中国货币政策执行报告 - 金融总量指标保持平稳较快增长 2024年末社会融资规模、广义货币M2、人民币贷款的同比增速保持在7%-8%之间 [1] - 金融总量增速超过名义经济增速的幅度处于历史高位 [1] - 物价回升速度明显低于金融总量增速 [1]

3月末，辽宁省金融机构人民币各项存款余额8.49万亿元。分部门看，住户存款和非金融企业存款余额 分别是6.43万亿元和1.02万亿元。 新华财经沈阳4月28日电（记者李宇佳）记者从中国人民银行辽宁省分行获悉，2025年一季度，辽宁省 社会融资规模累计增加2125亿元，是自有统计以来同期最高，同比多增1013亿元。其中，向实体经济发 放的人民币贷款1542亿元，同比多增459亿元。 2025年3月末，辽宁省金融机构人民币各项贷款余额5.34万亿元，比年初增加1454亿元，创近六年同期 最高，同比多增336亿元。从结构上看，国有大行及重点领域贷款增势较好。一是国有大行贷款保持较 高增速。分机构看，工、农、中、建、交、邮储六大行贷款余额2.44万亿元，同比增长8.02%，比上年 末高0.58个百分点。二是住户短期消费贷款保持高速增长。3月末，住户短期消费贷款余额1571亿元， 同比增长44%，比上年同期高27.5个百分点，比年初增加103亿元，同比多增88亿元。三是科学研究和 技术服务业贷款增长较快。科学研究和技术服务业贷款余额324亿元，同比增长75.47%，比年初增加91 亿元，同比多增70亿元。四是制造业贷款 ...

文章核心观点 2025年一季度金融数据显示信贷和社融增长，信贷供给端维稳但需求端待修复，企业端信贷受制约，居民端房贷压力或缓解，社融支撑来自政府债券，后续货币政策或有降准操作[1][2][3][4][5] 信贷情况 - 一季度人民币贷款增加9.78万亿元，3月增加3.64万亿元，同比多增5470亿元处于高位水平 [1][2] - 3月信贷供给端延续维稳基调，货币政策从“稳健”改为“适度宽松”，强监管政策缓和 [2] - 当前经济逐步修复，但需求侧内需承压、出口不确定，内生资金需求有待修复 [2] - 3月制造业PMI录得50.5%，环比回升0.3个百分点，产需两端扩张加快但量价阶段性背离 [2] - 新动能行业表现突出，装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为52.0%、52.3%和50.0%，比上月上升1.2、1.4和0.1个百分点 [2] - 3月信贷同比受企业端信贷需求制约，企业有效贷款需求弱、中长期贷款受地方政府债化债影响 [3] - 3月各省份用于债务置换的特殊再融资债发行3830亿元，对信贷有“技术性”扰动 [3] - 受存量房贷利率下调影响，按揭贷回落压力或缓解，房地产市场呈“小阳春”态势 [3] 社融情况 - 2025年一季度社会融资规模增量累计15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元，3月增量达5.89万亿元，同比多增1.06万亿元 [1][4] - 社融同比支撑项主要来自政府债券，拖累项是未贴现银行承兑汇票和企业债券 [1][4] 货币政策预期 - 伴随财政资金拨付使用，可能对M1数据产生正面带动 [1][4][5] - 二季度财政支出节奏加快，预计存在降准落地“窗口期” [5] - 政府债券集中发行或对市场流动性造成短期压力，央行或降准配合财政政策实施 [5] - 若外部环境更复杂严峻，央行或切换首要目标，通过降准降息对冲外部冲击 [5]

