财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为3.35亿美元，较2023年第四季度增长3%，FX中性净销售额增长3.4% [31][32] - 2024年第四季度调整后毛利率为36.9%，较上一年第四季度下降139个基点 [33] - 2024年第四季度调整后SG&A费用为9080万美元，调整后营业收入为3280万美元，调整后每股收益为0.34美元，调整后EBITDA为4600万美元 [33][34][35] - 2024年全年净销售额为13.2亿美元，较2023财年增长4.3%，FX中性净销售额增长4.4% [36] - 2024年全年调整后毛利率为37.1%，较上一年同期增加173个基点，调整后SG&A费用为3.467亿美元，调整后营业收入为1.414亿美元，调整后EBITDA为1.89亿美元 [37][38] - 2024年经营活动产生的现金为1.484亿美元，年末流动性为3.985亿美元，偿还债务1.152亿美元，净债务为2.035亿美元，净杠杆率降至1.1倍 [39] - 2024年资本支出为3380万美元，2023年为2610万美元 [40] - 预计2025年第一季度净销售额为2.9 - 3亿美元，调整后毛利率约为37.5%，调整后SG&A费用约为8800万美元，调整后利息及其他费用约为600万美元，调整后有效所得税税率约为28%，完全稀释加权平均股数约为5920万股 [43] - 预计2025年全年净销售额为13.15 - 13.65亿美元，调整后毛利率约为37.2% - 37.4%，调整后SG&A费用约为净销售额的26%，调整后利息及其他费用约为2400万美元，调整后有效所得税税率约为28%，资本支出约为4500万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球各产品类别账单均增长，包括地毯砖、LVT和橡胶，美洲地区货币中性净销售额同比增长9%，EAAA地区货币中性净销售额下降2%，EMEA地区全年略有下降 [18] - 全球教育领域账单全年增长10%，由美洲地区的强劲表现推动 [19] - 全球医疗保健领域账单2024年同比下降2%，但第四季度增长12% [23] - 全球企业办公室领域账单全年下降1%，零售账单较疲软的2023年有所增长 [24][25] - 2024年第四季度合并货币中性订单同比增长5%，美洲地区货币中性订单同比增长9%，EAAA地区第四季度货币中性订单同比下降1%，EMEA地区略有上升 [26][27] - 2024年末积压订单同比增长15% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区货币中性净销售额2024年同比增长9%，第四季度FX中性净销售额同比增长9.6% [18][32] - EAAA地区货币中性净销售额2024年下降2%，第四季度FX中性净销售额下降5.2% [18][32] - EMEA地区全年略有下降，第四季度部分被澳大利亚的疲软所抵消 [18][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的One Interface战略是一项多年努力，专注于建立强大的全球职能以支持本地销售团队，通过提高商业团队生产力加速增长，通过全球供应链管理扩大利润率，简化运营并在设计、创新和可持续性方面领先 [8] - 2024年实施集成销售方法，将美国的Nora和Interface销售团队合并，在美洲地区实现两位数订单增长，Nora销售拓展到医疗保健以外的高增长领域 [9] - 约18个月前任命首位首席供应链官，优化全球供应链，投资自动化和机器人解决方案，提高运营效率和利润率 [10][11] - 2024年推出Made for More品牌平台，统一品牌并简化营销和品牌工作，春季进行第二次全球产品发布，宣布致力于到2040年实现负碳排放目标，在可持续发展方面获得认可 [13][14][15] - 2025年将继续执行One Interface战略，预计增长将超过行业，简化供应链运营，提高制造环境的运营效率和生产力，对2025年推出的产品管线感到兴奋 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为One