比特币收入ETF - 市场上不断涌现新的比特币(BTC-USD)备兑看涨期权ETF 重点关注比特币相关产品 [1] - 分析师持有MAXI的多头头寸 包括股票、期权或其他衍生品 [1] 免责声明 - 文章仅代表作者个人观点 与Seeking Alpha整体立场无关 [2] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商或投资顾问 分析师资质未受监管机构认证 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司现金储备超过2000万美元 是多年来最强劲的资产负债表 [7][8] - 已消除1400万美元短期负债 包括本季度单独削减的250万美元 [7][8] - 员工总数从138人减少31%至95人 预计还将进一步削减成本 [8][24] - PodcastOne季度收入达1500万美元 年化收入预计超6000万美元 [11] - 特斯拉用户转化率达65%(130万/200万) ARPU从3美元提升至5美元 [12][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2B音频业务: 签约亚马逊1600万美元三年期协议 75个潜在合作在推进中 [10][11] - 播客业务: 从年收入1700万美元收购标的 发展至6000万美元年化规模 [11] - 广告业务: 特斯拉平台广告填充率从30%提升至82% [12] - 内容制作: 已售出三部电视节目 获得近100万美元首付款 储备20个潜在项目 [14] - 现场活动: 筹备新真人秀赛事 参赛明星总粉丝量达2.75亿 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 特斯拉市场: 完成130万用户转化 占原有200万用户的65% [12][27] - 新兴市场: 与某财富500强企业合作 潜在带来超3000万付费用户 [9][43] - Web3领域: 组建专业团队 计划通过NFT等方式变现超1万小时视频内容 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略转型: 从依赖特斯拉转向多元化B2B合作 目标三年内实现10亿美元收入 [17] - 技术应用: 利用AI优化500个音乐频道的运营效率 减少人力依赖 [24] - 行业定位: 保持行业最低定价水平(5-7美元ARPU) 应对Spotify等提价 [29] - 内容变现: 通过电视节目授权、NFT发行等多渠道开发内容资产价值 [14][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 积极展望: 认为当前是公司多年来最令人兴奋的时期 预计未来6个月将有重大进展 [113][114] - 挑战应对: 已克服COVID和特斯拉收入损失双重打击 团队保持高度执行力 [16][82] - 市场机会: 指出微软、沃尔玛等巨头缺乏自有音乐平台 存在合作空间 [56][57] 其他重要信息 - 资本运作: 完成1000万美元股权融资 采用比特币收益策略 [13][58] - 公司治理: 回购30万股公司股票 PodcastOne回购仍在进行中 [112] - 潜在交易: 与摩根大通合作评估子公司出售等并购机会 [16][53] 问答环节所有的提问和回答 B2B业务相关问题 - 确认5000万美元年收入目标包含Slacker和PodcastOne全部音频业务 [22] - 拒绝提供当前B2B业务具体收入 但预计Q3末开始显著增长 [66][68] - 财富500强合作将采用"Intel Inside"式白标模式 用户需主动选择接入 [44][46] 特斯拉业务细节 - 130万转化用户包含付费和广告支持用户 未披露具体比例 [27][28] - 目标12-24个月内实现20-30%的付费转化率 [77][78] - 广告ARPU预计0.5-0.6美元 主要通过DAX平台实现 [30] 新兴业务发展 - 比特币投资细节将在72小时内披露 采用对冲策略控制波动风险 [59][61] - 真人秀赛事将包含奥运式竞技元素 计划在洛杉矶大型场馆举办 [104][105] - 三部电视节目如获续订 将产生持续版权收入且无需追加成本 [96][100] 财务数据追问 - 拒绝提供裁员后的具体EBITDA指引 强调AI带来持续成本优化 [24][25] - 确认5美元ARPU是当前实际数据 付费用户可免除广告 [93][94] - 电视节目收入将主要计入PodcastOne业务线 [96]

Strategic collaboration targets US$100M in assets under management through algorithmic Bitcoin trading Certain statements in this announcement are forward-looking statements. These forward-looking statements involve known and unknown risks and uncertainties and are based on the Company's current expectations and projections about future events that the Company believes may affect its financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. We have attempted to identify these forwar ...

