收入和利润（同比环比） - 公司第二季度净收入增长4850万美元，同比增长2.7%[84][92] - 摊薄每股收益增长19.8%至2.00美元，去年同期为1.67美元[87] - 上半年净收入增长1.182亿美元，同比增长3.4%[93] - 2025财年第二季度毛利润为8.646亿美元，同比增长7.5%，毛利率从44.9%提升至47.1%[100][101] - 2025财年上半年毛利润为16.304亿美元，同比增长2.0%，但毛利率从46.4%下降至45.7%[100][102] 各业务线表现 - 公司可比品牌收入增长3.7%，零售渠道增长7.3%，电商渠道增长2.0%[84][92] - Pottery Barn品牌可比收入增长1.1%，Kids和Teen系列增长5.3%[85] - West Elm品牌可比收入增长3.3%，Williams Sonoma品牌增长5.1%[86] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第二季度SG&A费用为5.366亿美元，占收入29.2%，同比下降20个基点[104][105] - 广告费用显著降低：第二季度减少80个基点，上半年减少70个基点[105][106] - 供应链效率提升推动毛利率增长：第二季度贡献30个基点，上半年贡献60个基点[101][102] - 有效税率从23.8%上升至24.9%，主要受股权激励税收优惠减少影响[107] 现金流和资本管理 - 公司持有现金及等价物9.858亿美元，上半年经营现金流4.017亿美元[88] - 上半年资本支出1.103亿美元，股东回报4.451亿美元（股票回购与股息）[88] - 公司持有现金及等价物9.858亿美元，其中国际子公司持有6690万美元[114] - 信贷额度提升至6亿美元，并可进一步增至8.5亿美元[115] - 2025财年上半年经营活动现金流为4.017亿美元，同比减少7160万美元[119] - 股票回购和股息支付导致融资活动现金流流出5.211亿美元[121] 门店运营 - 零售门店总数从521家减少至509家，租赁面积减少14.9万平方英尺[97] 外部风险因素 - 关税税率从14%翻倍至28%，预计增加进口成本[90] - 通胀影响财务业绩和运营结果至今尚不重大[129] - 2025财年第二季度全球通胀水平加剧[129] - 2024财年第二季度全球通胀水平加剧[129] - 供应链中断导致成本上升[129] - 航运和运输成本增加[129] - 产品成本上升[129] - 供应链劳动力成本增加[129] - 通胀压力削弱消费者信心[129] - 通胀对消费者支出行为产生负面影响[129] - 公司运营模式和定价能力帮助缓解成本增加[129]

Exhibit 99.1 ENLIVEX THERAPEUTICS LTD. CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF JUNE 30, 2025 AND DECEMBER 31, 2024 AND FOR THE THREE AND SIX MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2025 AND 2024 ENLIVEX THERAPEUTICS LTD. CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF JUNE 30, 2025 AND DECEMBER 31, 2024 AND FOR THE THREE AND SIX MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2025 AND 2024 INDEX TO CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS | | Page | | --- | --- | | Condensed Consolidated Balance Sheets | F-1 | | Condensed ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 净销售额在2025年7月31日止三个月为1757.5亿美元，同比增长4.8%[80] - 总营收1774亿美元，同比增长4.8%[94] - 净销售额1757.5亿美元，同比增长4.8%[94] - 营业利润在2025年7月31日止三个月为72.86亿美元，同比下降8.2%[80] - 营业收入72.9亿美元，同比下降8.2%[94] - 综合净收入71.5亿美元，同比增长51.7%[94] - 营业利润率在2025年7月31日止三个月下降58个基点至4.1%[80][82] - 有效所得税率为23.3%，同比下降90个基点[98] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 与某些法律事项相关的费用为4亿美元[81] - 国际分部毛利率在三个月和六个月内分别下降80个基点和73个基点[106] 各条业务线表现：美国地区 - 美国可比销售额（含燃料）在2025年7月31日止三个月和六个月分别增长4.4%和3.8%[77] - 沃尔玛美国部门可比销售额在2025年7月31日止三个月和六个月分别增长4.7%和3.9%[77] - 美国分部净销售额1209.1亿美元，同比增长4.8%[100] - 美国分部可比销售额增长4.7%[100] - 美国分部电子商务贡献可比销售额增长约4.0%[100] 各条业务线表现：国际地区 - 沃尔玛国际分部净销售额在三个月和六个月内分别增长16亿美元（5.5%）和16亿美元（2.6%）[105] - 汇率波动对国际分部销售额产生负面影响，三个月和六个月分别造成15亿美元和39亿美元的损失[105] 各条业务线表现：山姆会员店 - 山姆会员店美国部门可比销售额在2025年7月31日止三个月和六个月分别增长3.3%和3.1%[78] - 山姆俱乐部美国分部净销售额（含燃料）在三个月和六个月内分别增长7.85亿美元（3.4%）和14.14亿美元（3.2%）[109] - 