公司战略与市场定位 - 公司致力于成为政府商用现成软件（COTS）行业的领导者，通过双轨市场策略平衡深度与聚焦：一方面围绕大客户（"超级账户"）构建核心业务，另一方面在选定细分领域（如无纸化政务和环保许可）实现全球领导地位 [2] - 产品F2为政府量身打造，基于完全集成的平台技术，支持无需修改核心软件的灵活配置，以定义行业标准 [3] - 行业正从传统供应商主导转向大规模标准化软件市场，公司凭借15年经验、产品优势及客户案例对未来十年发展充满信心 [1] 财务表现与业绩指引 - 2025年上半年收入1.32亿丹麦克朗（同比下降5%），税前利润（EBT）3100万丹麦克朗（利润率24%） [4] - 软件收入1亿丹麦克朗（同比下降10%），其中一次性软件许可收入下降58%（占总收入14%），服务收入增长15%至3200万丹麦克朗（占总收入24%），订阅收入增长24%（占总收入61%，去年同期约47%） [5] - 维持全年收入增长10-15%、EBT利润率18-23%的指引，预计下半年订阅业务持续增长，一次性许可收入恢复至2024年同等水平 [9] 细分市场进展与全球扩张 - 无纸化政务解决方案在肯尼亚ICT部完成10周内快速部署，计划推广至全部政府部门，并作为非洲数字化模板与UNDP合作推广 [16][17][18] - 在德国与联邦及地区级政府部门建立初步接触，利用丹麦经验加速当地数字化转型 [20] - 环保许可解决方案获美国白宫环境质量委员会（CEQ）推荐，并快速适配2025年4月行政令要求的新数据标准，抢占美国市场先机 [30][31][32] 技术优势与产品创新 - F2平台采用开放架构分离数据与编辑工具，支持开源软件集成（如Collabora），助力政府实现数字主权并减少对国际供应商依赖 [24][25][26] - AI助手集成于F2平台，提供文档摘要、案例行动建议及知识共享功能，全部在本地化环境中运行以保障安全与主权 [57][58] - 无代码配置工具F2 Service Builder支持合作伙伴及政府自主设计解决方案，通过流程库实现快速复用与规模化部署 [48][49] 合作伙伴生态与典型案例 - 与UNDP签署备忘录，在肯尼亚内罗毕建立流程库，以包容性、经济性和韧性为支柱推动非洲政府数字化转型 [50][51] - 罗马尼亚养老金管理项目通过合作伙伴交付，支持近100项行政流程，验证F2服务构建器及合作伙伴策略的成功 [54][55] - 丹麦本土市场持续扩张：为三大城市（哥本哈根、奥胡斯、奥尔堡）提供无纸化政务解决方案，其中哥本哈根超3000用户 [42]；能源署热泵补贴系统实现自动化审批（首分钟通过930份申请） [38][39]；为绿色转型署交付全国狩猎许可证系统 [44][45]

公司动态 - VCI Global宣布成立全资子公司VCI Energy 正式进入全球清洁能源基础设施领域 市场规模达1.5万亿美元[1] - 任命Victor Lee为VCI Energy首席执行官 其在机构投资和基础设施融资方面经验丰富[2] - 公司表示VCI Energy将拓展跨行业平台 创造可扩展的合作伙伴关系 经常性收入流和长期股东价值[3] 业务战略 - VCI Energy初期聚焦三大高增长领域：清洁能源发电与存储 主权能源基础设施 战略合作与投资[8] - 通过可再生能源资产投资和下一代电池及微电网系统增强能源独立性[8] - 与政府 公用事业和机构投资者合作 在亚洲及其他地区开展大型清洁能源项目[8] 行业前景 - 清洁能源基础设施市场进入快速扩张阶段 复合年增长率预计为9.3% 2033年规模将达1.5万亿美元[4] - 亚太地区预计增长最快 受大规模可再生能源部署 电气化倡议和主权能源韧性投资推动[4] - 全球能源需求增长 政府脱碳目标和数字化及AI驱动基础设施整合推动行业发展[4] 公司背景 - VCI Global整合深度技术与金融架构 构建主权级数字生态系统 业务涵盖金融科技 AI 机器人和网络安全[7] - VCI Energy专注于推进清洁能源发电 存储和主权规模基础设施 结合可持续性与主权性[6] - 公司利用AI 网络安全和资本市场方面的跨行业专业知识 在全球清洁能源转型中发挥关键作用[6]

