收入和利润（同比环比） - 总收益同比增长8.7%至203.6百万人民币（2024年同期：187.3百万人民币）[18] - 净利润同比增长8.0%至6.7百万人民币（2024年同期：6.2百万人民币）[18] - 公司2025年上半年总收益为203,609千元人民币，较2024年同期的187,326千元人民币增长8.7%[34] - 公司2025年上半年净利润为6,755千元人民币，同比增长11.8%[23] - 截至2025年6月30日止六个月总收益为203,609千元人民币，较2024年同期的187,326千元人民币增长8.7%[41][44] - 总可呈报分部溢利为19,144千元人民币，较2024年同期的15,297千元人民币增长25.1%[41][44] - 本期归属于公司所有者的盈利为675.5万元人民币，同比增长11.8%[63] - 公司总收入同比增长人民币1630万元（8.7%），从人民币1.873亿元增至人民币2.036亿元[137][140] - 归属于公司所有者利润为人民币680万元（前期：人民币610万元）[151] - 公司拥有人应占溢利及全面收入总额本期为人民币6.8百万元，前期为人民币6.1百万元[155] 成本和费用（同比环比） - 销售成本同比增长25.8%至177.0百万人民币（2024年同期：140.8百万人民币）[18] - 销售存货成本大幅增加至1.77亿元人民币，同比增长约25.8%[60] - 员工成本总额为739.7万元人民币，同比减少50.7%[60] - 研发费用大幅减少至25.9万元人民币，同比下降82.5%[60] - 员工成本同比下降46.7%，从人民币1370万元降至人民币730万元[139][142] - 研发费用同比下降80%，从人民币150万元降至人民币30万元[145][147] - 其他经营开支同比下降23%，从人民币1780万元降至人民币1370万元[145][147] - 融资成本由前期约人民币5.2百万元增加至本期约人民币7.9百万元，增幅51.9%，主要因可换股债券利息增加约人民币1.9百万元[153] - 集团员工总成本为人民币7.3百万元（对比前期：人民币13.7百万元），减少46.7%[180][183] - 集团雇员退休福利开支为人民币0.6百万元（对比前期：人民币1.8百万元），减少66.7%[180][183] 各条业务线表现 - 医疗器械及耗材贸易收入同比增长21.8%至195.4百万人民币（2024年同期：160.4百万人民币）[18] - 医疗设备及耗材贸易收入为195,437千元人民币，同比增长21.8%[34] - 月子服务收入大幅下降至4,110千元人民币，同比减少65.5%[34] - 资讯科技服务收入显著减少至249千元人民币，同比下降96.9%[34] - 融资租赁收入为3,813千元人民币，同比下降45.4%[34] - 贸易业务收益为195,437千元人民币，占总收益的96.0%，同比增长21.8%[41][44] - 融资租赁服务收益为3,813千元人民币，同比下降45.4%[41][44] - 月子服务收益为4,110千元人民币，同比下降65.5%[41][44] - 贸易业务分部溢利为12,064千元人民币，同比增长0.6%[41][44] - 融资租赁服务分部溢利为7,814千元人民币，同比增长195.4%[41][44] - 月子服务分部亏损为1,181千元人民币，较2024年同期亏损1,785千元人民币改善33.8%[41][44] - 融资租赁服务收入为3.8百万元人民币，服务覆盖30个省份5,030家中小企业客户[122][126] - 母婴月子产业服务收入为4.1百万元人民币，因宏观经济环境及行业竞争导致收入下降[129][131] - 医疗设备及耗材贸易业务收入为195.4百万元人民币，聚焦医美、牙科及妇幼医疗设备领域[130] - 医疗设备及耗材贸易业务收入为人民币1.954亿元[132][137][140] 现金流和融资活动 - 经营活动所用现金净额为30,344千元人民币，较2024年同期的111,337千元人民币改善72.7%[24] - 投资活动所用现金净额为5,799千元人民币，同比减少59.6%[24] - 融资活动所得现金净额为43,173千元人民币，同比增长14.4%[24] - 现金及现金等价物期末余额为21,407千元人民币，较期初14,345千元人民币增长49.3%[24] - 银行结余及现金截至2025年6月30日为人民币21.4百万元，较2024年12月31日人民币13.0百万元增长64.6%[157] - 营运资金截至2025年6月30日为人民币288.2百万元，较2024年12月31日人民币237.1百万元增长21.6%[157] - 一年内到期银行及其他借款及可换股债券为人民币138.0百万元，较2024年12月31日人民币108.3百万元增长27.4%[158] - 资产负债比率截至2025年6月30日为42.2%，较2024年12月31日37.7%上升4.5个百分点[159] - 资本承担截至2025年6月30日为人民币2.0百万元，与2024年12月31日持平[170] 