山姆俱乐部电子商务销售额对可比销售额贡献约3.4%[109] 财务数据关键指标变化：现金流和资本支出 - 经营活动产生的净现金为184亿美元，同比增长20亿美元[93] - 自由现金流为69亿美元，同比增长11亿美元[93] - 公司经营活动产生的现金流量在六个月内增加20亿美元至183.52亿美元[115] - 资本支出在2025年7月31日止六个月为114.09亿美元，高于去年同期的105.07亿美元[88] - 投资活动使用的现金流量增加11亿美元至111.99亿美元[118] 财务数据关键指标变化：投资回报率 - 总资产回报率（ROA）在截至2025年7月31日的过去12个月为8.3%，高于去年同期的6.4%[86][87] - 投资回报率（ROI）在截至2025年7月31日的过去12个月保持15.1%[86][87] 管理层讨论和指引：资本结构和债务 - 长期债务总额增加37亿美元至396.51亿美元[121] - 公司拥有强劲的商业票据和长期债务评级：标普A-1+/AA、穆迪P-1/Aa2、惠誉F1+/AA[127] - 信用评级可能受到经营业绩、经济环境、零售业状况和财务头寸变化的影响[128] 管理层讨论和指引：股份回购和股息 - 年度股息增加13%至每股0.94美元[122] - 截至2025年7月31日的六个月内，公司回购了67.4百万股普通股，平均每股价格为92.03美元，总回购金额为62亿美元[124] - 与2024年同期相比，2025年股份回购总额增加41亿美元，增幅达198%[124] - 2024年同期股份回购总额为20.72亿美元，回购33.3百万股，平均每股价格为62.15美元[124] - 公司预计大部分股份回购计划将通过自由现金流提供资金[124] 管理层讨论和指引：现金管理和流动性 - 现金及现金 equivalents 为94亿美元，营运资本赤字为215亿美元[116] - 公司现金需求主要包括库存采购、员工相关成本、税收、利息和其他一般运营费用[125] - 公司相信其运营现金流、当前现金头寸、短期借款和资本市场准入将继续满足其预期现金需求[126] 其他没有覆盖的重要内容：市场风险 - 截至2025年7月31日，市场风险主要来自利率、汇率和某些股权投资的公允价值变动，与2025年1月31日年报披露相比无重大变化[130]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度报告收入为4.801亿美元[4] - 公司第二季度实现利润7750万美元，每股收益0.35美元[4] - 公司第二季度调整后利润为8040万美元，每股收益0.36美元[4] - 公司第二季度收入同比下降13.7%至4.80077亿美元[38] - 第二季度每股收益为0.35美元，同比下降58.3%[38] - 2025年第二季度调整后利润为8035.1万美元，第一季度为4038.3万美元，合计1.207亿美元[44] - 2025年第二季度总TCE收入为2.83亿美元，较2024年同期的3.58亿美元下降20.9%[47][52] - 2025年上半年净利润为1.108亿美元，较2024年同期的3.684亿美元下降69.9%[41] - 上半年净利润同比下降69.9%至1.1083亿美元[38] 成本和费用（同比环比） - 航程费用和佣金第二季度为1.94594亿美元[38] - 船舶运营费用第二季度同比增长3.9%至5978.3万美元[38] 各船型表现 - VLCC、苏伊士型和LR2/Aframax油轮第二季度平均日TCE分别为43100美元、38900美元和29300美元[4] - VLCC船型2025年第二季度现货TCE日均收入为4.31万美元，较2024年同期的4.96万美元下降13.1%[52] - Suezmax船型2025年第二季度现货TCE日均收入为3.89万美元，较2024年同期的4.56万美元下降14.7%[52] - LR2船型2025年第二季度现货TCE日均收入为2.93万美元，较2024年同期的5.31万美元下降44.8%[52] - 截至2025年第二季度末，VLCC船舶已签约压载天数为779天，苏伊士型油轮为349天，LR2型油轮为214天[54] 现金流和债务 - 公司获得12.865亿美元高级担保定期贷款用于 refinance 24艘VLCC债务[4] - 公司现金及现金等价物较年初增长15.3%至4.76717亿美元[39] - 总债务从年初的37.44388亿美元降至35.86935亿美元[39] - 第二季度经营现金流同比下降34.0%至1.53547亿美元[40] 股息支付 - 上半年股息支付总额为8459.7万美元[40] - 2025年上半年现金股息支出为8459.7万美元，较2024年同期的2.204亿美元减少61.6%[41] 资产和船舶交易 - 公司船队平均船龄7.1年，包含81艘船舶总运力1780万载重吨[14] - 船舶和设备价值较年初下降3.1%至50.86678亿美元[39] - 公司同意以3640万美元净售价出售2011年建造的苏伊士型油轮，预计产生2370万美元净现金收益[17] 市场环境 - 全球石油消费量第二季度达1.037亿桶/日，同比增长100万桶/日[8] - 全球石油供应第二季度达1.051亿桶/日，环比增长150万桶/日[9] - 目前有21%的油轮船队（135艘VLCC、112艘苏伊士型、314艘LR2/Aframax）受到制裁[11] 衍生品和股本 - 2025年第二季度衍生品未实现损失为359.4万美元，第一季度为591.3万美元[44] - 公司发行在外的普通股数量保持2.226亿股不变[41]

