项目概述 - West Red Lake Gold Mines (TSXV: WRLG) 于2025年7月8日发布其全资拥有的Rowan项目初步经济评估(PEA)结果，该项目位于加拿大安大略省西北部的Red Lake黄金区[1] - Rowan项目距离正在运营的Madsen矿和选厂80公里[1] - 该项目为高品位、近垂直、地表起始的矿体，具有开采设计优势[2] 项目经济性 - 平均稀释品位为8 0克/吨黄金[4] - 5年矿山寿命期内平均年产量35,230盎司，平均日开采量385吨[4] - 税后净现值(NPV)在黄金价格3,250美元/盎司时达到2 39亿美元[4] - 全维持成本(AISC)为1,408美元/盎司[4] - 税后内部收益率(IRR)高达81 7%[4] - 初始资本仅需7,040万加元[5] 开采与加工方案 - 采用委托加工模式，无需自建选厂和尾矿设施[2] - 计划将矿石运送至Red Lake地区现有选厂加工，Madsen选厂日处理能力1,089吨，目前许可年日均处理量800吨[3] - 简单冶金特性，重力选矿回收率75 8%-94 9%[4] - PEA开采设计中63%的矿石量和72%的金属量来自控制资源量[4] 资源扩展潜力 - 矿体在走向和深部均未封闭，目前仅定义至约400米深度[9] - 2023年钻探发现矿化向围岩延伸，历史选择性采样可能低估了规模[8] - 2023年钻探RLG-23-163B孔见矿8 3米品位70 8克/吨，显示深部强化潜力[9] - 计划通过加密钻探将推断资源量占比从37%降低[11] 开发计划 - 计划2026年第三季度完成预可行性研究(PFS)[6] - 安大略省新法案5旨在加快矿山审批流程[6] - 重点开发区域包括v001和v004主矿脉深部、平行矿脉及Rowan矿脉系统走向延伸[7] - 将测试Apex和Big Bend等新靶区[7] Madsen矿运营进展 - 2025年5月11日开始运营，初期处理来自取样计划的围岩矿堆[18] - 6月起逐步混入新开采的采场矿石，品位显著提升[19] - 当前日处理量稳定在650吨，平均回收率95%[21] - 2025年至今已销售5,250盎司黄金，均价3,330美元/盎司[21] - 正扩充采矿设备，包括订购2台42吨Epiroc卡车和3台Komatsu铲运机[21] 金价敏感性 - Madsen矿PFS采用1,680美元/盎司金价设计，当前采用2,350美元/盎司保守价格[27] - 更高金价可降低边界品位，将更多资源纳入开采范围，形成更大采场[24] - South Austin区域钻探显示高品位矿脉在20米间距下曾被低估[25]

项目进展 - Koryx Copper宣布其全资拥有的Haib铜钼项目取得重大进展 该项目位于纳米比亚南部 计划通过传统破碎/磨矿/浮选工艺生产清洁铜精矿 并可能通过堆浸增加铜产量 [2] - 过去6个月公司在冶金测试、工艺流程设计和基础设施开发方面取得实质性进展 结果令人鼓舞 将被纳入计划于2025年第三季度发布的初步经济评估(PEA) [3] - PEA旨在证明Haib作为传统、长寿命、低成本、大规模露天矿的技术经济可行性 基础方案采用简单磨矿浮选工艺生产清洁铜精矿 扩展方案通过堆浸生产额外铜阴极 [4] 冶金测试成果 - 冶金测试显示平均浮选回收率达89% 研磨粒度120-150µm 可生产品位20-25%的清洁铜精矿 [8] - 预选矿和堆浸测试正在进行 初步结果积极 最终结果预计2025年8月底前完成 [8][15] - 实验室规模测试表明 铜浮选回收率可超过92% 需将原矿研磨至80%通过150或120µm以确保黄铜矿与黄铁矿解离 [12] - 钼回收测试显示可从铜精矿中回收45-70%的钼 进一步测试正在进行 [18] 基础设施与工程研究 - 电力需求研究显示磨矿浮选基础方案平均需120MW电力 年需水量2000万立方米 [8] - 电力供应方案评估采用电网与太阳能光伏混合方案 峰值需求145MVA(磨浮120MVA+堆浸25MVA) 年耗电量1123GWh [19] - 水源方案评估选择奥兰治河(9公里外)和Neckartal大坝(250公里外)作为主要供水选择 [19][20] - 尾矿储存设施设计容量4.5亿吨 采用山谷型分区堆石坝 上游铺设防渗衬里 [23] 资源量与项目规划 - Haib当前矿产资源量: 指示资源量4.14亿吨 铜品位0.35% 含铜量145.9万吨 推断资源量3.45亿吨 铜品位0.33% 含铜量113.6万吨(铜边界品位0.25%) [29] - 2025年计划完成5.5万米钻探 目标2026年上半年更新矿产资源量和技术研究报告 以提升项目价值 [8] - 项目时间表: 2025年8月完成预选矿测试 2025年Q3发布PEA 2026年4月完成堆浸测试评估 2026年上半年发布更新技术报告 [32] 项目特点与优势 - Haib是典型的斑岩型铜矿床 也是全球少数几个古元古代斑岩铜矿之一 矿物以黄铜矿为主 含少量斑铜矿和辉铜矿 [30] - 项目位于B1高速公路附近 交通便利 计划建设60公里内部道路连接各设施 [23] - 公司团队已超过50人 包括12名地质学家和4名工程师 现场配备4台金刚石钻机 [8] - 与南非、纳米比亚和智利的多家世界级工程咨询公司合作开展研究 [10][12]

项目进展 - 公司选择Ausenco作为Whistler金铜项目初步经济评估(PEA)的主要咨询公司，目标在2025年底前完成研究[1][3] - PEA将评估独立露天矿开发方案，项目位于阿拉斯加安克雷奇西北105英里处，该地区基础设施较完善[6] - 研究将纳入2024年新增钻探数据更新资源量估算，由Moose Mountain Technical Services负责[6] 资源概况 - 项目总资源量：指示资源量648万盎司黄金当量，推断资源量416万盎司黄金当量[6] - 主要矿体Whistler Pit含指示资源量620万盎司黄金当量(品位0.68克/吨)，推断资源量368万盎司黄金当量(品位0.63克/吨)[7] - 露天开采部分占主导，指示资源量中291,410千吨矿石量(品位0.68克/吨黄金当量)[7] 技术参数 - 资源估算采用金属价格假设：黄金1,850美元/盎司、铜4美元/磅、白银23美元/盎司[11] - 选矿回收率设定：黄金70%、铜83%、白银65%(银品位<10克/吨时)[11] - 边界品位：露天开采10美元/吨，地下开采25美元/吨[11] 公司背景 - U.S. GoldMining全资持有Whistler项目，矿权面积53,700英亩(217.5平方公里)，含多个金铜斑岩矿床[4] - 合作方Ausenco在五大洲设有21个办公室，拥有30年矿业研究经验，近期完成过类似规模的预可研报告[5][6]

文章核心观点 - 公司宣布启动2025年位于智利阿塔卡马地区的多梅科硫磺项目钻探活动，旨在支持初步经济评估（PEA）的编制，推进该资产的技术和战略发展 [1] 2025年工作计划 - 公司开展2025年勘探计划下的钻探活动，总钻探量6000米，旨在将部分推断资源升级为测量和指示资源类别，此前的差距分析研究为工作提供支持 [2] - 公司将同步推进地质冶金研究、冶金和地质力学测试等工作，为PEA编制提供支持 [3] - PEA预计在2025年底完成，将对项目经济情况进行详细分析 [4] 多梅科硫磺项目 - 项目位于智利北部阿塔卡马地区，包含75个采矿特许权，面积10056公顷，位于多斯阿米戈斯矿区 [5] - 项目位于瓦莱纳以南53公里处，离太平洋海岸60公里，距泛美公路不到1公里，毗邻多梅科镇，低海拔、交通便利且靠近关键基础设施，具备显著的后勤和运营优势 [6] - 1997 - 2015年，多斯阿米戈斯目标矿的富矿层进行露天开采，约1200万吨矿石（铜品位超0.85%）被开采并在现场加工 [7] - 2024年2月，公司完成项目的NI 43 - 101独立技术报告 [8] - 2025年1月的NI 43 - 101报告定义项目推断矿产资源量为3.2亿吨，平均品位为总铜0.36%、金0.26 ppm（铜当量0.51%），多斯阿米戈斯矿床北部和东南部矿化开放，有资源扩张潜力 [9] 关于廷蒂纳矿业有限公司 - 公司是一家加拿大公司，在初级矿业领域有超20年经验，专注于南美和加拿大的贱金属和贵金属资产的收购、勘探和开发 [10] - 公司收购安第斯带资源公司多数股权后，新增五个智利项目，致力于推进智利北部阿塔卡马地区的铜 - 金矿多梅科硫磺项目 [10] - 公司普通股在多伦多证券交易所创业板上市，股票代码TTS [10]

