公司财报发布安排 - TTEC Holdings Inc 将于2025年8月7日美股收盘后发布财报 并在次日8月8日美东时间8:30举行电话会议及网络直播[1] - 投资者可通过公司官网"投资者关系"栏目参与直播 或后续观看回放[2] 公司业务概况 - 公司是全球领先的AI驱动客户体验(CX)技术和服务提供商 专注于数字化CX解决方案[3] - 业务分为两大板块：TTEC Digital提供全渠道联络中心技术 CRM 人工智能及分析解决方案 TTEC Engage提供AI驱动的客户获取 技术支持 后台及反欺诈服务[3] - 服务覆盖全渠道客户互动 优化客户旅程各环节 采用结果导向型解决方案[3] 公司发展背景 - 成立于1982年 在全球六大洲开展业务 结合技术与人性化服务提升客户满意度[3] - 长期聚焦CX领域 在客户/员工满意度指标上保持行业领先地位[3] - 客户群体包括传统标杆企业和新兴颠覆性品牌[3] 联系方式 - 投资者关系联系人Robert Belknapp 企业传播负责人Meredith Matthews[4]

文章核心观点 - 2025年第一季度Zenvia公司营收受CPaaS业务推动增长，但因SMS成本调整和业务转型，毛利和利润率受影响，公司严格控制费用，Normalized EBITDA达2000万雷亚尔，预计全年业绩将提升 [1][2] 公司业务进展 - 自去年10月推出Zenvia Customer Cloud以来，公司全力向其转型，预计未来几个季度持续推进，年底完成，同时加强合作伙伴生态系统建设 [2] - SaaS业务处于向Zenvia Customer Cloud过渡阶段，仍在爬坡，未来几个季度将继续扩大规模 [9] - CPaaS业务量高，营收同比增长58%，但因SMS成本未转嫁及客户利润率低，盈利能力下降，预计全年调整后利润率将恢复正常 [13][15] 财务指标情况 整体财务指标 - 营收2.96亿雷亚尔，同比增长39%，主要源于CPaaS业务增长58%和SaaS业务增长5% [11] - 非GAAP调整后毛利7400万雷亚尔，同比下降21%，非GAAP调整后毛利率为25% [11] - 总活跃客户1.05万，其中SaaS业务5700，CPaaS业务4800，与2024年第四季度持平 [11] - G&A费用同比下降24%至2400万雷亚尔，占营收比例降至8% [11] - Normalized EBITDA为2000万雷亚尔，同比下降15.1%，主要因CPaaS业务毛利降低 [11] SaaS业务指标 - 营收8070万雷亚尔，同比增长5.1%，主要来自SMB客户 [7][9] - 非GAAP调整后毛利4340万雷亚尔，与去年持平，非GAAP调整后毛利率降至53.7% [9] - 总活跃客户5668，同比下降20.6% [7] CPaaS业务指标 - 营收2.152亿雷亚尔，同比增长58% [10][13] - 非GAAP调整后毛利3080万雷亚尔，同比下降39%，非GAAP调整后毛利率为14.3% [10][13] - 总活跃客户4794，同比下降25.8% [10] 财务结果分析 - CPaaS业务量高致营收增长，但SMS成本上升影响毛利和利润率，预计2025年利润率将恢复正常 [15] - SaaS业务营收同比增长5%，主要受SMB客户推动，但因向Zenvia Customer Cloud转型，非GAAP调整后毛利率下降 [16] - G&A费用同比下降24%，占营收比例降至8%，源于1月宣布的约15%的裁员，预计2025年节省成本3000 - 3500万雷亚尔 [17] 其他信息 - 公司高级管理团队将于2025年7月3日上午10点举办网络直播讨论业绩和业务展望 [19] - Zenvia是专注于客户体验的科技公司，拥有二十年行业经验，超10000客户，业务覆盖拉丁美洲 [20][21]

公司动态 - 公司将于2025年7月2日美股收盘后公布2025财年第一季度业绩 [1] - 公司高管团队将于2025年7月3日美国东部时间上午10点举行网络直播讨论业绩和业务展望 [2] 公司概况 - 公司是拉丁美洲领先的基于云的客户体验平台 [1] - 公司致力于通过统一的多渠道客户云平台帮助企业创建个性化、互动和流畅的客户旅程体验 [3] - 公司拥有20年行业经验 服务超过10,000家客户 业务遍及拉丁美洲 [3] - 公司帮助各类企业提升品牌影响力 增加销售额 改善客户支持 提高运营效率和生产力 [3]

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：NICE公司，一家专注于客户体验（CX）和人工智能（AI）领域的公司，提供云与AI平台服务，客户包括Hyatt、Walmart、Disney等 [1][145] - **行业**：客户体验（CX）和人工智能（AI）行业，特别是客户服务和联络中心领域 [12][145] 纪要提到的核心观点和论据 市场趋势与机会 - **核心观点**：市场正从CCaaS和本地部署向云与AI平台转变，从人工交互向AI自助服务转变，为NICE带来增长机会 [12] - **论据**： - 公司客户正从CCaaS转向AI平台以驱动客户体验，从人工交互转向AI自助服务，AI流量在过去12个月，尤其是近三四个月增长迅猛 [12][17] - 市场对AI平台的需求增加，NICE的AI平台可帮助客户更有效地服务客户，且成本效益高 [16] - 客户对技术支出的增加，将扩大NICE的潜在市场（TAM） [32] 公司战略与创新 - **核心观点**：NICE通过市场、创新和市场进入策略实现增长，CXone Empower平台具有独特优势 [11] - **论据**： - **市场方面**：市场从CCaaS和本地部署向云与AI平台的转变趋势，为NICE的短期、中期和长期增长提供信心 [12] - **创新方面**： - 推出Empower Agent，从脚本化机器人转向AI智能体，可自动创建代码和AI智能体，适用于多种场景 [40][41] - 平台整合AI服务管理，如LLM选择、提示编辑器等，使应用程序获得一致的AI服务 [74] - 结合大语言模型和大动作模型，以及CX特定模型，提高AI准确性和成本效益 [81] - **市场进入策略方面**：拥有行业最大客户群、庞大生态系统和战略合作伙伴，国际扩张机会大，75%的CXone mPOWER新客户通过合作伙伴获得，三分之二的大型企业交易由合作伙伴主导 [46][48] 客户案例与增长 - **核心观点**：NICE的平台帮助客户实现增长和效率提升，现有客户对AI服务的使用增加 [51] - **论据**： - 全球娱乐公司在2022 - 2025年期间，ARR从300万增长到1000万，40%的ARR来自AI和自助服务，实现了自动化和成本控制 [51] - Hyatt酒店通过CXone Expert和Copilot提高了知识管理和客户服务效率，减少了平均处理时间，客户满意度保持不变 [117][136][137] 财务表现与增长催化剂 - **核心观点**：NICE财务基础坚实，具备多个增长催化剂，有望实现盈利增长 [144] - **论据**： - **财务表现**：过去五年收入复合增长率为13%，云收入占比达75%，运营利润率达31.1%，自由现金流超过7亿美元 [145][146][147] - **增长催化剂**： - 组织向云迁移的长期趋势，第一季度云ARR超过21亿美元，预计未来云收入将继续增长 [152] - 国际业务增长迅速，过去五年复合增长率为52%，近期有两笔八位数ACV交易，TCV均超过1亿美元 [155] - 具备向现有客户交叉销售和追加销售的能力，客户忠诚度高 [157] - 战略合作伙伴关系，2024年70%的业务由合作伙伴主导，新合作伙伴关系预计在2025年底开始产生财务影响 [158][159] - AI采用率增加，第一季度25%的新云预订为CXAI预订，AI和自助服务收入大部分来自消费型定价模式 [160][161] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **会议安排**：会议结束后有午餐休息，随后进行问答环节，之后安排参观创新大厅，晚上举办客户答谢派对 [4][5][6] - **未来计划**：公司计划在10月举办资本市场日，届时将提供更多关于创新路线图和中期预期的详细信息 [8][9][179] - **AI定价与竞争**：对话式AI市场竞争激烈，价格相对固定，但NICE可通过后端任务和履行实现差异化定价和盈利 [192][193] - **数据集成与利用**：NICE通过集成中心和Snowflake等技术，可访问和利用其他系统的数据，为AI服务提供支持 [227][228] - **市场竞争优势**：与其他竞争对手相比，NICE的AI模型具有更高的准确性和上下文敏感性，尤其在客户服务领域 [232] - **不同市场策略**：公司在大型企业市场强调AI平台的增长潜力，在中端市场通过合作伙伴生态系统实现扩张 [238][239]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度净销售额6.87亿美元，同比下降8%，可比销售额下降7.8% [28] - 美国零售业务销售额下降7.7%，可比销售额下降7.3%；加拿大业务销售额下降2.9%，可比销售额下降9.2%；品牌组合业务销售额下降7.9% [9][10][11] - 第一季度综合毛利率43%，较上年下降近120个基点 [30] - 第一季度调整后运营费用较去年下降2000万美元，但由于销售额下降，运营费用占销售额的比例上升80个基点至43.4% [31] - 第一季度调整后运营收入基本持平，去年同期为1470万美元；净利息费用为1190万美元，去年同期为1160万美元；有效税率为 - 1.7%，去年同期为 - 53.3%；调整后净亏损1250万美元，去年同期净收益480万美元 [32] - 第一季度末库存同比增长0.5%，现金为4600万美元，总流动性（包括现金和循环信贷额度）为1.715亿美元，未偿还债务为5.229亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 美国零售业务第一季度可比销售额下降7.3%，总销售额下降7.7%，主要受客流量下降影响，尤其是季度前期天气影响较大 [9] - 加拿大业务第一季度销售额下降2.9%，可比销售额下降9.2%，业绩仍具挑战性，与美国消费者面临的情况类似 [10] 品牌组合业务 - 销售额下降7.7%，但Topo品牌同比增长84%，品牌组合业务运营收入同比增长超30% [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场消费者情绪持续疲软，第一季度可比销售额下降8%，2月是季度中表现最弱的月份，天气带来额外挑战 [6] - 加拿大市场与美国市场情况类似，消费者情绪受影响，公司正在评估更好地与加拿大消费者建立联系的方式 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 零售业务聚焦客户和产品，提升客户体验，优化产品组合，加强库存管理；品牌组合业务通过扩大自有品牌、建立更盈利的批发模式和投资战略品牌实现增长 [12] - 