收入和利润表现 - 第二季度总收入为7.89081亿美元，同比增长16.7%[18] - 上半年总收入为15.48124亿美元，同比增长16.7%[18] - 第二季度订阅服务收入为6.59183亿美元，同比增长17.4%[18] - 第二季度净利润为2.00309亿美元，同比增长17.1%[18] - 上半年净利润为4.28499亿美元，同比增长28.8%[18] - 第二季度稀释后每股收益为1.19美元，同比增长14.4%[18] - 第二季度运营收入为1.95908亿美元，同比增长17.7%[18] - 截至2025年7月31日的六个月净收入为4.28499亿美元，较2024年同期的3.32705亿美元增长28.8%[24] - 2025财年第二季度净收入为2.00309亿美元，较2024年同季度1.71041亿美元增长17.1%[21] - 2025财年第二季度总收入为7.89081亿美元，同比增长16.7%[72] - 2025财年上半年总收入为15.48124亿美元，同比增长16.7%[72] - 截至2025年7月31日的三个月总营收为7.89081亿美元，同比增长17%[101][102] - 订阅服务收入为6.59183亿美元，同比增长17%，占总营收的84%[101][102] - 截至2025年7月31日的六个月总营收为15.48124亿美元，同比增长17%[101][102] - 截至2025年7月31日的三个月运营收入为1.95908亿美元，同比增长18%[101] - 截至2025年7月31日的三个月净利润为2.00309亿美元，同比增长17%[101] - 2025年第三季度和上半年稀释后每股收益分别为1.19美元和2.56美元[63] - 2025财年第二季度调整后运营收入为3.52576亿美元，同比增长26.0%[72] - 2025财年上半年调整后运营收入为7.02459亿美元，同比增长29.9%[72] - 第二季度GAAP营业利润为1.959亿美元，非GAAP调整后为3.526亿美元，调整项包括1.22亿美元股权激励等[134] - 第二季度GAAP稀释后每股收益为1.19美元，非GAAP调整后为1.99美元[134] 成本和费用 - 2025财年上半年股票薪酬费用为2.35174亿美元，较2024年同期的2.08861亿美元增长12.6%[21] - 基于股票的薪酬总额为1.21966亿美元，同比增长13%[101] - 研发费用第二季度为1.927亿美元，同比增长9%，占总收入比例为24%[114] - 研发费用上半年为3.767亿美元，同比增长11%，增长主要由于员工薪酬相关成本增加3600万美元[114][115] - 销售和营销费用第二季度为1.094亿美元，同比增长8%，占总收入比例为14%[117] - 销售和营销费用上半年为2.081亿美元，同比增长5%，增长主要由于员工薪酬相关成本增加900万美元[117][120] - 一般和行政费用第二季度为9580万美元，同比增长56%，主要由于诉讼和解相关费用增加3100万美元[122] - 一般和行政费用上半年为1.646亿美元，同比增长34%[122][123] - 因IQVIA诉讼和解，公司计提了约3100万美元的法律费用[67] - 截至2025年7月31日的三个月营收成本增加2500万美元，主要由于数据和计算基础设施成本增加[109][110] - 2025年第三季度和上半年运营租赁费用分别为400万美元和800万美元[53] 现金流状况 - 2025财年上半年经营活动产生的净现金为11.15591亿美元，较2024年同期的8.5639亿美元增长30.3%[24] - 2025财年上半年投资活动所用净现金为4.41379亿美元，主要用于购买14.52857亿美元的短期投资[24] - 2025财年上半年融资活动提供净现金1.36069亿美元，主要来自员工行使股票期权获得的1.82297亿美元[24] - 2025财年上半年应收账款增加5.93032亿美元，反映出业务增长带来的收入增加[24] - 2025财年上半年递延收入减少1.80888亿美元，主要与收入确认时间相关[24] - 2025财年上半年经营活动产生的净现金为11.16亿美元，较2024年同期的8.56亿美元增长30.4%[140] - 2025财年上半年投资活动使用的净现金为4.41亿美元，较2024年同期的3.86亿美元增长14.2%[143] - 2025财年上半年融资活动提供的净现金为1.36亿美元，而2024年同期为使用800万美元[145] 资产和投资 - 截至2025年7月31日，现金及现金等价物为19.30431亿美元，较年初增长72.6%[15] - 截至2025年7月31日，短期投资为44.73282亿美元，较年初增长11.0%[15] - 截至2025年7月31日，应收账款净额为4.22071亿美元，较年初下降58.5%[15] - 截至2025年7月31日，现金及现金等价物和受限现金总额为19.32609亿美元，较期初11.20963亿美元增长72.4%[24] - 截至2025年7月31日，总股东权益为66.38539亿美元，较2024年同期51.84698亿美元增长28.0%[21] - 短期投资总额从2025年1月31日的40.31亿美元增至2025年7月31日的44.73亿美元，增长约11%[33] - 公司持有公允价值为26.75亿美元的公司票据和债券，是短期投资中占比最大的类别[33][42] - 货币市场基金从2025年1月31日的3.15亿美元大幅增至2025年7月31日的8.97亿美元，增长约185%[42][43] - 无形资产净值从2025年1月31日的4446万美元下降至2025年7月31日的3644.5万美元，减少约18%[38][40] - 商誉保持稳定，截至2025年7月31日和1月31日均为4.4亿美元[37] - 递延成本保持稳定，截至2025年7月31日和1月31日均为2600万美元[36] - 截至2025年7月31日，处于未实现亏损状态的短期投资公允价值为14.09亿美元，未实现损失总额为484.2万美元[35] - 截至2025年7月31日，按公允价值计量的金融资产总额为53.79亿美元，其中Level 2资产为44.82亿美元[42] - 截至2025年7月31日，公司现金、现金等价物和短期投资总额为64亿美元，其中7900万美元位于美国境外[135] 税务和其他收入/费用 - 2025年第三季度和上半年实际税率分别为24.5%和24.0%[47] - 第二季度有效税率为24.5%，上半年为24.0%，税率上升部分由于《OBBBA法案》的间接影响[125][127] - 2025财年第二季度其他收入净额为6945.6万美元，同比增长18.6%[72] - 