市场波动与投资纪律 - 近期市场波动剧烈 科尔斯百货(KSS)股价单日先涨90%后跌25% Opendoor(OPEN)股价一周内从1美元飙升至5美元又回落至2美元 [2] - 投资者需保持纪律性 避免被短期噪音干扰 应坚持基本面分析而非追逐市场热点 [3] Korn Ferry核心优势 - 拥有行业领先的人力资源数据库 包含100亿+数据点 1.08亿次评估 2800万人薪酬数据及3.1万家企业组织基准数据 [8][9] - 数据库规模五年内实现翻倍增长 从40亿数据点扩张至100亿+ [8] - 业务覆盖50+国家 五大业务板块均衡发展 被福布斯评为2025年美国第一高管猎头公司 [10] 财务表现与增长 - 2025财年Q4费用收入同比增长4% 近10年/20年复合增长率分别为10%/9% [12] - 1999年以来营收/NOPAT复合增长率达8%/13% 2025年ROIC提升至13.6% [14] - 核心盈利从2015年8200万美元增长至2025年2.28亿美元 年复合增长率11% [15] 行业前景预测 - 全球HR服务市场2024-2034年预计年复合增长15% 其中RPO市场增速达15% 数字化人才获取市场增速10% [13][18] - 管理咨询/高管猎头市场预计分别以5%/6%的年增速增长 [18] 股东回报与现金流 - 2020-2025年累计分红2.4亿美元(占市值7%) 季度股息从0.1美元/股增至0.48美元/股 当前股息率2.6% [23] - 同期完成4.57亿美元股票回购 2025年单年回购8900万美元 剩余9400万美元回购额度 [24][25] - 五年累计产生11亿美元自由现金流(占企业价值35%) 远超7亿美元的分红与回购支出 [26] 估值分析 - 当前74美元股价隐含PEBV为1.0 反映市场预期公司利润零增长 显著低于历史13%的NOPAT复合增速 [34] - 若假设未来NOPAT保持5%增速 合理估值应为89美元 较现价有20%上行空间 [36] 潜在风险因素 - 劳动力市场持续紧张 美国非农/私营/政府部门招聘自2020年来持续放缓 [31] - 但公司高管猎头业务具备防御性 现有合同费用从15亿美元增至17亿美元 [32]

分析师背景 - 分析师被TipRanks评为顶级分析师并被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及增长和GARP领域的"值得关注顶级分析师" [1] - 分析师通过识别具有吸引力的风险回报机会并利用强劲的价格走势来产生显著超越标普500的超额收益 [1] - 分析师的投资选择表现出优异的业绩表现 [1] 投资策略 - 专注于识别具有最吸引人风险回报上升潜力的增长投资机会 [2] - 方法结合了敏锐的价格走势分析和基本面投资 [2] - 倾向于避免过度炒作和高估的股票同时利用具有显著上涨恢复可能性的受挫股票 [2] 投资组合管理 - 运营专注于识别跨行业高潜力机会的投资组合"Ultimate Growth Investing" [3] - 重点关注具有强劲增长潜力和被低估的逆向投资机会投资主题的兑现期为18至24个月 [3] - 投资组合旨在帮助投资者利用具有稳健基本面、买入势头和极具吸引力估值的转型股票 [3]

投资策略 - 专注于识别具有最佳风险回报潜力的成长型投资机会 [2] - 结合敏锐的价格走势分析和基本面投资方法 [2] - 倾向于避开过度炒作和高估值的股票 [2] - 专注于具有显著上涨复苏可能性的被低估股票 [2] 投资风格 - 被TipRanks评为顶级分析师 [1] - 被Seeking Alpha评为"值得关注的技术、软件、互联网以及成长和GARP领域顶级分析师" [1] - 通过稳健的价格走势支持的有吸引力的风险回报机会来产生显著超越标普500指数的超额收益 [1] - 过往选股表现优异 [1] 投资组合管理 - 运营专注于识别各行业高潜力机会的"终极成长投资"投资组合 [3] - 重点关注具有强劲增长潜力和被严重低估的反向投资机会 [3] - 采用18至24个月的投资周期 [3] - 为寻求在具有稳健基本面、买入动能和极具吸引力估值的转型股票中获利的投资者设计 [3]

投资策略与风格 - 采用机会主义投资方法 专注于识别风险回报比具吸引力的成长型投资机会 结合强劲价格行动分析和基本面投资 [1][2] - 避免过度炒作和高估值股票 重点挖掘被低估且具有显著复苏潜力的股票 [2] - 投资视角为18至24个月 专注于具有强劲增长潜力和逆向投资机会的标的 [3] 专业认可与业绩表现 - 被TipRanks评为顶级分析师 被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网及成长型/GARP投资策略领域的"值得关注顶级分析师" [1] - 通过精选投资组合持续跑赢标准普尔500指数 展现出超额收益能力 [1] 服务定位与目标客群 - 运营"终极成长投资"研究小组 专注于跨行业高潜力机会挖掘 [3] - 服务面向寻求利用基本面稳健、买入动能强劲且估值具吸引力的成长股及 turnaround 机会的投资者 [3]

