其发展的关键里程碑 标志着向基于区块链的金融服务领域的重大战略转向 [1] - 公司董事长表示 建立AiRWA Exchange不仅是技术演进 更是向创建下一代金融生态系统的战略转移 [3] AiRWA Exchange平台详情 - AiRWA Exchange是一个突破性平台 旨在促进现实世界资产的代币化与交易 [1] - 该交易所将获得Connexa和JuCoin共同提供的5亿美元资金支持 其中JuCoin已承诺投入1亿美元初始资金 包括价值约3000万美元的Solana代币 [1][5] - 公司与数字资产情报和安全解决方案全球领导者Inca Digital合作 将为AiRWA Exchange整合先进的监控、威胁检测和合规工具 [1] 技术合作伙伴与基础设施 - AiRWA Exchange将主要交易对锚定在Solana区块链上 因其高扩展性、低费用和高吞吐量而成为交易所数字基础设施的支柱 [3][5] - JuCoin的1亿美元初始投资中包含150,000个Solana代币 当前估值约为3000万美元 这被视为与Solana长期互利合作伙伴关系的第一步 [3][5] - 公司相信Solana的技术能力及其处理高交易量的快速扩展能力 对实现AiRWA Exchange的愿景至关重要 [4] 公司背景信息 - Connexa Sports Technologies Inc（纳斯达克代码：YYAI）通过其控股子公司拥有先进专利和专有技术 并授权给全球合作伙伴 [5] - 公司更名将于2025年10月7日生效 与其和JuCoin的持续合作及合资企业AiRWA Exchange的推出保持一致 [5] - 公司在Web3领域活跃 通过AiRWA Exchange推动数字金融创新 重点聚焦于现实世界资产的代币化 [6]

公司战略与技术整合 - 公司正积极研究将区块链技术整合至其即将推出的医学研究应用中 作为患者医疗数据的安全框架 [1] - 评估区块链技术旨在确保敏感健康信息获得更强保护 并补充公司对完全遵守HIPAA的承诺 [1] 行业技术应用趋势 - 区块链技术在医疗健康行业的应用探索集中于数据安全领域 特别是在保护患者医疗信息方面 [1]

公司比特币生产运营情况 - 2025年9月比特币产量为616.6枚，较8月的663.7枚下降约7.1% [2] - 2025年9月日均比特币产量为20.55枚，较8月的21.41枚有所减少 [2] - 截至2025年9月底，公司持有的比特币总量为5,810.0枚，较8月底的5,193.4枚增加616.6枚 [2] 公司算力运营表现 - 2025年9月平均运营算力为44.85 EH/s，较8月的43.74 EH/s有所提升 [2] - 公司已部署算力维持在50 EH/s，运营算力利用率达到89.7% [2] - 公司致力于释放50 EH/s的全部潜力，确保算力保持上升轨迹 [2] 公司战略与业务定位 - 公司长期持有比特币，目前无意出售任何比特币持仓 [2] - 业务战略布局覆盖北美、中东、南美和东非，采用资产轻型模式 [2] - 在比特币挖矿业务之外，公司正基于其全球布局和模式优势，向高性能计算领域扩张，已识别出有前景的长期价值创造计划 [2]

行业转型压力 - 区块链解决方案如稳定币正对支付处理商施加压力 要求其更新交易处理方式[1] - 稳定币对传统支付轨道构成直接挑战 促使传统金融巨头采纳区块链技术以保持竞争力[5] - 花旗集团估计到2030年 每年交易的稳定币价值可能达到100万亿美元[5] Swift的战略举措 - 全球支付领导者Swift正在构建区块链 以实现全球24/7即时交易 以应对可能使其过时的技术[2] - Swift与超过30家金融机构合作 包括美国银行和花旗集团 以创建其数字账本[3] - Swift为超过200个国家的11500多家机构处理交易 其影响力巨大 禁止访问可切断一国与全球经济的联系[4] 稳定币的发展与优势 - 稳定币与另一种资产（通常是美元）保持1:1的价值 允许在区块链上随时进行即时支付 并可能降低费用[7] - 美国银行财团（包括摩根大通和富国银行）据报正在探索推出稳定币 欧盟银行集团（包括ING和UniCredit）宣布正在创建欧元支持的稳定币[7] - 摩根大通还构建了区块链相邻解决方案 如私有数字账本以及类似稳定币但仅对其客户可用的存款代币[7] 监管环境与行业动态 - 特朗普总统签署《天才法案》为稳定币设置了护栏 并在全国范围内使其合法化 促使金融机构今年涌入该领域[7] - 传统金融机构在涉足监管最少的领域时行动谨慎 但在其谨慎行事的同时 人们的支付习惯可能在没有它们参与的情况下发生转变[5]

监管态度转变 - 美国证券交易委员会对去中心化加密项目DoubleZero发出不行动函 标志着监管态度的重大转变 从过去将所有数字资产视为潜在证券进行打击 转变为开始关注具体细节 [1] - 这一决定被视为一个明确的积极信号 表明监管机构愿意实际参与数字资产的细节讨论 为行业提供了监管清晰度 [1][3] - 该不行动函树立了一个先例 即某些代币可以在证券法范围外运作 这增强了建设者在美国扩张的信心 并促进了数字资产融入主流金融 [2] 对特定代币的界定 - 委员会成员Hester Peirce指出 用于奖励参与者提供存储、带宽或其他服务的代币不符合证券的定义 [4] - 美国证券交易委员会明确 作为对提供现实世界服务补偿而分发的代币 不符合该机构对投资合同的判定标准 [4] - 这些代币既不是公司股票 也不是依靠他人管理努力获得利润的承诺 而是旨在鼓励基础设施建设的功能性激励 [5] 对行业的影响与前景 - 监管清晰度将加速DePIN领域的发展 该领域可能从目前的300-500亿美元增长到2028年的3.5万亿美元 [6] - 这一决定意味着项目和投资者可以期待美国证券交易委员会像对待无数其他非数字环境一样 认真对待数字资产的细微差别 [3] - 如果强迫所有活动都纳入现有的金融市场监管框架 区块链技术将无法发挥其全部潜力 [5]