公司动态 - Blackbaud宣布将于2026年7月在波士顿重启K-12用户线下会议，面向K-12独立学校领导及员工，提供交流与学习平台[1] - 会议内容包括主题演讲、产品创新展示、招生与运营效率专题讨论，以及由产品经理主导的演示与问答环节[2] - 会议将采用创新的"Unconference"形式，由参会者自主设定议程，聚焦教育工作者最关心的议题[2] 行业活动 - 公司在ATLIS年度会议上作为钻石赞助商亮相，主持欢迎酒会并主导8场专题演讲，涉及人工智能与网络安全等热点话题[3] - ATLIS总裁高度评价公司在会议中的表现，特别提及"通用记录引擎数据源"专题讨论的专业性[4] 产品与市场 - Blackbaud专注于社会影响力软件领域，服务非营利组织、教育机构及企业，年平台管理资金超1000亿美元[5] - 公司产品线覆盖筹款、财务管理、数字捐赠等场景，用户遍布100多个国家[5] - 2025年bbcon大会定于10月6-8日在费城举行，2026年K-12会议早鸟票价将于后续公布[4] 行业认可 - 公司入选《新闻周刊》"美国最具责任感企业"、《石英》"最佳远程办公公司"及《福布斯》"美国最佳雇主"榜单[5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为52亿美元，按日均销售额计算比去年增长8% [7] - 毛利润为11亿美元，按日均销售额计算比去年增长7% [7] - 非GAAP运营收入为4.44亿美元，增长10%；非GAAP净利润每股为2.15美元，增长12% [8] - 第一季度毛利润按报告基础同比增长5.5%，按日均销售额计算同比增长7.2% [24] - 毛利率为21.6%，同比下降20个基点 [26] - 非GAAP销售、一般和行政费用总计6.78亿美元，同比增长2.8%；效率比率为60.4%，较2024年第一季度下降170个基点 [30] - 非GAAP运营收入约为4.44亿美元，同比增长10%；非GAAP运营收入利润率从上年第一季度的8.3%升至8.5% [31] - 非GAAP净利润为2.87亿美元，同比增长9.9%；非GAAP摊薄后每股净利润为2.15美元，同比增长11.9% [31] - 期末净债务约为52亿美元，较2024年第四季度增加约4000万美元；现金加循环信贷额度约为17亿美元 [32] - 平均现金转换周期为15天，较上年第一季度减少1天，较2024年末减少3天 [32] - 调整后自由现金流为2.49亿美元，符合预期，占非GAAP净利润的87% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 硬件 - 营收增长7%，客户端设备增长超20%，但网络通信和存储业务有所下滑 [13] 软件 - 营收增长10%，主要受传统网络向软件定义网络架构转变的推动；软件毛利润增长快于净销售额；安全业务表现强劲，营收和毛利润均实现低两位数增长 [14] 云业务 - 支出、营收和毛利润均实现显著两位数增长 [14] 服务业务 - 营收增长14%，管理和专业服务营收和毛利润均实现两位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 商业市场 - 包括企业和小企业，营收表现强劲且均衡，企业和小企业分别增长68%；商业毛利率同比保持稳定 [11][12] 公共市场 - 营收增长11% [12] 医疗保健市场 - 净销售额增长20%，受客户端设备、云和服务业务推动 [12] 教育市场 - 营收增长11%，K - 12增长受Chromebook需求推动，高等教育增长受安全、数据中心和服务业务推动 [12] 政府市场 - 净销售额略有增长，联邦机构决策暂停的影响被州和地方增长抵消 [12] 国际市场（英国和加拿大） - 营收增长10%，主要由英国业务带动，加拿大业务受宏观经济影响支出受限 [11][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略集中在云采用和优化、网络安全、IT工作流程优化和人工智能专业知识等关键高增长、高相关性领域，并将服务嵌入整个产品组合 [15] - 公司认为自身全栈、全生命周期解决方案的能力，以及满足客户成本优化需求的能力，使其在市场中具有竞争力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 