公司业务概览 - 公司是全球最大上市比特币矿企及第二大上市比特币持有者 [2] - 运营16个数据中心覆盖4大洲 并拥有风电场和火炬气发电站点 [2] - 采用电网供电与自发电结合模式 在美国开展主要业务 [2] 技术整合与投资 - 实现ASIC芯片至编排软件的垂直技术整合 [3] - 近期控股投资法国边缘推理技术公司 专注主权云与ESG算力领域 [3] - 被投企业原由法国电力集团风险投资部门控股 专注低碳技术 [3] 全球运营特色 - 与阿联酋主权基金成立合资企业 在中东地区开展业务 [2] - 芬兰数据中心为8万户家庭提供余热供暖 [2] - 在南美洲巴拉圭设有运营站点 形成多区域布局 [2]

Revenue: $8.2 million, 59% YoY increase Net Income: $13.4 million New accounts up over 233% YoY and transaction volumes up 124% YoY Successfully secured $250 million equity purchase facility Bitcoin Investment Treasury Holdings: 1,492 BTC PHOENIX, Aug. 12, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Fold Holdings, Inc. (NASDAQ: FLD) ("Fold"), the first publicly traded bitcoin financial services company, today announced financial results for the second quarter ended June 30, 2025. Financial Highlights Key Operating Metrics CEO ...

公司动态 - Fold Holdings Inc (NASDAQ: FLD) 宣布其Fold Bitcoin Gift Card™正式上线美国最大数字礼品卡零售商Giftcardscom平台 该平台隶属于Blackhawk Network (BHN)支付生态系统[1] - 此次合作使Fold接触到高流量电商渠道 数百万消费者可通过熟悉的无摩擦形式直接获取比特币 且该产品是Giftcardscom上唯一的比特币礼品卡[2] - Giftcardscom覆盖餐饮、游戏、服装、旅游等全球知名品牌 此次新增比特币礼品卡为生态系统引入新金融功能 反映比特币消费产品需求增长[3] 战略合作 - 与BHN的整合是更广泛合作的一部分 BHN提供全球超40万零售和数字分销点接入[4] - 此次上线是Fold战略的一部分 旨在通过电商、返利应用、杂货店和加油站等高流量渠道提供比特币 使其获取像普通零售品牌一样简单[4] 产品布局 - Fold Bitcoin Gift Card已支持数字购买 计划2025年内扩展至实体零售渠道[5] - 公司产品矩阵包括Fold App、Fold Credit Card™、Fold Bitcoin Gift Card™和Fold Debit Card™ 致力于连接传统金融与比特币未来[6] 公司背景 - Fold是首家上市比特币金融服务公司 帮助个人和企业赚取、存储和使用比特币 国库持有1492 BTC[6] - BHN通过单一全球平台提供品牌支付解决方案网络 覆盖全球超40万消费者触点 业务涵盖礼品卡发行、企业奖励及资金分发等[7]

公司战略定位 - 致力于成为消费者和商家的端到端金融中心 整合P2P支付、商业工具、银行服务和比特币功能 [1] - 公司愿景是让任何规模的卖家都能像大型企业一样成熟运营 超越支付范畴的金融科技平台 [3] - 通过规模、速度和软件深度渗透客户日常生活 从青少年用户到中端市场咖啡连锁店 [4] 财务业绩表现 - 第二季度实现两位数毛利润增长和利润率扩张 并上调全年预测 [4] - Square第二季度总支付额(GPV)增长10%至642亿美元 其中国际增长25%远超美国7%的增速 [5] - 先买后付业务商品总值达91.1亿美元 同比增长17% [6] 现金应用(Cash App)生态 - 