短期内，公司将重点放在提升零售渠道价值、保持利润率、控制成本和评估关税缓解策略上 [8] - 行业面临宏观环境快速变化带来的不确定性，消费者行为难以预测，关税成为行业显著成本，公司积极应对，加速采购多元化，降低对单一国家的依赖 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境快速变化增加了不确定性，消费者情绪疲软，公司第一季度开局疲软，但随着季度推进情况有所改善 [6] - 公司对战略有信心，将继续专注核心业务，但由于环境不可预测，撤回2025年业绩指引，将专注于可控因素，灵活应对变化 [25][26] 其他重要信息 - 公司预计2025年通过削减开支节省2000万 - 3000万美元成本 [8] - 公司将对VIP奖励计划进行转型和重新推出 [15] - 公司预计到年底，来自中国的采购比例将从年初的70%降至不到一半 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2000万 - 3000万美元节省与预计增加的SG&A费用的关系及削减方向 - 年初预计有3000万美元的不利因素，因2024年未计提奖金，2025年第一季度未计提奖金带来约1000万美元的费用改善，但第三季度将面临约1000万美元的不利因素；此外，公司实施了2000万 - 3000万美元的削减措施，预计2025年SG&A费用将低于去年 [36][37][38] 问题2: 加拿大和品牌组合业务的情况，品牌组合业务可比销售额下降是否主要因Keds - 加拿大市场消费者情绪与美国类似，有下行压力，Rubino业务带来一定干扰；品牌组合业务表现不一，Topo业务增长强劲，同比增长84%，Keds业务虽有营收逆风，但毛利率有所提升 [41][42][43] 问题3: 截至目前第二季度的情况及是否预计关税对第二季度有影响 - 第二季度趋势与第一季度末相似；关税对公司的最大担忧是对消费者情绪的间接影响，品牌组合业务团队通过工厂谈判、重新采购产品和选择性提价等方式缓解了部分压力，零售业务与品牌合作伙伴密切合作管理价格上涨 [47][48] 问题4: Topo品牌目前规模及2025年营收预期 - Topo品牌增长趋势良好，第一季度销售额增长84%，有持续的新产品推出和创新，公司对其持续增长持乐观态度 [49] 问题5: 美国业务中运动服装业务的表现 - 运动和运动休闲业务表现优于其他品类，第一季度DSW在运动休闲鞋类市场份额增加10个基点，前八大品牌中有七个是运动品牌，第一季度基本持平 [52][53] 问题6: 如何规划返校季和假日季库存，以及关税缓解措施的选择 - 公司对返校季持谨慎乐观态度，去年DSW返校季表现较好，该品类采购更分散，受关税影响较小；假日季将密切关注消费者反应，去年在礼品业务上有成功经验；关税缓解方面，公司加速采购多元化，有将中国采购比例降至近5%的选项，但考虑到中国供应链的稳定性和成本优势，最终比例将取决于情况发展，且公司仅控制不到20%产品的生产地 [58][60][63]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收88亿美元，略低于去年，调整后运营利润率为3.8%，与去年持平，调整后每股收益为1.15美元 [6] - 调整后运营利润率与去年持平，调整后每股收益下降4%至1.15美元，主要因投资收入减少1000万美元 [36] - 全年营收指引为411 - 419亿美元，可比销售额为 - 1%至1%，调整后运营利润率约为4.2%，调整后有效所得税税率约为25%，调整后摊薄每股收益为6.15 - 6.3美元，资本支出约为7亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 计算、手机和平板电脑品类实现可比销售增长，家庭影院、电器和无人机品类销售下滑，国内可比销售额下降0.7% [6] - 计算和平板电脑品类合计可比销售额增长6% [6] - 在线销售额连续两个季度同比增长，占国内销售总额近32%，略高于去年 [7] - 国内毛利润率提高10个基点至23.5%，国际毛利润率下降80个基点至22% [38] - 国内调整后SG&A减少1300万美元，本季度发生1.09亿美元重组费用，主要与健康业务重组有关 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场营收81亿美元，下降0.9%，可比销售额下降0.7%；国际市场营收6.4亿美元，下降0.6%，可比销售额下降0.7%，包含约450个基点的外汇负面影响 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略是加强在零售领域的领先地位，同时拓展新的利润来源，2026财年战略重点包括提升全渠道体验、推出并扩大增量利润流、提高运营效率 [16] - 计划在今年推出改进的搜索体验，已开始向部分客户推出，预计假日季全面推出；推出Best Buy storefronts，已有超400位创作者签约，超60个店面已上线 [17][19] - 计划在今年更新所有门店的购物体验，包括增加家庭影院的供应商通道、扩大平板电脑和虚拟现实部门等 [19] - 市场平台预计在年中推出，已超全年卖家数量目标，预计对运营利润率产生积极影响 [22][23] - 广告业务在第一季度取得进展，扩大了广告位库存，增加了新的供应商广告商，与The Trade Desk合作上线，推出Social Plus功能 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度执行良好，盈利能力好于预期，预计全年计算、手机和游戏品类将实现增长 [5][31] - 关税环境仍存在不确定性，公司将根据情况灵活调整战略，预计全年可比销售额在 - 1%至1%之间，调整后运营利润率约为4.2% [15] - 消费者行为基本保持不变，仍注重交易和可预测的销售时机，对高价位产品有需求时会购买 [7] 其他重要信息 - 公司与供应商合作采取多种策略应对关税影响，包括利用制造灵活性、谈判成本、增加国家多元化、调整产品组合和调整价格等 [12] - 公司库存策略是保持约60天的前瞻性供应，目前对库存水平和返校季库存情况感到满意 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 中国采购情况变化及SG&A中税收因素的规模 - 中国采购占比从55%降至30 - 35%，美国和墨西哥合计占比约25%，其他国家占比约40%，公司和供应商的缓解措施使产品成本增加低于关税税率 [50][51] - 国内SG&A比去年低1300万美元，税收结算规模至少为1300万美元 [54] 问题: 是否看到需求提前拉动以及市场份额情况 - 可能有几周因需求提前拉动而销售额上升，但受复活节时间变化影响难以量化，4月Switch预购款在Q2才确认收入 [57][59] - 第一季度可能有一定市场份额损失，但公司对全年计划有信心，预计在计算和游戏品类继续获得市场份额 [61] 问题: 消费者行为未因关税而改变的原因 - 消费者保持韧性，会在支出和预算决策上进行权衡，同时寻求价值和销售活动，在有需求或看到有吸引力的新技术时愿意购买高价产品 [64][65] 问题: 广告业务和3P业务收入体现情况 - 广告业务收入部分体现在营收，部分体现在毛利，目前多数广告销售体现在毛利，未来预计更多体现在营收 [72][73] - 3P业务传统上会确认佣金收入和毛利，未来可能会提供总销售相关评论 [74] 问题: 目前关税综合税率下价格弹性是否仍适用 - 由于公司和供应商的缓解措施，产品成本增加低于关税税率，价格弹性模型基于较低的关税水平 [75] 问题: 对品类的积极看法与更新后的可比销售指引的差异原因 - 更新指引时考虑了第一季度各品类的基本趋势，并结合了关税影响的最新观点 [80][81] 问题: 美国市场平台推出对毛利率的影响及时间和规模 - 市场平台和广告业务预计在下半年对毛利率有帮助，市场平台对全年运营利润率有积极影响，广告业务对运营利润率影响较为中性 [83] 问题: 市场平台是否按计划年中推出及对可比销售的影响 - 市场平台仍按计划年中推出，即使考虑投资和蚕食效应，整体对毛利和运营利润仍有增益 [89] 问题: 未来几个月值得关注的产品或创新发布 - 计算品类因Windows 10支持结束和AI创新有增长机会，电视有新技术，混合和AR领域有发展，手持和计算游戏领域有创新 [91][92][93] 问题: 下半年可比销售的驱动因素及定价对可比销售的影响 - 计算品类因Windows 10升级和Mac更新有机会，手机业务预计增长，游戏业务压力将减轻，门店体验更新也将提供支持 [99] - 定价对可比销售的影响需根据弹性情况和市场发展进一步观察 [100] 问题: 调整价格后消费者行为和竞争环境的变化 - 消费者行为基本符合预期，在关键销售期竞争激烈，计算和移动品类需求持续增长 [103][104] 问题: 公司在关税环境下更注重销售还是毛利率 - 公司需平衡刺激消费者需求和优化定价及促销策略，以实现销售和毛利率的平衡 [108][109] 问题: 公司效率提升的体现及销售增强时效率是否能保持 - 公司在客户服务、采购和供应链运营等方面实现了效率提升，未来将继续寻找降低成本的机会 [111][113] 问题: 当前可比销售指引中整体价格涨幅情况 - 公司不会给出具体价格涨幅数字，价格受多种因素影响，会根据情况灵活调整，确保具有竞争力 [116][117] 问题: 健康业务在企业中的角色及与其他业务的比较 - 健康业务的战略是实现家庭护理，部分业务模式仍具可行性，但部分居家健康业务发展面临挑战，公司将继续推进相关战略 [119][121]

管理层变动 - Kalle Virtanen被任命为Oma储蓄银行的首席运营官(COO)并加入管理团队 将于2025年8月1日上任 [1] - COO是新设立的职位 将负责零售和企业银行的支持职能 包括后台和金融犯罪预防 [2] - Virtanen拥有超过25年的银行和金融行业经验 曾在EY担任芬兰金融服务法律业务负责人 并在Nordea工作过 [3] 公司战略与运营 - 公司正在加强监管合规、风险管理和后台职能等关键领域的资源 并招募了新专业人员 [4] - 公司CEO表示Virtanen的领导力和专业知识是现阶段发展所需要的 [4] - Virtanen认为公司资本充足 员工活跃 并拥有全国性的客户服务网络 [5] 公司基本情况 - 公司是一家资本充足且盈利的芬兰银行 拥有约600名员工 [6] - 通过48家分支机构和数字渠道为超过20万私人和企业客户提供服务 [6] - 主要专注于零售银行业务 提供广泛的银行服务 包括信贷、投资和贷款保险产品 [6] - 还从事抵押银行业务 [6] 公司理念与文化 - 核心理念是通过数字和传统渠道提供个性化服务并贴近客户 [7] - 致力于通过个性化服务和易用性提供优质的客户体验 [7] - 注重员工发展 大部分员工持有公司股份 [7]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：汇款行业 - 公司：Remitley 纪要提到的核心观点和论据 一季度业绩与全年展望 - 核心观点：一季度业绩出色，为2025财年奠定良好基础 [4][7] - 