交易概述 - 全球领先的另类资产管理公司TPG签署最终协议，收购公用事业管理平台Conservice的多数股权 [1] - TPG将通过其美国和欧洲私募股权平台TPG Capital进行投资 [1] - 现有主要投资者Advent International将保留大量股权，而TA Associates将完全退出其在该公司的持股 [1] - 交易预计在2026年第一季度完成，具体条款未披露 [5] 关于Conservice（被收购方） - 公司是面向物业管理行业的领先公用事业管理平台，提供关键任务、技术驱动的公用事业管理工具 [2] - 成立于2000年，其集成解决方案简化了全美近800万个单元的计量、计费、支付、采购和分析工作流程 [2] - 平台连接了运营商与超过20,000家公用事业提供商 [2] - 其可定制、高度可扩展的解决方案旨在提高能源效率、优化运营并降低成本 [2] - 公司自称是全国唯一一家完全专注于公用事业服务的公用事业管理公司 [7] 关于投资方TPG - TPG是一家领先的全球另类资产管理公司，成立于1992年，资产管理规模达2860亿美元 [9] - 投资策略多元化，涵盖私募股权、影响力投资、信贷、房地产和市场解决方案 [9] 关于现有投资者Advent International - Advent是一家领先的全球私募股权投资者，自2020年起投资Conservice，交易后将继续持有大量股份 [1] - 截至2025年6月30日，其资产管理规模超过1000亿美元，在44个国家进行了近440项投资 [10][13] - 拥有超过675名员工，专注于五个核心行业：商业与金融服务、消费、医疗保健、工业和科技 [11][12] 关于退出投资者TA Associates - TA Associates是一家领先的全球私募股权公司，自2016年起投资Conservice，将在本次交易中完全退出 [1][4] - 自1968年以来，已在科技、商业服务、金融服务、医疗保健和消费等核心领域投资了560多家公司 [14] - 迄今已筹集650亿美元资本，在全球拥有超过160名投资专业人士 [14] 交易相关方评论 - Conservice首席执行官Scott Hardy表示，TPG是支持平台持续增长的合适合作伙伴，并期待在Advent和TA已取得的成功基础上继续发展 [3] - TPG的合伙人Peter Munzig和John Flynn赞扬Conservice是公用事业管理领域的领导者，并期待支持公司投资于其市场领先的产品、客户体验和技术以加速增长 [3] - Advent的董事总经理Eric Wei称赞Conservice的创新解决方案，并期待与TPG合作继续支持公司发展 [4] - TA的董事总经理Jason Werlin和Jason Mironov回顾了自2016年投资以来与公司的合作，并对公司在TPG和Advent支持下开启新篇章表示期待 [4] 交易顾问 - TPG的财务顾问为瑞银投资银行和Union Square Advisors LLC，法律顾问为Davis Polk，融资顾问为Ropes & Gray [6] - Advent International、TA Associates及Conservice的牵头财务顾问为Evercore，高盛也担任财务顾问 [6] - Advent International的法律顾问为Weil，TA Associates及Conservice的法律顾问为Goodwin Procter LLP [6]

公司融资与业务 - Monroe Capital LLC作为唯一牵头安排人和行政代理，为Antelope Pet安排了一笔高级信贷融资，以支持其增长 [1] - 该融资由私募股权赞助商Alpine Investors支持 [1] - Antelope Pet成立于2021年，总部位于加利福尼亚州旧金山 [1] 公司产品与定位 - Antelope是一家全天然宠物护理产品提供商 [1] - 其产品包括零食、牙齿护理产品、健康补充剂和新鲜食品 [1] - 公司专注于使用健康、成分有限的原料 [1]