资产和负债状况 - 总资产净额同比增长4.3%至315.0百万人民币（2024年末：302.1百万人民币）[21] - 流动负债同比增长8.9%至221.7百万人民币（2024年末：203.6百万人民币）[20] - 银行及其他借款流动部分同比增长22.5%至132.6百万人民币（2024年末：108.3百万人民币）[20] - 贸易应收款项同比下降12.8%至258.9百万人民币（2024年末：297.1百万人民币）[20] - 存货同比激增3625.0%至57.1百万人民币（2024年末：1.5百万人民币）[20] - 总资产为595,211千元人民币，较2024年同期的620,904千元人民币下降4.1%[41][44] - 总权益截至2025年6月30日为人民币315.0百万元，较2024年12月31日人民币302.1百万元增长4.3%[157] - 预付供应商款项增加至126,605千元，较2024年末增长41.3%[82] - 可退还租赁按金增至3,905千元，非流动部分占比71.4%达2,789千元[82] - 贸易应付款项为22,245千元，其中96.6%账期在3个月以内[84] - 超过12个月的贸易应付款项增长64.5%至329千元[84] - 合同负债下降43.4%至4,601千元，主要来自月子服务预收款[86] - 其他应付税款减少48.6%至7,888千元[86] - 有抵押担保的短期银行借款激增88.0%至111,700千元[89] - 长期银行借款下降39.7%至44,910千元[89] - 总借款规模减少2.9%至177,551千元[89] - 集团质押融资租赁应收款项及贸易应收款项账面价值为人民币89.1百万元（2024年12月31日：人民币112.2百万元）[176] 融资成本及借款详情 - 融资成本为7,868千元人民币，较2024年同期的5,217千元人民币增长50.8%[41][44] - 融资成本总额为786.8万元人民币，其中可换股债券利息为194.3万元人民币[53] - 财务成本同比增长51.9%，从人民币520万元增至人民币790万元[149] - 银行借款实际利率区间为3.10%-7.50%，较2024年3.65%-7.50%有所下降[103][105] - 其他借款人民币364.1万元较2024年末456.1万元减少20.2%，年利率24%[103][105] - 2025年发行可转换债券I总额5200万港元，年利率6%，初始转股价1.51港元[107] - 可换股债券I发行总额为52,000,000港元，年利率6%，初步换股价1.51港元，全部转换可发行34,437,085股普通股[111] - 可换股债券II发行总额为10,000,000港元，年利率6%，初步换股价1.51港元，全部转换可发行6,622,516股普通股[112] - 可换股债券总发行金额为57,065千元人民币，其中权益部分6,198千元，债务部分50,315千元[115] - 债务部分直接交易成本为552千元人民币，利息开支1,943千元人民币[115] - 截至2025年6月30日债务部分总额52,258千元人民币，其中流动负债5,318千元，非流动负债46,940千元[115] - 发行可换股债券I本金总额52,000,000港元，年利率6%，初步换股价每股1.51港元[160] - 发行可换股债券II本金总额10,000,000港元，年利率6%，初步换股价每股1.51港元[164] 信用风险及应收款项 - 融资租赁应收款项最低租赁款项现值从人民币14970.3万元下降至12705万元，降幅15.1%[69] - 融资租赁应收款项全期预期信用损失拨备从人民币6006.2万元下降至5163.8万元，降幅14.0%[69] - 融资租赁应收款项质押担保银行借款从人民币8619.6万元下降至6781.8万元，降幅21.3%[70] - 逾期超过90天的融资租赁应收款项从人民币825.3万元下降至279.5万元，降幅66.1%[73] - 贸易应收款项账面总额从人民币31469.8万元下降至27667.8万元，降幅12.1%[75] - 贸易应收款项减值亏损拨备为人民币1775.2万元，较期初基本持平[75] - 账龄超过365天的贸易应收款项从人民币1632.3万元增加至3232.2万元，增幅98.0%[76] - 贸易应收款项质押担保银行借款人民币2131.9万元[79] - 减值损失拨回人民币890万元（前期：减值损失人民币190万元）[144][146] 公司治理和股权结构 - 公司股份于香港联合交易所GEM上市，股份代号08223[1][16] - GEM市场定位为中小型公司，投资风险可能高于主板[3][4] - 公司注册于开曼群岛，主要营业地点位于中国深圳市南山区及香港九龙[12][14] - 公司核数师为BDO Limited（香港立信德豪会计师事务所）[12][14] - 主要往来银行包括广东华兴银行、农业银行、华夏银行等6家金融机构[13][14] - 公司董事会由7名董事组成，包括2名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[10][11] - 