论据：一季度营收增长34%，EBITDA利润率16%，符合“50法则”；业务展现韧性，在宏观环境波动下仍保持强劲；实现地理、客户群体和产品的多元化；增强了客户对平台的信任 [4][5][6] 行业趋势与市场份额 - 核心观点：汇款行业具有韧性，公司有能力持续获取市场份额 [8][12] - 论据：汇款属于非 discretionary 类别，需求稳定，过去14年公司历史和世界银行过去20年报告都显示该趋势；过去四年美国业务占比从75%降至不到三分之二，其他地区业务增长快于美国；公司在32万亿美元市场中份额不到3%，有较大增长空间 [9][10][11][12] 监管影响 - 核心观点：汇款消费税提案目前影响不大，公司处于有利地位 [13][16] - 论据：提案尚在讨论阶段；公司业务在美国的集中度降低；监管和政策团队强大，采取积极主动的沟通方式；公司客户多为银行客户，经过KYC认证，且有很多高金额汇款者，财务更稳定 [14][15][16] 市场份额获取来源 - 核心观点：公司从众多竞争对手处获取市场份额，凭借数字优势和规模优势 [17][20] - 论据：市场碎片化，竞争对手包括银行、传统实体机构和数字初创公司；公司作为数字公司，能为客户提供便利、简单和快速的服务；达到一定规模（营收超10亿美元）后，在营收、营销和运营成本方面具有杠杆效应，目前是该规模公司中增速超30%的唯一公司 [18][19][20] 客户价值主张与参与度 - 核心观点：专注客户体验是驱动业务增长的关键 [23] - 论据：公司内部关注OKR，严格监控交易缺陷率并进行产品改进；本季度创下单小时内完成交易数量的记录；95%的客户交易无需客服介入；应用在苹果和谷歌生态系统中的评级处于前列 [23][24] 营销与获客 - 核心观点：采用更全面的营销方式，注重边际ROI [28][29] - 论据：从产品出发，创造口碑传播；兼顾新客户获取和老客户留存；利用技术，如举办AI营销黑客松；关注各营销渠道的边际ROI，合理控制营销支出，过去几个季度实现了营销杠杆效应 [28][29][30] 价格对客户的重要性 - 核心观点：价格是吸引和留住客户的因素之一，但信任和客户体验更重要 [32][34] - 论据：信任难以建立却容易失去，竞争对手的一些事件可能影响客户信任；公司注重通过基础设施提供优质客户体验，确保24/7服务和高SLA；客户重视汇款速度、安全性和便利性 [32][33][34] 现有客户与新客户的营收贡献 - 核心观点：新客户获取和现有客户留存对长期价值创造都很重要 [36] - 论据：公司在2万亿美元市场中仅占3%，需要持续获取新客户；一季度超90%的营收来自之前的客户群体；新客户在平台使用一年后，公司能保留超90%的营收；长期来看，新客户获取将增加增长动力；公司关注提高客户汇款金额，吸引高金额汇款者 [36][37][38][39] 高金额汇款机会 - 核心观点：高金额汇款业务有机增长，前景乐观 [42][44] - 论据：随着客户生命周期发展，汇款金额自然增加，客户反馈促使公司调整风险评分和提高汇款限额；新获客中高金额汇款者增多；千美元以上交易的交易量增长超45%，超过公司整体交易量41%的增速；本季度完成公司历史上最大的一笔交易 [42][43][44][45] 微型中小企业业务 - 核心观点：微型中小企业业务是一个有机且有潜力的机会 [47][51] - 论据：现有客户有微型中小企业相关的使用需求，公司对平台进行增量改进以满足需求；中小企业市场规模大，公司可将客户信任和体验优势拓展到企业客户，实现良好的单位经济效益 [47][48][51][52] 走廊扩张战略 - 核心观点：走廊扩张和多元化对公司增长重要，注重质量和学习 [56][57] - 论据：IPO时公司有1400个汇款走廊，现在超过5200个；目前重点在非洲地区，已在布基纳法索、马里和尼日利亚推出服务；地理多元化有助于分散收入，除前三大收款走廊外，其他走廊收入占比超50%，且增速超50%，高于整体营收34%的增速 [56][58][59][60] 进入新市场的步骤 - 核心观点：进入新市场有一套成熟的策略，注重客户和本地化 [61][62] - 论据：策略基于过往经验，80%的经验可复用，20%需根据当地情况定制，包括了解支付生态、客户行为、合规、营销和许可等；先关注产品体验，确保客户满意，再进行营销推广以实现规模增长 [61][62][63] 外汇波动影响 - 核心观点：外汇波动对公司有一定影响，但多元化起到自然对冲作用 [64][67] - 论据：从财务角度看，最近一个季度报告营收增长34%，按固定汇率计算为36%，主要是其他地区货币影响；从行为角度看，全球多元化使不同货币的涨跌相互抵消，美国业务持续强劲增长 [65][66][67] 并购策略 - 核心观点：公司在资本配置上谨慎，并购门槛高 [69][70] - 论据：公司有机增长和技术创新能力强，有强大的技术团队支持；曾进行过并购（收购Rewire），但会保持高要求 [69][70] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2017年2月，公司联合创始人兼CEO Matt曾就数字汇款对国家安全的重要性作证 [14] - 公司最近举办了AI营销黑客松活动 [29]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收达7亿加元，同比增长6% [7][24] - 云收入同比增长12%，达5.27亿加元，占总营收的75%创历史新高 [8][24] - 运营利润率扩大20个基点至30.5%，每股收益达2.87加元，同比增长11% [8] - 运营现金流同比增长12%，达2.85亿澳元，自由现金流增长16%，达2.64亿加元，自由现金流利润率达38% [8][33][34] - 