定位为"下一代金融操作系统" 四大支柱包括P2P网络、商业工具、银行功能和比特币能力 [5] - 过去一年处理P2P交易量2180亿美元 通过社交裂变实现低成本用户增长 [5] - 商业网络(含Cash App Card等)处理支出1830亿美元 同比增长16% [6] - 推出个性化卡片优惠和自动选择功能 帮助用户无缝获取储蓄 [6] 银行业务发展 - 6月银行活跃用户达800万(宽口径定义) 同比增长16% [7] - 短期贷款产品Borrow发放额年化达180亿美元 同比增长95%且利润率保持稳定 [7] 比特币业务布局 - 累计比特币买卖量超580亿美元 近期提高提现限额 [8] - 将允许商家通过Square硬件直接接受比特币支付 支持即时结算为加密货币或法币 [8] - 支付选择多样性被视为长期差异化竞争优势 [8] 技术与产品创新 - 推动Cash App与Square协同运作 商家可使用iPhone点击支付功能 [10] - 5月推出Square Handheld移动设备 提升服务员和零售助理的移动办公能力 [11] - 在商家平台部署Square AI人工智能系统 通过对话界面提供实时销售洞察 [11] 市场拓展进展 - 中端市场卖家(年GPV超50万美元)交易量同比增长17% 占Square总GPV的44% [12] - 通过去年组建的现场团队和全球电话销售团队支持业务扩张 [12]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总毛利润达25亿美元 同比增长14% 较上季度9%增速显著提升 [5] - 调整后运营利润5 5亿美元 同比增长38% 调整后运营利润率达22%创季度新高 [5] - 全年毛利润指引上调至101 7亿美元 同比增长超14% 调整后运营利润预期20 3亿美元 利润率20% [17] - 第三季度预期毛利润26亿美元(同比+16%) 调整后运营利润4 6亿美元(18%利润率) [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 Cash App业务 - 毛利润同比增长16% 其中Cash App卡实现规模性健康增长 BNPL毛利润重新加速 [6] - 后付费BNPL产品月活用户突破100万(7月数据) 年化放款额达20亿美元 [7][33] - 银行解决方案用户达800万(6月数据) 年化放款额180亿美元 比特币交易额580亿美元 [8][9] - 青少年赞助账户达500万 25%使用Cash App Pay支付功能 [9][10] Square业务 - GPV同比增长10% 毛利润增长11% 食品饮料和零售品类GPV分别增长15%/10% [10] - 国际GPV增速加快至25% 新增GPV创2021年以来最强增长 [11][12] - 硬件产品Square手持设备及Square AI推动获客 ROI达5-6个季度回本 [12][82] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场通过扩大销售团队覆盖 上市场客户占比提升 GPV增长质量改善 [12] - 国际扩张加速 销售合作伙伴渠道贡献显著 占GPV增长25% [11][49] - 比特币支付功能上线 探索稳定币等新型支付方式 [86][92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 四大核心支柱战略：P2P平台(年交易量2180亿美元)、商业服务(年交易量1830亿美元)、银行解决方案、加密资产 [8] - 产品开发周期缩短 如Cash App Pools功能从构思到试点仅3个月 [21][64] - 聚焦快餐行业客户获取 赢得Collectivo Coffee等标杆客户 [11] - AI工具Goose全面应用 提升开发效率与实验速度 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年增长加速 Q3/Q4毛利润增速分别达16%/19% [14][25] - 借贷业务损失率将维持在历史区间(约3%) 单位经济效益保持健康 [14][77] - 比特币矿机Proto即将发布 预计将显著提升市场份额 [60][61] - 