文章核心观点 2024年报显示公募基金持有人结构总体平稳，机构偏好大盘风格基金，港股是重要配置方向，纯债基金久期提升，费率改革成效初显[1] 资产配置篇 基金全部持股TOP20 - 2024年报公募基金全部持股中前三大重仓股所属行业为工业、日常消费和可选消费，宁德时代持股总市值第一达1785.75亿元，被2861只基金持有[2] 基金持有港股TOP20 - 2024年报显示港股是公募基金重要配置方向，前四大重仓股市值超200亿元，腾讯控股持股市值最高为598.01亿元[5][6] 基金持股占流通市值比TOP20 - 2024年报按持股占流通市值比统计，智翔金泰 - U占比最高为54.35%[8] 基金持股占流通市值比增加TOP20 - 2024年报公募基金大幅增持比例靠前的股票普遍上涨，德科立涨幅123.73%，持股占流通股比增加40.62%[10][11] 基金持股占流通市值比下降TOP20 - 2024年报公募基金大幅减持的股票普遍下跌，神农集团跌幅9.86%，持股占流通股比下降42.87%[13][14] FOF基金持有基金TOP20 - 2024年报FOF重仓基金以工具化定位为主，华夏恒生ETF持仓市值最高达7.73亿元[16] 纯债基金久期变化 - 债牛背景下，2024年报纯债基金久期中位数提升至2.47，较中报增加0.26年[19] 基金公司获FOF资金流入TOP20 - 剔除本公司FOF基金所持基金市值后，易方达、富国和广发排序前三，被持有市值分别为53.00亿元、48.18亿元和36.17亿元[21] 历年公募基金持有人结构 - 近一年公募基金持有人结构趋于平稳，截至2024年报机构持有占比48.49%，较2023年报增长2.09个百分点[24] 各类基金持有人结构 - 机构投资者是债券型基金主要持有人，占比84.32%；FOF、混合型和货币型基金主要由个人投资者持有，占比分别为90.61%、80.73%和72.54%[26] 机构持有股票被动指数型基金市值TOP20 - 2024年报机构持有沪深300ETF市值超8000亿元，华泰柏瑞沪深300ETF持有市值3009.37亿元，机构占比83.68%[29][30] 机构持有主动股混型基金市值TOP20 - 2024年报招商优势企业A机构持有市值75.73亿元，机构占比75.60%[32] 机构持有股票指数增强型基金市值TOP20 - 2024年报富国沪深300增强A机构持有市值46.71亿元，机构占比46.10%[33] 机构持有债券型基金市值TOP20 - 2024年报中银丰和定期开放机构持有市值501.86亿元，机构占比100.00%[36] 历年公募基金内部人持有基金资产净值 - 2024年报基金内部人持有资产净值合计149.18亿元，较去年同期增加5.24亿元[38] 费用收支篇 历年公募基金费用合计 - 2024年公募基金各项费用合计2360.36亿元，较2023年同期下降139.64亿元，总费率0.73%，较去年同期回落[40] 基金公司管理费收入TOP20 - 2024年报大部分公募基金公司管理费收入同比减少，易方达基金管理费82.10亿元，同比降11.47%[42][43] 基金公司客户维护费支出TOP20 - 2024年报易方达基金客户维护费23.28亿元，占管理费28.35%[46] 基金公司销售服务费支出TOP20 - 2024年天弘基金销售服务费23.16亿元，同比增6.87%[50] 基金托管人托管费收入TOP20 - 2024年报公募基金向托管行支付托管费276.55亿元，同比降3.78%，工商银行托管费42.85亿元[52][54] 券商交易佣金收入TOP50 - 2024年公募基金向券商支付交易佣金109.86亿元，较去年同期下降58.49亿元，中信证券佣金7.57亿元，同比降34.22%[56][57]

港股市场表现与资金流入 - 开年以来港股已迈入技术性牛市，A股整体处于震荡 [1] - 南下资金流入汹涌，开年至今净流入已近4000亿港元 [1] - 港股在中国股票资产中的合理占比应为40%-50%，机构投资者仍有较大增配空间 [1] 主要指数中的港股市值占比 - 中证沪港深300指数和中证沪港深500指数中，港股市值占比分别为48%和45% [2] - 中华沪深港300指数中，港股市值占比为49% [2] - MSCI China指数中，港股市值占比超过6成，前十大成分股均为港股和美股中概股 [2] 港股与A股核心指数市值对比 - 恒生指数/(恒生指数+沪深300)市值占比为45% [3] - 中证港股通50/(中证港股通50+中证A100)市值占比为55% [3] - 中证港股通50/(中证港股通50+上证50+深证50)市值占比为53% [3] 新核心资产组合分析 - A股新核心资产30组合包含14家新科技赛道公司和16家传统核心资产 [4] - 港股新核心资产15组合包含互联网、创新药、硬科技、智能车四大新经济赛道公司 [4] - 港股15/(A股30+港股15)流通市值占比约为51% [4] 机构投资者港股配置现状 - 截至2024年底，公募主动型基金中具备港股投资权限的产品平均对港股持仓仅有25.5% [5] - 2024年四季度公募基金前十大重仓股中仅有腾讯控股一只港股 [5] - 春节后国内主动权益基金迅速提升港股仓位，成为南下资金的重要力量 [5] 港股优质资产特点 - 新经济大容量、高共识的核心资产在港股具有独占性，包括国产算力、互联网、智能车、创新药 [6] - 2023年以来港股IPO行业以软件(含智驾)、创新药、新消费等新经济为主 [6] - 港股核心资产盈利整体更为亮眼，净利润率和营收增速仍在恢复早期 [6]