Interface战略正在发挥作用，2024年取得了强劲业绩，尽管行业面临逆风，但仍实现了货币中性净销售额4%的增长并显著提高了盈利能力 [7] - 对2025年充满信心，预计这将是增长和利润率扩张的一年，同时密切关注全球地缘政治和宏观经济环境，特别是欧洲和澳大利亚的宏观环境目前较为疲软 [29][45] 其他重要信息 - 会议中提及的非GAAP指标的调整和使用说明包含在公司的收益报告和提交给SEC的Form 8 - K中 [5] - 公司在2024年获得路透社2024年可持续发展奖的最高荣誉，在净零领导力类别中表现出色 [15] - 2025年1月在德国的BAU贸易展上推出概念验证的负碳橡胶地板原型 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: One Interface销售策略在2025年的影响 - 公司对One Interface战略和联合销售团队的工作成果感到自豪，认为仍处于早期阶段，该策略正在发挥作用，预计将继续带来收益，已将其纳入2025年的指导中 [50][51][52] 问题: 2025年办公室业务的情况 - 公司对2025年办公室业务感到乐观，原因包括返回办公室的强制要求增加、对优质A类空间的需求上升以及房东提供更多租户改善资金和激励措施 [54][55][56] 问题: 资本分配优先级 - 公司将继续投资于业务，鉴于目前强大的资产负债表，将对制造设施进行额外投资，以提高效率并推动利润率扩张 [58] 问题: 2025年4500万美元资本支出的情况及是否为资本周期的峰值 - 2025年计划支出的4500万美元是对美国制造工厂现有机器的延续投资，并将在部分美国以外的制造工厂投入相同机器和其他自动化设备，这些投资回报率高，目前无法确定是否为资本周期的峰值，若有高回报项目会继续投资 [63][64][67] 问题: 资本项目是否影响发货 - 资本项目不会影响发货，反而会提高产量，例如在德国Nora的投资提高了产量以满足美国的需求，有助于更好地服务客户 [70] 问题: 毛利率指导中50 - 70个基点改善的因素 - 目前处于年初，经营环境动态变化，毛利率改善受多种因素影响，包括价格成本、Nora和LVT产品组合、供应链生产力等，Nora业务的增长将是重要贡献因素 [74][75][77] 问题: SG&A在多大收入增长容量下需要进行更大投资 - 公司密切关注SG&A与增长的平衡，2025年及以后将在不涉及客户或创新的方面保持高效，在其他方面保持严格纪律，SG&A管理是团队努力的结果，One Interface战略在这方面发挥了作用 [79][80][81] 问题: 利息费用指导与债务偿还情况不符的原因 - 公司债务大部分已变为固定利率，主要是固定利率债券，因此利息费用更具可预测性，且处于较低水平，这是数学计算的结果 [84] 问题: 4500万美元资本支出中维护性和增长性资本支出的比例 - 4500万美元中约1000万美元用于机器投资，约3500万美元用于维护和安全等一般性更新 [93] 问题: 公司对政府业务的敞口及业务性质 - 美国政府业务占比小，约为4%左右，包括博物馆、研究机构、军事场所和政府办公室等，业务较为多样化，公司密切关注相关动态，包括返回办公室强制要求和人员缩减的影响 [95][96] 问题: 零售业务在2024年下半年和第四季度的情况 - 零售业务在下半年增长，主要是由于2023年部分项目延期至2024年，这体现了良好的客户关系 [98][99] 问题: 公司在地毯砖、LVT和橡胶三个主要产品类别中的关税敞口及原材料采购情况 - 目前关税暂无重大影响，公司密切关注动态，地毯在美、欧、中本地制造，部分从墨西哥采购但占比小，不采购中国原材料；LVT从韩国采购，Nora橡胶产品在德国制造，公司有能力应对关税变化，必要时可调整供应链 [101][103][108]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售1.524亿美元，调整后EBITDA为1040万美元，均超指导范围 [3] - 调整后EBITDA利润率为7.8%，较第三季度4.6%有所上升，较去年同期13.4%有所下降 [10] - 第四季度调整后净收入为180万美元，调整后每股收益为0.09美元 [12] - 