公司设有审计委员会、薪酬委员会和提名委员会三个专门委员会[10][11] - 股份过户登记总处为Ocorian Trust (Cayman) Limited，香港分处为卓佳证券登记有限公司[16][17] - 公司网站为www.ziyygroup.com[16][17] - 本报告为2025年中期报告，包含简明综合财务报表及管理层讨论分析[2][8] - 关键管理层人员薪酬总额2,056千元人民币，同比下降22.6%（2024年同期：2,656千元）[117] - 张俊深先生持有公司股份300,000,000股，占总股本69.77%[186] - 张俊伟先生持有公司股份300,000,000股，占总股本69.77%[186] - 田志威先生持有公司股份15,000,000股，占总股本3.49%[186] - 张俊深先生持有Hero Global 50,000股普通股，占股100%[191] - 张俊伟先生持有Icon Global 100股普通股，占股100%[191] - Hero Global持有公司300,000,000股股份，占股69.77%[196] - Icon Global持有公司300,000,000股股份，占股69.77%[196] - 汤怡萍女士（张俊深配偶）被视为拥有公司300,000,000股权益，占股69.77%[196] - 张俊深先生和张俊伟先生被视为一致行动人，共同拥有公司75.0%的已发行股本[197][198] - 截至2025年6月30日，除披露外，公司董事及主要行政人员无其他需披露的股份权益或淡仓[191][192] - 截至2025年6月30日，除披露外，公司无其他主要股东需根据证券及期货条例披露权益[194][199] - 公司董事、控股股东及其紧密联系人无任何与集团业务存在竞争或潜在竞争的利益[200] 担保和承诺事项 - 张俊深家族及相关公司为1,750万元银行借款提供个人担保[89][92] - 截至2025年6月30日，公司银行借款总额为人民币1000万元，由张先生、汤女士、三家附属公司及一家融资担保公司提供担保[94] - 截至2024年12月31日，公司银行借款总额为人民币3000万元，由张先生、汤女士、张胜阶先生、公司、两家附属公司及两家关联公司提供担保[94] - 集团附属公司全部股权质押给银行用于获取银行借款[176] - 集团无重大或然负债披露[179][182] - 集团无重大投资或资本资产未来计划[178][181] 员工和运营数据 - 集团员工人数为44名（对比前期：161名），减少72.7%[180][183] - 普通股加权平均股数为4.3亿股，较去年同期略有增加[63] - 公司未派发中期股息（2024年同期：无）[61] - 公司未宣派中期股息（前期：无）[152] 收购和资产变动 - 2024年同期通过收购子公司获得1528.2万元人民币的家具及办公设备[65] - 2024年同期通过收购子公司获得2034.3万元人民币的使用权资产[66] - 公司购置家具及办公室设备人民币1528.2万元，其中人民币1504.3万元通过收购一家附属公司添置[67] - 公司使用权资产增加人民币2034.3万元，全部通过收购一家附属公司添置[67]

收入和利润（同比环比） - 收入为8.166亿港元，与去年同期相比增长0.1%[6] - 收入基本持平，2025年上半年为8.166亿港元，较2024年同期的8.160亿港元仅微增0.08%[19] - 电子元件分部收入同比增长0.08%至8.166亿港元[41][46] - 毛利为1.373亿港元，同比增长3.2%[6] - 毛利同比增长3.17%，从2024年上半年的1.330亿港元增至2025年同期的1.373亿港元[19] - 期间溢利（净利润）大幅下降72.8%，从2024年上半年的239.2万港元降至2025年同期的65.0万港元[19] - 股东应占溢利为441万港元，同比增长59.8%[6] - 本公司股权持有人应占溢利增长59.8%，从2024年上半年的275.6万港元增至2025年同期的440.5万港元[19] - 公司股东应占净溢利为441万港元[10] - 期间溢利为4.405百万港元，同比增长59.8%（对比2024年同期的2.756百万港元）[68] - 每股盈利为0.93港仙，同比增长60.3%[6] - 每股基本盈利增长59.8%至0.93港仙[54] - 经营溢利同比下降3.0%至3129万港元[42] - 息税折旧及摊销前利润为6667万港元，同比下降3.0%[6] 成本和费用（同比环比） - 毛利率保持稳定约16%[7] - 整体毛利率从16.3%提升至16.8%[41][42] - 财务支出同比降低近16%[8] - 财务支出下降15.8%至2176.3万港元[42][50] - 购买物业、厂房及设备支出同比增长10.4%，从2024年3010.9万港元增至2025年3322.7万港元[26] - 主要管理人员薪酬总额为7.219百万港元，同比增长11.8%（对比2024年同期的6.459百万港元）[73] - 