美联储政策预期 - 投资者预计美联储今年三次降息的可能性为76% [1][3] - 市场普遍预计美联储9月会议将降息25个基点 使联邦基金利率降至4.00%-4.25%区间 [3] - 美国总统特朗普表示预计美联储将宣布"大幅降息" [1][3] - 疲软的劳动力市场数据（每周申请失业救济人数增至26.3万人 为近四年来最高水平）会压过通胀粘性（8月CPI环比上涨0.4%）的影响 [3] - 品浩经济学家威尔丁预计美联储9月降息25个基点 但50个基点的降息也在讨论范围内 并预测全年累计降息75个基点 [4] - 东方汇理投资研究院主管迪芬得也预测今年将有三次降息 第一次发生在9月 [4] - 保德信固收副主席西恩预计美联储将以每次25个基点的渐进式步伐降息 直至明年达到3.0%-3.5%的中性利率区间 [5] 其他主要央行政策预期 - 市场普遍预期日本央行将维持当前0.5%的利率水平不变 [5] - 日本首相辞职带来的政治不确定性使日本央行10月加息预期下降 三菱UFJ摩根士丹利证券策略师预计下一次加息可能要等到明年1月 [6] - 投资者预计英国央行将利率维持4%不变的可能性高达98% [7] - 英国央行8月会议以5:4投票结果降息25个基点 但7月通胀率创18个月新高使进一步宽松复杂化 [7] - 市场预计加拿大央行9月17日降息25个基点至2.5%的可能性高达90% 基于8月失业率意外上升及第二季度GDP萎缩 [8] - 牛津经济研究院加拿大部主任斯蒂洛预测加拿大央行将在9月和10月各降息25个基点 [9]

全球央行政策动向 - 本周全球主要央行将密集调整利率或释放政策信号，涉及全球经济总量五分之二的利率将被重新设定或确认[1] - 美联储预计降息25个基点，原因包括市场预期和白宫施压，被视为维护其独立性的必要之举[2] - 加拿大央行和挪威央行预计同样降息25个基点，而英国央行和日本央行预计维持利率不变，印尼、巴西和南非等新兴经济体央行也大概率按兵不动[2] 美国与加拿大经济数据 - 美国周二公布的零售销售预计环比增长0.3%，显示消费韧性，但劳动力市场走弱和物价上涨令其持续性存疑[3] - 加拿大8月通胀预计小幅回升至2%，但核心通胀预计保持在3%左右，鉴于就业低迷和二季度经济收缩，央行预计降息至2.5%[3] 亚洲市场焦点 - 日本央行周五料按兵不动，市场关注行长是否暗示未来加息可能，同期公布的日本CPI或显示通胀仍处高位[4] - 印尼央行周三预计维持利率不变，此前财政部长意外辞职引发政治不确定性[4] - 本周还将公布马来西亚经常账户与贸易收支、香港国际收支以及中国外汇结算数据[4] 欧洲、中东与非洲地区 - 英国8月通胀预计维持在3.8%，央行预计维持基准利率在4%不变，并可能放缓每年1000亿英镑的量化紧缩进程[5] - 挪威央行周四面临“艰难抉择”，多数经济学家预测可能小幅降息25个基点，但也可能因核心通胀高企而延后[5] - 以色列8月通胀预计降至央行目标区间以下，或推动央行在9月29日降息，安哥拉央行周二预计降息，加纳央行预计将利率从25%下调至23%[8] 拉丁美洲经济观察 - 巴西周一公布的GDP先行指标预计显示经济放缓，但周二的就业数据料显示失业率降至历史低位5.7%，央行预计维持利率在19年高点15%[9] - 阿根廷总统米莱经济计划面临挑战，分析师下调今年增长预期，二季度GDP可能环比持平[9]

新兴市场资金流入预期 - 美国银行预计明年年初新兴市场或迎大规模资金流入 推动资金从美国资产转移[1] - 新兴市场资金流入得益于新兴经济体韧性增强 贸易紧张局势影响有限的确认将提升市场乐观情绪[1] - 即便美国小规模分散投资流动也可能对新兴市场产生显著效果[1] 新兴市场看涨驱动因素 - 新兴市场资产类别将受益于美元走弱 各地央行存在进一步降息空间 全球基金对新兴市场处于历史性低配状态[1] - 自第一季度起美国银行始终对新兴市场持看涨立场[1] 资金流入受益国家 - 巴西 墨西哥 哥伦比亚 土耳其和波兰将成为外国资金流入的主要受益方[1]

