产品概述 - iShares MSCI USA Small-Cap Min Vol Factor ETF (SMMV) 是一只被动管理的小盘混合型ETF 于2016年9月7日推出 旨在追踪美国小盘股市场中低波动性股票的表现 [1] - 该ETF由Blackrock管理 资产规模达3.2628亿美元 属于同类型ETF中的中等规模产品 [1] 投资策略 - 主要投资市值低于20亿美元的小盘股 兼具成长型与价值型股票特征 在较高收益潜力同时伴随较高风险 [2] - 追踪MSCI USA Small Cap Minimum Volatility (USD)指数 该指数筛选波动性低于市场平均水平的小盘股 [6] 成本结构 - 年管理费率为0.2% 与同类产品持平 过去12个月股息收益率为2.13% [3] 资产配置 - 行业配置集中于医疗保健板块(162%) 其次为工业与金融板块 [4] - 前十大持仓合计占比137% 最大持仓Aptargroup Inc(ATR)占比15% Ensign Group Inc(ENSG)和Old Republic International Corp(ORI)紧随其后 [5] 历史表现 - 2025年累计上涨193% 过去一年涨幅达815% 52周价格区间为3787-4435美元 [7] - 三年期贝塔系数为067 年化波动率1358% 通过309只成分股有效分散个股风险 [7] 可比产品 - 同类型产品包括Vanguard Small-Cap ETF(VB)和iShares Core S&P Small-Cap ETF(IJR) 资产规模分别为6532亿和8163亿美元 费率更低(005%-006%) [9] 产品定位 - 作为Zacks ETF评级3级(持有)产品 适合寻求小盘混合风格暴露的投资者 [8][9] - 被动管理ETF因低成本 高透明度等优势 日益受到机构与个人投资者青睐 [10]

基金概况 - First Trust Small Cap Core AlphaDEX ETF (FYX) 是一只被动管理型交易所交易基金，旨在广泛覆盖美国股市中的小盘混合型股票 [1] - 该基金由First Trust Advisors赞助，资产规模达8.4168亿美元，属于中等规模的ETF [1] - 基金追踪纳斯达克AlphaDEX小盘核心指数，采用AlphaDEX股票选择方法从纳斯达克美国700小盘指数中选股 [6] 投资策略 - 小盘混合型ETF通常同时持有成长型和价值型股票，兼具两类投资的特点 [2] - 小盘公司市值低于20亿美元，具有较高风险和潜在回报 [2] 费用结构 - 基金年运营费用率为0.61%，在同类型产品中属于较高水平 [3] - 12个月追踪股息收益率为1.21% [3] 行业配置与持仓 - 金融行业配置最重，占投资组合的23.90%，其次是工业和非必需消费品行业 [4] - 最大持仓为Sezzle Inc (SEZL)，占总资产的1.20%，其次是Dave Inc (DAVE)和Centrus Energy Corp (LEU) [5] - 前十大持仓合计占资产管理规模的6.29% [5] 业绩表现 - 年初至今下跌0.04%，过去一年上涨4.83% (截至2025年7月25日) [6] - 过去52周交易价格区间为79.22美元至110.53美元 [6] - 三年期贝塔系数为1.12，标准差为22.18%，属于中等风险 [7] 替代产品 - 同类产品包括Vanguard Small-Cap ETF (VB)和iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) [9] - VB资产规模655.1亿美元，费用率0.05%；IJR资产规模820.9亿美元，费用率0.06% [9] 产品特点 - 基金持有约525只股票，有效分散了个股风险 [7] - 被动管理型ETF因成本低、透明度高、灵活性强和税收效率高而受到机构和个人投资者欢迎 [10]

基金概况 - Invesco RAFI US 1500 Small-Mid ETF (PRFZ) 是一只被动管理的小盘混合型ETF 旨在提供美国小盘股市场的广泛投资机会 该基金成立于2006年9月20日 由Invesco赞助 资产规模达24.3亿美元 是美国小盘混合型ETF中规模较大的产品之一 [1] 小盘混合型ETF特点 - 小盘混合型ETF通常同时持有成长型和价值型股票 兼具两种投资风格的特点 小盘股市值低于20亿美元 具有较高风险和潜在回报 [2] 费用结构 - 该ETF年管理费率为0.34% 与同类产品相当 12个月追踪股息收益率为1.21% [3] 行业配置与持仓 - 金融板块占比最高 达18.7% 其次是工业板块和信息技术板块 前三大行业构成主要配置 [4] - 前十大持仓合计占比3.73% 最大单一持仓Applovin Corp(APP)占比0.49% 其次是Carpenter Technology Corp(CRS)和Carvana Co(CVNA) [5] 业绩表现 - 今年以来回报率为1.95% 过去一年回报率为5.28%(截至2025年7月25日) 52周价格区间为33.13-45.39美元 [6] - 三年期贝塔系数为1.09 年化标准差21.31% 属于中等风险产品 通过1714只持仓有效分散个股风险 [7] 同类产品比较 - Vanguard Small-Cap ETF(VB)资产规模655.1亿美元 管理费率0.05% iShares Core S&P Small-Cap ETF(IJR)资产规模820.9亿美元 管理费率0.06% [9] 被动型ETF优势 - 被动管理型ETF具有低成本 高透明度 灵活性和税收效率等优势 受到零售和机构投资者青睐 [10]

