公司概况与市场定位 - Franklin Resources Inc (NYSE: BEN) 是一家控股公司，通过多个知名品牌提供投资管理和相关金融服务 [2] - 公司被列入分析师推荐的11只低市盈率高股息股票名单 [1] 分析师观点与评级 - BMO资本市场于10月3日首次覆盖Franklin Resources，给予“跑赢大盘”评级，目标股价为26美元 [2][3] - 分析师认为该股存在约13%的潜在上涨空间 [2] - 看好公司的核心业务实力和不断增长的另类投资平台 [3] 业务运营与资金流向 - 公司旗下Western Asset Management (WAM) 以外的净资金流表现强劲 [3] - Lexington的募资活动持续展现稳健势头 [3] - 截至2025年9月30日，公司初步估算的管理资产规模为1.66万亿美元，较8月底的1.64万亿美元有所增长 [5] - 9月份长期净流出量为110亿美元，其中WAM部门流出130亿美元 [5] - 若排除WAM部门，公司录得20亿美元的长期净流入 [5] 股息表现 - 公司已连续49年增加股息，是行业内股息支付可靠性较高的公司之一 [4]

资产管理规模 - 公司公布9月末初步管理资产总额为1.77万亿美元，较8月末的1.73万亿美元有所增加 [3] 资产类别分布 - 股票类别资产管理规模为8850亿美元 [3] - 固定收益类别（包括货币市场）资产管理规模为2080亿美元 [3] - 多资产类别资产管理规模为6180亿美元 [3] - 另类投资类别资产管理规模为560亿美元 [3]

公司资产管理规模（AUM）概况 - 截至2025年9月30日初步管理资产总额为21248亿美元，较上月增长3.0% [1] - 有利的市场回报为AUM带来490亿美元的正面影响 [1] - 本季度截至9月30日的初步平均总AUM为20604亿美元，初步平均主动AUM为11025亿美元 [1] 资金流动情况 - 当月实现长期资金净流入119亿美元 [1] - 非管理费收益资金净流入11亿美元，货币市场资金净流出20亿美元 [1] - 当月外汇变动使AUM减少3亿美元，但被10亿美元的再投资分配所抵消 [1] 各业务板块AUM明细（截至2025年9月30日） - ETF与指数策略板块AUM为6057亿美元，较8月底的5800亿美元有所增长 [2] - 基本面固收板块AUM为3088亿美元，基本面股票板块AUM为2996亿美元 [2] - 私募市场板块AUM为1309亿美元，中国合资及印度板块AUM为1368亿美元 [2] - 多资产/其他板块AUM为671亿美元，全球流动性板块AUM为1901亿美元，QQQ板块AUM为3858亿美元 [2] 公司背景信息 - 公司为全球独立投资管理公司，在超过20个国家设有办事处 [3] - 提供包括主动、被动及另类投资在内的全面投资能力 [3]

公司资产管理规模概览 - 截至2025年9月30日，公司初步资产管理规模总额为1813亿美元 [1] - 其中Artisan Funds和Artisan Global Funds的AUM为880亿美元，占总额的48.5% [1] - 独立账户及其他AUM为933亿美元，占总额的51.5% [1] 各投资策略资产管理规模分布 - International Value策略规模最大，达517亿美元，占公司总AUM的28.5% [2] - Global Value策略规模第二大，为342.8亿美元，占公司总AUM的18.9% [2] - Global Opportunities策略规模为198.07亿美元，是增长团队中规模最大的策略 [2] - High Income策略是信贷团队中规模最大的，为129.06亿美元 [2] - 规模最小的策略为Value Income，仅1700万美元 [2] 独立账户及其他AUM构成 - 独立账户及其他AUM包括通过传统独立账户管理的资产 [3] - 亦包括通过Artisan品牌集合投资信托和自有私募基金管理的资产 [3] 特定策略AUM的补充说明 - Artisan Sustainable Emerging Markets和U.S. Mid-Cap Growth策略的AUM中，包括1.142亿美元的资产，公司为此类资产的投资模型提供方 [4] 公司平台与业务定位 - 公司是一个全球多资产投资平台，为全球成熟客户提供广泛的增值投资策略 [5] - 平台专注于增长型资产类别，自1994年以来致力于吸引经验丰富的投资专业人士 [5] - 各自治投资团队管理着跨越多资产类别的多样化投资策略，并通过多种投资工具提供服务 [5]

市场情绪与投资趋势 - 市场持续增长引发线上广泛讨论 [1] - 讨论焦点集中于推动未来增长的股票、基金和ETF [1]

价格目标调整 - Piper Sandler将Brookfield Asset Management目标价从65美元下调至60美元 维持中性评级 [1] - 目标价倍数从约32.5倍2026年预估调整后EPS降至约30倍 反映同行倍数压缩 [3] 投资者日活动 - 公司在纽约市举办投资者日 首席执行官Bruce Flatt、总裁Conor Teskey和首席财务官Hadley Peer Marshall出席演讲 [2] - 关键亮点是计划到2030年将管理资产规模和收益翻倍 [2] 增长驱动因素 - 分析师指出数字基础设施和退休账户（如401(k)s）是公司长期增长动力 [2]