维持2025年展望，预计美国IT市场客户支出将实现低个位数增长，公司将有200 - 300个基点的增长溢价 [19] - 第一季度业务节奏良好，商业市场支出健康，但需考虑联邦和教育客户适应政府效率举措的时间，以及整体经济的不确定性 [19][20] - 尽管市场环境不确定，但公司有信心凭借战略和商业模式应对挑战，为客户提供服务 [23] 其他重要信息 - 公司预计客户提前购买客户端设备的行为对全年业绩影响不大，已将其纳入季节性预期 [37] - 公司资本分配优先事项包括增加股息、确保合理资本结构、进行并购和股票回购 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Netcomm和存储市场的动态 - 公司认为这是客户消化和向软件定义架构转变的结果，是第一季度的时机问题，不构成担忧，且服务工作预示着未来季度的良好发展 [46][47] 问题2：定价情况及能否将关税成本转嫁给客户 - 公司表示尽管竞争环境存在，但仍能保持盈利能力，有信心在关税实施时转嫁价格上涨，且市场表现有序，作为成本加成供应商能维持利润率 [52][53][54] 问题3：医疗保健业务表现及未来展望 - 公司认为这得益于战略进展，包括对销售、技术和行业专家的投资，以及客户在客户端设备、云和安全方面的需求增长 [59][60][61] 问题4：SMB和企业垂直领域第二季度订单和购买行为变化 - 公司表示第二季度商业部门需求和业务节奏良好，客户虽更谨慎，但公司参与规划和设计阶段，客户端设备业务强劲，整体持谨慎乐观态度 [65][66][67] 问题5：如何在模型中纳入股票回购 - 公司表示预计将在50% - 75%的范围内向股东返还资金，第一季度已提前进行股票回购，但不认为这种节奏会持续 [69][70] 问题6：客户支出是为花预算还是有潜在需求，项目驱动业务和交易业务情况 - 公司认为目前情况是稳健且平衡的，既有交易活动，也有大型关键项目推进的迹象，但全年时间难以确定，展望已考虑到提前购买和客户谨慎态度 [74][75] 问题7：上半年与下半年营收和毛利率情况 - 公司预计毛利率全年与2024年水平相当，第一季度客户端设备销售的组合变化解释了与往年的差异，原展望考虑了毛利率压缩情况 [78][79] 问题8：全年招聘计划、工资通胀及运营杠杆情况 - 公司将谨慎管理费用，同时在战略领域进行招聘；目前未看到明显工资通胀；由于第一季度增长与全年增长的不对称性，预计全年运营杠杆不如第一季度，但潜在增长可能带来更强运营杠杆 [83][84][86] 问题9：供应商价格上涨情况及公司服务价格策略 - 供应商价格上涨情况因OEM和产品类别而异，公司超50%的毛利润来自软件和服务，不受影响；公司服务维持市场竞争价格 [92][95] 问题10：AI采用情况及与Penguin解决方案合作情况 - 客户端设备更新主要源于需求和Windows 10到期，AIPC销售和相关对话增加，但仍以更新和迁移到Windows 11为主；公司不谈论具体合作伙伴，但会确保自身价值主张合适 [99][101] 问题11：核心业务利润率及教育和联邦市场季节性变化 - 非净减项毛利率较上年下降约40个基点，主要是组合变化导致，公司对此持谨慎态度；教育市场因提前购买降低了第二季度风险，联邦市场预计仍较平淡，但部分非国防机构表现良好，预计第二季度业务低于季节性 [107][111][112]

产品发布 - KVH Industries推出CommBox Edge Secure Suite威胁检测和响应服务，专注于实时识别和阻止网络安全威胁，降低船舶通信、操作和网络安全风险[1] - Secure Suite兼容CommBox Edge 6和Edge 2设备以及虚拟机选项，增强网络和带宽管理能力[1] - 该服务包含入侵防御系统(IPS)、主动隔离功能和基于云的威胁仪表板，提供全面网络安全解决方案[3] 技术特点 - Secure Suite采用Cisco Talos和Cisco Snort技术，实时监控和分析恶意网络流量，识别并响应新威胁[7] - IPS功能监控进出流量，匹配已知攻击类型（如恶意软件、漏洞利用），并实时阻止有害流量[7] - 提供详细的威胁日志记录和报告，支持离线安全信息与事件管理(SIEM)系统或安全运营中心(SOC)分析[7] 市场定位 - Secure Suite作为CommBox Edge的服务选项，面向海事IT专业人士，支持多种广域网(WAN)选项，如VSAT、LEO服务和5G蜂窝网络[4] - CommBox Edge支持多达30个本地局域网，提供安全远程访问、高速VPN链接和深度数据包检查[4] 公司背景 - KVH Industries是全球海事和移动连接领域的领导者，提供商业海事、休闲船舶、军事/政府及陆地移动应用的连接解决方案[8] - 公司成立于1982年，总部位于罗德岛州米德尔敦，在全球设有十多个办事处[8] - 产品线包括TracNet、TracPhone、TracVision、CommBox Edge和KVH ONE OpenNet Program等[8]