向合营企业购买原材料支出为7.159百万港元，同比增长52.6%（对比2024年同期的4.69百万港元）[71] 各条业务线表现 - 先进储能和AI基础设施领域成为主要增长动力[9] - 研发投入聚焦AI基础设施及先进储能解决方案领域[10] - 公司从传统电容器供应商转型为综合解决方案合作伙伴[12] - 公司主要业务为制造及买卖电子元件及原材料，在香港联交所主板上市[27][28] - 投资物业公允价值收益726.6万港元[48] - 投资物业公允值调整收益726.6万港元，期末账面净值增至3.82亿港元（同比增长2.6%）[58] - 第3级别金融资产公允价值变动损失127万港元，较2024年同期损失970.6万港元改善86.9%[37] - 按公允值于损益内列账之金融资产减少2.0%，从2024年末4950.3万港元降至2025年中4849.3万港元[34][37] - 投资物业全部采用第3级别估值，中国内地工业综合体估值下降19.9%至1.73亿港元[60] 各地区表现 - 中国内地收入占比76.6%达6.255亿港元[44] - 美国市场收入大幅增长84.1%至1772万港元[44] - 中国内地非流动资产增长2.5%至13.469亿港元[44] 管理层讨论和指引 - 研发投入成功实现新产品商业化[8] - 公司成功将高息港元融资转换为低息人民币融资[8] - 董事会不建议派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[81] - 公司已计入应付股息2,330,000港元，涉及上一财政年度每股0.49港仙的末期股息[81] - 已宣派股息233.0万港元[24] - 已宣派股息为2.33百万港元[68] - 资本承担中的厂房及机器承诺支出为58.748百万港元，同比增长15.5%（对比2024年末的50.866百万港元）[69] - 安装中机器款项增长24.8%至7964.4万港元，预示资本支出扩张[56] 现金流和融资活动 - 经营业务现金流入净额同比下降48.3%，从2024年7921.4万港元降至2025年4094.4万港元[26] - 新增银行及其他借贷所得款项同比增长29.4%，从2024年11.467亿港元增至2025年14.836亿港元[26] - 偿还银行及其他借贷同比增长26.2%，从2024年11.990亿港元增至2025年15.125亿港元[26] - 新借贷金额为1,483.647百万港元，同比增长29.4%（对比2024年同期的1,146.708百万港元）[66] - 偿还借贷金额为1,519.756百万港元，同比增长26.8%（对比2024年同期的1,198.986百万港元）[66] - 公司违反两项银行财务契约，涉及贷款金额276.683百万港元（对比2023年末的323.746百万港元）[66] - 给予合营企业的计息贷款余额为150.31百万港元，年利率4.90%[72] 资产和负债状况 - 现金及现金等值物为1.4379亿港元（2024年底为2.0817亿港元）[11] - 未偿还银行及其他借贷总额为9.7609亿港元（2024年底为10.0205亿港元）[11] - 净负债比率为54.5%（2024年底为53.1%）[11] - 净营运资金为1.3686亿港元（较2024年底减少0.1033亿港元）[11] - 流动比率为1.09倍（2024年底为1.10倍）[11] - 现金及现金等价物减少30.9%，从2024年末的2.082亿港元降至2025年6月30日的1.438亿港元[21] - 银行及其他借贷（流动部分）为9.631亿港元，较2024年末的9.665亿港元略有下降[21] - 期末现金及现金等价物同比下降31.5%，从2024年2.099亿港元降至2025年1.438亿港元[26] - 总权益增长2.06%，从2024年末的14.953亿港元增至2025年6月30日的15.261亿港元[22] - 银行及其他借贷总额下降2.6%至9.76亿港元，其中1年内到期占比92.0%[65] - 银行及其他借贷期末结余为976.091百万港元，较期初下降2.6%（从1,002.053百万港元）[66] - 物业、厂房及设备期末账面净值下降至5.75亿港元，较期初5.92亿港元减少2.8%[56] - 应收账款总额增长4.0%至7.28亿港元，其中1-3个月账期占比90.1%[61][63] - 应收账款亏损拨备增加6.1%至4176.2万港元，反映信用风险上升[61] - 应付账款及票据总额下降3.1%至3.14亿港元，1-3个月账期占比88.7%[64] - 土地租赁预付款期末余额985.4万港元，同比减少3.3%[57] 其他全面收益和汇兑影响 - 汇兑差额带来其他全面收入5331.5万港元，而2024年同期为亏损2222.8万港元[20] - 资产重估产生亏损2081.6万港元，而2024年同期为盈余389.0万港元[20] - 汇兑亏损1547.7万港元，同比转亏[48] - 汇兑调整带来正影响：物业厂房设备产生1066.8万港元收益，投资物业产生500.3万港元收益[56][58] 运营效率指标 - 存货变动由增加2574.8万港元转为减少162.1万港元，改善幅度达2736.9万港元[26] - 应收账款增加额下降88.8%，从2024年7566万港元降至2025年849.1万港元[26] 人力资源和组织 - 雇员总数2,553名（较2024年底增加326名）[14] 公司治理和股东结构 - 主席纪楚莲直接及通过Man Yue Holdings Inc.