北交所市场表现 - 3月5日北证50成份指数上涨2.82%，近一个月该指数累计上涨超30% [1][3] - 3月5日有12只北交所个股股价盘中触及历史新高，包括同力股份、锦波生物、万通液压等 [1][3] - 在近期全市场股价创历史新高的88只个股中，北交所个股数量达到31只 [3] - 2月份北交所全行业均录得上涨，通信、建筑材料、计算机、汽车、传媒、公用事业等行业涨幅在25%以上 [3] 基金持仓与加仓动向 - 多只北交所热门个股受到基金经理青睐，基金持仓比例相较去年同期均有所增加 [2][3] - 同力股份的基金持仓比例从去年三季度的6.58%提升至四季度的8.29% [3] - 万通液压的基金持有比例从去年三季度的4.85%提升至7.18% [3] - 35只基金持有锦波生物，27只基金持有同力股份，22只基金持有曙光数创 [4] - 万家北交所慧选两年定开A持有同力股份259.24万股，汇添富北交所创新精选两年定开C持有同力股份136.30万股和万通液压103.75万股，易方达北交所精选两年定开A持有同力股份129.10万股 [4] - 景顺长城北交所精选两年定开C加仓国航远洋113.67万股 [4] 北交所主题基金业绩 - 多只北交所主题基金年内业绩超过30% [2] - 截至3月4日，华夏北交所创新中小企业精选两年定开、汇添富北交所创新精选两年定开C和易方达北交所精选两年定开A年内业绩分别达到38.90%、31.11%、29.48% [5] - 万家北交所慧选两年定开A年内业绩为22.85% [5] - 在全市场所有基金年内业绩排名中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开、中信建投北交所精选两年定开A和广发北证50成份A分别以38.90%、36.22%和31.54%的业绩排在第9位、第13位和第24位 [6] 基金经理投资策略与关注领域 - 基金经理认为北交所在AI人工智能、低空经济、智能驾驶、机器人等领域均有质地不错的公司，符合专精特新特点的细分行业龙头公司值得关注 [2][8] - 华夏基金顾鑫峰集中持有符合专精特新特点的细分行业龙头公司，覆盖医美、汽车零部件、消费电子、高端装备、高端复合材料、种业等行业龙头 [7] - 易方达基金郑希以成长性投资品种为核心仓位，提升了国产半导体产业链、机器人、液冷AI数据中心、新兴消费品等相关行业配置比例 [7] - 基金经理叶勇主要配置电子设备、新能源、机械行业、种业、汽车零部件、新材料、医美等行业的细分市场龙头和专精特新龙头企业 [7] - 汇添富基金马翔、马磊重点关注三大投资主线：科技创新主线（AI人工智能、低空经济、智能驾驶、机器人、智能终端）、高端制造升级主线（半导体自主可控、化工新材料、新能源、机械装备）、新兴消费主线（医疗美容、运动健身） [8]

核心观点 - 科技投资的核心逻辑是在技术变革的混沌中找到确定性最强的"产业拐点"，嘉实基金通过长期产业深耕和体系化投研基建捕捉确定性价值 [2] - 中国新质生产力处于多线爆发的黄金时期，科技赛道长期看发展方向，中短期看节奏，持续拥抱科技生态的广度与韧性是公募基金长期制胜关键 [2][4] - 嘉实基金通过"主动+被动""A股+港股+海外""硬件+应用"的多维组合构建反脆弱投研体系，前瞻性布局移动互联网硬件、半导体、算力、AI等关键转折点 [8] 投研方法论 - 研究-寻找产业变革下的强阿尔法-发动进攻是清晰主线，从AlphaGo到ChatGPT再到DeepSeek验证产业拐点理论 [2] - 2023年1-2月AIGC预期催化阶段迅速反应开展地毯式研究，3-4月"千模大战"加快布局硬件和算力方向，年末筛选业绩落地标的 [3] - 投研动作对应扎实研究及证伪，科技产业链上中下游布局对应ETF产品如科创芯片ETF(588200)、通信ETF(159695)等均为行业首批 [4] 业绩表现 - 2025年中证TMT指数年内涨幅超25%，嘉实旗下多只科技主题基金近6个月收益率突出：嘉实创业75.27%、嘉实创新先锋69.16%、嘉实匠心严选66.16%等 [6] - 基金经理在深度产业链研究基础上呈现个性化投资风格，框架各异但共享多视角研究支持 [6] 投研体系 - 研究员着重训练框架逻辑思维，形成可复制传承的工业化投研体系，根本价值观是成长为行业专家并寻找创造价值的公司 [7] - 系统化研究+团队协同+动态迭代构成反脆弱体系，2003年移动互联网硬件、2017年AlphaGo、2019年半导体、2023年算力、2025年AI等布局均领先市场认知 [8]