交易概述 - 海德思哲国际有限公司成功完成私有化交易，成为一家私人控股公司 [1] - 交易由Advent International和Corvex Private Equity领投的财团收购完成 [1] - 交易估值约为13亿美元 [2] 投资方与治理结构 - 参与的战略投资者和投资公司包括Salem Capital Management、Mousse Partners、TF Cornerstone、HighSage Ventures和Barcliff Partners [1] - 交易完成后，计划任命Advent运营合伙人、安永前全球董事长兼首席执行官Carmine Di Sibio为董事会主席 [3] - 董事会成员将包括公司首席执行官Tom Monahan、Advent和Corvex的代表、战略投资者代表以及独立董事 [3] - 部分海德思哲的领导和合伙人已承诺进行大量共同投资 [4] - 新的资本结构支持一项全新的、完全增量的合伙人与领导股权计划 [4] 战略意义与未来展望 - 此次交易是公司70年历史上最重要的转型之一 [2] - 交易为公司执行雄心勃勃的多年增长战略奠定了基础 [2] - 公司将继续以现有品牌运营，并致力于帮助组织建立卓越的领导团队 [2] - 新平台将有助于加强其世界级的猎头业务以及客户依赖的关键咨询和人才解决方案 [4] - 投资方看到了推进公司增长战略、巩固其作为全球人才和咨询解决方案领导者地位的巨大机遇 [4] - 投资方期待投资于新技术和能力，以放大公司优秀人才为全球客户带来的价值 [4] 交易影响 - 随着交易完成，海德思哲普通股已在纳斯达克全球精选市场停止交易 [5] 公司背景 - 海德思哲是全球领先的高管领导力顾问公司，通过一流的人力资本领导力咨询服务推动客户卓越绩效 [6] - 公司拥有超过70年的历史，利用无与伦比的专业知识帮助客户发现并赋能杰出的领导者和团队 [6] 主要投资方背景 - Advent International是一家全球领先的私募股权投资者，在五大洲设有16个办事处 [7][8] - 截至2025年6月30日，Advent管理资产超过1000亿美元，并在44个国家进行了近440项投资 [8][11] - Advent专注于五个核心领域：商业与金融服务、消费、医疗保健、工业和科技 [9] - Corvex Private Equity由Joe Costa于2024年联合创立，旨在对中小型企业进行集中投资 [12] - Corvex寻求投资于拥有深厚客户关系的持久特许经营企业，与管理团队和利益一致的投资者合作以推动长期价值 [12]

核心观点 - 两家支付领域公司Billtrust和Pavilion Payments近期均发生首席执行官变更 两家公司虽无关联且业务领域不同 但共同点是由私募股权公司持有 [3] - 私募股权公司投资企业的典型模式是投入资金以扩张业务 并在约三至八年内出售以实现投资回报 [3] Billtrust公司动态 - Billtrust是一家总部位于新泽西州劳伦斯维尔的B2B商务自动化公司 成立于2001年 提供基于云的数字支付、信用监控、在线订购、发票开具等服务 [4] - Billtrust的母公司BTRS Holdings于2022年9月同意被瑞典私募股权公司EQT以17亿美元收购 目前仍列于EQT的投资组合中 [4] - Billtrust于近期任命Grant Halloran为新任首席执行官 Halloran在另一家财务管理软件公司Planful担任首席执行官六年后 于数月前卸任 [5] - 前任首席执行官Sunil Rajasekar于三年前（2022年12月）被聘为首席执行官 接替公司创始人Flint Lane Rajasekar此前是电商巨头eBay的总经理 [6] - 公司新闻稿宣布Halloran任命时未提及前任Rajasekar 其LinkedIn资料显示任职至八月 公司发言人拒绝对Rajasekar的离职置评 [7] - Billtrust曾计划通过收购进行扩张 但根据对PR Newswire上新闻稿的查阅 过去两年似乎未进行任何值得关注的收购 [6] Pavilion Payments公司动态 - 游戏支付公司Pavilion Payments将于下月任命Diallo Gordon为新任首席执行官 接替Dan Connors Connors将继续留任公司执行主席 [7] - 公司发言人确认 Gordon将于一月“正式”就职 [7] - Connors在宣布领导层变更时赞扬了Gordon的任命 指出其拥有“数十年的游戏支付领域经验” [7]

私募股权对能源基础设施的投资动态 - 私募股权公司对能源基础设施领域保持强劲的投资兴趣 积极利用该行业稳定的现金流和战略重要性 [1] - 尽管部分私募股权公司已退出近期投资 但整体投资活动依然活跃 [1] 能源基础设施行业的吸引力 - 该行业的核心吸引力在于其稳定的现金流 [1] - 该行业具有战略重要性 [1]