第四季度末现金及现金等价物约1400万美元，总债务约7100万美元，净债务约5700万美元，债务与调整后EBITDA杠杆比率为1.35，低于3.0的契约门槛 [12] - 预计第一季度销售在1.46 - 1.54亿美元之间，调整后EBITDA在800 - 1100万美元之间，与2024年第四季度相比相对持平 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 Arcadia（建筑产品业务） - 第四季度销售6030万美元，环比增长4%，同比下降11%，商业外墙产品销售有适度环比和同比增长，销售下降主要因定制住宅门窗需求疲软 [3] - 第四季度调整后EBITDA为220万美元，调整前为370万美元，利润率为6.2%，高于第三季度5.8%，低于去年同期13.6% [10] DynaEnergetics（能源产品业务） - 第四季度销售6370万美元，环比下降9%，反映非常规陆上油井完井季节性放缓 [4] NobelClad（复合金属业务） - 第四季度销售2840万美元，为十年来第二高营收表现，订单积压量环比下降，但近期产品咨询量有所增加 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - Dyna的北美市场和Arcadia的主要商业建筑市场因关税存在不确定性，影响公司运营和市场活动水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Arcadia合资伙伴达成协议，将相关义务到期日延长至2026年9月，为减少债务和探索再融资选择提供更多灵活性 [8] - Arcadia实施回归基础计划，调整成本结构，评估表现不佳产品，重新聚焦核心商业运营 [4] - DynaEnergetics推出下一代DynaStage系统，完成产品组装自动化第一阶段，第二阶段预计第二季度完成 [5][6][7] - NobelClad将收到的产品咨询转化为订单和积压订单 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是充满挑战的一年，但公司在多个领域取得进展，为核心周期性终端市场改善后的业绩提升奠定基础 [3][14] - 目前市场存在不确定性，公司将密切关注关税政策变化，预计第一季度销售和调整后EBITDA与2024年第四季度相对持平 [12] 其他重要信息 - 公司激励计划修改，优先考虑绝对EBITDA改善和自由现金流生成 [14] - 未来1.5 - 2年，公司首要任务是自由现金流和债务偿还 [52] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈上次电话会议提到的供应链采购计划和精加工运营改进，以及如何与回归基础方法相契合 - 回归基础方法主要是调整成本结构和住宅业务规模，与供应链计划不同，目前主要是重振商业文化 [18] 问题2: 向商业业务转型如何与洛杉矶重建的顺风因素相契合 - 75%业务是商业业务，洛杉矶重建不仅有高端住宅，还有商业建筑，公司产品在商业领域有价值，同时住宅业务也会保留 [20][21] 问题3: 诺贝尔克莱德本季度有良好势头，但积压订单有所下降，对该业务未来几个季度保持势头的信心如何 - 该业务由积压订单驱动，尽管积压订单下降，但对第一季度表现有信心，但美国业务可能受关税影响，目前仍在评估 [23][24] 问题4: 美国压力泵送业务同比持平，公司在这种环境下的表现以及Dyna利润率的变化 - 利润率提升主要靠自助措施，在市场好转前，整体利润率预计维持在高个位数 [27][28] 问题5: 公司业务在周期中期的EBITDA利润率应该是多少 - Arcadia中期EBITDA利润率应为中双位数，Dyna达到低双位数是有抱负但可能的目标，诺贝尔克莱德利润率不会大幅下降 [30] 问题6: 第一季度指导中，各业务板块是否有重大变化 - 由于关税影响，市场不确定性高，目前难以确定各业务板块变化，公司将专注自助措施 [35][37] 问题7: 详细说明Arcadia的规模调整，高端零售业务的拖累程度以及是否已解决 - 高端零售业务影响已消除，已大幅缩减相关人员规模，从100 - 120人减至不到原人数20% - 30%，目前不考虑进一步缩减 [43][44] 