全球网络安全准备度 - 全球仅4%的公司达到网络安全成熟度标准 较去年的3%略有提升但仍处于极低水平 [2] - 71%的受访者预计未来12-24个月内将因网络事件导致业务中断 [6] - 77%的公司因部署超过10种单点安全解决方案导致响应效率低下 [12] AI对网络安全的影响 - 86%的公司去年遭遇AI相关安全事件 但仅49%对员工理解AI威胁有信心 [3][6] - AI应用呈现双刃剑效应：89%用于威胁分析 85%用于威胁检测 70%用于响应恢复 [7] - 60%的公司无法有效检测未经监管的AI部署（影子AI）带来重大数据隐私风险 [7] 威胁格局与防御挑战 - 49%的公司去年遭受网络攻击 58%认为外部恶意行为者比内部威胁(42%)更危险 [4] - 混合办公模式下84%的公司因员工使用非受管设备接入网络导致风险激增 [7] - 生成式AI工具管理存在漏洞：51%员工使用获批工具 22%可无限制访问公共GenAI [7] 资源与投资现状 - 网络安全人才短缺影响86%的公司 超半数存在10个以上岗位空缺 [6][12] - 96%的公司计划升级IT基础设施 但仅45%将10%以上IT预算投入网络安全（同比下降8%） [7][8] - 当前安全框架存在结构性缺陷 需简化基础设施并加强AI威胁认知 [9] 评估体系与行业呼吁 - 思科指数从身份智能、网络韧性、机器可信度、云强化、AI防御5大支柱31项能力评估企业准备度 [5] - 行业亟需转向AI驱动解决方案 重点提升威胁检测响应能力并解决人才缺口问题 [9]

公司动态 - 公司将于2025年5月15日美国东部时间下午4:30举行电话会议和网络直播，回顾截至2025年3月31日的第一季度运营进展 [1] - 公司将在当天市场收盘后发布2025年第一季度财务业绩 [1] - 投资者可通过公司投资者关系页面或指定链接参与网络直播 [2] - 电话会议参与方式包括美国境内拨打(888) 506-0062和国际拨打(973) 528-0011，接入码为832763 [2] - 电话会议重播将提供至2025年5月29日，美国境内拨打(877) 481-4010和国际拨打(919) 882-2331，会议ID为52325 [3] 公司概况 - 公司是一家创新型集成光子学和量子光学技术公司，致力于提供可获取且价格合理的量子计算机 [4] - 公司产品设计可在室温、低功耗条件下运行，且成本合理 [4] - 公司核心技术组合在高性能计算、人工智能、网络安全和遥感应用领域具有独特能力 [4] 投资者关系 - 投资者关系联系人包括John Nesbett和Rosalyn Christian，可通过指定邮箱联系 [5]

XPONENTIAL 2025 in Houston where Mobilicom CEO Oren Elkayam will deliver presentations on securing autonomous vehicles and navigating electromagnetic warfare Modern Day Marine is the largest military equipment, systems, services and technology exposition open exclusively to Marines, DoD, association partners, and authorized industry representatives. Special Operations Forces (SOF) Week 2025 Special Operations Forces (SOF) Week 2025 in Tampa Modern Day Marine Expo in Washington D.C. Palo Alto, California, Ma ...