2025财年第二季度所得税准备金为6505.5万美元，同比增长20.4%[72] - 其他收入净额第二季度为6946万美元，同比增长19%，上半年为1.345亿美元，同比增长22%[124] - 截至2025年7月31日的六个月，外汇对冲净已实现和未实现收益为600万美元[45] - 截至2025年7月31日，未偿外汇衍生工具名义金额为9611.9万美元，公允价值为9374.2万美元[46] 业务线表现 - 2025财年第二季度研发解决方案收入为3.5166亿美元，同比增长21.5%[77] - 2025财年上半年订阅服务收入为12.93951亿美元，占总收入的84%[77][85] - 研发解决方案推动订阅服务收入增长6200万美元，商业解决方案推动增长3600万美元[104] - 订阅服务毛利率为86%，专业服务及其他毛利率为22%[109] 地区表现 - 2025财年第二季度北美地区收入为4.68008亿美元，同比增长18.2%[74] - 订阅服务收入的地区构成为：北美59%，欧洲28%，其他地区（主要是亚太）13%[104] - 北美以外地区客户贡献了公司总收入的约41%[185] 客户和市场份额 - 截至2025年1月31日，公司客户总数达1,477家，同比增长3.1%[83] - 前10大客户收入占比在过去三个财年分别为28%、28%和29%[179] - 公司几乎所有收入都来自生命科学行业的客户[206] - 公司向俄罗斯实体的销售收入有限[188] - 某些客户减少了在乌克兰使用公司产品的用户数量[188] 产品迁移与竞争 - 公司正在将CRM客户从Salesforce平台迁移至自有的Veeva Vault平台，Veeva CRM支持将持续到2030年9月1日[182] - 主要CRM竞争对手Salesforce已宣布某些大型Veeva CRM客户承诺购买其CRM解决方案[174] - 公司面临来自IQVIA、Salesforce、Oracle和Microsoft等拥有更多资源的竞争对手的价格让步和更优惠条款的压力[175] - 向Vault CRM的迁移过程复杂，可能导致服务中断或性能问题[182] 运营和风险因素 - 销售周期可能长达12个月或更久，且近期对专业服务项目的审查增加[184] - 解决方案中的缺陷或服务中断可能导致客户延迟付款、取消协议或提出索赔[181] - 网络安全事件风险可能因俄罗斯入侵乌克兰和中东地区冲突等地缘政治紧张局势而升高[168] - 公司收入几乎全部来自生命科学行业，易受该行业监管、政策变化和宏观经济因素影响[166] - 人工智能等新技术的快速发展被威胁行为体用于制造更复杂、自动化的攻击方法[169] - 新销售专业人员需要6到9个月或更长时间才能完全投入生产[191] - 公司向绝大多数职位候选人和现有员工提供股权奖励作为薪酬一部分[192] - 公司总部位于美国加州普莱森顿，该地区包含活跃地震带[195] - 公司采用了“随处办公”政策，赋予员工工作地点灵活性[193] - 公司创始人兼首席执行官Peter P. Gassner对公司战略方向至关重要[201] - 公司估计的总目标市场规模存在重大不确定性[204] - 2022年8月生效的《通胀削减法案》中的药品定价改革以及2025年5月12日签署的行政命令提出的药品定价改革，可能对美国药品价格施加限制[207] - 生命科学行业内的公司整合加速，可能导致Veeva Systems用户订阅减少或客户订单不续签[207] - 早期生命科学公司的私募融资或公开市场融资能力减少，已导致并可能继续导致Veeva Systems销售额下降[207] - 高利率环境可能使Veeva Systems的客户或潜在客户难以获得债务和其他融资[207] - 近年来，某些生命科学公司因偏好数字销售渠道而减少了销售代表数量，这对Veeva CRM等商业解决方案的销售产生了负面影响[211] - 由于俄罗斯入侵乌克兰、中东地区冲突等原因，许多大型生命科学公司已缩减在俄罗斯的销售、运营和投资，包括减少销售、营销和临床试验活动[211] - 随着产品数量、运营国家数量增加以及整合AI等新技术，Veeva Systems解决方案适应法规变化的复杂性将增加[212] - 为客户解决方案提供合规支持的努力耗时且成本高昂，包括可能延迟新版本发布的验证程序[209] - 如果Veeva Systems的解决方案未能帮助客户及时准确地满足如《阳光法案》等报告义务，对其解决方案的需求可能会下降[210] - 客户不遵守法规可能导致监管机构调查、罚款或索赔，若归咎于Veeva Systems的解决方案，公司可能面临索赔，现有保险可能不足以覆盖此类索赔[213] 会计准则和收入确认 - 新会计准则ASU 2023-09将于2025年2月1日开始的财年生效，预计将改变公司披露但不会影响财务状况[30] - 2025年第三季度和上半年从期初递延收入中确认的收入分别为5.56亿美元和8.51亿美元[49] - 截至2025年7月31日，未开票应收账款为4200万美元，合同资产为800万美元[51] - 2025财年前六个月无形资产摊销费用为800万美元，低于2024年同期的1000万美元[40] - 截至2025年7月31日，未归属股票期权相关的未确认薪酬成本为5.41亿美元[58] - 截至2025年7月31日，流通普通股为163,877,694股[56] - 利率立即上升100个基点将导致公司投资组合市场价值减少7200万美元，下降100个基点则增加7300万美元[153] - 2025财年上半年约83%的收入和81%的费用以美元计价[149] - 公司预计《OBBBA》法案将增加截至2026年1月31日财年的经营活动现金流，但具体金额尚无法估计[142] - 公司主要流动性来源为现有现金、现金等价物及短期投资，预计可满足未来至少12个月的营运资金和资本支出需求[138] - 现金主要用途为支付运营成本，包括员工相关费用、信息技术基础设施投资以及营销、设施等一般运营开支[136] - 投资活动现金使用增加主要由于短期投资购买增加所致[143]