第一季度执行了公司历史上最大规模的季度股票回购，总额达2.52亿加元，已完成当前5亿加元回购计划的超70%，并将在完成后实施新的5亿加元回购计划 [9][34] - 预计第二季度总营收在7 - 7.19亿加元之间，同比增长7%，每股收益在2.93 - 3.03加元之间，同比增长13%；全年总营收预计在29.18 - 29.38亿加元之间，同比增长7%，非GAAP每股收益预计在12.28 - 12.48加元之间，同比增长11% [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - CX AI和自助服务云解决方案年度经常性收入超2亿加元，同比增长39% [26] - 云净收入留存率（NRR）为111% [27] - 服务收入占总营收的20%，同比下降6%；产品收入占总营收的5%，同比下降20% [27][28] - 客户参与业务收入占总营收的85%，达5.92亿加元，同比增长7%；金融犯罪与合规业务收入占总营收的15%，达1.08亿加元，符合预期，预计全年该业务收入持平或略有下降 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收占总营收的84%，同比增长6%，云收入增长部分被本地部署相关收入下降所抵消 [28] - EMEA和APAC地区营收分别占总营收的11%和5%，同比分别增长10%和9%，由两地强劲的云收入增长驱动，国际市场云收入占比达50% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行、市场机遇和帮助客户利用AI取得成功这三个关键驱动因素，加速业务发展 [10] - 签署了公司历史上最大的CXone mPOWER交易，与欧洲主要政府机构达成超1亿美元的协议，凸显了平台的可扩展性和实力 [10] - 与ServiceNow和AWS建立了新的战略合作伙伴关系，整合前后端办公，共同创新，将AI、自动化和云技术融入客户服务核心 [12] - CXone mPOWER平台已在AWS市场上线，加强了公司的市场领导地位和增长动力 [13] - 市场正经历由AI驱动的加速转型，公司凭借创新能力、专业知识、客户关系和财务实力，有望引领AI驱动的增长 [14][15] - 公司的CXone mPOWER平台是完整的AI驱动客户体验平台，可自动化端到端工作流程，解锁新的收入来源，与市场竞争对手形成差异化 [16][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务的强劲开端感到满意，认为这只是开始，将继续扩大团队、建立战略合作伙伴关系，推动AI创新和市场战略，预计今年年底和2026年将取得成效，巩固市场领导地位 [35] - 尽管目前未预计到宏观层面的重大影响，但会持续监测情况并适时更新 [36] 其他重要信息 - 公司将于6月17日在拉斯维加斯举办投资者日活动，届时将展示公司高管的演讲和创新成果演示 [5] - 引入了两个新的云指标：CX AI和自助服务云收入以及云净收入留存率（NRR），以增强透明度和提供更多业务洞察 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 云收入环比下降的原因以及战略合作伙伴关系何时开始产生收益 - 云收入在第一季度符合预期，同比增长12.4%，环比下降是因为第四季度部分垂直行业（如零售、医疗和保险）出现了比以往更强的季节性因素，而这些因素在第一季度未出现 [40][41] - 战略合作伙伴关系已经得到客户反馈，产品相关工作正在进行中，预计未来几个季度客户对话将转化为增长机会 [42][43] 问题2: CXAI和自助服务解决方案的采用是否为增量支出，是否会蚕食核心非AI支出，以及该业务增长势头是否会在后期加速 - AI使用主要是增量的，未对座位基础收入产生重大影响，客户通过投资AI能力提高效率和价值 [47] - 合作伙伴关系有助于实现AI创新，将增强现有平台能力并带来增量业务，对业务增长持乐观态度 [49][50] 问题3: NICE与ServiceNow的合作中，两者的AI工作流编排产品的重叠情况 - NICE专注于客户服务，了解消费者需求和意图，通过Agentiq AI实现意图到履行的编排；ServiceNow则提供企业统一工作流，连接前后端办公 [52][53][54] - 两者协同效应明显，重叠极少，合作可提高效率和客户体验 [54] 问题4: NICE的AI战略如何差异化以及新合作伙伴关系如何加速AI发展，佛罗里达州AI应用的情况对NICE的影响 - NICE在AI领域的大量投资为其奠定了坚实基础，拥有数千个基础模型和150亿次交互数据，能够实现从意图到履行的编排 [58] - 合作伙伴关系如与AWS和ServiceNow的合作，可提供更广泛的数据和卓越的工作流编排能力，增强公司为客户带来的价值 [61] - 公司认为AI代理将在客户服务中发挥重要作用，但目前大多数客户需要人机共存，公司平台能够满足这一需求，是重要的差异化优势 [64][66][67] 问题5: 上季度大型客户部署延迟的情况是否改善以及采取的运营措施，客户对Autopilot平台的接受程度 - 公司在服务组织方面进行了额外投资，与更多服务提供商合作，已看到部署情况有所改善，未来仍将关注该问题 [70][71] - 客户对Autopilot平台的接受程度因行业和地区而异，但普遍认为AI将成为客户体验的重要组成部分，随着客户对平台的熟悉，使用量正在增加 [73][75][76] 问题6: 大型交易的收入贡献预期以及实现12%云增长的信心来源，云毛利率下降的因素 - 去年签署的大型交易将在第二季度开始产生收入，并随着平台采用的扩大而逐渐增加；新签署的欧洲大型交易预计在2026年初开始贡献收入 [82] - 公司对实现12%或更高的云增长有信心，原因包括客户使用情况良好、未受宏观影响以及大量现有ARR和积压订单 [83] - 云毛利率下降主要是由于为合作伙伴增加服务容量以及在国际市场进行基础设施投资，预计今年全年云毛利率将保持平稳 [84][85] 问题7: LiveVox业务的情况，账单增长和DSO上升的原因，以及企业何时开始向云迁移 - LiveVox业务目前对公司整体业务有一定逆风，但随着宏观环境变化，在信贷领域有优化机会 [91][92] - 第一季度宏观经济存在一定不确定性，但未对公司业务管道和交易前景产生重大影响，企业对CX平台的投资意愿增强，预计未来将加速向云迁移 [94][95][96] - 公司在CX业务上采用后付费模式，DSO受收款时间影响，客户信用状况良好，第一季度现金表现出色 [98][99] 问题8: 第一季度云NRR为111%和12%云增长中，现有客户NRR和新客户收入的构成情况，以及增长与利润率扩张的平衡考虑 - NRR是基于过去12个月的数据，公司大部分收入来自现有客户，包括现有收入流和去年执行的积压订单，预计今年下半年可能因季节性因素带来增长 [103][104][106] - 公司为了在市场中获胜，需要利用各种杠杆，包括有机投资、加速客户采用、建立合作伙伴关系和考虑无机增长，因此在指导全年利润率略有改善的同时，注重长期增长和股东价值 [108] 问题9: NICE在总结客户服务会话方面的竞争优势 - NICE拥有与消费者的关键交互，了解消费者需求和意图，能够通过基础模型和工作流实现问题解决和履行 [112] - 企业希望使用统一平台，避免解决方案分散，NICE与其他平台（如Salesforce）合作，利用各方优势，通过AI实现平台的履行功能 [113][114][115] 问题10: 企业是否具备使用AI和用AI代理替代人工代理的流程和治理，以及AI代理与人工代理的ARPU对比 - 企业认识到AI在客户服务中的机会，希望AI平台具备与NICE现有平台相同的弹性和严谨性，随着合作推进，AI的采用将加速 [119][120][121] - AI代理的ARPU机会显著大于人工代理，因为它可以提供从交互到履行的全流程服务，扩大了潜在市场和收入机会 [123] 问题11: 与AWS的合作是否用于拓展下沉市场，与ServiceNow的合作中是否有激励措施使其优先推广NICE - 与AWS的合作在市场覆盖方面有优势，CXone mPOWER在AWS市场上线便于现有AWS客户使用NICE服务，但合作重点是联合产品创新，提升数据访问和价值创造能力，适用于各个市场层级 [127][128] - 与ServiceNow的合作可实现前端交互和后端工作流的自动化，在交互点提供自动解决方案，这是与其他竞争对手的差异化优势 [128][129] 问题12: 公司是否仍考虑进行并购活动 - 公司具备运营严谨性和强大的财务状况，为并购提供了灵活性和选择权，公司关注长期增长和股东价值，并购活动仍在考虑范围内 [132][133]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收5.34亿美元，较去年同期的5.77亿美元下降7.4%，但超出计划，主要归因于更强的收入留存 [18] - 调整后EBITDA为5600万美元，占收入的10.6%，去年同期为5500万美元，占比9.5% [18] - 营业收入为4100万美元，占收入的7.8%，去年同期为3800万美元，占比6.6% [18] - 每股收益为0.28美元，去年同期为0.27美元 [18] - 外汇对第一季度营收产生600万美元的负面影响，但对营业收入产生400万美元的正面影响，主要在Engage部门 [19] - 第一季度自由现金流为正1600万美元，去年同期为负2900万美元，同比增加4500万美元，主要由于运营现金流增加3700万美元和资本支出减少800万美元 [25] - 第一季度资本支出为500万美元，占收入的1%，去年同期为1300万美元，占比2.3% [26] - 截至2025年3月31日，现金为8500万美元，债务为9.67亿美元，主要是循环信贷安排下的借款，净债务同比增加1600万美元至8.81亿美元，但较上一季度减少1200万美元，净杠杆率为3.79倍，延续下降趋势 [26] - 2025年第一季度正常化税率为37.9%，去年同期为32.7%，增加主要由于2024年第二季度美国预税前亏损的估值备抵影响 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 TTEC Engage - 第一季度营收4.26亿美元，较去年同期下降8.3%，运营收入为2900万美元，占收入的6.9%，与去年同期基本持平，但收入占比提高70个基点 [22] - 第一季度新增与现有嵌入式客户的合同价值超过去年全年签约额的75% [6] - 本季度新增3个高增长潜力企业客户，2024年签约15个，均将离岸服务 [23] - 过去十二个月收入留存率为88%，去年同期为94%，剔除此前讨论的大型金融服务客户收入下降影响后，留存率为93% [25] - 积压订单为15.9亿美元，为2025年收入指引中点的101%，高于2024年同期的94% [24] TTEC Digital - 第一季度营收1.08亿美元，较去年同期下降3.6%，剔除一次性产品销售后，收入较去年同期增长2.8% [19] - 