Uber Technologies Inc. (NYSE:UBER) is one of billionaire David Tepper’s top stock picks heading into 2026. On December 10, analysts at Citizens reiterated a Market Perform rating on Uber Technologies Inc. (NYSE:UBER) even as it remains under pressure owing to Waymo and Tesla Competition risks. Citizens Downplays Waymo and Tesla Competition Pressure on Uber Technologies, Inc. (UBER), Asserts Market Perform Stance Pixabay/Public Domain According to Citizens, Waymo’s autonomous vehicle service is not a sig ...

涉及的公司与行业 * **公司**：特斯拉 (Tesla Inc., TSLA) [1] * **行业**：美洲汽车与工业科技 (Americas Autos & Industrial Tech) [9] 核心事件与监管动态 * 加州监管机构裁定，如果特斯拉不改变其自动驾驶系统 (Autopilot) 的营销方式，可能会被暂停在加州的销售30天，但该命令暂缓90天执行，以给予公司合规时间 [1] * 为达到合规要求，特斯拉需要停止使用“Autopilot”这一名称来描述低于L3级别的功能，或者将其自动驾驶能力提升至L3或更高级别 [2] * 特斯拉已将“完全自动驾驶”(FSD) 的名称调整为“完全自动驾驶（监督版）”(Full Self-Driving (Supervised))，且监管方未要求更改此名称 [3] 业务影响与分析师观点 * 分析师认为，鉴于特斯拉有合规时间，且过去曾调整过高级驾驶辅助系统 (ADAS) 功能的营销名称，预计此次事件不会对特斯拉在加州的业务造成干扰 [3] * 特斯拉在社交媒体上表示，预计其在加州的销售将继续不受影响 [3] * 加州市场对特斯拉至关重要：2024年特斯拉在加州销售约20万辆汽车，2025年前三季度销售约13万辆，分别约占其全球销量的11% [4] * 需要持续关注与特斯拉过去营销FSD相关的潜在成本，例如公司可能需为HW3车辆支付升级费用 [5] * 分析师对特斯拉股票评级为“中性”(Neutral)，12个月目标价为400美元，基于150倍市盈率（应用于包含股权激励的Q5-Q8E每股收益预期）[5] * 当前股价为489.88美元，目标价隐含18.3%的下行空间 [9] 财务数据与估值 * **市值**：1.7万亿美元 [9] * **企业价值**：1.7万亿美元 [9] * **营收预测**：2024年976.9亿美元，2025年预期954.721亿美元，2026年预期1074.025亿美元，2027年预期1251.881亿美元 [9] * **EBITDA预测**：2024年159.74亿美元，2025年预期145.191亿美元，2026年预期185.336亿美元，2027年预期246.205亿美元 [9] * **每股收益预测**：2024年2.04美元，2025年预期1.15美元，2026年预期1.85美元，2027年预期2.80美元 [9] * **估值倍数**：基于2027年预期每股收益的市盈率为174.7倍，基于2025年预期EBITDA的企业价值倍数为107.8倍 [9] 技术进展与产品风险 * 分析师认为特斯拉在自动驾驶技术方面正在取得进展 [5] * **关键下行风险**：车辆降价幅度超预期、电动汽车竞争加剧、关税影响超预期、电动汽车需求放缓、FSD/4680电池等产品或能力延迟、关键人物风险、内部控制环境、利润率问题以及与特斯拉高度垂直整合相关的运营风险 [6] * **关键上行风险**：电动汽车普及和/或特斯拉市场份额增长快于预期、新车销售宏观经济环境更强劲、新产品早于预期推出、人工智能赋能产品（如FSD、Optimus和机器人出租车）带来更早/更大的影响、关税影响小于当前预期 [6][8] 其他重要信息 * 报告发布方高盛与特斯拉存在广泛的业务关系，包括在过去12个月内为特斯拉提供投资银行服务并收取报酬，这构成潜在的利益冲突 [18] * 特斯拉在高盛覆盖范围内的并购可能性评级为3（低概率，0%-15%）[9][15] * 报告包含大量标准监管披露、评级定义和全球分发信息 [11][12][13][14][15][16][17][19][20][21][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50]

Active fleet grew twentyfold in one year, fueled by expanding partnerships with top restaurants, retailers, and delivery platforms Serve Robotics Builds 2,000 Autonomous Delivery Robots, Creating Largest Sidewalk Delivery Fleet in the U.S. Serve Robotics today announced that it has officially achieved its 2025 goal of deploying more than 2,000 delivery robots, SAN FRANCISCO, Dec. 12, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Serve Robotics Inc. (Nasdaq: SERV), a leading autonomous sidewalk delivery company, today announ ...