交易概述 - Clairvest集团及其旗下基金CEP VI已签署协议 将出售其在Acera保险服务公司的少数股权 该出售是Acera与加拿大顶级商业保险经纪公司Navacord合并交易的一部分 [1] - 交易预计在2026年第一季度完成 需满足包括监管、法院和股东批准在内的特定交割条件 [1] - Acera的首席执行官、董事长/总裁、高管团队及员工股东将把大量股权转入合并后的新实体 [1] 被投公司Acera背景与业绩 - Acera由Rogers Insurance和CapriCMW于2022年9月合并及资本重组而成 现已成为加拿大最大的独立保险经纪公司之一 拥有超过750名员工股东 [2] - 公司为商业和个人客户提供财产与意外险以及团体福利保险解决方案 [2] - 在与Clairvest合作的三年期间 Acera的EBITDA增长了70% 并完成了24项补强收购 [2] 交易对Clairvest的财务影响 - 此次出售预计将在交易完成后 使Clairvest集团的每股账面价值较2025年9月30日的账面价值增加约4.00加元 [3] 交易各方的评价与战略意义 - 此次合并为Navacord和Acera及其各自的股东、员工和客户带来了优异的结果 [3] - Clairvest管理层认为Acera是其以企业家为中心的少数股权投资计划的成功范例 该计划在支持转型成果的同时 让管理伙伴保留控制权 [6] - Acera的成功很大程度上归因于组织协同效应 Clairvest期待在保险领域以此模式继续取得成功 [6] - Clairvest在保险领域仍是坚定的投资者 其在Shepell-fgi、Digital Media Solutions以及现在的Acera的投资均取得了成功 [4] 合作关系回顾 - Clairvest从最初就是关键合作伙伴 其支持对促成2022年的合并交易至关重要 其指导帮助Acera加速了在加拿大的增长 [5] - Acera管理层对Clairvest团队带来的分析严谨性和战略洞察力表示赞赏 认为这每一步都加强了其业务 [5] Clairvest集团简介 - Clairvest是一家顶级私募股权管理公司 成立于1987年 管理资本超过43亿加元 [7] - 公司通过Clairvest股权合伙人有限合伙企业 将自有资本和第三方资本投资于由所有者领导的企业 [7] - 在当前管理团队领导下 Clairvest已对69家不同的平台公司进行了投资 并在长期内取得了排名前四分之一的业绩表现 [7]

公司战略动向 - 瑞典私募股权巨头EQT首席执行官表示公司正计划在美国进行重大投资 [1] - 该声明于公司在纽约举行的投资者日活动中发布 [1] 行业地位 - EQT按募集资本计为全球第二大私募股权集团 [1]