文章核心观点 - Atos推出由ServiceNow平台驱动的SecureHorizons NIS2合规管理应用程序，以自动化工作流程取代手动流程，助力组织满足NIS2指令合规要求 [1] 行业动态 - NIS2指令是欧洲加强网络安全的政策，要求组织实施风险管理、员工培训等措施，不合规将面临至少1000万欧元或全球营收2%的行政罚款 [2][3] 产品介绍 - SecureHorizons NIS2合规管理应用程序提供单一技术平台，以高效、标准化和自动化工作流程取代手动流程，通过单一仪表板提供合规报告和指导 [4] - 该应用程序提供端到端合规工作流、加速实施、统一监控仪表板、成本效益和简化跨国组织管理等优势 [7] 各方观点 - Atos数字智能平台负责人称该应用程序结合公司专业知识与Now平台能力，可帮助组织解决合规差距、应对审计要求并加速数字化转型 [5] - ServiceNow高管表示与Atos合作拓展了业务范围，期待共同创新助力组织在数字业务时代取得成功 [6] 公司介绍 - Atos是全球数字转型领导者，约有7.4万名员工，年收入约100亿欧元，在68个国家为各行业提供端到端解决方案 [8] - Atos致力于帮助设计信息空间的未来，支持知识、教育和研究发展，促进客户、员工和社会可持续发展 [9]

Palantir stock has been on a tear over the last two years, but the company's valuation may be peaking.The allure of artificial intelligence (AI) has dominated the stock market for over two years. AI is not just an interest among investors -- it's become a bit of an obsession. And one stock that investors just can't seem to get enough of is data analytics specialist Palantir Technologies (PLTR 6.77%).As of this writing (April 30), Palantir stock sports a share price of roughly $117 -- just a stone's throw aw ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6610万美元，同比增长9% [12] - 企业营收增长18%，服务提供商营收增长3% [6][12] - 产品营收3600万美元，占总营收54%；服务营收3020万美元，占总营收46% [13] - 总递延收入增长8%，达到1.527亿美元 [14] - 第一季度毛利率80.9%，调整后EBITDA为1950万美元，占营收29.5% [16] - 非GAAP净利润为1500万美元，摊薄后每股收益0.20美元；GAAP净利润为950万美元，摊薄后每股收益0.13美元 [16][17] - 第一季度经营活动产生的现金为1520万美元 [17] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为3.558亿美元，长期债务为2.177亿美元 [17][18] - 第一季度支付现金股息440万美元，回购价值4700万美元的股票 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务营收增长18%，部分原因是2024年基数较低，过去十二个月增长12% [6] - 服务提供商业务营收增长3%，客户增长受数据中心容量需求驱动 [6][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度北美市场表现相对强劲，亚太市场受去年第一季度日本大型基础设施项目影响 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续分配资源拓展企业客户，收购ThreatX Protect资产和关键人员，扩展网络安全产品组合 [8] - 公司提供混合DDoS保护、DDoS威胁情报、Web应用和机器人保护等解决方案，集成到单一平台 [10] - 公司在数据中心容量和AI驱动产品组合方面的竞争动态与典型数据中心建设类似，因地理位置而异 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场趋势和全球需求近几个月基本不变，客户受高利率和贸易政策影响，订单时间受影响，但公司解决方案需求非 discretionary且优先级高 [6] - 公司对全年实现高个位数营收增长感到满意，预计在7月前不会有太大变化 [35] - 公司有信心实现全年EBITDA在26% - 28%的目标，需应对关税带来的成本波动 [50] 其他重要信息 - 公司发布2025年第一季度财报、演示文稿和补充趋势财务报表，可在公司网站投资者关系板块获取 [2][3] - 管理层在电话会议中作出的前瞻性声明存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [3] - 除营收外，本次电话会议讨论的财务指标为非GAAP基础，并已调整以排除某些费用 [4] - 公司目标是全年毛利率达到80% - 82%，调整后EBITDA利润率达到26% - 28% [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税不确定性对客户对话的影响，以及服务提供商和企业客户的反应差异 - 公司表示客户整体在需求方面有不同表现，亚太和EMEA客户因关税对宏观经济的长期影响而更加谨慎，尤其在大型服务提供商项目上；企业客户担忧相对较少；部分客户等待7月7日的结果，部分客户考虑提前采购；目前对公司的净影响为中性，但难以判断哪种力量更大；此外，子组件制造商的反应是未知因素，客户支出模式表现为谨慎而非完全冻结 [27][28][29] 问题2: 对大型客户建设AI数据中心的可见性，以及如何看待其带来的增量需求 - 公司认为目前处于大型AI建设的第一波，对相关公司的计划有较好的可见性，但这些公司会根据财务状况调整计划；市场真正的价值将在1 - 2年后体现，届时企业客户将更多地在本地或私有云进行推理模型建设，公司已与他们就路线图和部署进行接触 [30][31] 问题3: 在当前环境下，公司是否仍预期全年实现高个位数营收增长 - 公司表示目前对这一预期感到满意，预计在7月前不会有太大变化，除非出现异常的宏观变化 [35] 问题4: 在数据中心容量和AI驱动产品组合方面，公司面临的主要竞争对手，以及是否因地理位置而异 - 公司称竞争动态与典型数据中心建设类似，因地理位置而异；公司与现有大型服务提供商客户合作，随着他们建设AI数据中心而共同发展，在核心技术方面没有面临新的竞争对手，仍保持原有的差异化优势 [36] 问题5: 本季度企业业务增长的原因，是去年的大订单还是其他因素 - 公司解释企业营收同比增长较大是因为去年第一季度基数较低，按过去十二个月计算增长12%更能反映持续进展；公司收到了去年订单的少量后续重复订单，但不是主要增长原因，增长由多个客户驱动 [41] 问题6: 服务提供商客户的谨慎态度是普遍存在还是特定子集 - 公司表示服务提供商业务同比增长3%，情况有所改善且稳定；谨慎态度是广泛存在的，但也有少数客户比较积极，公司预计大多数客户今年会有一定支出，但不确定具体季度 [42][43] 问题7: 今年销售和营销费用下降的原因，是管理成本还是其他原因 - 公司称没有特殊原因，主要是为了监控EBITDA利润率，同时增加了对AI等新解决方案的研发投入，以达到相同的EBITDA水平，费用需要在某些方面进行平衡 [44] 问题8: 公司对全年EBITDA目标的看法 - 公司表示有信心实现全年EBITDA在26% - 28%的目标，需要应对关税带来的成本波动和管理运营费用 [50] 问题9: 公司如何战略考虑与台湾合同制造合作伙伴的关系，是否考虑多元化 - 公司称在组装和制造方面，与合作伙伴合作建立更具弹性和灵活性的全球业务布局，因为公司50%的业务不在美国；在子组件层面，难以确定7月后的情况，公司会进行监控；公司已经在考虑灾难恢复等方面的多元化采购，目前需要加速相关举措 [51][52] 问题10: 汇率波动对公司营收和运营的影响 - 公司表示业务除日本以日元结算外，其他地区以美元结算；从需求角度看，项目受汇率影响较小，主要由项目时间表驱动；汇率波动会带来营收风险，约两年或三年前，汇率对增长有200个基点的影响；公司在已有合同和应收账款方面进行套期保值，以保护自身风险 [54][55] 问题11: 今年产品更新的展望与过去和未来的对比 - 公司解释产品更新是正常的产品升级周期，服务提供商客户通常在5 - 7年内对产品进行折旧，产品到一定阶段无法满足规格要求时进行更新；此次是两条产品线同时进行较大规模的更新，通常会错开进行，但这是正常业务，不影响客户的预期，只是从服务续约转向产品销售的转变 [62][63] 问题12: 为什么强调企业AI推理解决方案在非美国市场的机会 - 公司表示美国市场很大，但非美国市场的许多客户因数据主权和隐私原因建设私有云，这与美国市场由少数主要参与者主导的情况不同，是不同类型的机会 [64][65] 问题13: 如果有关税影响，公司与客户协商价格时的可能情景 - 公司称这是一个难以给出完美答案的问题，预计如果有关税影响，会与客户共同分担，但具体分担比例需要在7月后有更明确的情况才能确定；公司的目标是与客户共同解决问题，因为客户关注网络性能，希望公司继续投资研发和创新 [66][67]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6610万美元，同比增长9% [12] - 总递延收入增长8%，达到1.527亿美元 [14] - 第一季度毛利率为80.9%，符合80% - 82%的目标 [15] - 第一季度调整后EBITDA为1950万美元，占营收的29.5% [15] - 非GAAP净利润为1500万美元，摊薄后每股收益0.20美元，去年同期为1270万美元，摊薄后每股收益0.17美元 [15] - GAAP净利润为950万美元，摊薄后每股收益0.13美元，去年同期为970万美元，摊薄后每股收益0.13美元 [16] - 第一季度经营活动产生的现金为1520万美元 [16] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为3.558亿美元，2024年底为1.956亿美元 [16] - 发行2亿美元可转换优先票据，后又向原购买者额外发行2500万美元 [16] - 本季度支付440万美元现金股息，回购4700万美元股票 [18] - 董事会批准2025年6月2日向5月15日登记在册的股东支付每股0.06美元的季度现金股息 [18] - 董事会授权新的7500万美元股票回购计划 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务收入增长18%，部分原因是2024年基数较低，过去12个月增长12% [6] - 服务提供商业务收入同比增长3% [6] - 产品收入为3600万美元，占总收入的54%；服务收入为3020万美元，占总收入的46% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场趋势和全球需求在过去几个月基本保持不变，客户仍在应对高利率和美国贸易政策变化带来的影响 [6] - 服务提供商客户增长受数据中心容量需求驱动，AI的兴起进一步增加了这种需求 [7] - 北美市场相对强劲，亚太市场受去年第一季度日本大型基础设施项目的影响，同比有所下降 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续分配资源以满足企业客户需求，近期收购了ThreatX Protect的资产和关键人员，以扩展网络安全产品组合 [8] - 公司提供全面的AT&T FEND解决方案组合，包括混合DDoS保护、DDoS威胁情报、Web应用和机器人保护等 [10] - 公司的解决方案与AI趋势紧密结合，有助于在市场中保持竞争力 [20] - 公司与现有大型服务提供商客户合作，共同建设AI数据中心，竞争格局与传统数据中心建设相似 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在不确定时期凭借强大的资产负债表和创新解决方案实现了稳健执行，业务模式使其能够重新分配资源以应对市场变化 [20] - 公司继续跑赢同行，与AI趋势的紧密结合为持续成功奠定了基础 [20] - 公司对全年实现80% - 82%的毛利率和26% - 28%的调整后EBITDA利润率目标充满信心 [18][47][48] - 目前公司对实现高个位数的全年营收增长预期感到满意，除非出现异常宏观变化，否则预计仍将保持在这一区间 [34] 其他重要信息 - 公司在2024年推出了几款新产品，并对部分产品进行了更新，导致短期服务收入受到影响，但长期递延收入增加 [14] - 公司与合同制造合作伙伴合作，寻求建立更具弹性和灵活性的全球制造布局 [50] - 公司业务除日本以日元结算外，其他地区均以美元结算，汇率波动对需求影响不大，但会带来营收风险，公司会对合同和应收账款进行套期保值 [52][53] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税不确定性对客户对话的影响以及服务提供商和企业客户的反应差异 - 从需求角度看，所有客户都表现出一定的谨慎，尤其是亚太和EMEA地区的客户，他们担心关税对宏观经济的长期影响。企业客户的担忧相对较小。一些客户在等待7月7日的结果，而另一些客户则考虑提前采购以应对风险。目前关税对公司的净影响为中性，但难以判断哪种力量更大。此外，子组件制造商的反应也是一个不确定因素 [26][27] 问题: 对大型客户建设AI数据中心计划的可见性以及如何转化为增量需求 - 目前公司对大型AI数据中心建设的可见性较好，但这些公司的计划会根据财务状况进行调整。真正的市场价值将在1 - 2年后显现，届时企业客户将更多地在本地或私有云环境中开展推理模型项目。公司已提前与许多客户就这一路线图和部署进行了沟通 [28][29] 问题: 是否仍预期全年实现高个位数的营收增长 - 目前公司对实现这一预期感到满意，预计在7月之前不会有太大变化。除非出现异常宏观变化，否则预计仍将保持在这一区间 [34] 问题: 在数据中心容量和AI驱动产品组合方面的主要竞争对手以及是否因地区而异 - 竞争格局与传统数据中心建设相似，会因地区而异。公司与现有大型服务提供商客户合作，共同建设AI数据中心，在核心技术方面没有面临新的竞争对手，仍保持以往的差异化优势 [35] 问题: 本季度企业业务增长的原因 - 本季度企业业务收入增长主要是由于去年第一季度基数较低。从过去12个月来看，收入增长了12%，这更能反映业务的持续进展。公司确实收到了去年订单的少量后续重复订单，但这不是主要原因 [39] 问题: 服务提供商客户的谨慎态度是普遍存在还是特定子集 - 服务提供商业务同比增长约3%，整体情况有所改善且趋于稳定。谨慎态度较为普遍，但也有少数客户较为积极，他们的行动有助于推动业务发展。公司预计大多数客户今年会有一定的支出，但不确定具体季度 [40][41] 问题: 今年销售和营销费用下降的原因 - 公司持续监控销售和营销费用以确保EBITDA利润率。同时，公司增加了对AI等新解决方案的研发投入，因此需要在其他方面进行平衡 [42] 问题: 对全年EBITDA目标的信心 - 公司对实现26% - 28%的EBITDA目标充满信心，尽管可能会面临关税带来的成本波动，但公司将通过管理运营费用来应对 [47][48] 问题: 如何战略性地考虑与合同制造合作伙伴的关系以及是否考虑多元化 - 公司与合作伙伴合作，寻求建立更具弹性和灵活性的全球制造布局。这需要时间来重新认证生产线等。此外，供应链中的子组件采购也存在不确定性，公司会持续监控。多元化采购是公司已经在考虑的事情，例如为了灾难恢复等目的，目前需要加速相关举措 [50] 问题: 如何看待汇率波动的影响 - 公司业务除日本以日元结算外，其他地区均以美元结算。从需求角度看，汇率波动对项目影响不大，项目更多受项目时间表驱动。但汇率波动会带来营收风险，公司会对合同和应收账款进行套期保值 [52][53] 问题: 今年产品更新的情况以及与过去和未来的对比 - 产品更新是正常的产品升级周期，在服务提供商领域，客户通常会在5 - 7年内对产品进行折旧。此次有两条产品线同时进行了更新，这通常会在较短时间内错开进行，但这只是正常业务，不会改变客户的预期 [58][59] 问题: 为什么强调企业AI推理解决方案在非美国地区的机会 - 美国市场有三四个主要参与者，而在非美国地区，许多客户出于数据主权和隐私原因正在建设私有云和私有大语言模型，这为公司提供了不同类型的机会 [60] 问题: 如果有关税影响，与客户协商价格时可能的情景 - 目前很难给出确切答案。公司预计如果有关税影响，将与客户共同分担，但具体比例需要在7月之后根据实际情况进行讨论。公司的目标是确保能够继续投资研发并推动创新，因为客户也非常关注网络性能 [61][62]