基金概况 - 由景顺公司赞助的被动管理交易所交易基金 旨在提供美国小盘混合型股票市场的广泛敞口[1] - 基金资产规模超过15.3亿美元 是美国小盘混合型股票市场中规模较大的ETF之一[1] - 基金采用基于规则的方法 根据成分股公司收入对标普小盘600指数成分证券进行重新加权 单家公司权重上限为5%[6] 投资策略 - 重点投资市值低于20亿美元的小盘公司 兼具高增长潜力和高风险特征[2] - 同时持有增长型和价值型股票 兼具两类投资风格的特点[2] - 通过601只持仓有效分散个股特定风险[7] 成本结构 - 年度运营费用率为0.39% 与同业产品水平相当[3] - 过去12个月追踪股息收益率为1.15%[3] 资产配置 - 消费品非必需品行业配置最重 占比26.50%[4] - 工业类和金融类行业位列前三大配置行业[4] - 前十大持仓合计占资产管理规模的15.12%[5] - 世界联通公司(WKC)为最大持仓 占比3.10% 联合天然食品公司(UNFI)和第一集团汽车公司(GPI)紧随其后[5] 业绩表现 - 年初至今下跌2.35% 过去一年上涨4.73%(截至2025年7月21日)[7] - 过去52周交易价格区间为34.78-49.46美元[7] - 三年期贝塔系数为1.16 年化标准差为24.07% 属于高风险投资品种[7] 同业比较 - 获得Zacks ETF评级3级(持有) 基于预期资产类别回报、费用率和动量等因素[8] - 可比产品iShares Russell 2000 ETF(IWM)资产规模653.5亿美元 费用率0.19%[9] - iShares Core S&P Small-Cap ETF(IJR)资产规模814.2亿美元 费用率0.06%[9]

核心观点 - iShares Russell 2000 ETF (IWM) 是一只 passively managed ETF 旨在追踪美国小盘混合型股票市场 由 Blackrock 管理 资产规模达 665 亿美元 [1] - 该 ETF 适合寻求小盘混合型股票市场广泛曝险的投资者 具有低成本 高透明度 多样化等特点 [8][10] 小盘混合型股票市场特点 - 小盘股市值低于 20 亿美元 具有高增长潜力但风险也更高 [2] - 混合型 ETF 通常同时持有成长股和价值股 以及兼具两种特性的股票 [2] 费用结构 - 年度运营费用率为 0.19% 与同类产品相当 [3] - 过去12个月股息收益率为 1.12% [3] 行业配置与持仓 - 金融行业配置最高 占比约19% 其次是工业(未披露具体比例)和医疗保健 [4] - 前三大持仓为 Insmed Inc(0.66%) Sprouts Farmers Market Inc 和 Ftai Aviation Ltd [5] - 前十大持仓合计占比约4.5% [5] 表现与风险特征 - 今年以来回报约0.50% 过去一年下跌0.49% (截至2025年7月17日) [6] - 52周价格区间为174.82-242.40美元 [6] - 三年期贝塔系数1.10 标准差22.23% 属于中等风险 [7] - 持有1938只股票 有效分散了个股风险 [7] 替代产品比较 - Vanguard Small-Cap ETF(VB) 资产643.3亿美元 费用率0.05% [9] - iShares Core S&P Small-Cap ETF(IJR) 资产812.1亿美元 费用率0.06% [9]