Analog Devices 公司业绩 - 第四季度利润显著增长，营收同比增长26%至30.8亿美元，超出预期的30亿美元[2][3] - 每股收益为1.60美元，远超去年同期的0.96美元，调整后每股收益2.29美元超出预期的2.24美元[2] - 所有业务部门均实现增长，通信部门营收增长37%，工业部门营收增长34%，汽车部门增长19%，消费部门增长7%[3][4] - 公司预计当前季度调整后每股收益为2.19美元至2.39美元，营收预计为30亿至32亿美元，均超出市场预期[4][5] - 公司专注于传感器、信号处理器和电源解决方案等技术，这些技术使人工智能在数据收集端更高效运行，应用于物联网、自动驾驶汽车和工业自动化等领域[6] Ksite 公司业绩 - 最新季度营收增长推动股价上涨高达14%，年内涨幅约11%[8] - 每股收益为1.33美元，去年同期为亏损0.42美元，调整后每股收益1.91美元超出预期的1.83美元[9] - 营收超出预期，通信解决方案部门营收增长11%，电子解决方案部门营收增长9%[10] - 增长动力来自对人工智能数据中心基础设施、非地面网络应用和国防现代化的持续投资，订单动能加速[10][11] 行业动态 - 英伟达股价开盘下跌约4%，因Meta和谷歌的相关消息影响[12] - 谷歌市值达到4万亿美元，而英伟达股价下跌[12]

公司技术与运营进展 - 公司计划在明年下半年于长途卡车运输领域推出无人驾驶运营，并预计在明年年底前全面部署其自动驾驶技术[7] - 自动驾驶技术已成功行驶超过300万英里，并为客户交付超过1万次货物[7] - 公司已与包括J B Hunt Transport Services、CR England、Martin Brower和Atlas Energy Solutions在内的多家伙伴合作[7] - 公司第三季度收入为77万美元，环比增长53%，预计随着客户群扩大收入将增长，并寻求额外融资以扩大规模[6] 市场机会与客户兴趣 - 国内长途卡车运输市场规模到2035年可能超过9000亿美元，全球市场将超过4万亿美元[5] - 公司看到强劲的客户渠道，对在其车队中试点和最终部署技术感兴趣，市场和客户对无人驾驶部署感到兴奋[4] - 自动驾驶车辆已在主要州际公路和多种条件下的私人道路上运行，运输包括轮胎、食品和压裂砂在内的各种产品，引发了客户兴趣[3] - 工业领域是无人驾驶技术的另一个理想市场，偏远工业地点的运营商在招聘和保留司机方面面临更大困难，自动驾驶可提供显著成本节约和运营效率[5][6] 技术开发与安全 - 公司专注于长途卡车运输领域，并已为此进行广泛的安全测试，该领域的安全案例报告已完成约78%[4][5]

公司业务与产品状态 - 公司为电动垂直起降飞行器初创企业，其产品外观介于直升机和小型螺旋桨飞机之间，配备六个可向上或向前旋转的旋翼 [1][2] - eVTOL空中出租车已完成有驾驶员的试飞，但产品尚未正式发售，公司正处于美国联邦航空管理局认证流程的最后阶段，可能于明年开始商业运营 [2][3] 财务状况与估值挑战 - 公司目前每年自由现金流消耗达5亿美元，需要依靠众多企业合作伙伴及可能的额外股票发行来维持运营 [4] - 当前公司估值高达120亿美元，但要实现与此估值相匹配的业务规模仍需数年时间 [4] 战略合作与行业定位 - 公司拥有众多知名合作伙伴，包括收购优步的eVTOL探索部门Elevate及优步Blade直升机服务的客运业务，并获得优步早期7500万美元的现金注入 [5] - 公司与丰田达成制造支持并获得8.94亿美元投资，与L3Harris合作开发军用eVTOL，并与英伟达建立合作伙伴关系 [5] - 与英伟达的合作专注于自主航空领域，公司是英伟达IGX Thor平台上唯一的自主航空合作伙伴，该平台旨在支持在物理空间中进行处理和导航的自主机器人 [7] 长期发展愿景与技术前景 - 公司的长期投资价值在于其对自主飞行技术的押注，优步希望利用自主eVTOL来补充或取代其Uber Eats送餐车队，并最终提供自主出租车服务 [6][7] - 英伟达在先进人工智能半导体市场的近乎垄断地位为其IGX Thor平台提供了优势，这为公司的自主航空技术发展带来重大利好 [7]

