公司动态 - Coinbase公司确认正在考虑申请联邦银行牌照 [3] - Coinbase公司正式宣布其正在向货币监理署申请信托牌照 [7] - 公司副总裁Greg Tusar表示申请信托牌照旨在简化新产品的监管监督并推动创新 [6] - 公司明确表示无意成为一家银行但追求明确的规则以增强监管机构和客户的信任 [7] - 截至6月30日Coinbase平台上的资产规模达4250亿美元 [5] 行业趋势 - 继Coinbase之后稳定币发行商Circle、区块链公司Ripple以及区块链与加密金融科技公司Paxos均已申请信托牌照 [3] - 目前Anchorage Digital是唯一持有信托牌照的加密公司该牌照于2021年1月获货币监理署批准 [4] - 信托银行牌照的业务范围比传统银行牌照更有限不能进行贷款或吸收受保存款 [5] 监管与行业反应 - 货币监理署在批准Anchorage Digital牌照前曾发布解释性信件允许信托银行从事受托职责以外的活动 [4] - 银行贸易团体对此表示反对并在7月敦促货币监理署推迟对相关申请的审批 [6] - 有银行贸易团体代表将信托牌照申请者称为高风险机构认为其行为可能削弱消费者对整个银行体系的信心 [7]

公司战略与监管动向 - 加密货币交易所Coinbase计划向美国货币监理署申请全国性信托公司牌照 [1] - 公司明确表示无意成为银行 但信托牌照将简化监管并支持其拓展支付及相关服务 [1][2] - 该牌照获批有望使公司服务范围超越托管解决方案 实现数字资产与传统金融的融合创新 [2] 支付业务拓展与合作 - 公司于2025年6月推出Coinbase Payments平台 专门支持稳定币用于在线交易 [2] - 该平台面向Shopify和eBay等在线市场 旨在为中小企业提供传统卡支付费用的替代方案 [3] - Shopify已整合Coinbase Payments 公司亦与摩根大通结盟 为共同客户提供增强的交易能力 [3] - 摩根大通客户可通过银行API将其银行账户与Coinbase钱包连接 [4] 行业趋势与竞争格局 - 包括Circle、Ripple Labs和Paxos在内的其他加密货币公司也已申请全国性信托牌照 [4]

公司产品发布 - Galaxy Digital Inc (NASDAQ/TSX: GLXY) 推出名为 GalaxyOne 的金融科技平台，为美国个人投资者提供高收益法币现金、加密货币和股票交易的一体化数字体验 [1] - 合格投资者可通过 Galaxy Premium Yield 获得高达 8.00% 的年化收益率 (APY)，而所有投资者均可从现金存款中获得 4.00% 的 APY，并可将利息自动再投资于比特币或其他支持的加密货币 [1] - 该平台基于公司为机构投资者构建的基础设施，旨在成为面向所有细分市场的全方位金融服务提供商 [2] 平台核心产品 - **Galaxy Premium Yield**：为美国合格投资者提供的投资票据，提供 8.00% 的 APY，收益来源于公司自2018年运营的机构借贷业务，最低投资额为25,000美元，每位投资者上限为100万美元，总发行上限为2.5亿美元，利息按日计息，按月支付 [6] - **GalaxyOne Cash**：高收益现金存款账户，提供 4.00% 的 APY，由 Cross River Bank 提供银行服务，受 FDIC 保险，最高保险额度为250,000美元 [6] - **GalaxyOne Crypto**：支持买卖、持有和转移主流蓝筹数字资产，如比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 和 Solana (SOL)，提供透明定价、定期购买和实时执行功能 [6] - **GalaxyOne Brokerage**：提供超过2,000种美国股票和ETF的免佣金交易，支持个人经纪账户和退休账户（传统及罗斯IRA），提供最低10美元的交易门槛的碎股交易，客户还可通过股票出借计划赚取被动收入 [6] 平台背景与战略 - GalaxyOne 平台最初以 Fierce 的名义开发，由公司在2024年收购，目前由董事总经理 Zac Prince 与原开发团队共同领导 [3] - 该平台是公司产品套件的一部分，与 GalaxyOne Institutional 并列，均按照公司的机构级安全、规模和风险管理标准构建 [3] - 公司定位为数字资产和数据中心基础设施领域的全球领导者，其数字资产平台为机构提供交易、咨询、资产管理等服务，同时投资和运营AI和高性能计算所需的数据中心，包括一个800兆瓦的旗舰园区以及另外2.7吉瓦正在规划中的项目 [8] 平台特点与目标 - GalaxyOne 旨在满足希望同时涉足传统和数字市场的个人投资者需求，在一个平台上整合了竞争性现金收益、加密货币和股票交易功能 [7] - 平台强调其优势在于依托 Galaxy Digital 成熟的金融专业知识、风险管理和白手套客户服务 [7] - 公司首席执行官 Mike Novogratz 表示，该平台的推出推进了公司成为全方位金融服务提供商的使命 [2]