持有公司股份共198,417,101股，占已发行股本41.73%[74] - 董事总经理陈宇澄直接及通过Man Yue Holdings Inc.持有公司股份共67,623,566股，占已发行股本14.22%[74] - Man Yue Holdings Inc.作为主要股东持有209,689,667股公司普通股，占已发行股本44.09%[75] - 公司未购买、出售或赎回任何股份[77] - 公司已完全遵守上市规则的企业管治守则及标准守则[78][79] 审计和合规 - 中期财务报表已按香港会计准则第34号编制[17] - 截至2025年6月30日止六个月的中期财务报表未经审核但已由毕马威会计师事务审阅[80]

收入和利润（同比环比） - 收益同比增长4.9%至129.981百万港元[5] - 期内溢利微降0.5%至12.896百万港元[5] - 公司总收益同比增长4.9%至129.98亿港元（2024年同期：123.92亿港元）[18] - 所得税前溢利为1532万港元，较去年同期1541.7万港元略微下降0.6%[8] - 所得税前溢利微降至15.32亿港元（2024年同期：15.42亿港元）[17] - 公司拥有人应占溢利为12.9百万港元，同比下降0.8%或0.1百万港元[43] - 公司收益为130.0百万港元，同比增长4.9%或6.1百万港元[43] 成本和费用（同比环比） - 毛利同比下降5.6%至32.729百万港元[5] - 存货成本大幅增长8.9%至9.73亿港元（2024年同期：8.92亿港元）[19] - 公司毛利为32.7百万港元，同比下降5.8%或2.0百万港元[43] - 毛利率为25.2%，同比下降2.8个百分点[43] - 自关联方购买原材料及货物金额为24,082千港元，同比增长25.6%[39] - 租赁付款总额为1,851千港元，同比下降0.4%[39] 各业务线表现 - 公司主要从事制造及出售电动工具以及采购及出售电风扇业务[10] - 公司经营分为SMC分部（自有品牌电风扇）和非SMC分部（客户品牌电动工具及电风扇）两个可呈报经营分部[15] - 非SMC分部收益增长5.5%至108.95亿港元 SMC分部收益增长2.0%至21.03亿港元[17] - 风扇产品收益大幅增长16.3%至68.68亿港元（2024年同期：59.05亿港元）[18] - 电风扇业务在非洲及澳洲录得双位数增长[42] 现金流表现 - 经营活动所用现金净额为222.9万港元，相比去年同期所得现金净额889.3万港元，现金流出增加1112.2万港元[8] - 投资活动所得现金净额为102.1万港元，较去年同期112.8万港元下降9.5%[8] - 融资活动所用现金净额为185.1万港元，与去年同期185.8万港元基本持平[8] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为45.5万港元损失，较去年同期0.4万港元显著扩大[8] - 非现金调整合计为223.9万港元，较去年同期119.7万港元增长87%[8] - 营运资金调整合计为1864.2万港元流出，较去年同期644.8万港元流出增加189%[8] 财务状况和资本结构 - 现金及银行结余减少3.9%至86.917百万港元[6] - 存货大幅下降37%至12.833百万港元[6] - 应付贸易款项减少29.6%至40.964百万港元[6] - 资产净值增长9.5%至148.506百万港元[6] - 租赁负债减少49.1%至1.826百万港元[6] - 汇兑储备改善由负2.045百万港元升至负2.016百万港元[7] - 期末现金及现金等价物为8691.7万港元，较期初9043.1万港元减少351.4万港元（3.9%）[8] - 应收贸易款项增长8.2%至7.32亿港元（2024年末：6.77亿港元）[28] - 应付贸易款项下降32.9%至2.25亿港元（2024年末：3.35亿港元）[30] - 现金及银行结余总额为86.9百万港元，较期初下降3.9%[44] - 流动比率约为3.90倍，较期初提升30.9%[45] - 公司负债比率为零，保持无净银行借款状态[47] - 无资产抵押担保[53] 资本开支和投资活动 - 资本开支为0.2百万港元，同比减少50%[48] - 资本承担总额为0.6百万港元，较期初0.1百万港元增长500%[48] - 报告期内无重大投资及资产收购/出售活动[51][64] - 无重大或然负债[49] 公司治理和股东信息 - 每股盈利0.645港仙[5] - 每股基本盈利为0.0064港元（2024年同期：0.0065港元）[25] - 雇员总数保持115名[52] - 宣派中期股息每股0.005港元[54] - 董事翁国基通过控股公司持有公司75%股份（1,500,000,000股）[56][59] - 