公司运营状况 - 公司向全体员工发出内部备忘录警告可能需裁员超过100人或面临关闭风险[1] - 公司近期已在其加州总部以及印度和新加坡的远程团队进行裁员[1] - 公司可能永久性裁减多达102名员工[5] 公司背景与融资 - 公司成立于2018年创始团队包括特斯拉首座超级工厂前高管及著名酿酒家族后代Carlo Mondavi[2] - 公司累计融资至少2.2亿美元其中2024年融资1.33亿美元[2] - 公司目标是制造用于葡萄园及果园等场景的"可选驾驶员"自动驾驶拖拉机[2] 产品与业务发展 - 公司声称迄今已交付约500台拖拉机[3] - 2024年底公司宣布重组计划将拖拉机应用场景扩展至奶牛场饲料推送和高尔夫球场维护等领域[3] - 公司CEO表示将更专注于销售软件服务及授权自动驾驶技术[3] 技术问题与法律纠纷 - 公司首批经销商之一的爱达荷州经销商Burks Tractor提起诉讼指控公司销售存在"重大问题"的"缺陷"车辆[4] - 经销商主要指控为拖拉机"无法实现自动驾驶功能"[4] - 公司在法庭文件中否认了相关指控[4] 战略转型与财务状况 - 公司向员工表示正试图更坚决地转向拖拉机生产以外的业务此前已失去代工制造商富士康[4] - 新商业模式将使客户能够直接向消费者推出完全商业化的SaaS自动驾驶及其他软件服务[5] - 2025年公司超过70%收入来自技术授权业务且该板块预计在2026年进一步增长[5] - 公司人力资源团队表示向新业务计划过渡的时间安排使公司面临关闭风险[5]

行业概览 - 无人机行业正经历快速转型，政府、军事和商业领域以前所未有的规模采用自主系统，其发展受到自主技术和人工智能导航突破的推动 [1] - 全球无人机技术市场预计在2025年至2030年间的复合年增长率为14.3%，而商业无人机市场在2025年至2032年间的复合年增长率预计为20.8% [2] Ondas Holdings (ONDS) 公司分析 - 公司通过Ondas Networks部门提供专用无线数据解决方案，并通过Ondas Autonomous Systems (OAS) 提供自主无人机，近期重点完全放在OAS部门 [4] - 上一季度OAS部门收入跃升至1000万美元，主要由Optimus系统和Iron Drone Radar反无人机平台的交付以及Apeiro地面机器人的贡献所驱动 [5] - OAS部门在第三季度末的积压订单为2220万美元，合并积压订单为2330万美元，包含收购后达到4000万美元 [5] - 公司的Optimus无人机已获得GreenUAS Cleared List认证，使其成为符合NDAA标准的自主平台，并预计在2026年第一季度提供美国制造的系统 [6] - 公司专注于通过Iron Drone系统进入反无人机市场，该系统使用由雷达引导的拦截无人机来应对无人机攻击 [7] - 公司通过并购强化产品组合，近期计划收购以色列的Sentry CS Ltd，并已收购Insight Intelligent Sensors和4M Defense Ltd的控股权，以及以色列S.P. Smart Precision Optics的51%控股权 [8] Draganfly (DPRO) 公司分析 - 公司是加拿大的无人机解决方案和系统开发商，产品包括Commander 3XL、重型无人机、Apex无人机和FlexForce FPV无人机等 [11] - 公司拥有5种以上均符合NDAA标准的无人机系统，这一合规优势在美欧淘汰非合规中国系统的背景下形成护城河 [12] - 公司新推出的Outrider Southern Border无人机是北美制造、符合NDAA标准的多任务无人机平台，近期与地方警局完成的演示任务获得了各级执法机构的强烈兴趣 [12][13] - 公司与美国军方的合作加深，获得了首个美国陆军FPV无人机大订单，订单不仅包括产品销售，还涵盖供应链、后勤支持以及现场组装和制造培训 [14] - 公司2025年第三季度收入为216万美元，同比增长14.4%，其中产品销售额为160万美元，服务收入约为50万美元 [14] - 公司与美国最大经销商之一Drone Nerds合作，并通过合同制造安排在美国设立7个新工厂，预计到明年年底产能将增加超过四倍 [14] - 公司资产负债表强劲，持有6990万美元现金且债务极少，为扩大产能和投资研发提供了战略灵活性 [15] 财务与估值比较 - 过去六个月，ONDS和DPRO的股价分别上涨了731.8%和261.8% [16] - 在过去60天内，分析师将ONDS当前财年的盈利预期上调了9.4% [17] - 就远期12个月市销率而言，ONDS的为39.28倍，高于DPRO的3.06倍 [19] - DPRO的盈利预期有轻微向上修正 [18]