日本加密货币市场增长态势 - 日本加密货币市场交易额在2025年前七个月翻倍，达到337万亿日元（约合2300亿美元）[2] - 从2024年6月到2025年6月，日本链上交易额增长120%，超过韩国、印度和越南[6] - 市场增长受全球支持性政策及国内减税、加密货币投资基金新规等改革措施推动[3][5] 主要金融机构参与动态 - 日本最大投行野村控股通过其全资加密子公司Laser Digital，正向日本金融厅申请为国内大型投资者提供加密交易服务[1][7] - 该国第二大券商大和证券允许其181家零售分支机构的客户使用比特币和以太币作为抵押品借入日元[4] - Laser Digital于2022年成立，提供资产管理和风险投资服务，并于2023年在迪拜获得全面加密牌照并在日本开设分支机构[6][7] 政策与监管环境变化 - 日本政府实施减税和针对加密基金的更清晰规则，鼓励更多年轻投资者和大型机构将数字资产纳入投资组合[5] - 新政策逐渐将代币视为投资级资产，并批准了日本首个日元支持的稳定币发行商[6] - 监管环境的改善使得投资加密货币变得更加容易和具有吸引力[5]

监管审批状态 - 美国证券交易委员会因政府部分停摆而暂停审查和批准各类另类代币交易所交易基金的申请 这些属于非紧急支持服务 [1] - 监管机构目前正在审查超过90份基于各种另类代币现货价格、代币组合及不同数字资产策略的交易所交易基金申请 [2] - 十月初的批准时间表现在因预算僵局而愈发不可能实现 参议院两党的预算提案均未能获得足够票数来结束阻挠议事 [3] 市场反应与行业观点 - 行业专家认为政府停摆将明确影响新现货加密货币交易所交易基金的推出 并可能导致“加密货币交易所交易基金十月”暂缓 [4] - 尽管存在预算僵局 但投资者似乎未受太大困扰或将加密货币视为避险资产 推动更广泛的加密货币价格上涨 [7] 产品需求与市场背景 - 过去18个月内出现大量申请 传统金融和加密领域的发行商旨在满足对数字资产焦点产品激增的需求 这源于现货比特币和以太坊基金取得的巨大成功 [5] - 目前11只比特币基金管理的资产规模约为1500亿美元 其中贝莱德的安硕比特币信托占总量一半以上 是以该行业32年历史上增长最快的交易所交易基金 以太坊基金的资产规模现已超过220亿美元 [6] 具体资产表现 - 作为第六大加密货币 索拉纳的市值超过1180亿美元 其价格近日上涨超过6% 交易价格高于222美元 [7]

收购交易概述 - 欧洲数字资产资产管理公司CoinShares International Limited宣布收购总部位于伦敦、受英国金融行为监管局监管的另类投资管理公司Bastion Asset Management Limited [1] - 此次收购尚需获得英国金融行为监管局的批准 [1] - 收购旨在加强公司的主动管理能力，推动其向综合性数字资产管理平台发展 [1] 战略目标与整合计划 - 收购是公司向成为全球专业数字资产管理者战略目标迈进的又一步骤 [1] - 交易完成后，Bastion将完全整合进CoinShares，其策略、团队和能力将成为扩大后平台的一部分 [1] - Bastion的首席投资官Fred Desobry（拥有超过17年系统化投资和量化研究经验）和首席执行官兼联合创始人Philip Scott（拥有超过25年金融服务经验和广泛运营专长）将在交易完成后加入CoinShares [2] 产品与服务组合 - 通过将被动贝塔产品（如交易所交易产品）与主动管理策略相结合，公司旨在为投资者提供覆盖整个数字资产投资领域的完整解决方案 [1] - 结合Bastion的阿尔法生成专业能力与公司在美国的注册投资顾问资格，将能够在美国市场开发复杂的主动管理基金 [2] - 此能力确立了公司作为机构级主动管理数字资产产品提供商的地位，使其与传统资产管理者和加密货币基础设施参与者明显区分开来 [2] 公司背景与监管 - CoinShares是专注于数字资产的欧洲资产管理公司，管理资产规模约100亿美元，提供投资管理、交易和证券等一系列金融服务 [1][2] - 公司客户范围广泛，包括企业、金融机构和个人 [2] - 公司受到泽西金融服务委员会、法国金融市场管理局、美国证券交易委员会、美国国家期货协会和金融业监管局等多个司法管辖区的监管 [2]

公司重大进展 - 公司已敲定第二份大规模金银矿石堆存的处理与生产协议 该协议具有历史意义且为长期性质 地点位于墨西哥哈利斯科州的埃茨特兰[1] - 该第二份矿石堆存协议的预估金银价值已超过公司于2022年12月完成的第一份协议的价值[1] - 此次第二份金银矿石堆存生产项目预计是公司迄今为止在扩大黄金产量战略举措中规模最大的高收益资产增加[2] 公司业务概览 - 公司是一家资源公司 业务重点在于贵金属生产以及实物黄金储备的积累[3] - 公司利用其特定的地域专长 行业经验及广泛的行业联系 以促进在墨西哥的贵金属资产持有和生产扩张[3] - 公司在墨西哥的行业与业务整合以及资产多元化是其独特优势 使其区别于其他公司并为股东创造独特价值[3] 数字资产业务 - 公司拥有数字资产业务板块 包括其AABBG矿到代币黄金支持加密货币 该货币存在于其专有的AABB钱包内[3] - 公司还拥有独特的Golden Baboons Mining Club和Shorts Rascal Club非同质化代币系列[3] - 公司期望其代币能成为全球交换标准 具有黄金支持的稳定性 安全性和可信度 并享有基于需求的价格升值额外好处[3]