文章核心观点 TRX Gold公司公布坦桑尼亚Buckreef金矿项目扩张的初步经济评估（PEA）积极结果，该项目有潜力成为优质黄金生产资产，公司将评估进一步优化机会 [2][3]。 项目概况 - 公司对Buckreef金矿项目进行扩张和升级，将现有加工厂产能提升至3000吨/天，未来2 - 3年从露天开采过渡到地下开采 [2] - 项目预计17.6年总加工厂吞吐量达1810万吨，平均品位2.14克/吨金，年均回收黄金约62000盎司，地下运营前五年年均回收超80000盎司 [5] 经济指标 净现值 - 共识预测金价下，税前NPV5%为7.01亿美元，税后为4.422亿美元；金价3000美元/盎司时，税前NPV5%增至12亿美元，税后为7.664亿美元 [1][5] 成本 - 矿山寿命内现金成本平均1024美元/盎司金，全维持成本（AISC）平均1206美元/盎司金 [5] 资本支出 - 未来四年增长资本支出8900万美元，矿山寿命内增长资本支出预计1.75亿美元，维持资本成本预计1.84亿美元 [5][22] 敏感性分析 金价 - 金价3000美元/盎司时，税前NPV5%为11.805亿美元，税后为7.664亿美元；不同金价对应不同NPV [15][16] 运营成本 - 运营成本变化影响NPV，如基础情况-25%时，税前NPV5%为8.589亿美元，税后为5.526亿美元 [17] 增长资本成本 - 增长资本成本变化影响NPV，如基础情况-25%时，税前NPV为7.359亿美元，税后为4.687亿美元 [18] 矿产资源 资源估算 - 包括Stamford Bridge区域的更新矿产资源估算，有效日期为2025年4月15日，包含测量、指示和推断资源 [29][31] 估算方法 - 由P&E开发模型，采用特定截值、复合和插值方法分类资源 [30] 与2020年对比 - 2025年MRE采用不同标准和方法，导致资源量和品位变化 [39][41] 开采计划 露天开采 - 第1 - 4年进行露天开采，前两年处理1750吨/天矿化，第3年增至3000吨/天，主矿坑和东矿坑将开采完毕 [40] 地下开采 - 第3年开始地下开采，从五个区域开采1440万吨平均品位2.22克/吨金的矿化材料，采用长孔开采法 [42][43] 冶金与加工 冶金 - 浮选和细磨可提高冶金性能，引入浮选回路预计将回收率提高约10%至平均88% [48] 加工 - 现有加工厂完善，扩张分两阶段，引入浮选回路等设备提高回收率至88% [49][50] 基础设施 项目基础设施 - 项目位于坦桑尼亚，现有基础设施可支持1750吨/天开采，扩建加工厂将在现有场地内建设 [54][55] 地下基础设施 - 包括通风、服务区域、避难站和排水设施等 [58][59][61] 尾矿和废石管理 - 2025年Q2开始TSF 2.2二期建设，正在进行TSF 3.0工程设计和监管工作，部分尾矿用于回填 [62][63] 闭矿计划 - 准备更新闭矿和复垦计划，露天矿渐进式复垦预计成本340万美元，最终闭矿成本预计1000万美元 [64] 相关人员 - PEA由独立顾问编写，相关人员为符合NI 43 - 101标准的合格人员，公司技术顾问审查并负责新闻稿内容 [65][66] 会议信息 - 2025年4月23日上午9点（EST）举行PEA/Q2结果电话会议和网络直播，提供链接和号码，会议回放将在公司网站提供30天 [67] 公司简介 - TRX Gold是高利润率且不断发展的黄金公司，推进坦桑尼亚Buckreef金矿项目，领导团队专注增加黄金产量和资源勘探，遵循ESG标准 [68][69]