收入和利润表现 - 截至2025年7月31日的三个月和九个月收入分别为13.52亿美元和39.56亿美元，同比增长11%和7%[110] - 截至2025年7月31日的三个月和九个月净利润分别为1.91亿美元和6.17亿美元，同比下降51%和10%[111][115] - 公司总营收在2025财年第三季度达到4.12亿美元，同比增长11%；前九个月总营收为12.2亿美元，同比增长5%[150] - 第三季度运营收入为9200万美元，同比增长24%；前九个月运营收入为2.98亿美元，同比增长8%[151] - 2025年7月31日止九个月其他收入净额为9800万美元，较去年同期的1500万美元显著增长，主要受股权投资净收益推动[125] - 利息收入在三个月和九个月期间分别增长64%和18%，达到3100万美元和7100万美元[115][124] - 其他收入（费用）净额在2025年7月31日止三个月为400万美元，较去年同期的1000万美元下降，主要受衍生工具损失影响[125] - 2025年三季度税前利润2.41亿美元，有效税率20.8%；九个月税前利润7.6亿美元，有效税率18.8%[127] 成本和费用 - 截至2025年7月31日的三个月和九个月毛利率分别为61.7%和62.4%，同比下降0和1个百分点[115][120] - 研发费用在三个月和九个月期间分别增长11%和9%，达到2.5亿美元和7.49亿美元[115][121] - 销售、一般和行政费用在三个月和九个月期间分别增长7%和2%，达到3.54亿美元和10.75亿美元[115][122] - 研发费用第三季度为6500万美元，同比增长4%；前九个月为1.9亿美元，同比增长2%[152] - 销售及行政费用第三季度为8200万美元，同比增长3%；前九个月为2.41亿美元，同比下降2%[153] 业务线表现 - 通信解决方案组(CSG)和电子工业解决方案组(EISG)收入占比分别为70%和30%(三个月)及69%和31%(九个月)[110] - CSG部门三季度收入9.4亿美元同比增长11%，九个月收入27.36亿美元同比增长8%[141] - 商业通信终端市场收入在三季度增长13%，占CSG总收入的69%[142] - 航空航天和国防终端市场收入在三季度增长8%，占CSG总收入的31%[144] - 三季度毛利率66.7%与去年持平，九个月毛利率67.2%同比下降1个百分点[145] - 研发费用在三季度增长14%至1.76亿美元，主要因对增长机会和前沿技术的持续投资[146] 地区表现 - 美洲地区收入三个月增长13%，亚太地区增长15%(其中2个百分点受益于汇率影响)[119] 现金流和资本状况 - 经营活动现金流前九个月为11.84亿美元，较去年同期的6.93亿美元增加4.91亿美元[157][158] - 投资活动现金流前九个月净流出9700万美元，较去年同期净流出7.81亿美元减少6.84亿美元[157][160] - 融资活动现金流前九个月净流入4.87亿美元，较去年同期净流出7.53亿美元增加12.4亿美元[157][163] - 现金及等价物截至2025年7月31日为33.97亿美元，较2024年10月31日的18.14亿美元显著增加[171] - 公司发行7.5亿美元2030年到期优先票据，利率5.35%，发行价格99.76%[166] - 高级票据债务从2024年10月31日的18亿美元增至2025年7月31日的25.5亿美元，增幅41.7%[176] - 应付高级票据利息从2024年10月31日的4.53亿美元增至2025年7月31日的6.26亿美元，增幅38.2%[176] - 2025年资本支出预计约1.35亿美元，主要用于产能扩张和技术投资[179] - 截至2025年7月31日，公司现金及现金等价物、经营现金流和资本市场融资能力可满足未来现金需求[180] 订单表现 - 截至2025年7月31日的三个月和九个月订单总额分别为13.4亿美元和39.19亿美元，同比增长7%和6%[109] 运营效率 - 经营利润率在三个月和九个月期间均为17.3%和16.7%，与去年同期持平[115][123] - 第三季度运营利润率为22.3%，同比提升2个百分点；前九个月运营利润率为24.4%，同比提升1个百分点[151] 税务相关 - 税收优惠政策使2025年前九个月所得税减少4900万美元，马来西亚激励政策将于2025年10月31日到期[132] - 截至2025年7月31日的九个月内，不确定税务状况较2024年年报无重大变化[177] 人力资源 - 公司员工总数在2025年7月31日为15,500人，较2024年同期的15,400人略有增加[126] - 公司预计2025年向非美国确定福利计划缴款300万美元[178] - 2025财年剩余期间不计划向美国确定福利计划和退休后福利计划缴款[178] 并购活动 - 公司于2024年9月19日宣布收购Synopsys光学解决方案组，交易待中国市场监管总局审批[175] - Synopsys对Ansys的收购已于2025年7月17日完成[175]

Exhibit 99.1 ZOOZ POWER LTD CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS (UNAUDITED) AS OF JUNE 30, 2025 ZOOZ POWER LTD CONDENSED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS (UNAUDITED) AS OF JUNE 30, 2025 TABLE OF CONTENTS Page | UNAUDITED CONDENSED FINANCIAL STATEMENTS: | | | --- | --- | | Condensed Consolidated Balance sheets | 2 | | Condensed Consolidated Statements of Operations | 3 | | Condensed Consolidated Statements of Comprehensive loss | 4 | | Condensed Consolidated Statements of changes in shareholders' ...