香港建设（香港）工程有限公司持股9%（180,090,000股）[59] - 购股权计划剩余200,000,000份期权未授出[63] - 公司已采纳上市规则附录C3的标准守则规范董事及可能拥有内幕消息的雇员证券交易行为[67] - 全体董事确认截至2025年6月30日止六个月期间持续遵守标准守则[67] - 公司未知悉集团高级管理层在回顾期内存在违反标准守则的情况[67] - 审核委员会由两名独立非执行董事和一名非执行董事组成（梁文钊/潘泽生/翁国基）[68] - 审核委员会与高级管理层已审阅截至2025年6月30日止六个月中期业绩及财务资料[68] - 审核委员会对集团采用的会计原则及惯例无意见分歧[68] - 审核委员会同时讨论了财务申报/审计及内部监控事宜[68] - 董事会包含三名执行董事（梁振华/邓自然/周启超）和两名非执行董事（翁国基/李碧玫）[68] - 董事会包含三名独立非执行董事（梁文钊/潘泽生/何志成）[68] - 中期报告批准日期为2025年8月22日[68]

收入和利润（同比） - 公司收益同比减少人民币205.3百万元或39.1%至人民币319.2百万元[13] - 公司权益持有人应占溢利同比减少人民币50.5百万元或37.6%至人民币83.7百万元[13] - 公司总收益为人民币319.2百万元，同比下降人民币205.3百万元或39.1%[50] - 净利为人民币83.7百万元，同比下降人民币50.5百万元或37.6%[63] - 公司2025年上半年收益为319,223千元，同比下降39.2%[104] - 公司2025年上半年期内溢利为83,674千元，同比下降37.6%[104] - 公司2025年上半年每股基本及摊薄盈利为人民币11.32分，同比下降37.6%[104] - 公司2025年上半年除税后溢利为134196千元人民币[111] - 公司2025年上半年收益同比下降39.2%至319223千元人民币[120] 成本和费用（同比） - 销售成本为人民币72.9百万元，同比下降人民币59.8百万元[52] - 材料成本占销售成本63.7%，同比下降3.9个百分点[54] - 员工成本为人民币35.3百万元（2024年同期：人民币35.8百万元）[72] - 公司2025年上半年已售存货成本为72926千元人民币[121] - 公司2025年上半年外汇净损失3043千元人民币[113][121] - 期内所得税总支出为1691.1万元人民币，较2024年同期的3579.9万元人民币下降52.7%[125] - 递延所得税项产生收益486.9万元人民币，而2024年同期为支出604.3万元人民币[125] - 支付予主要管理层的薪酬总额为614.9万元人民币，较2024年同期的606.7万元人民币略有增长[139] 毛利和毛利率（同比） - 公司毛利同比减少人民币145.5百万元或37.1%至人民币246.3百万元[13] - 除息税折旧摊销前盈利同比减少人民币69.7百万元或35.6%至人民币125.9百万元[13] - 毛利为人民币246.3百万元，同比下降人民币145.5百万元或37.1%[55] - 毛利率为77.2%，同比上升2.5个百分点[55] 业务线表现 - 公司主要从事生产及销售润喉片以及其他药品及食品[9] - 旗舰产品金嗓子喉片(OTC)占公司收益总额的90.6%[25] - 金嗓子喉宝系列产品占公司收益总额的8.9%[29] - 其他产品占公司收益总额的0.5%[30] - 金嗓子喉片(OTC)收益为人民币289.1百万元，同比下降人民币189.3百万元或39.6%[50] - 金嗓子喉宝系列产品收益为人民币28.5百万元，同比下降人民币14.8百万元或34.2%[50] 各地区及出口表现 - 公司产品已出口至60多个国家和地区[36] - 金嗓子喉片(OTC)已出口至全球五大洲包括美国、加拿大、欧盟等市场[24] - 金嗓子喉宝系列产品2025年新增出口国家韩国和秘鲁[28][36] - 分销网络覆盖中国所有省份、自治区及直辖市[38] - 产品出口至全球60多个国家和地区[38] - 已与全部东盟10国签订代理协议，产品出口至其中9个国家[39] 研发与新产品 - 公司拥有35项新产品开发成果，其中8项为药品[32] - 公司有两项经典名方已进入药品中试阶段[34] 生产与基地建设 - 新药品生产研发基地使用面积约6万平方米[47] - 二期工程选址占地48亩，预计建成后使用面积约5万平方米[47] - 新基地全自动化生产线提升生产效率[47] - 二期工程将建设大健康产业生产厂房及研发中心[47][48] - 建造食品生产厂房及食品研发中心项目已完成地上建筑施工建设[81] - 物业、厂房及设备账面净值增加至43922.2万元人民币，期内添置2485.3万元人民币，折旧1511.3万元人民币[129] 销售渠道与市场推广 - 线上销售渠道包括淘宝天猫旗舰店及微信小程序商城[39][45] - 金嗓子YouTube频道总展示量近1.2亿次，视频观看量超565万次[36] - 截至2025年6月30日，公司已与11名推广商订立产品推广合作协议[41] - 