公司股价与估值 - 4月10日收盘价89.24元，上涨2.04%，总市值110.00亿元 [1] - 滚动市盈率PE为21.91倍，低于行业平均46.15倍和中值29.13倍 [1][3] - 市净率2.90倍，低于行业平均4.77倍和中值2.31倍 [3] 机构持仓情况 - 259家机构持仓，其中基金253家、其他4家、券商1家、社保1家 [1] - 合计持股7323.89万股，持股市值80.45亿元 [1] 主营业务与产品 - 主营主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产和销售 [2] - 主要产品包括胸主动脉覆膜支架系统、腹主动脉覆膜支架系统、术中支架类、球囊类、支架类 [2] 公司荣誉与资质 - 获评上海市政府质量金奖、科创板公司价值30强 [2] - 子公司鸿脉、蓝脉、拓脉获评"科技型中小企业" [2] - Castor分支型胸主动脉覆膜支架进入中国专利金奖预获奖项目 [2] - 静脉支架等产品入选上海市和浦东新区创新药械目录 [2] 财务表现 - 2024年营业收入12.06亿元，同比增长1.61% [2] - 净利润5.02亿元，同比增长1.96% [2] - 销售毛利率73.01% [2] 行业对比 - 医疗器械行业市盈率平均46.15倍，中值29.13倍 [1][3] - 公司PE在行业中排名第48位 [1] - 行业总市值平均102.50亿元，中值43.45亿元 [3]

股价表现 - 第四季度业绩超预期推动股价在盘后交易中上涨7%，至每股75.88美元 [1] - 公司净利润达3.856亿美元，每股收益65美分，销售额13.86亿美元（约101.178亿人民币） [1] - 销售额同比增长9.4%，净利润增长4.2% [1] 财务表现 - 调整后每股收益59美分，超出华尔街预期4美分 [1] - 销售额超出市场预期的13.6亿美元 [1] - 第四季度销售额同比增长9%，达13.9亿美元，所有产品线均呈现强劲增长 [7] - 2024年全年TAVR全球销售额41亿美元，同比增长6% [5] 业务数据 经导管主动脉瓣置换（TAVR） - 第四季度TAVR销售额10.4亿美元，同比增长6%（按固定汇率计算增长5%） [4] - 美国市场与国际市场增长态势均衡 [5] - 预计2024年年中FDA将批准无症状TAVR适应症，进一步拓展市场空间 [7] 经导管二尖瓣和三尖瓣治疗（TMTT） - 第四季度TMTT销售额1.05亿美元，同比增长88% [7] - 全年TMTT销售额3.52亿美元，同比增长78% [14] - PASCAL系统和EVOQUE置换系统表现突出，推动增长 [14] 外科结构性心脏病治疗 - 第四季度全球销售额2.44亿美元，同比增长6%（按固定汇率计算增长5%） [18] - RESILIA产品组合（MITRIS RESILIA、INSPIRIS RESILIA、KONECT RESILIA）获广泛认可 [18] 临床进展 - EARLY TAVR和TRISCEND II两项FDA临床试验结果公布，有望推动行业治疗标准革新 [3] - EARLY TAVR试验为无症状重度主动脉瓣狭窄（AS）患者首个大规模随机对照试验，预计2025年年中获得适应症批准 [11] - SAPIEN M3系统预计2025年年中获得欧洲市场批准 [15] 业绩展望 - 重申2025年业绩指引：销售额增长8%-10%（固定汇率），调整后每股收益2.40-2.50美元 [7] - 预计结构性心脏病治疗业务将持续增长，2026年及以后贡献更大业绩 [7] - 2025年第一季度营收指引：销售额13.5-14.3亿美元，调整后每股收益0.58-0.64美元 [24] 财务指标 - 第四季度毛利率78.9%，调整后毛利率79.0%，略低于去年同期的80.2% [20] - 2025年全年调整后毛利率预计维持在78%-79% [20] - 第四季度SG&A支出4.92亿美元，占销售额35.5% [21] - 第四季度研发支出2.71亿美元，同比增长12%，占销售额19.6% [22] - 第四季度营业利润率22.6%，调整后营业利润率25.6% [23] - 2025年调整后营业利润率指引为27%-28% [23]