监管态度转变 - 美国证券交易委员会对去中心化加密项目DoubleZero发出不行动函 标志着监管态度的重大转变 从过去将所有数字资产视为潜在证券进行打击 转变为开始关注具体细节 [1] - 这一决定被视为一个明确的积极信号 表明监管机构愿意实际参与数字资产的细节讨论 为行业提供了监管清晰度 [1][3] - 该不行动函树立了一个先例 即某些代币可以在证券法范围外运作 这增强了建设者在美国扩张的信心 并促进了数字资产融入主流金融 [2] 对特定代币的界定 - 委员会成员Hester Peirce指出 用于奖励参与者提供存储、带宽或其他服务的代币不符合证券的定义 [4] - 美国证券交易委员会明确 作为对提供现实世界服务补偿而分发的代币 不符合该机构对投资合同的判定标准 [4] - 这些代币既不是公司股票 也不是依靠他人管理努力获得利润的承诺 而是旨在鼓励基础设施建设的功能性激励 [5] 对行业的影响与前景 - 监管清晰度将加速DePIN领域的发展 该领域可能从目前的300-500亿美元增长到2028年的3.5万亿美元 [6] - 这一决定意味着项目和投资者可以期待美国证券交易委员会像对待无数其他非数字环境一样 认真对待数字资产的细微差别 [3] - 如果强迫所有活动都纳入现有的金融市场监管框架 区块链技术将无法发挥其全部潜力 [5]

核心观点 - Bitwise首席投资官Matt Hougan认为 如果稳定币发行商Tether保持爆炸性增长轨迹 其可能成为全球最赚钱的公司 甚至超越沙特阿美2024年创纪录的1200亿美元利润 [1] - 该分析基于Tether资产规模达到3万亿美元的假设 这相当于全球货币供应量的约3% [1] Tether的增长潜力与市场地位 - Tether正在寻求以5000亿美元的估值进行融资 这将使其与OpenAI和SpaceX等公司并列 成为全球最有价值的初创公司之一 [3] - Tether在非西方国家占据了近100%的稳定币市场份额 在新兴市场占据主导地位 这些市场越来越倾向于使用美元计价的数字货币而非波动较大的本地货币 [5] - 存在一种可能性 即许多新兴市场国家将从主要使用本国货币转向使用USDT 如果这种情况发生 Tether最终可能管理数万亿美元资产并获取全部利息 [5] 与科技巨头的类比及颠覆性潜力 - 与致力于创造通用人工智能的OpenAI和致力于将人类送上火星的SpaceX不同 Tether基本上运营着一个数字货币市场基金 [4] - 但考虑到其市场定位和增长潜力 这种比较并非遥不可及 [4] - 数字资产旨在颠覆的市场规模极其庞大 以比特币为例 其目前2.3万亿美元的市值相当于亚马逊的估值 但亚马逊服务于数百万日活用户 而比特币的价值源于其与25万亿美元资产类别黄金的竞争 [6] - 同样的逻辑适用于稳定币及其可能取代的传统支付系统 [7]

核心人事变动 - 纽约州州长Kathy Hochul宣布DFS现任主管Adrienne Harris将于2025年10月18日离任 [1] - 州长任命Kaitlin Asrow为DFS代理主管，该任命自2025年10月18日起生效 [1] Adrienne Harris任内主要政策与成就 - 在保险承保和定价领域发布人工智能使用指引 [3] - 要求保险公司承担胰岛素费用且无需患者分摊费用 [3] - 针对药品福利管理机构采纳市场行为规则并开始对其进行审查 [3] - 扩大银行发展区范围并组建了首个用于监管数字资产的虚拟货币部门 [3] - 自2021年以来已为纽约居民追回超过7.25亿美元的赔偿金 [4] - 任内发布了102份监管指引函并采纳或修订了57项银行、保险及金融服务法规 [4] Kaitlin Asrow背景与经验 - 过去四年在DFS研究与创新部门担任执行副主管 [8] - 负责监管虚拟货币公司并领导组建了据称是全球最大的虚拟货币监管团队之一 [8] - 负责DFS在创新和金融包容性方面的政策工作并帮助领导部门对技术基础设施和关键流程的持续投资 [9] - 在加入DFS前曾任职于联邦储备系统担任旧金山联储和理事局的高级政策顾问 [10] 纽约州金融服务部概况 - DFS于2011年由州保险部和银行部合并成立 [12] - 监管超过3,000家金融机构总资产近10万亿美元 [12] - 监管实体包括超过1,900家保险公司资产超过6.4万亿美元以及超过1,300家银行和金融机构资产超过3.3万亿美元 [12]