货币供应量 - 3月末广义货币(M2)余额326.06万亿元，同比增长7% [2] - 狭义货币(M1)余额113.49万亿元，同比增长1.6% [2] - 流通中货币(M0)余额13.07万亿元，同比增长11.5%，一季度净投放现金2498亿元 [2] 人民币贷款 - 3月末人民币贷款余额265.41万亿元，同比增长7.4% [3] - 一季度人民币贷款增加9.78万亿元，其中住户贷款增加1.04万亿元（短期1603亿元，中长期8832亿元），企事业单位贷款增加8.66万亿元（短期3.51万亿元，中长期5.58万亿元） [3] - 非银行业金融机构贷款减少866亿元，票据融资减少5442亿元 [3] 外币贷款 - 3月末外币贷款余额5357亿美元，同比下降20.1%，一季度减少64亿美元 [4] 人民币存款 - 3月末人民币存款余额315.22万亿元，同比增长6.7% [5] - 一季度人民币存款增加12.99万亿元，其中住户存款增加9.22万亿元，非金融企业存款增加1.74万亿元 [5] - 财政性存款增加8190亿元，非银行业金融机构存款增加3090亿元 [5] 外币存款 - 3月末外币存款余额9598亿美元，同比增长15.3%，一季度增加1069亿美元 [6] 银行间市场利率与成交 - 3月同业拆借加权平均利率1.85%，质押式回购利率1.87%，均环比下降 [7] - 一季度银行间市场日均成交7.31万亿元，同比下降17.7%，其中同业拆借日均成交降幅最大（-38.8%） [7] 外汇储备与汇率 - 3月末国家外汇储备余额3.24万亿美元，人民币汇率1美元兑7.1782元人民币 [8] 跨境人民币结算 - 一季度经常项下跨境人民币结算金额3.96万亿元（货物贸易3.12万亿元，服务贸易0.84万亿元） [9][10] - 直接投资跨境人民币结算金额2.09万亿元（对外直接投资0.76万亿元，外商直接投资1.33万亿元） [10]

货币供应量 - 3月末广义货币(M2)余额326.06万亿元，同比增长7% [2] - 狭义货币(M1)余额113.49万亿元，同比增长1.6% [2] - 流通中货币(M0)余额13.07万亿元，同比增长11.5% [2] - 一季度净投放现金2498亿元 [2] 人民币贷款 - 3月末人民币贷款余额265.41万亿元，同比增长7.4% [3] - 一季度人民币贷款增加9.78万亿元 [3] - 住户贷款增加1.04万亿元（短期1603亿元，中长期8832亿元） [3] - 企事业单位贷款增加8.66万亿元（短期3.51万亿元，中长期5.58万亿元） [3] - 票据融资减少5442亿元 [3] - 非银行业金融机构贷款减少866亿元 [3] 外币贷款 - 3月末外币贷款余额5357亿美元，同比下降20.1% [4] - 一季度外币贷款减少64亿美元 [4] 人民币存款 - 3月末人民币存款余额315.22万亿元，同比增长6.7% [5] - 一季度人民币存款增加12.99万亿元 [6] - 住户存款增加9.22万亿元 [6] - 非金融企业存款增加1.74万亿元 [6] - 财政性存款增加8190亿元 [6] - 非银行业金融机构存款增加3090亿元 [6] 外币存款 - 3月末外币存款余额9598亿美元，同比增长15.3% [7] - 一季度外币存款增加1069亿美元 [7] 银行间市场 - 3月同业拆借加权平均利率1.85%，环比下降0.1个百分点 [9] - 质押式回购加权平均利率1.87%，环比下降0.13个百分点 [9] - 一季度银行间市场成交431.39万亿元，日均成交7.31万亿元 [8] - 同业拆借日均成交同比下降38.8% [8] - 现券日均成交同比下降4.5% [8] - 质押式回购日均成交同比下降19.6% [8] 外汇储备与汇率 - 3月末外汇储备余额3.24万亿美元 [10] - 3月末人民币汇率1美元兑7.1782元人民币 [10] 跨境人民币结算 - 一季度经常项下跨境人民币结算金额3.96万亿元 [11] - 货物贸易3.12万亿元 [11] - 服务贸易及其他0.84万亿元 [11] - 直接投资跨境人民币结算金额2.09万亿元 [11] - 对外直接投资0.76万亿元 [11] - 外商直接投资1.33万亿元 [11]

文章核心观点 3月末我国社会融资规模存量同比增长且处近一年高位，一季度社融增量同比增多，人民币贷款增加，信贷结构亮点突出，贷款利率低，对实体经济支持稳固 [1] 具体数据 - 3月末我国社会融资规模存量为422.96万亿元，同比增长8.4% [1] - 一季度我国社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元 [1] - 一季度我国人民币贷款增加9.78万亿元 [1]

央行：一季度人民币贷款增加9.78万亿元。分部门看，住户贷款增加1.04万亿元，其中，短期贷款增加 1603亿元，中长期贷款增加8832亿元；企（事）业单位贷款增加8.66万亿元，其中，短期贷款增加3.51 万亿元，中长期贷款增加5.58万亿元，票据融资减少5442亿元；非银行业金融机构贷款减少866亿元。 ...