业绩总结 - Nauticus在2025年第三季度实现收入197.68万美元，同比增长370.19%[17] - 第三季度的总成本和费用为785.47万美元，较上季度的844.68万美元有所下降[17] - 第三季度的运营亏损为587.79万美元，较上季度的637.12万美元有所改善[17] - 2025年截至9月30日，净亏损为2166.1311万美元，相较于2024年的5036.6134万美元有所改善[19] - 2025年第三季度，净亏损为1006.7654万美元，较2025年第二季度的745.4176万美元增加[20] 现金流与资产负债 - 现金及现金等价物在2025年9月30日为549.24万美元，较2024年12月31日的118.60万美元显著增加[16] - 总资产在2025年9月30日达到4281.32万美元，较2024年12月31日的2268.51万美元增长了88.5%[16] - 总负债在2025年9月30日为4693.62万美元，较2024年12月31日的4308.25万美元有所上升[16] - 2025年截至9月30日，经营活动中使用的净现金为1894.3934万美元，较2024年的2012.8427万美元减少[19] - 2025年截至9月30日，融资活动产生的净现金为2234.6163万美元，较2024年的2717.1088万美元有所下降[19] 产品与技术进展 - Nauticus ToolKITT的远程操作车辆软件认证已完成，预计将推动2026年的软件销售[11] - Aquanaut机器人在本季度完成了2300米的超深水测试，创下了该类无人机的深度测试纪录[13] - 公司在2025年第三季度实现了160万美元的收入增长，主要得益于产品和市场的多样化[11] 其他财务信息 - 2025年截至9月30日，资本支出为48.358万美元，较2024年的466.712万美元显著减少[19] - 2025年截至9月30日，调整后的净亏损为675.3268万美元，较2024年的1922.0310万美元有所改善[20] - 2025年第三季度，股权补偿费用为39.8225万美元，较2024年第三季度的53.2539万美元有所下降[20] - 2025年截至9月30日，存货变动为41.146万美元，较2024年的-3.0712万美元有所改善[19] - 2025年截至9月30日，债务发行成本的摊销为53.0644万美元，较2024年的48.6758万美元有所上升[19] - 2025年截至9月30日，公允价值变动的权证负债为-14.5738万美元，较2024年的-133.47829万美元显著改善[19]

公司背景与专业领域 - 公司是一家提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业及金融新闻内容的全球性财经新闻和在线广播机构 [2] - 公司团队由经验丰富且合格的新闻记者组成，所有内容均为独立制作 [2] - 公司在全球主要金融和投资中心设有办事处和演播室，包括伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯 [2] 市场覆盖与内容专长 - 公司是中盘股和小盘股市场的专家，同时也为投资者社区更新蓝筹股、大宗商品及更广泛的投资动态 [3] - 公司提供的新闻和独特见解涵盖多个市场领域，包括但不限于生物技术制药、采矿与自然资源、电池金属、石油天然气、加密货币以及新兴的数字和电动汽车技术 [3] 技术应用与内容生产 - 公司在内容生产中采用前瞻性技术，其人类内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 [4] - 团队会使用技术来协助和优化工作流程 [4] - 公司会偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式人工智能，但所有发布的内容均经过人工编辑和创作，以确保符合内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [5]