收入和利润（同比环比） - 净销售额从15.24亿美元下降至14.89亿美元，同比下降2.3%[81][82][84] - 产品销售额从12.64亿美元降至12.26亿美元[81] - 服务及其他收入从2.60亿美元增至2.63亿美元，增长1.1%[81][84] - 营业利润从250万美元大幅增至4302万美元[81][82] - A类和B-1类普通股股东应占净利润从亏损2483万美元转为盈利1397万美元[81][82] - 调整后EBITDA从8352万美元增至1.14亿美元，增长36.4%[82][83] - 调整后EBITDA十三周从8352.3万美元增至1.1386亿美元，二十六周从1.5917亿美元增至2.0331亿美元[98] - 调整后EBITDA利润率十三周从5.5%升至7.6%，二十六周从5.2%升至6.8%[98] 成本和费用（同比环比） - 销售、一般及行政费用（SG&A）占净销售额比例从2024年十三周的37.9%降至2025年十三周的36.4%，二十六周从38.4%降至36.8%[87] - 利息费用十三周减少350万美元（降幅9.5%）至3330万美元，二十六周减少680万美元（降幅9.3%）至6680万美元[88] 各业务线表现 - 消耗品销售额从7.45亿美元降至7.30亿美元，下降2.0%[84] - 用品及伴侣动物销售额从5.19亿美元降至4.96亿美元，下降4.5%[84] - 可比销售额下降1.4%[82][83] 盈利能力与效率 - 毛利率从38.1%提升至39.3%[83][86] 现金流状况 - 自由现金流二十六周从92.7万美元增至992.2万美元[101] - 经营活动现金流二十六周从6095.6万美元增至7043.8万美元[105][107] - 资本支出二十六周均为5810万美元左右[109] 流动性及资本资源 - 流动性总额达6.839亿美元，包括1.887亿美元现金及4.952亿美元信贷额度[103] - 资产抵押循环信贷额度总可用额度高达5.81亿美元，分为3500万美元和5.46亿美元两个额度部分[111] - 第一留置权定期贷款未偿还余额为15.953亿美元[120] 风险与对冲管理 - 利率上升100个基点将使年度现金利息支出增加约1620万美元[120] - 公司使用利率上限、领口和互换协议对冲可变利率债务风险[113][120] - 公司现金及等价物存放于美国主要金融机构，可能超出存款保险限额[122] - 外汇汇率10%的变动不会对经营业绩产生重大影响[123] - 公司业务主要以美元进行，外汇风险敞口有限[123] 其他财务数据 - 二十六周其他非经营性损失从2024年的270万美元降至2025年零[89] - 有效税率十三周从14.7%降至5.1%，二十六周从11.3%升至34.9%[90] - 融资活动净现金使用为430万美元，相比去年同期的590万美元有所减少[110] - 融资活动现金流在2025年期间不具重大性[110] - 关键会计政策与2024年Form 10-K相比无重大变更[116]

财务数据关键指标变化 - 2025财年收入增长率为14.9%，2024财年为16.5%[81] - 订阅和支持收入占总收入比例在2025财年为80.5%，2024财年为80.0%，2023财年为77.1%[90] - 员工人数从2024财年末的15,289人增至2025财年末的16,068人[79] 业务线表现 - 网络安全平台Prisma Access通过应用加速提供无缝用户体验，速度比直接连接互联网快5倍[24] - Prisma Access在全球拥有超过100个位置，提供全球覆盖并检查所有端口的流量[24] - AIOps服务利用机器学习提前7天预测健康、性能和容量问题，并提供可操作的解决方案[27] - 网络安全平台整合行业领先的安全运营和云安全能力于单一综合平台[18] - 公司提供硬件和软件ML驱动的下一代防火墙，采用PAN-OS操作系统确保产品线一致性[22] - Prisma SD-WAN解决方案使用实时应用性能SLA和可见性控制应用流量[24] - Advanced Threat Prevention是行业唯一通过Precision AI实时保护企业免受未知命令和控制攻击的服务[25] - Advanced WildFire云交付安全服务在数秒内向网络安全平台提供防护[25] - Strata Cloud Manager利用AI快速识别潜在漏洞并提供实时修复建议[28] - 公司提供VM-Series和CN-Series虚拟防火墙用于多云和混合云环境的在线网络安全[19] - Cortex XSIAM平台整合了安全信息事件管理、XDR、SOAR等多项安全功能于统一平台[30] - Cortex XDR提供两个产品层级：XDR Prevent专注于攻击预防，XDR Pro扩展至网络、云和身份数据分析[30] - 公司2025财年推出了多项新产品包括Prisma Access Browser、OT Security新功能、Cortex Cloud、Prisma AIRS和Cortex XSIAM 3.0[33] 渠道与销售表现 - 公司通过分销商实现44.2%的总收入，三家分销商贡献了2025财年大部分销售额[44] - 公司拥有超过8500家渠道合作伙伴，通过NextWave渠道计划建立深度合作关系[48] - 依赖渠道合作伙伴销售几乎所有产品及订阅服务[77] - 