公司战略与市场定位 - 公司在不确定的市场环境中持续增长 同时加大对产品和平台的投资 并拓展多个垂直领域 [2] - 欧洲政府和大型企业对欧洲本土数字解决方案的需求增加 欧盟推动数字主权建设 为公司投资提供有利时机 [2] - 公司成为欧洲政府、企业和欧盟在数字化建设中的首选合作伙伴 致力于打造强大、独立和繁荣的欧洲数字基础 [3] - 公司整合SDC团队至Netcompany Banking Services 共同为现有和新客户开发创新解决方案 [3] 财务表现与展望 - 2025年上半年财务表现稳健 维持全年有机收入增长5%-10%和调整后EBITDA利润率16%-19%的指引 [4] - 启动5亿丹麦克朗的股票回购计划 持续至2026年1月底 [4] - 2025年Q2收入增长3.9%至17.149亿丹麦克朗 调整后EBITDA下降18%至2.207亿丹麦克朗 利润率12.9% [5] - 2025年Q2每股收益1.17丹麦克朗 自由现金流2560万丹麦克朗 现金转化率14.6% 债务杠杆率1.3倍 [5] - 全年非有机收入（通过Netcompany Banking Services）预计在8.4亿至8.7亿丹麦克朗之间 [5] 运营数据 - 2025年Q2全职员工数量增加449人至8333人 同比增长5.7% [5] 投资者沟通 - 公司将于2025年8月14日举行Q2业绩电话会议 提供多国拨入号码和网络直播链接 [5][6]

公司动态 - WISeSat Space将参加8月10日至13日在盐湖城举行的"小型卫星会议" [1] - 公司目标是到2027-2028年部署100颗安全低地球轨道(LEO)卫星星座 [1] - 目前已有超过25颗WISeSat Space卫星在轨运行 [4] 战略规划 - 计划通过会议扩大与美国公司的合作伙伴关系 [3] - 正在建设全球最大的安全LEO基础设施之一，为全球物联网和D2D通信提供弹性、主权和加密的卫星连接 [4] - 星座将采用后量子加密和数字身份技术，确保轨道网络安全 [5] 技术优势 - 卫星星座提供安全、经济高效且实时的物联网连接，适用于智能农业、能源、物流、国防和国家安全等关键应用 [5] - 采用模块化架构，确保快速扩展以满足全球需求 [7] - 卫星部署遵循"太空造福"理念，结合环境保护和高级安全协议 [7] 市场定位 - 该计划满足全球对"即服务"或主权太空基础设施日益增长的需求，帮助国家和企业减少对外国技术的依赖并保护敏感数据 [6] - 星座为安全通信、导航、广播和数据主权提供独立的数字信任层 [6] - 目标是使WISeSat Space成为太空安全通信领域的全球领导者 [6] 公司背景 - WISeSat Space是WISeKey与SEALSQ Corp的合资企业 [3] - 利用WISeKey的数字身份信任根和SEALSQ的后量子安全半导体技术 [8] - WISeKey是网络安全、数字身份和物联网解决方案平台的全球领导者 [9]

核心观点 - VCI Global Limited宣布任命Dr Chan Wai Mun为首席AI与数据官 以加速其在企业和政府领域的人工智能与数据解决方案部署 [1] 新任高管背景与职责 - Dr Chan Wai Mun拥有大数据分析和人工智能的全面背景 曾在英特尔和GfK等全球领先公司担任关键数据科学职务 [2] - 他持有工程学博士学位 并拥有超过七年在制造、运营和零售领域的实践经验 专注于商业分析、机器学习和大型语言模型解决方案的开发与部署 [3] - 其深厚的专业技术包括在Microsoft Azure上构建企业级AI系统 具备领导复杂的云原生AI部署的技能 [2] - 他将负责领导AI模型开发、数据基础设施和分析集成 以增强产品能力并满足市场需求 [5] 公司战略与业务举措 - 此次任命正值公司推进其AI和网络安全计划的关键时期 包括推出加密AI计算基础设施SecureGPU™以及为企业与机构客户设计的抗量子军用级云安全解决方案CyberSecure [4] - 这些举措是公司更广泛战略的一部分 旨在为东南亚地区提供安全、可扩展和高性能的AI即服务平台 [5] - 公司的长期愿景是建立一个高利润率、经常性收入的业务 [5] - 公司致力于构建主权级的即插即用AI平台 使企业和政府能够基于情报而不仅仅是信息采取行动 [6] 公司业务定位 - VCI Global是一个跨领域平台构建者 将深度技术与金融架构相结合 以实现主权就绪的数字生态系统 [7] - 公司业务已从资本市场咨询扩展至金融科技、人工智能、机器人和网络安全领域 [7] - 其使命是赋能东南亚等地的政府、企业和机构 实现安全、智能和独立的规模化发展 [8] - 其最新创新的核心是一个主权AI数据平台 采用专有的军用级加密技术加固 旨在满足数字主权、国家安全和企业韧性的最高标准 [8]