新投资与资本配置 - 公司近期完成三项总投资额为5270万美元的投资 为年化合伙人派息带来增量660万美元或43%的增长 [1] - 新投资包括对住宅屋顶服务领先提供商McCoy Roofing Holdings LLC的2700万美元初始投资 以及对现有合伙人Cresa和Carey的后续投资 [1] - 公司董事会批准将季度派息增加9%至每单位037加元 年度派息增至148加元 主要基于新投资的完成、现有合伙人基础的强劲表现以及低于目标的派息率 [2] - 公司计划继续利用资本为增长提供资金 同时通过潜在的未来派息增加和股份回购将超额现金返还给单位持有人 [5] 具体投资条款与影响 - 对McCoy的投资包括1900万美元优先股和800万美元普通股 优先股投资提供初始年化派息270万美元 相当于14%的税前年化收益率 派息将根据McCoy年净收入百分比变化每年调整 设有7%的上下限 [7] - 若McCoy达成增长和盈利目标 公司同意分两批追加最多3200万美元的优先股投资 享有相同的初始年化收益率和权利 [8] - 对Cresa的后续投资额为2050万美元 使公司总投资额达到5050万美元 该投资将使Cresa的年化派息增加69%至710万美元 [10] - 对Carey的后续投资额为520万美元 使其优先股投资增至1450万美元 普通股投资增至470万美元 Carey的年化派息随之增加16%至220万美元 [11] 合伙人业务更新与组合表现 - 长期合伙人Ohana完成对一家在密歇根和威斯康星州拥有10家分店的Planet Fitness特许经营商的收购 此举增强了Ohana的竞争地位和现金流 并使其进入两个新市场 Ohana的总俱乐部数量因此增至94家 [12] - 合伙人Edgewater Technical Associates获得一份重要的多年期政府合同 预计将加速其本已强劲的收入增长 [13] - 合伙人Fleet Advantage获得多项新合同 包括一份新客户关系 进一步多元化其收入基础并增强未来现金流潜力 [13] - 合伙人GWM Holdings因大客户缩减支出和行业压力持续面临逆风 管理层正专注于收入获取、业务转化和成本控制以稳定业绩 [13] - 合伙人Federal Management Partners的复苏计划进展因当前政府停摆受到暂时影响 [13] 公司战略与市场定位 - 自2004年成立以来 公司已投资43家组合公司 向合伙人提供超过29亿加元资本 已退出投资的内含报酬率为16% 并通过派息和单位回购向单位持有人返还超过8亿加元 [3] - 公司通过其子公司主要投资于私营企业 策略旨在为单位持有人提供稳定可预测的回报 同时驱动长期价值创造 [15] - 随着McCoy的加入 公司现持有15家合伙人的普通股 使其能更充分地参与合伙人在其业务中创造的重大价值 [4] - 公司瞄准规模达3万亿美元的北美私募股权市场中的特定领域 并基于过去21年的显著成功来捕捉持续增长机会 [3]

公司收购与领导层变更 - Triumph Group完成被Warburg Pincus和Berkshire Partners收购的交易 成为独立私营企业 [1] - Jorge L Valladares III接替Daniel J Crowley出任公司CEO 后者自2016年起担任该职位 [1] - 新任CEO拥有数十年航空航天行业领导经验 曾担任TransDigm首席运营官至2023年 [2] 公司业务与定位 - Triumph Group是航空航天和国防领域关键工程系统及专有组件的领先供应商 服务于OEM和售后市场 [1] - 公司成立于1993年 总部位于宾夕法尼亚州Radnor 业务涵盖设计、制造、维修及备件供应 [4] - 客户包括原始设备制造商及各类军用和商用航空运营商 [4] 投资者背景与行业布局 - Warburg Pincus管理资产超过860亿美元 当前投资组合包含230多家企业 在航空航天领域投资过TransDigm等公司 [6][7] - Berkshire Partners最新Fund XI募资约78亿美元 历史完成150多项私募投资 在航空航天领域投资过TransDigm等企业 [5] - 两家私募公司在航空航天与国防工业领域均有丰富投资经验 包括Accelya、Consolidated Precision Products等企业 [3][6] 发展战略与行业评价 - 收购方认为Triumph作为私营企业将加速增长 巩固其高价值航空航天供应商地位 [3] - 新任CEO表示将带领公司加强能力建设 满足客户不断变化的需求 [2] - 前CEO肯定公司过去十年发展成就 认为新投资者将推动长期价值创造 [3]

交易核心信息 - ICG Enterprise Trust宣布完全退出其第四大投资组合公司Datasite的联合投资部分[1] - 交易获得现金收益3000万美元（2200万英镑）较2026财年第一季度估值溢价3%[2] - 公司通过ICG Strategic Equity V基金仍保留少量Datasite间接持仓占比0.3%[3] 投资回报表现 - 2024年联合投资金额为1800万美元（1400万英镑）持有期较短但实现可观回报[2] - Datasite在2025年1月31日占投资组合总值1.9%其中联合投资部分占比1.6%[1] 公司背景 - ICG Enterprise Trust是领先上市私募股权投资者专注欧美盈利型私营企业[5] - 投资策略包括直接投资和通过ICG及其他领先基金管理人进行基金投资[6] - 通过主动管理和战略变革实现长期价值创造与可持续增长[6]