三大分销商合计贡献公司2025财年总收入的44.2%[92] - 分销渠道集中风险：三大分销商各自贡献超10%收入，存在业务依赖[92] 收购与整合活动 - 2024年8月完成收购IBM QRadar部分资产，预计加速Cortex业务增长[36] - 2025年7月完成收购网络安全公司Protect AI，增强AI安全平台能力[36] - 2025年7月达成收购身份安全公司CyberArk的最终协议，预计2026财年下半年完成交易[36] - 收购CyberArk可能带来竞争加剧和整合风险[76] - 收购CyberArk存在整合风险，可能无法实现预期协同效应或增长机会[103] - 收购CyberArk若终止需支付10亿美元终止费[115] - 收购CyberArk预计在2026财年下半年完成[108] - 收购后整合不力将影响预期协同效应实现[112] - 收购可能造成股东权益稀释[105] 风险因素 - 硬件产品依赖境外关键组件供应，存在供应链中断风险[77] - 受俄乌冲突影响，需遵守美国及欧盟对俄罗斯的制裁与出口管制[78] - 汇率波动可能对财务状况和经营业绩产生负面影响[77] - 曾于2023财年前发生亏损，未来可能无法维持盈利能力[82] - 大量收入集中于财季最后几周，延迟交付可能导致业绩未达预期[83] - 向政府实体销售需满足认证和技术要求变更风险，可能限制联邦政府领域销售[96] - 客户可能要求更短合同期限或不利条款续订订阅服务，影响经济效益[90] - 宏观经济因素导致客户延迟或削减安全及IT运营支出，影响新客户获取[89] - 开放信贷安排和延期付款增加坏账风险，需计提准备金覆盖可疑账户[94] - 竞争压力可能导致产品降价、毛利率下降和市场份额流失[100] - 网络安全行业面临国家支持的黑客攻击增加风险[124] - AI技术研发存在监管合规风险及法律诉讼风险[121][123] - 新产品开发存在技术缺陷和市场竞争风险[120] - 云安全市场需应对云计算基础设施变化[118] - 研发投入可能无法实现预期成本节约或收入增长[117] - 安全漏洞可能导致声誉损害和法律责任[125] - 公司PAN-OS软件管理界面存在身份验证绕过漏洞，于2024年11月发布安全公告并提供软件更新[126] - 俄罗斯网络攻击风险因俄乌战争显著增加，可能导致客户系统安全漏洞[126] - 产品缺陷可能导致客户网络部分或完全中断，并暴露于安全威胁[126][127] - 第三方专利诉讼判决公司非故意侵权，需支付1.136亿美元赔偿金及法定利息（2024年10月）[133] - 产品误报风险因启发式功能而加剧，可能影响市场接受度并导致法律成本增加[130] - 技术支持能力不足可能导致客户满意度下降，需额外投入人力资源[131] - 开源软件使用可能需公开专有源代码，导致竞争优势丧失[139] - 专利组合规模小于竞争对手，商标未在全球市场注册完毕[135] - 产品责任索赔可能无法完全通过保险覆盖，设计缺陷不在第三方制造商赔偿范围内[129] - 数据中心和云基础设施技术故障可能导致客户网络临时或永久暴露[127] - 公司硬件产品因关税导致成本上升并已提价[146] - 公司依赖第三方技术许可存在非独占性竞争风险[143] - 制造合作伙伴Flex可单方面终止合作协议[147] - 硬件关键组件依赖亚洲单一供应商且无长期采购合约[150][151] - 国际销售收入占比重大受汇率波动影响[157] - 以色列业务受地区冲突影响员工需服兵役[159][161] - 产品含加密技术受美国出口管制限制[162] - 分销商渠道海外销售面临反贿赂法规合规风险[160] - 供应链受地缘政治影响（中美/台海/俄乌局势）[150][160] - 公司可能因违反GDPR面临最高2000万欧元或1750万英镑罚款，或全球年营业额4%的更高金额[165] - 英国《数据（使用和访问）法》于2025年6月19日生效，造成数据保护制度与GDPR明确偏离[167] - 美国至少20个州颁布隐私相关法律，部分将在2026财年生效[169] - 公司因遵守CCPA产生大量合规成本并需调整数据处理实践[169] - 欧盟《企业可持续发展报告指令》等新规要求公司承担显著额外合规成本[178] - 美国《One Big Beautiful Bill Act》税收法案于2025年7月4日签署成为法律，可能影响公司有效税率[174] - 2025年6月到期的0.375%可转换优先票据相关认股权证可能对普通股产生稀释效应[183] - 公司自认证参与欧盟-美国数据隐私框架（DPF），但该框架可能面临法律挑战[166] - 欧洲委员会对英国数据保护制度的充分性决定延长至2025年12月[167] - 公司可能因跨境数据传输限制面临欧洲客户需求减少的风险[168] - 2025认股权证对应方可能通过衍生品交易影响公司普通股市场价格[184] - 公司不保证股票回购计划会完全执行或提升股东价值[188] - 持有15%或以上投票权的大股东可能被禁止与公司合并[191] 运营与支持体系 - 客户支持体系提供三级技术支持，全球支持中心提供7×24小时Level-3支持服务[35] - 产品部署模式包含企业网络、数据中心、云环境、分支机构和设备代理等多种场景[43] - 所有硬件产品均在美国组装[55] - 公司全球员工总数为16,068人（截至2025年7月31日）[57] - 