2026年增长驱动力包括后付费BNPL、Cash App Pay等新产品 [36] 其他重要信息 - 入选标普500指数 11月19日将举办投资者日披露长期路线图 [18] - 银行SFS已承接大部分借贷业务 计划下半年继续扩大放款规模 [7] - 测试提高 paycheck存款用户的借贷额度 增强用户粘性 [7][45] 问答环节所有提问和回答 增长能见度与产品路线图 - 管理层强调产品交付速度提升(如Pools功能)是增长核心驱动力 对AI工具Goose的应用效果高度乐观 [21][22][24] - 下半年增长四大支柱：借贷业务扩张、BNPL/Cash App卡产品组合、Proto硬件、Square GPV加速 [25][28] Cash App产品细节 - 后付费BNPL产品表现超预期 用户获取速度优于早期借贷产品 年化放款额已达20亿美元 [33][34] - 银行活跃用户(存款或月消费$500+)年化ARPU达250美元 是平均水平3倍 [43][44] Square业务运营 - 销售团队投资回报优异 LTV/CAC比率健康 预计Q4新增GPV增速翻倍 [48][49] - 硬件成本增加和支付合作伙伴调整影响短期利润率 但长期GP与GPV增速将趋同 [54][55] 比特币与稳定币战略 - Proto矿机即将发布 强调其灵活性和定制化优势 [60][61] - 支持商家接受比特币支付 但对推出自有稳定币持谨慎态度 优先观察市场需求 [92][93] 借贷业务发展 - 借贷产品年化净利率达24% 损失率维持在3%以下 内部信用评分模型比传统系统多覆盖38%用户 [74][77] - 计划通过提高合格用户额度进一步刺激增长 同时保持风险可控 [45][76]

业绩总结 - 2025年第二季度公司收入为4400万美元，较2024年第二季度的3700万美元增长18.9%[61] - 2025年第二季度GAAP净亏损为4600万美元，较2024年第二季度的1500万美元亏损增加了206.7%[62] - 2025年第二季度调整后收益为3000万美元，较2024年第二季度的亏损300万美元显著改善[62] - 2025年第二季度每股GAAP净亏损为0.12美元，较2024年第二季度的0.05美元亏损增加了140%[62] - 2025年6月30日的比特币挖矿收入为43,565万美元，较2025年3月30日的48,959万美元下降约8.8%[63] - 2025年6月30日的总运营费用为88,808万美元，较2025年3月30日的87,047万美元增加约2%[63] - 2025年6月30日的净亏损为45,781万美元，较2025年3月30日的38,975万美元增加约17.5%[64] - 2025年6月30日的每股基本和稀释亏损为0.12美元，较2025年3月30日的0.11美元有所增加[64] 用户数据 - 2025年第二季度自挖矿哈希率为16.8 EH/s，预计在2025年第三季度将增长至20.4 EH/s[12] - Odessa站点的当前运营哈希率为11.3 EH/s，占公司2025年第二季度比特币生产的85%[23] - Black Pearl Phase I的当前哈希率为6.9 EH/s，预计在2025年第三季度将提升至10.0 EH/s[17] - 2025年第二季度每个比特币的电力成本为24686美元[25] 财务状况 - 2025年6月30日的总资产为1,018,759万美元，较2024年12月31日的855,446万美元增长约19.1%[65] - 2025年6月30日的现金及现金等价物为62,704万美元，较2024年12月31日的5,585万美元显著增加[65] - 2025年6月30日的比特币持有量为112,089万美元，较2024年12月31日的92,651万美元增长约20.9%[65] - 2025年6月30日的流动负债总额为52,506万美元，较2024年12月31日的131,778万美元减少约60.2%[65] - 2025年6月30日的股东权益总额为748,904万美元，较2024年12月31日的681,953万美元增长约9.8%[65] 未来展望 - 2025年第二季度公司自挖矿设备的效率为20.8 J/TH，预计在2025年第三季度将改善至16.8 