公司动态 - VCI Global Limited将在2025年8月12日至13日于吉隆坡马来西亚国际贸易展览中心(MITEC)举行的东盟人工智能峰会上展示其旗舰产品主权数据基础设施[1] - 公司首席AI安全官Jane Teh将于8月13日下午2点在Nexus舞台发表题为"数据驱动AI国家"的主题演讲，介绍主权AI安全蓝图和量子抗性基础设施的重要性[2] - 公司参与此次峰会突显了其在主权AI基础设施领域的领导地位，为直接接触东盟各国政府和机构利益相关方提供了平台[6] 技术产品 - 主权数据基础设施是一个由硬件和软件解决方案组成的综合生态系统，通过子公司V Gallant和QuantGold开发[4] - QuantGold是一个主权级加密数据平台，拥有120多项加密专利，整合了军用级硬件安全、GPU加速基础设施和区块链审计能力[7] - QuantGold采用按计算付费模式，初期市场聚焦马来西亚、新加坡和香港，应用领域包括医疗保健、金融服务、公共部门分析和AI研发[8] - V Gallant提供AI基础设施和网络安全解决方案，包括高性能GPU硬件和软件平台，用于训练大型语言模型和开发AI代理[9] - V Gallant产品包括SecureGPUTM加密AI计算服务器、CyberSecure硬件加密存储库和Qsecore SIM级加密移动通信解决方案[9] 行业活动 - 东盟AI峰会由马来西亚数字部与国家人工智能办公室和MyDIGITAL公司合作举办，预计将有5000多名参与者，包括来自20多个国家的1500多名代表[5] - 峰会将有150多家参展商，参与者包括政策制定者、监管机构、国防官员、创新领袖和全球科技公司如Grab、百度和微软亚洲[5] 公司背景 - VCI Global是一个跨行业平台建设者，整合深度技术与金融架构，打造主权级数字生态系统[10] - 公司业务涵盖金融科技、人工智能、机器人和网络安全领域，核心创新是采用军用级加密的主权AI数据平台[10] - 公司使命是帮助东南亚各国政府、企业和机构实现安全、智能和独立的规模化发展[11]

公司动态 - VCI Global Limited将在2025年8月12日至13日于吉隆坡马来西亚国际贸易展览中心(MITEC)举行的东盟AI峰会上展示其旗舰产品Sovereign Data Infrastructure [1] - 公司首席AI安全官Jane Teh将于8月13日下午2点在Nexus Stage发表题为"Data-Driving an AI Nation"的主题演讲 [2] - Jane Teh将阐述公司的AI安全蓝图及量子抗性基础设施对东盟国家数据韧性的重要性 [2] 技术产品 - Sovereign Data Infrastructure是一个由硬件和软件解决方案组成的生态系统，通过子公司V Gallant和QuantGold Data Platform开发 [4] - QuantGold是一个主权级加密数据平台，拥有120多项加密专利，整合了军事级硬件安全、GPU加速基础设施和区块链审计能力 [7] - QuantGold采用按计算付费模式，初期市场聚焦马来西亚、新加坡和香港，应用于医疗、金融服务、公共部门分析和AI研发 [8] - 产品线包括SecureGPU加密AI计算服务器、CyberSecure硬件加密存储库和Qsecore SIM级加密移动通信解决方案 [9] - V Gallant提供高性能GPU硬件和软件平台，用于训练大型语言模型、开发AI代理以及推进机器学习和数据分析 [10] 行业活动 - 东盟AI峰会由马来西亚数字部与国家人工智能办公室(NAIO)和MyDIGITAL Corporation合作举办 [5] - 预计峰会将有超过5000名参与者，包括来自20多个国家的1500多名代表和150多家参展商 [5] - 参会者包括政策制定者、监管机构、国防官员、创新领袖和全球科技公司如Grab、百度和微软亚洲 [5] 公司战略 - 公司致力于通过整合深度技术与金融架构，构建主权就绪的数字生态系统 [12] - 核心创新是主权AI数据平台，采用专有军事级加密技术，满足数字主权、国家安全和企业韧性的最高标准 [13] - 公司使命是赋能东南亚地区的政府、企业和机构实现安全、智能和独立的规模化发展 [13]