员工在2025财年平均完成36小时的培训[62] - 首席执行官在Glassdoor上获得91%的员工支持率（顶级百分位评分）[64] - 连续多年被Best Practice Institute认证为“全球最受喜爱工作场所Top 100”（自2021年起）[64] - 网络安全团队包含11名董事会成员中的6名网络安全专家[202] - 公司采用NIST和ISO/IEC 27000系列标准构建安全框架[197] - 每季度开展网络安全风险评估和事件响应测试[199] - 公司总部租赁面积达941,000平方英尺，租约2028年7月到期[203] - 持有10.4英亩土地用于未来扩建[203] 财务与资本结构 - 公司外汇对冲合约名义总金额达15亿美元[158] - 可转换票据转换本金金额达3.829亿美元[210] - 因转换票据发行560万股未注册普通股[210] - 股票回购计划总授权金额达41亿美元[211] - 截至2025年7月31日剩余回购授权金额10亿美元[211] - 回购授权有效期延长至2025年12月31日[211] - 2025年第三季度未执行股份回购[211] - 公司授权发行最多20亿股普通股和1亿股优先股[187] - 截至2025年7月31日，公司拥有10亿美元股票回购额度，计划于2025年12月31日到期[188] - 公司从未支付过普通股股息且未来也不打算支付[189] - 公司章程要求66.67%投票权支持才能修改优先股发行条款[192] - 普通股在纳斯达克全球精选市场交易代码"PANW"[207] - 截至2025年8月18日有565名登记股东[207] 可持续发展与合规 - 公司采购100%可再生电力并致力于温室气体减排[69] - 通过捐赠基金向网络安全教育等非营利组织提供慈善资助[70] - 被CDP（碳披露项目）评为“供应商参与度评估A级名单”企业[69] 市场与行业认可 - 产品在第三方行业分析评选中获得25个类别的领先地位认可[52] - 业务呈现季节性波动，最强环比收入增长通常发生在第二和第四财季[54] - 收入季节性波动显著，第二和第四财季收入通常高于第一和第三财季[85][87]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2026财年第二季度净收入为20亿美元，同比增长58%[88] - 公司三个月净收入为20.061亿美元，同比增长57.6%[105][106] - 公司六个月净收入为39.014亿美元，同比增长60.3%[105][107] - 三个月毛利率为50.4%，同比上升4.2个百分点[108][110] - 六个月毛利率为50.3%，同比上升4.5个百分点[108][110] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发费用三个月增加3230万美元，达5.19亿美元[111] - 销售及行政费用三个月减少450万美元，六个月减少1800万美元[113][114] 各条业务线表现 - 数据中心终端市场销售额同比增长69%，运营商基础设施市场增长71%，企业网络市场增长28%，消费者市场增长30%[88] - 数据中心终端市场销售三个月增长69%，六个月增长73%[106][107] - 运营商基础设施终端市场销售三个月增长71%，六个月增长82%[106][107] - 企业网络终端市场销售三个月增长28%，六个月增长22%[106][107] - 消费终端市场销售三个月增长30%，六个月增长37%[106][107] - 汽车/工业终端市场销售额与去年同期基本持平[88] 管理层讨论和指引 - 公司以25亿美元现金出售汽车以太网业务给英飞凌科技[91] - 2025年8月14日以25亿美元出售汽车以太网业务[131] 现金流和资本活动 - 截至2025年8月2日的六个月经营活动现金流为7.945亿美元[135] - 同期净收入3.727亿美元，非现金调整包括4.894亿美元无形资产摊销[135] - 投资活动净现金流出1.713亿美元，主要用于1.663亿美元物业设备购置[137] - 融资活动净现金流出3.471亿美元，包含7.906亿美元债务偿还及5.4亿美元股票回购[138] - 公司向股东返还6.435亿美元，包括5.4亿美元股票回购和1.035亿美元现金分红[97] - 公司在六个月内回购830万股普通股，总价值5.4亿美元[96] - 截至2025年8月2日，公司仍有20亿美元可用于未来股票回购[96] 资产和债务状况 - 截至2025年8月2日，公司持有待售资产价值5.955亿美元[91] - 现金及现金 equivalents 为12亿美元，较2025年2月1日的9.483亿美元增加2.761亿美元[97] - 截至2025年8月2日，公司现金及现金等价物为12亿美元，其中9.738亿美元由海外子公司持有[125] - 公司总借款为45亿美元，其中4.993亿美元在12个月内到期[126] - 2026财年第二季度全额偿还5年期贷款5.578亿美元[126] - 2025年循环信贷额度提高至15亿美元，截至2025年8月2日未提取[127] - 2025年发行10亿美元高级票据（5年期5亿美元+10年期5亿美元）[128] 其他重要内容 - 五大客户应收账款占总应收账款的73%，去年同期四大客户占比70%[98]