J/TH[12] - 未来潜在电力容量为2.6 GW，涵盖7个站点的开发管道[14] - 2025年6月30日的其他收入（费用）为379万美元，较2025年3月30日的（743）万美元有所改善[63]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为5120万美元 其中能源业务收入1530万美元 制造业收入2900万美元 工业业务收入660万美元 知识产权业务收入30万美元 [22] - 调整后EBITDA为190万美元 自由现金流4790万美元 主要来自知识产权业务的现金回收 [10] - 稀释后每股亏损0.03美元 调整后每股亏损0.06美元 [10] - 第二季度末每股账面价值5.99美元 剔除非控股权益后为5.58美元 与上季度基本持平 [10] - 现金及等价物和公允价值证券总额3.382亿美元 较2024年底2.97亿美元有所增加 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 能源业务 - 收入同比增长 从1420万美元增至1530万美元 [22] - 贡献运营收入210万美元 包括400万美元非现金折旧摊销费用 [23] - 调整后EBITDA为700万美元 自由现金流410万美元 [24] - 已对冲70%的油气产量至2027年 有效缓解商品价格下跌压力 [11] - 过去12个月偿还2400万美元债务 [11] 制造业(Deflecto) - 收入2900万美元 运营亏损60万美元 包括150万美元非现金折旧摊销和40万美元一次性费用 [24] - 调整后EBITDA为130万美元 [24] - 面临关税相关需求逆风 特别是运输安全产品和消费产品业务 [14][15] - 正在优化运营 包括降低成本 简化产品线 改善业务流程等 [13] 工业业务(Printronics) - 收入660万美元 同比增长 [22] - 运营收入10万美元 包括50万美元非现金折旧摊销 [24] - 调整后EBITDA为60万美元 [24] - 已成功转型为更高利润的耗材业务模式 [18] 知识产权业务 - 收入30万美元 同比大幅下降 主要因第一季度6900万美元Wi-Fi 6专利和解收入的一次性性质 [19][22] - 继续监控可能影响专利持有人的监管变化 [20] 公司战略和发展方向 - 与Unchained Capital和Build Asset Management合作 初期投入2000万美元获取比特币抵押贷款组合 [9] - 贷款以50%贷款价值比发放 采用三方多重签名冷存储保管 [8] - 预计净回报率超过10% 并通过对冲策略管理比特币价格风险 [35] - 继续评估能源领域并购机会 但保持估值纪律 [12] - 在Cherokee区块积累优质土地 考虑通过第三方资本合作开发钻井计划 [12] - 通过运营优化和成本管理应对制造业面临的宏观挑战 [17] 管理层评论 - 认为比特币抵押贷款提供了有吸引力的风险调整回报 [9] - 对Deflecto的长期价值保持信心 尽管面临短期挑战 [14] - 预计随着宏观经济环境稳定 制造业业务将恢复 [17] - 认为Printronics的转型成功证明了公司的运营改善能力 [18] - 继续在知识产权领域寻找机会 但承认该业务的间歇性特点 [19] 问答环节 比特币贷款相关问题 - 预计比特币抵押贷款净回报率超过10% [35] - 采用50%贷款价值比和三方冷存储保管降低风险 [36] - 比特币作为抵押品的独特优势 包括UCC留置权直接编码在比特币中 [53][55] Deflecto业务 - 关税幅度超出预期 导致客户采购模式改变 [38] - 正在通过价格调整和成本优化应对挑战 [39] - 运输安全产品面临Class 8卡车市场需求疲软 [15] 能源业务 - 70%产量对冲至2027年 使业务在价格下跌时仍能保持现金流 [57] - 继续评估Cherokee区块的开发方案 可能引入第三方资本 [42] 并购环境 - 在B/C级资产领域看到更多机会 但A级资产仍被私募股权基金持有 [60] - 买卖价差有所收窄 价格发现机制开始发挥作用 [61] 知识产权业务 - 难以在不损害谈判地位的情况下向市场披露更多价值信息 [62]