文章核心观点 - 美国银行预测明年年初新兴市场可能迎来更大规模资金流入，推动资金从美国资产转移 [1] 新兴市场前景 - 新兴经济体显示出韧性迹象，市场对贸易紧张局势影响经济的担忧将趋于有限 [1] - 新兴市场固定收益资产将受益于美元走弱、各地央行有进一步降息空间以及全球基金对新兴市场的历史性低配 [1] 市场情绪与资金流向 - 市场参与者预计在明年年初变得更加乐观 [1] - 资金将进一步从美国资产转移至新兴市场 [1]

货币政策调整 - 秘鲁央行将基准利率下调25个基点至4.25% [1]

汇率走势预测 - 美元兑加元汇率最新报1.3808 跌幅0.16% [1] - 未来一年加元将走强 因加拿大央行宽松周期仅剩两次降息且美联储降息刺激加拿大经济 [1] - 加元三个月后预计升值1.4%至1美元兑1.36加元 12个月后预计升值2.8%至1.3415加元 [1] 央行政策预期 - 加拿大央行自3月以来维持指标利率2.75%不变 2024年6月迄今累计降息225个基点 [1] - 投资者预计加拿大央行9月17日政策会议重启宽松 2026年底前总计降息约40个基点 [1] - 美联储降息幅度可能超市场预期 加拿大经济增长存在积极溢出效应 [2]

货币政策调整 - 埃及中央银行货币政策委员会决定将基准利率下调200个基点 [1] - 调整后隔夜存款利率为22% 隔夜贷款利率为23% [1] - 主要操作利率调整为22.5% [1]

加拿大通胀数据 - 7月年度通胀率从1.9%降至1.7% [1] - 核心通胀指标保持坚挺 CPI-median从3%升至3.1% CPI-trim稳定在3% [1] - 剔除汽油价格后 CPI上涨2.5% [1] 通胀驱动因素 - 汽油价格同比下降16.1% [1] - 食品价格上涨3.3% [1] - 住房成本上涨3% 创去年2月以来首次上涨 [1] 货币政策预期 - 货币市场显示加拿大央行9月17日降息概率为32% [1] - 年度通胀率低于央行1%-3%目标区间中值 [1] - CPI篮子中价格涨幅超3%的占比达37.3% [1] 美元兑加元汇率走势 - 汇率报1.3881 涨幅0.08% 开盘价1.3868 [1] - 突破1.38中低位阻力位 [1] - 日内及日线趋势强度震荡指标支撑上行延续 [1]

英国通胀数据 - 英国7月通胀加速至3.8% 为一年半以来最快增速且高于分析师预期[1] - 英国通胀水平高于美国7月的2.7%和欧元区接近2%的目标水平[1] - 英国央行预计通胀将在9月达到4% 是目标值2%的两倍[1] 货币政策动向 - 英国央行本月降息但决策者投票结果仅以5比4的微弱优势通过[1] - 货币政策委员会表示因通胀持续高于目标将放缓原本已经很温和的降息步伐[1] 通胀驱动因素 - 4月份公共事业账单大幅上涨推高通胀同比水平 部分差异源于英国对能源和公共事业价格的管控[1] - 相对紧张的劳动力市场对价格形成上行压力 自脱欧后劳动力市场更趋刚性[1] - 尽管工资增长放缓但约5%的增幅仍过高 使英国央行难以相信通胀能迅速回落至2%[1]

英国经济表现 - 英国第二季度经济表现优于预期 6月三个月GDP月率录得0.3% 超出市场预期 [1] - 经济韧性体现在多重压力下仍保持增长 包括260亿英镑工资税加征政策、能源价格上涨及购房税上调等因素 [1] - 就业市场表现强于预期 自去年10月增税预算以来减少的就业岗位数量少于最初预估 [1] 货币政策预期 - 经济数据强劲提高了英国央行进一步降息的门槛 当前利率水平维持在4% [1] - 市场对降息预期发生转变 交易员不再完全定价今年进一步降息 预计明年借贷成本将稳定在3.5%水平 [1] 英镑兑美元汇率走势 - 英镑兑美元现报1.3551 与昨日收盘价持平 [1] - 预计汇率回调空间有限 理想情况下1.3500区间将构成健康回调支撑位 [2] - 若突破1.3588-1.3618阻力区间 将打开指向1.3788的空间 该水平为2025年高点和2021年10月以来最高位 [2]