问题8: 资产负债表营运资金方面是否有机会释放更多现金 - 公司关注绝对EBITDA增长和自由现金流生成，认为各业务在营运资金管理上有机会提高效率，特别是Arcadia，预计2025年自由现金流转化率将改善 [48]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度净收入2.4亿美元，较上年同期下降，主要因净行政费用收入和供应链服务收入下降，咨询服务收入降低，以及绩效服务部门应用科学产品组合不利 [14] - 持续经营业务的GAAP净亏损4600万美元，主要因绩效服务部门数据和技术业务的商誉减值费用1.27亿美元，部分被持续经营业务的盈利抵消，其中包括一笔来自少数股权投资的1800万美元现金分配 [15] - 调整后EBITDA为5000万美元，利润率为20.8%，因收入降低而下降 [15] - 调整后每股收益为0.25美元，排除Contigo Health的影响后为0.27美元，符合预期，受益于股份回购导致的加权平均股数减少 [16][17] - 2025财年上半年自由现金流为7400万美元，较上年同期增加3300万美元，主要因衍生品诉讼和解现金收入和少数股权投资分配，部分被支付给Omnia的款项和较高的绩效相关薪酬支付所抵消 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 供应链服务部门 - 净行政费用收入降低，因本季度总混合费用份额预期增加至60%低位，但现有成员合同支出渗透率提高，新成员加入，推动总行政费用增长，截至12月31日，已处理约69%的2020年8月结构GPO成员费用，预计到2025财年末处理超过75%，大部分剩余部分将在2026财年处理 [17][18] - 预计2025财年总资助费用份额在60%低位，完成续约流程后可能稳定在60%高位 [18] - 其他供应链服务收入增长，因供应链共同管理业务签订新协议，成员对利用公司专业知识管理端到端供应链运营感兴趣 [18] 绩效服务部门 - 收入下降19%，因咨询服务需求降低和应用科学产品组合问题，成员兴趣逐渐从许可协议转向SaaS订阅服务 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 供应链服务部门 - 数字供应链战略成功从试点阶段过渡，与主要合作伙伴签署首份协议，该合作伙伴将利用公司临床和供应链数据集进行研究、开发、临床应用和供应链弹性方面的创新 [8] - 战略包括AI赋能供应商和供应商的后台手动流程，提高时间效率和节省成本；增强数据以提供全面的非劳动力医疗支出视图，为供应商提供可操作的绩效改进见解；利用数据集将循证决策嵌入工作流程，确保合适的产品在合适的时间提供给合适的患者；增强供应链透明度，帮助行业预测和解决潜在短缺问题 [9] 绩效服务部门 - 对长期战略充满信心，在新总裁David Zito的领导下，计划通过招聘有大型医疗系统绩效改进经验的新人才、重新聚焦解决方案和市场策略、更广泛地利用绩效改进协作、将AI能力扩展到新用例以及进一步渗透现有市场等方式重振业务 [10][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队继续执行并实现长期愿景，尽管绩效服务部门未达目标，但供应链服务部门表现好于预期，整体2025财年上半年收入和盈利能力符合预期，因此重申总净收入指引，并提高调整后每股收益指引 [6] - 对团队实现强劲业绩和有效应对动态医疗行业环境的能力充满信心，公司战略方向明确，领导团队优秀，有望持续成功 [12] 其他重要信息 - 2024年10月1日剥离S2S Global，2025年1月完成Contigo Health网络资产出售，继续努力在本财年末前剥离其余资产，实际季度业绩包含Contigo业务贡献，但指引中排除其结果 [13] - 截至2025年1月，根据10亿美元授权回购超过2900万股A类普通股，花费6000万美元 [17] - 2025财年上半年通过季度股息返还资本4200万美元，2024日历年股息收益率为4%，董事会最近宣布3月每股支付0.21美元股息 [21] - 资本部署优先事项是通过有机投资和潜在的小规模收购推动收入增长，以差异化核心产品 