投资策略 - 采用机会主义投资策略 专注于识别具有最佳风险回报潜力的增长投资机会 [1][2] - 结合敏锐的价格走势分析和基本面投资方法 避免过度炒作和高估值股票 [2] - 专注于被低估但具有显著上涨潜力的股票 利用市场错位机会 [2] 投资表现 - 被TipRanks评为顶级分析师 被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及增长和GARP领域的"值得关注顶级分析师" [1] - 通过精选股票表现出超越市场的业绩 能够产生显著高于标普500指数的阿尔法收益 [1] 投资组合管理 - 运营"终极增长投资"小组 专注于识别跨行业的高潜力机会 [3] - 重点关注具有强劲增长潜力和被市场低估的反向投资机会 投资周期为18至24个月 [3] - 投资组合设计旨在利用具有强劲基本面、买入动能和估值极具吸引力的转型股票 [3]

分析师背景 - 分析师被TipRanks评为顶级分析师 [1] - 被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及增长和GARP领域的“值得关注顶级分析师” [1] - 分析师通过稳健的价格行动识别具有吸引力的风险/回报机会，以产生显著高于标普500的超额收益 [1] - 分析师的选择表现出优异的表现 [1] 投资策略 - 专注于识别具有最吸引人的风险/回报上升潜力的增长投资机会 [2] - 方法结合了敏锐的价格行动分析和基本面投资 [2] - 倾向于避免过度炒作和高估的股票，同时利用具有显著上升恢复可能性的受挫股票 [2] 投资组合管理 - 运营投资组合“Ultimate Growth Investing”，专注于识别跨行业的高潜力机会 [3] - 专注于具有强劲增长潜力和被低估的逆向投资机会，投资主题的时间跨度为18至24个月 [3] - 投资组合旨在帮助投资者利用具有稳健基本面、买入势头和高度吸引人的估值的增长股票 [3]

投资研究平台服务 - 提供深度研究服务 涵盖REITs mREITs 优先股 BDCs MLPs ETFs及其他收益型投资工具 [1] - 平台获得438份用户评价 其中多数为五星评级 [1] - 提供免费两周试用期以吸引潜在用户 [1] 长期投资方法论 - 采用"大图景"投资框架 强调频繁追踪主要行业趋势 [1] - 长期投资成功需识别能改善风险回报比的驱动因素 [1] 分析师持仓情况 - 分析师披露对LB DE CAT FIX HD PEP等公司的多头仓位 通过股票、期权或其他衍生品持有 [1]

投资策略 - 专注于识别具有最佳风险回报潜力的成长型投资机会 [2] - 结合价格行为分析和基本面投资的方法 [2] - 避免过度炒作和高估股票 专注于具有显著上涨潜力的被低估股票 [2] 投资风格 - 机会主义投资者 通过稳健的价格行为支持来寻找产生超额收益的机会 [1] - 在科技 软件 互联网以及成长型和GARP领域表现突出 [1] - 过往选股表现优于市场基准 [1] 投资组合管理 - 运营专注于识别高潜力机会的投资团体 [3] - 重点关注具有强劲增长潜力和被低估的反向投资机会 [3] - 投资视野为18至24个月 [3] - 适合寻求具有稳健基本面 买入动能和估值吸引力的成长股的投资者 [3]

投资策略 - 专注于识别具有最佳风险回报潜力的增长投资机会 [2] - 结合敏锐的价格走势分析和基本面投资方法 [2] - 倾向于避开过度炒作和高估的股票 [2] - 关注具有显著上涨恢复潜力的受挫股票 [2] 投资风格 - 采用机会主义投资方法 识别由强劲价格走势支持的具有吸引力的风险回报机会 [1] - 目标是通过选股产生显著高于标普500的超额收益 [1] - 过往选股表现优异 [1] 投资组合 - 管理投资团队Ultimate Growth Investing 专注于识别跨行业的高潜力机会 [3] - 重点关注具有强劲增长潜力和被低估的逆向投资机会 [3] - 投资主题通常设定18至24个月的时间框架 [3] - 投资组合设计针对寻求利用基本面强劲 买入势头强劲且估值极具吸引力的增长股的投资者 [3] 行业认可 - 被TipRanks评为顶级分析师 [1] - 被Seeking Alpha评为科技 软件 互联网以及增长和GARP领域的"值得关注顶级分析师" [1]

文章核心观点 JR Research是机会主义投资者和顶级分析师 专注识别有吸引力的风险回报机会以跑赢标普500指数 其投资方法结合价格走势分析与基本面投资 并运营专注识别各行业高潜力机会的投资小组 [1][2][3] 分析师情况 - JR Research被TipRanks评为顶级分析师 被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及成长和GARP领域的“值得关注的顶级分析师” [1] - 能识别有强劲价格走势支撑的有吸引力的风险回报机会 以产生远超标普500指数的阿尔法收益 且其选股表现出色 [1] 投资方法 - 专注识别具有最具吸引力的风险回报上行潜力的成长投资机会 方法结合敏锐的价格走势分析与基本面投资 [2] - 倾向避开过度炒作和估值过高的股票 利用有显著上行复苏可能性的受挫股票获利 [2] 投资小组情况 - 运营投资小组Ultimate Growth Investing 专注识别各行业高潜力机会 关注有强劲增长潜力和逆向投资机会 投资观点展望期为18至24个月 [3] - 该小组面向寻求利用具有强劲基本面、买入动力和扭亏为盈机会的成长股 以极具吸引力的估值进行投资的投资者 [3]