金嗓子喉片(OTC)被列入北京市卫健委制定的《新冠病毒感染者用药目录（第一版）》[43] 资产负债与现金流 - 计息银行借款总额为人民币684.0百万元，同比增加人民币257.1百万元或60.2%[66] - 流动比率为1.9，同比下降0.6个百分点[64] - 公司资产质押存款为人民币42,736,000元（2024年12月31日：人民币43,012,000元）[67] - 资产负债比率从2024年12月31日的29.1%增加至2025年6月30日的56.6%[68] - 公司持有港元存款约33.5百万港元及美元存款约11.7百万美元[70] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为1,042,414千元，较2024年末下降7.8%[107] - 公司2025年6月30日计息银行及其他借款为634,332千元，较2024年末增长66.1%[107] - 公司2025年6月30日贸易应收款项及应收票据为243,192千元，较2024年末下降42.2%[107] - 公司2025年上半年经营现金流净额锐减88.1%至28409千元人民币[113][114] - 公司2025年上半年现金及现金等价物减少89255千元人民币[114] - 公司2025年上半年购买金融资产支出20000千元人民币[114] - 公司2025年上半年新获得银行贷款449662千元人民币[114] - 公司期末现金及现金等价物余额为989178千元人民币[114] - 贸易应收款项及应收票据账面净值下降至24319.2万元人民币，较2024年末的42060.9万元人民币下降42.2%，主要因应收票据从39145.1万元人民币降至15265.2万元人民币[131] - 贸易应收款项账龄少于三个月的部分大幅增加至7970.3万元人民币，较2024年末的2071.5万元人民币增长284.8%[131] - 计息银行及其他借款总额增至68403.2万元人民币，较2024年末的42691.6万元人民币增长60.2%，其中一年内到期的即期部分为63433.2万元人民币[133] - 无抵押银行贷款大幅增加至25663.8万元人民币（即期）和4970万元人民币（非即期），实际利率范围为2.88%-3.60%[133] 股息与股东回报 - 董事会不建议宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[13] - 公司2025年上半年宣派2024年末期股息338,663千元[110] - 公司2025年上半年派发股息338663千元人民币[114] - 宣派末期股息每股0.5港元，总金额33866.3万元人民币，较2024年同期的每股0.6港元（总金额40376.5万元人民币）下降16.1%[126] 公司基本信息 - 公司股份于2015年7月15日在香港联合交易所主板上市[9] - 报告期为截至2025年6月30日止六个月[19] - 公司注册办事处位于开曼群岛[10] - 公司核数师为安永会计师事务所[12] - 公司品牌价值为人民币104.51亿元，入选《TopBrand 2025中国品牌500强》[22][35] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为739,302,000股[91] - 公司2025年6月30日已发行股份总数为739,302,000股[102] 股权结构与关联方 - 董事曾勇先生持有516,013,700股股份，占已发行股份总数约69.79%[91] - 董事江佩珍女士持有58,937,400股股份，占已发行股份总数约7.97%[91] - 董事黄建平先生、曾克雄先生、何锦强先生各持有17,100,000股股份，各占已发行股份总数约2.31%[91] - 家族信托持有453,025,800股股份，占已发行股份总数约61.28%[98] - 高级管理层信托持有58,937,400股股份，占已发行股份总数约7.97%[98] - Jin Chen Global持有41,837,400股股份，占已发行股份总数约5.66%[98] - 家族信托持有453,025,800股股份，占已发行股本61.28%[102] - Jin Chen Employee Holdings Limited持有58,937,400股股份，占已发行股本7.97%[102] - 购股权计划可予授出的购股权数目为73,930,200股[97] - 关联方交易包括向广⻄常宝生物技术有限公司采购产品89.2万元人民币，及接受广⻄金嗓子旅游有限公司广告服务70万元人民币[135] - 应收股东及股东控制实体未偿付余额为人民币52万元，较2024年末减少0.8万元[140] - 应付股东控制实体未偿付余额为人民币86.9万元，较2024年末减少0.2万元[140] - 应付董事未偿付余额为人民币24.1万元，较2024年末减少0.4万元[140] - 向董事控制关联方支付预付款项人民币705.2万元，2024年末为零[140] 金融资产与投资 - 