经常性管理服务收入较去年同期增长2.7%，占第一季度总收入约66%，去年同期为62% [20] - CX专业服务收入同比增长3.1%，部分得益于CX技术合作伙伴网络的多元化和扩展以及与超大规模企业的关系深化 [20] - 数字积压订单为3.59亿美元，为2025年收入指引中点的77%，略低于去年同期的80% [20] - 第一季度运营收入为1200万美元，占收入的11.2%，去年同期为900万美元，占比8.3%，同比改善归因于收入组合和专业服务业务利用率的提高 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注执行去年制定的三个优先事项，包括客户、地理区域、合作伙伴和解决方案的多元化；通过数字创新为员工和客户转变体验；加强财务业绩 [5][6] - 与三大超大规模企业共同投资和合作CX路线图，在其平台上构建专有AI功能，并为全球客户共同销售和实施企业级项目 [5] - TTEC Engage通过运营效率提升、扩大离岸业务和加速AI与一线团队的集成实现有意义的盈利能力改善 [9] - TTEC Digital投资综合方法，以实现全面的AI驱动的企业级数字转型，利用与超大规模企业的深厚关系和对其CX工具的了解，提供他人无法提供的成果 [11] - 行业竞争方面，公司凭借数十年的领域专业知识、对专有技术的重大投资、数千次复杂实施经验以及深厚的CX战略家和全栈数字工程师团队，成为追求CX卓越的公司的首选合作伙伴 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 许多客户在当前经济环境中采取谨慎态度，贸易政策的不确定性使全球业务难以准确预测未来，但公司与客户保持密切联系并保持灵活，期待市场稳定 [3] - 尽管环境挑战，公司对迄今取得的进展感到鼓舞，通过签署新的大型企业客户、扩大现有客户钱包份额和推出更复杂的AI解决方案扩大市场覆盖 [3] - 对2025年第一季度业绩满意，重申全年财务指引，但对下半年持谨慎态度，因为难以预测客户的投资决策和需求 [27][28] - 两个业务部门均有能力应对当前环境，Engage部门的新人才和经验丰富的领导团队、运营敏捷性提升、数字化解决方案提供和成本优化努力将有助于应对近期不确定性；Digital部门市场向企业级数字转型的转变与战略优先事项一致，但需平衡增长机会和传统业务竞争压力 [28][29] 其他重要信息 - 本季度公司的多项专有AI解决方案获得多个Stevie奖，包括TTEC Perform、TTEC Insights和TTEC ADDIE [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 客户采用面临挑战的具体领域 - 客户对公司推荐的技术感兴趣，但由于AI可靠性、对不同类型AI的了解以及贸易政策对业务的不确定性，导致他们在投资和资本支出方面犹豫不决 [35][36] 问题: 如何看待Taskdesk被私有化 - 管理层表示没有相关评论和见解 [39] 问题: 与超大规模企业合作的差异化优势以及公司应在哪些方面进行差异化竞争 - 公司在多个方面具有差异化能力，在与超大规模企业合作方面，公司拥有更长时间的经验、更多的资质和工程师，能够在产品方向、编码和新产品开发等方面提供帮助；在数字领域，公司专注于数字CX转型，而全球系统集成商关注范围更广，缺乏对CX数字转型的专注和细节关注 [44][47] 问题: 成本优化工作的进展以及新领导团队的关注重点和后续计划 - 成本优化是日常工作的一部分，仍有更多工作要做，不仅是为了优化底线利润，也是为了保护未来并利用未来机会，公司将在产品开发和技术等领域加倍投资 [49][50] 问题: 是否看到赢得新交易或扩张交易的延迟 - 在数字业务部门，业务流程良好，但交易规模较往年变小；在Engage部门，除宏观环境影响外，对业务管道和积压订单情况感到满意，客户对产品和服务感兴趣 [58][59] 问题: 4月和5月的业务增长与第一季度相比是否有变化 - 第二季度及上半年剩余时间的业务表现预计与第一季度相似，业务管道、积压订单和销售情况将保持类似趋势 [60] 问题: 上半年趋势是否更强，下半年是否预计会因宏观不确定性进一步恶化，以及为何此时不改变全年指引 - 公司对当前季度和市场表现感到满意，但下半年更多取决于客户受宏观和地缘政治的影响，将在第二季度末重新评估全年指引，目前对公司的市场定位有信心 [65][66] 问题: 提高成本效率的增量杠杆以及离岸和近岸运营计划 - 公司大力推动更多离岸业务签约，这将是最大的利润率驱动因素，同时在数字部门迅速招聘更多离岸工程师；AI和新技术也将有助于成本优化，但这些行动需要时间；Engage部门新领导带来的持续改进思维模式和业务多元化，以及Digital部门向新业务实践的转变和对人才利用的关注，都将有助于提高利润率；公司将平衡成本节约和业务再投资，以利用技术和为未来做准备 [70][73][74] 问题: 客户对话中是否有因素对需求环境产生担忧，以及如何看待当前业务管道和积压订单的优势 - 虽然公司签署了一些与大型企业的有趣合同，但合同规模开始较小，这表明市场存在谨慎情绪；客户知道需要进行客户服务转型，但由于任务艰巨，选择逐步推进；公司对此并不担忧，认为重要的是获得合同、建立关系并通过质量和能力展示来扩大业务；预计至少在第二季度甚至第三季度都会出现这种情况，直到贸易谈判尘埃落定 [79][80] 问题: 签约合同的定价是否有变化，是否受到竞争或客户预算需求的压力 - 行业竞争激烈，少数竞争对手通过价格竞争，但最终这些客户往往会因低价服务效果不佳而回到公司；市场正在合理化和整合，大型参与者增多将使市场更理性；公司将坚持定价纪律，努力提高长期盈利能力 [82][83][85]