基金概况 - ALPS O'Shares U S Small-Cap Quality Dividend ETF (OUSM) 是一只被动管理的小盘混合型ETF 旨在提供美国小盘股市场的广泛投资机会 成立于2016年12月30日 [1] - 该基金由ALPS公司管理 资产规模达9 1195亿美元 属于美国小盘混合型ETF中的中等规模产品 [1] 小盘混合型ETF特点 - 小盘股市值通常低于20亿美元 具有较高风险和潜在回报 [2] - 混合型ETF同时包含成长型和价值型股票 兼具两类投资风格的特点 [2] 费用结构 - 年管理费率为0 48% 与同类产品相当 [3] - 12个月追踪股息收益率为1 06% [3] 行业配置与持仓 - 金融行业占比最高 达38 40% 其次是工业和非必需消费品行业 [4] - 前三大持仓为Encompass Health Corp (2 58%) Sei Investments Co 和Houlihan Lokey Inc [5] - 前十大持仓合计占比22 73% [5] 投资策略与表现 - 跟踪FTSE Russell US Qual Vol Yield Factor 3% Capped指数 聚焦高质量 低波动 高股息的小盘股 [6] - 年初至今上涨0 05% 过去一年上涨0 30% 52周价格区间为37 73-47 20美元 [7] - 三年期贝塔系数0 95 标准差16 52% 持仓111只股票 分散个股风险 [7] 同类产品比较 - 可比产品包括iShares Russell 2000 ETF (IWM 资产6650亿美元 费率0 19%)和iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR 资产8121亿美元 费率0 06%) [9] ETF市场趋势 - 被动管理型ETF因低成本 透明度高 灵活性好和税收效率高等优势 日益受到零售和机构投资者青睐 [10]

基金概览 - 该基金为Vanguard S&P Small-Cap 600 ETF（VIOO） 于2010年9月9日推出 旨在被动跟踪美国小盘混合型股票市场 [1] - 资产管理规模达29.5亿美元 属于该细分领域内规模较大的ETF产品 [1] 投资策略特性 - 重点投资市值低于20亿美元的小盘股 兼具增长型和价值型股票特性 [2] - 持有609只个股 有效分散个股特定风险 [7] 成本与收益 - 年度运营费用率为0.07% 属同业最低水平 [3] - 过去12个月追踪股息收益率为1.50% [3] 资产配置 - 金融板块配置占比最高达19.30% 工业与可选消费板块位列二三位 [4] - 前十大持仓资产占比仅3.08% 显示高度分散化投资特征 [5] - 最大持仓Slcmt1142占比0.71% 其次为Mr Cooper Group Inc（COOP）和Brinker International Inc（EAT） [5] 业绩表现 - 追踪标普小盘600指数 年内下跌1.24% 过去一年上涨3.81%（截至2025年7月15日） [6] - 52周价格波动区间为83.80美元至117.99美元 [6] - 三年期贝塔系数1.07 年化标准差21.72% 属中等风险等级 [7] 同业比较 - 获Zacks ETF评级2级（买入） 基于预期资产回报率 费用率和动量等因素 [8] - 可比产品iShares Russell 2000 ETF（IWM）资产规模664.2亿美元 费用率0.19% [9] - iShares Core S&P Small-Cap ETF（IJR）资产规模820.1亿美元 费用率0.06% [9]

基金概况 - Vanguard Small-Cap ETF (VB) 是一只 passively managed ETF 旨在追踪美国小盘混合型股票市场 成立于2004年1月26日 由Vanguard赞助 [1] - 该基金资产规模达649.7亿美元 是美国小盘混合型股票市场中规模最大的ETF之一 [1] 小盘混合型投资特点 - 小盘股市值低于20亿美元 具有高增长潜力但伴随更高风险 [2] - 混合型ETF同时持有成长股和价值股 兼具两类股票特征 [2] 成本结构 - 年管理费率为0.05% 属于同类产品中最低费率水平 [3] - 12个月追踪股息收益率为1.36% [3] 行业配置与持仓 - 工业板块配置最重 占组合20.9% 金融和信息技术板块分列二三位 [4] - 最大单一持仓Slcmt1142占比1% 其次为Nrg Energy Inc和Expand Energy Corp [5] 跟踪指数与表现 - 跟踪CRSP美国小盘指数 该指数包含市值处于市场底部2%-15%的美国公司 [6] - 年初至今上涨2.09% 过去一年上涨14.26% 52周价格区间193.73-261.58美元 [7] - 三年期贝塔系数1.07 标准差20.67% 持仓1354只股票有效分散个股风险 [7] 同类替代产品 - iShares Russell 2000 ETF (IWM) 资产669.3亿美元 费率0.19% [9] - iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) 资产817亿美元 费率0.06% [9] 产品定位 - 获Zacks ETF评级2级(买入) 适合寻求小盘混合型市场曝险的投资者 [8] - 被动管理型ETF具有低成本 高透明度 灵活性和税收效率优势 [10]