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司与客户就关税问题的讨论及应对措施 - 公司持续关注关税问题，多数合同有固定期限定价，包含针对税收和关税的保护条款，以减轻对医疗供应商的短期影响；致力于构建供应链供应商的弹性和多元化，减少对东南亚国家的过度依赖，分散生产以降低关税影响 [27][28][29] 问题2: 净行政费用表现好于预期的驱动因素 - 供应链服务部门整体表现良好，总行政费用持续增长，接近4%，年初至今接近5%，各品类均有增长；费用份额谈判进展顺利，已完成69%，预计2026财年末完成，目前费用份额影响好于预期；新成员加入，如Allspire Health Partners，将在下半年带来收入增长 [32][33][35] 问题3: 对2026财年费用份额的预期及相关情况 - 预计供应链服务合同渗透率将提高，非急性类别有良好增长；第一季度到第二季度费用份额相对稳定，预计下半年有适度增长，最终稳定在60%高位；目标实现主要因现有客户合同渗透率提高，而非低留存客户流失 [40][41][46] 问题4: 绩效服务部门第四季度收入改善的信心来源 - 应用科学领域，第四季度通常是生命科学公司的旺季，但今年市场疲软，目前有强大的业务漏斗，预计部分交易将在第三和第四财季达成；业务模式从许可协议向数据访问订阅模式转变，部分交易收入将在多个期间分摊；企业许可协议交易时间调整，部分原计划在第二财季完成的交易推迟到第三和第四财季；在新总裁David Zito的领导下，专注于建立新业务机会和客户 [52][53][55] 问题5: 若2月1日起征收关税，对渠道的影响及成本承担方 - 关税影响取决于具体实施方式和涵盖产品范围，若产品征收关税，生产成本将相应增加；公司合同中的固定期限定价条款可避免医疗系统、医院和供应商承担关税成本，因他们未获得额外报销来覆盖增加的费用 [60][61][62] 问题6: 1760万美元少数股权投资分配的来源、性质及在调整后数据中的处理 - 该分配来自少数合作伙伴，非Omnia，属于一次性收入，可能每几年发生一次，已从调整后数据中剔除 [66][67] 问题7: 成员分阶段退出的详情、原因及是否有一次性付款 - 合作仍在进行中，成员希望继续利用公司部分优势服务，因此分阶段退出；有一笔一次性合同付款将在第四季度到账，金额未披露，已包含在指引中，是提高供应链服务收入指引中点2500万美元的原因之一 [68][70][71] 问题8: 固定期限定价的含义及Premier和客户在关税中的责任 - 固定期限定价条款嵌入合同，由供应商承担关税，Premier和医疗系统无需承担 [75][76] 问题9: 关税环境下采购量是否提前拉动及下半年是否会缓和 - 目前判断是否因关税担忧导致大量采购还为时过早，需进一步观察 [77][78] 问题10: SBS数字供应链服务与初始产品的区别及吸引潜在客户的特点 - 对供应商合作伙伴最有吸引力的是获取数据，公司围绕真实世界证据研究开展工作，结合临床和供应数据，提供产品临床价值和成本方面的视角 [80][81] 问题11: 咨询服务业务的情况及改进措施 - 医疗系统在绩效改进、劳动力问题和先进技术应用方面有需求，公司不断寻求更新咨询服务能力，通过技术赋能后台功能、提供共同管理能力等方式为客户带来额外价值，降低成本 [85][86] 问题12: 应用科学领域从许可到订阅的转变是否为产品组合变化 - 是的，这就是产品组合的变化 [87] 问题13: Contigo出售情况及剩余资产 - 2025年1月以1500万美元出售Contigo Health网络资产，需进行正常营运资金调整；仍在推进第三方行政业务和卓越中心（COE）的剥离工作 [88] 问题14: 更新后的净行政费用指引与总行政费用的关系及2024 - 2025年业务利用率预期差异 - 指引中总行政费用假设低于上半年实际水平，较为保守，有超预期可能；2025年第四季度有一次性成员付款 [95] 问题15: 公司采购来源的地理分布情况 - 公司不提供具体数据，但长期致力于减少对单一国家（如中国）的依赖，自新冠疫情以来，推动产品生产多元化，例如将Exempla生产转移到马来西亚，隔离服生产转移到东南亚其他国家 [100][101] 问题16: 固定期限合同的期限及是否持续续约 - 通常为3年合同，但也有部分合同期限较短 [105]