资产管理规模增长 - 2025年上半年公司资产管理规模同比增长69%达到168万亿美元 主要由市场增值以及多资产和固定收益业务强劲表现驱动[1] - 2020至2024年间公司资产管理规模复合年增长率为23%[1] - 截至2025年6月30日 境外注册投资咨询客户占比达87% 体现地域多元化布局[4] 产品结构与业务布局 - 目标日期基金规模达5200亿美元 占资产管理规模总额近66% 成为核心业务支柱[5] - 集合投资信托(CITs)因成本效益和可扩展性优势实现快速增长[5] - 公司通过ETF和另类投资平台拓展机构投资者业务 实现对传统主动股票基金流出的风险对冲[5][8] 同业比较表现 - 富兰克林资源(BEN)2024财年五年期资产管理规模复合增长率31% 但2025年上半年总规模出现下降[7] - 拉扎德公司(LAZ)截至2024年的八年期复合增长率为17% 且2025年上半年规模实现改善[7] - 富兰克林通过布局另类资产类别推动业务多元化 拉扎德则通过收购Truvvo Partners增加38亿美元资产管理规模[9] 投资业绩表现 - 过去三个月公司股价上涨107% 略低于行业119%的涨幅[10] - 50%的美国共同基金资产管理规模五年期表现超越晨星中位数 52%超越被动策略同业中位数[4]

T Rowe Price Group AUM表现 - 公司2025年7月初步管理资产规模(AUM)达1 7万亿美元 环比增长1 6% [1][7] - 股票产品AUM环比增长2 4%至8590亿美元 固定收益产品(含货币市场)增长1%至2020亿美元 [2][7] - 多资产产品AUM达5860亿美元 另类产品增长1 8%至560亿美元 [2][7] - 目标日期退休组合AUM达5240亿美元 环比微幅上升 [3] 公司业务评价 - 多元化业务模式和持续努力有望支撑未来收入增长 抵御市场波动 [4] - 强大品牌效应和稳定投资记录将持续支持AUM增长 [4] - 对投资顾问费用的过度依赖仍是潜在问题 [4] 同业机构AUM比较 - Franklin Resources(BEN)2025年7月AUM达1 62万亿美元 环比微增 [5] - BEN的AUM增长主要来自市场正向影响 但Western Asset Management出现30亿美元长期净流出 [5] - Invesco(IVZ)2025年7月AUM达20245亿美元 环比增长1 2% [6] - IVZ的AUM受市场回报正向影响增加220亿美元 但汇率因素导致85亿美元减少 [6]

公司AUM表现 - 2025年7月管理资产规模达1708亿美元 较2025年6月底小幅增长[1] - ETF与机构账户净流入抵消美国零售基金 零售独立账户及全球基金净流出[1] - 其他收费资产管理规模达18亿美元 未计入AUM总额[2] 产品类别明细 - 开放式基金规模553亿美元 环比下降近1%[3] - 封闭式基金规模106亿美元 环比增长1%[3] - 机构账户规模570亿美元 环比微降[3] - 零售独立账户规模474亿美元 环比增长12%[3] 同业比较 - Victory Capital的AUM达2998亿美元 环比微增[5] - 其中美国中盘股规模319亿美元增长1% 小盘股126亿美元下降44%[5] - Invesco的AUM达20245亿美元 环比增长12%[6] - 市场回报带来220亿美元正面影响 汇率因素造成85亿美元负面影响[6] 业务模式展望 - 综合多精品店业务模式处于快速增长行业 有望持续支撑业绩[4] - 运营费用下降预计在短期内提升盈利水平[4]

公司资产管理规模表现 - 2025年7月初步资产管理规模达2.02万亿美元 环比增长1.2% [1] - 当月市场正向贡献增加220亿美元 长期净流入58亿美元 外汇负面影响85亿美元 [1] - 截至7月31日季度初步平均总规模2.03万亿美元 主动管理规模1.1万亿美元 [1] 细分资产类别表现 - ETF与指数策略规模5590亿美元 环比增长2.2% [2] - 全球流动性资产2005亿美元 环比增长2.1% [2] - 中国合资与印度业务规模1237亿美元 环比增长2.9% [2] - QQQ产品规模3606亿美元 环比增长2.2% [2] - 多资产/其他类别规模645亿美元 环比微增 [2] - 基本面固定收益规模2985亿美元 环比下降1% [3] - 基本面股票规模2870亿美元 环比微降 [3] - 私募市场规模1307亿美元 环比微降 [3] 历史增长趋势与战略举措 - 过去五年（截至2024年）资产管理规模年复合增长率达8.5% [4] - 2025年4月与MassMutual子公司Barings合作扩大私人信贷业务 [4] - 2019年收购OppenheimerFunds显著提升管理规模 [4] - 被动产品占比达45.7%（截至2025年6月30日） [4] - 业务多元化战略持续推动规模增长 [5] 同业比较 - 竞争对手Franklin Resources七月管理规模1.62万亿美元 环比微增 [6] - Franklin过去五年年复合增长率3.1% 通过战略收购支持增长 [7] - T. Rowe Price过去四年年复合增长率2.3% 多元化资产配置提供支撑 [8] 股价表现与估值 - 2025年以来股价上涨17% 超越行业平均跌幅 [9] - 远期市盈率9.89倍 显著低于行业平均水平 [11] 盈利预期 - 2025年每股收益预期同比增长4.7% 2026年预期增长25.5% [12] - 过去30天内两年期盈利预期均获上修 [12] - 当前季度（2025年9月）预期0.47美元 年度预期1.79美元 [13]