数据中心行业 - 亚太地区数据中心容量至2030年底将增长逾一倍 [1] - 该地区需要投资8000亿至9000亿美元以满足容量扩张需求 [1] - AI、云技术和数字主权需求是推动数据中心蓬勃发展的主要因素 [1] - 到2030年亚太地区数据中心容量将占全球40%以上 [1] 发展挑战 - 确保新的电力资源是主要挑战之一 [1] - 满足可再生能源规定是另一项关键挑战 [1] - 土地供应和强有力的政府支持对发展至关重要 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度云收入增长28%，较第一季度提高两个百分点；总营收增长加速至12%；当前云积压订单增长28%，达180亿欧元；运营利润飙升35% [8][9][27] - 软件许可证收入在第二季度下降13% [30] - 非IFRS云毛利率季度环比上升1.8个百分点至75.2%，推动云毛利润增长31%；IFRS运营利润增至25亿欧元；非IFRS运营利润增长35%至26亿欧元；IFRS有效税率为30.1%，非IFRS税率为30.8%；运营现金流增长71%至26亿欧元，自由现金流增长83%至24亿欧元；基本IFRS每股收益增至1.45欧元，非IFRS每股收益增至1.50欧元 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云ERP套件在第二季度持续增长34%，占总云收入的86% [27][28] - 第二季度近300家云客户选择数字供应链解决方案；近100家客户选择客户参与平台；超300家客户签约人力资本管理解决方案 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度，公司在亚太和欧洲、中东及非洲地区的云收入表现强劲，美洲市场表现稳健；巴西、智利、法国、印度、意大利、韩国和西班牙表现出色 [31] - 中国市场业务包含在其他亚太地区中，约占公司收入的10%，中国市场业务规模远小于美国 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进产品创新，加速业务人工智能的应用以提高生产力，推动向云业务模式的转型 [7][25] - 与阿里巴巴建立战略合作伙伴关系，共同开拓中国市场，包括现有客户和新客户 [10][11] - 推出业务数据云，几个月内业务数据云的业务管道迅速增长 [15][16] - 预计到年底可用的人工智能代理总数将达到40个，这些代理将跨业务功能运行 [19] - 公司内部使用业务人工智能提高生产力，如数字销售参与平台可将特定销售角色的生产力提高50% [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球市场的不确定性仍然存在，某些行业如美国公共部门和工业制造业的销售周期延长，但公司拥有良好的业务管道，对全年业绩有信心 [7][28] - 公司战略有效，产品对客户至关重要，公司将继续专注于执行纪律、成本控制和保护底线及自由现金流 [26][34] 其他重要信息 - 公司在第二季度取得多项客户合作成果，包括与阿里巴巴、葛兰素史克、时尚品牌等的合作 [10][11] - 公司在规划未来两年的业务，目标是进一步将费用增长与加速的总营收增长脱钩 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年运营利润率和息税前利润增长情况 - 上半年运营利润表现强劲的一个重要因素是股票薪酬改善了3.31亿欧元；公司将继续微调员工队伍，进行小规模的持续调整，避免大规模重组；全年指导目标进展顺利，云收入表现可应对贸易争端带来的不利影响 [41][43][44] - 公司正在进行未来两年的规划，人工智能将成为未来的生产力驱动因素，有助于实现利润率优化 [46][47] 问题2: 本季度大幅利润率改善的长期可持续性及提升空间 - 公司未来运营杠杆将控制在80% - 90%的范围内，对实现这一目标有较高信心；云毛利率未来提升梯度将放缓，但仍有提升空间 [52][53][55] 问题3: 与阿里巴巴合作的中国市场情况及合作模式 - 中国市场方面，跨国公司希望在中国提高生产力、增强供应链弹性，中国科技公司也希望借助公司实现业务全球化；公司与阿里巴巴将共同开拓中国市场，包括大型企业和中高端市场；中国市场收入包含在其他亚太地区中，约占公司收入的10% [59][60][63] 问题4: 现金流入与转型信贷的关系及对明年现金流的影响 - 转型信贷是在特定情况下给予客户的现金代金券，用于抵消项目成本，在交易周期内对现金流的影响是中性的；公司不披露转型信贷的具体规模；预测2026年现金流需从非IFRS运营利润出发，考虑税收、股票薪酬等因素 [66][67][69] 问题5: 下半年需求对当期云积压订单的影响 - 公司年初预计当期云积压订单会略有减速，目前这一情况正在成为现实；下半年业务管道覆盖良好，但美国公共部门和制造业受关税影响，客户决策时间延长；公司业务具有弹性，不同地区和产品表现互补 [79][80][81] - WalkMe的影响将在未来几个季度逐渐消失，约为1.5个百分点；公司因产品组合效应在加速营收增长方面有一定空间 [84] 问题6: 云收入增长与当期云积压订单增长匹配情况及业务数据云的商业潜力 - 通常当期云积压订单增长后云收入增长会稍低，因为交易性业务表现不佳，但交易性业务对云收入增长的稀释效应在降低 [89][90] - 业务数据云可作为附加组件，为交易带来20% - 30%的年度经常性收入提升；它还将嵌入所有解决方案中，未来有望成为规模达数十亿欧元的业务 [92][94] 问题7: 当期云积压订单增长变化的原因及薄弱垂直领域 - 交易周期延长的交易并未丢失，公司对下半年大交易有明确的收尾计划；即使当期云积压订单进一步减速，公司仍可加速总营收增长；公司业务管道充足，客户对业务案例反应积极 [97][98][99] 问题8: 运营费用轨迹及招聘计划 - 上半年运营利润增长受股票薪酬影响较大；下半年公司计划招聘数千名员工，并进行小规模的员工队伍调整，可能涉及德国等地区的遣散费；公司对下半年营收和运营利润持谨慎态度，但现金流表现稳健 [104][105][107] 问题9: 德国“为德国制造”倡议的贡献、投资及预期收益 - 公司在德国有重要实验室，与多所高校在人工智能领域合作；该倡议有助于推动欧洲减少过度监管，提高行业竞争力；公司在国防数字化转型方面看到新的发展势头，可发挥数据主权方面的优势 [111][112][114] 问题10: 蓝宝石大会的业务影响及美国公共部门销售周期延长的影响 - 蓝宝石大会为公司带来了数十亿的业务管道，有助于完成全年指导目标；美国公共部门销售周期延长，公司希望在下半年加速销售周期 [118][119][120]

公司交易 - 欧洲领先数字广告平台Azerion以6500万欧元出售旗下子公司Whow Games（占其Premium Games业务的大部分）给韩国DoubleUGames旗下的DoubleDown Interactive 交易包括5500万欧元首付款和最高1000万欧元的或有对价 [1] - 此次交易是公司近年来持续战略调整的一部分 旨在强化数字广告核心业务 同时拓展云基础设施和AI驱动解决方案 [2] 战略转型 - 继2023年以8130万欧元出售社交卡牌游戏业务后 本次交易进一步优化资产组合 公司正从欧洲数字广告创新者转型 同时满足欧洲市场对可扩展云服务和AI解决方案的本地化需求 [3] - 公司利用10年来自用AI软件和云服务的技术积累 开始对外提供这些服务 瞄准寻求替代美国科技巨头的欧洲企业客户 [3] 财务表现 - 公司2024年营收达5.51亿欧元 同比增长7% 2025年营收指引为6-6.5亿欧元 2025年第一季度EBITDA同比大幅增长68% 得益于持续提升的运营效率和盈利能力 [4] 业务发展 - 新推出的Azerion Intelligence平台提供经济型独立云托管服务和开源AI工具 响应欧洲企业和公共机构对数据本地化和降低单一供应商依赖的需求 [5] - 首席战略官表示 欧洲市场对本土化、高性价比AI服务的需求显著上升 公司在支持客户实现数字主权方面具有优势地位 [5]