在资本市场上，投资者的心态往往复杂又矛盾。2025年的一个鲜明例子是：全球资金继续涌入美股，但同时又拼命对冲美元风险。换句话说，大家愿意买 苹果、微软和英伟达，却不愿意顺带持有美元。 这种"爱股厌币"的现象，背后折射的不是投资逻辑的错乱，而是对美国财政和货币政策的不信任 。 让我们先看数据。今年美元指数下跌超过10%。对于全球储备货币来说，这已经是一次显著的贬值。而与此同时，美股依然是全世界最受欢迎的资产之 一。 图1：美元指数DXY 回顾历史，美元长期以来都是全球的避风港。即使2008年金融危机最严重的时候，全球投资者还是涌向美元。但今天的情况已经变了。美股依然强劲，却 需要靠对冲来维持；美债依然庞大，却需要靠怀疑来支撑。市场的这种错位，本身就是最大的风险。短期内，投资者或许还能"两头占便宜"。但从长期 看，"买股避币"的组合更像是在拆东墙补西墙。美元信誉的动摇，不是市场的小噪音，而是全球资本流动正在发生的深层变化。 注：上图显示，从2025年年初算起，美元指数下跌超过10%。 根据德意志银行的统计， 今年进入美国股市的海外资金中，超过八成都做了汇率对冲 【1】。这种剧烈的转变，几乎可以称得上范式改变。过去 ...

指数表现 - 中证1000美元对冲指数收盘报6576.06点 [1] - 近一个月上涨11.80% [1] - 近三个月上涨25.83% [1] - 年至今上涨27.49% [1] 指数编制方法 - 模拟投资者以美元投资标的指数并通过美元兑离岸人民币一个月远期多头合约对冲汇率风险 [1] - 远期合约每月底进行展期 [1] - 以2010年12月31日为基日 [1] - 以5155.555点为基点 [1] - 原则上不对指数进行调整 [1] - 指数中的远期仓位在每月底自动展期 [1]

资料显示，原则上不对指数进行调整，指数中的远期仓位在每月底自动展期。 来源：金融界 金融界8月18日消息，上证指数高开高走，中证500美元对冲指数 (500美元对冲，H30406)报5763.54点。 数据统计显示，中证500美元对冲指数近一个月上涨9.37%，近三个月上涨15.76%，年至今上涨 16.38%。 据了解，中证汇率对冲指数模拟投资者以美元投资标的指数，并通过美元兑离岸人民币一个月远期的多 头合约对冲汇率风险的投资策略，其中远期合约每月底进行展期。该指数以2010年12月31日为基日，以 4936.716点为基点。 ...

指数表现 - 中证1000美元对冲指数报6251.40点 [1] - 近一个月上涨10.71% [1] - 近三个月上涨18.36% [1] - 年至今上涨21.19% [1] 指数策略 - 模拟投资者以美元投资标的指数并通过美元兑离岸人民币一个月远期多头合约对冲汇率风险 [1] - 远期合约每月底进行展期 [1] - 以2010年12月31日为基日 以5155.555点为基点 [1] - 原则上不对指数进行调整 远期仓位每月底自动展期 [1]

指数表现 - 上证50美元对冲指数报2501.76点 [1] - 近一个月上涨2.85% [2] - 近三个月上涨3.51% [2] - 年至今上涨6.94% [2] 指数编制方法 - 模拟美元投资标的指数并采用汇率风险对冲策略 [2] - 通过美元兑离岸人民币一个月远期多头合约对冲汇率风险 [2] - 远期合约每月底进行展期操作 [2] - 以2010年12月31日为基日 [2] - 以1977.366点为基点 [2] 产品特性 - 专门针对美元投资者设计的外汇对冲型指数产品 [2] - 采用每月展期的远期合约管理汇率波动风险 [2]

指数表现 - 中证1000美元对冲指数报6114.05点 [1] - 近一个月上涨8.00% [1] - 近三个月上涨13.71% [1] - 年至今上涨18.53% [1] 指数编制方法 - 模拟美元投资标的指数并通过美元兑离岸人民币一个月远期多头合约对冲汇率风险 [1] - 远期合约每月底展期 [1] - 以2010年12月31日为基日 [1] - 基点5155.555点 [1] - 原则上不对指数进行调整 [1] - 远期仓位每月底自动展期 [1]

指数表现 - 上证50美元对冲指数报2481.20点 [1] - 近一个月上涨2.06% [2] - 近三个月上涨4.63% [2] - 年至今上涨6.06% [2] 指数设计 - 模拟投资者以美元投资标的指数并通过美元兑离岸人民币一个月远期多头合约对冲汇率风险 [2] - 远期合约每月底进行展期 [2] - 以2010年12月31日为基日 [2] - 以1977.366点为基点 [2]

指数表现 - 中证1000美元对冲指数报6096.26点 [1] - 近一个月上涨7.69% [1] - 近三个月上涨15.01% [1] - 年至今上涨18.18% [1] 指数策略 - 模拟美元投资标的指数并通过美元兑离岸人民币一个月远期多头合约对冲汇率风险 [1] - 远期合约每月底展期 [1] - 以2010年12月31日为基日 [1] - 基点为5155.555点 [1] - 原则上不调整指数 [1] - 远期仓位每月底自动展期 [1]

指数表现 - 上证50美元对冲指数报2465.71点 [1] - 近一个月上涨1.42% [2] - 近三个月上涨4.72% [2] - 年至今上涨5.40% [2] 指数构成与策略 - 模拟投资者以美元投资标的指数并通过美元兑离岸人民币一个月远期多头合约对冲汇率风险 [2] - 远期合约每月底进行展期 [2] - 以2010年12月31日为基日 [2] - 基点为1977.366点 [2]

指数表现 - 中证1000美元对冲指数报6002.44点，当日上证指数上涨0.34% [1] - 该指数近一个月上涨6.95%，近三个月上涨11.86%，年初至今累计上涨16.37% [1] 指数编制规则 - 指数模拟以美元投资标的指数并通过美元兑离岸人民币一个月远期合约对冲汇率风险的投资策略 [1] - 远期合约每月底进行展期操作 [1] - 指数以2010年12月31日为基日，基点设置为5155.555点 [1] - 原则上不对指数成分进行调整，远期仓位每月底自动展期 [1]