按公允价值计量的金融资产总额为人民币8.2561亿元，较2024年末减少9.6687亿元[144] - 应收票据公允价值为人民币6.2561亿元，较2024年末减少10.6687亿元[144] - 按公允价值计入损益的金融资产为人民币2000万元，较2024年末增加1000万元[144] - 所有金融工具公允价值计量均属第二层级，无第一或第三层级计量[144] - 公司无按公允价值计量的金融负债[144] - 期内各级公允值计量无转移情况发生[145] - 公司计划投资约人民币32.4百万元兴建新药品生产及研发基地二期工程[76] - 首次公开发售所得款项净额约909.6百万港元，已动用约757.5百万港元（占比83.3%）[79] - 未动用首次公开发售所得款项余额为152,120千港元[79] - 未动用首次公开发售所得款项预计将于2028年前悉数动用[82] - 截至2025年6月30日止六个月，公司未购买、出售或赎回任何上市证券[86] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何库存股份[87] 员工情况 - 员工总数从2024年6月30日的874名减少至2025年6月30日的842名[72]

收入和利润（同比环比） - 公司营业收入为人民币561.44亿元，同比下降6.6%[35] - 毛利为人民币59.87亿元，同比下降0.5%，毛利率为10.7%[37] - 净利润为人民币9.03亿元，同比下降21.9%[53] - 合并净利润同比下降21.9%至90,348千元（2025年1-6月）对比115,743千元（2024年1-6月）[99][100] - 合并营业收入同比下降6.6%至5,614,375千元（2025年1-6月）对比6,012,233千元（2024年1-6月）[99] - 归属于母公司股东的净利润下降29.3%至63,283千元（2025年1-6月）对比89,474千元（2024年1-6月）[100] - 2025年1-6月基本每股收益为0.05元/股，较2024年同期的0.07元/股下降28.6%[101] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为人民币501.57亿元，同比下降7.3%[36] - 研发费用为人民币17.29亿元，同比大幅增长27.6%[42] - 财务费用为人民币3.87亿元，同比下降37.9%[43] - 研发费用增长27.6%至172,876千元（2025年1-6月）对比135,481千元（2024年1-6月）[99] - 财务费用下降37.9%至38,729千元（2025年1-6月）对比62,394千元（2024年1-6月）[99] - 2025年1-6月支付给职工的现金为336,468千元，同比增长20.1%[102] 新能源领域业务表现 - 公司新能源领域2025年上半年新签合同额突破80亿元[13] - 分布式能源领域屋顶光伏项目总装机容量达12.3兆瓦[15] - 中标印尼SLNC氧化镍钴湿法项目年产9万吨镍金属量工程[16] - 中标印尼KNI氢氧化镍钴项目年产12万吨镍金属量工程[16] - 中标泰安市宁阳县伏山镇400兆瓦/800兆瓦时电网侧电化学储能项目[13] - 中标新疆其亚硅基材料有限公司一期20万吨硅氧烷及下游深加工项目[14] - 中标国电电力大同公司改造工程及德州夏津1×5万千瓦背压机组热电联产项目[14] - 中标阳泉市建筑垃圾资源利用一体化生态项目[15] 海外业务表现 - 海外业务新签合同额超8亿元[16] - 力拓几内亚西芒杜矿山基础设施EPC1.1a建安施工项目实现新国别突破[16] 研发与创新成果 - 公司研发费用超过1亿元人民币，科研立项190项[17] - 子公司数字供热室温智控平台实现热耗显著下降超18%[17] - 子公司累计减碳1519吨[17] 行业市场数据 - 2025年上半年全国建筑业总产值136745亿元，增加值38211亿元同比增长0.7%[19] - 全国风电累计并网容量达5.73亿千瓦同比增长22.7%[21] - 全国光伏发电装机容量达11亿千瓦同比增长54.1%[21] - 全国风电累计发电量5880亿千瓦时同比增长15.6%[21] - 全国光伏累计发电量5591亿千瓦时同比增长42.9%[21] - 2025年上半年全国可再生能源新增装机2.68亿千瓦占全部新增装机91.5%[23] - 2024年中国煤制甲醇总产量达7000万吨占全球总产能50%以上[25] - 预计2027年中国石化产业工程市场规模总额将达到人民币26,884亿元[26] - 预计2027年山西省石化产业工程市场规模将达到人民币1,031亿元[27] - 南水北调工程途经山西省等六省份耗资约人民币5,000亿元[28] - 集中供热代替分散供热可节约约30%能源[29] - 中国大中城市建筑垃圾年产生量超过20亿吨预计2026年处理量将超20亿吨[30] - 中国建筑垃圾资源化利用率仅10%-30%目标2027年资源化利用率达50%以上[30] - 到2025年山西省分布式可再生能源电力装机总规模将达到1,000万千瓦左右[31] - 2025年上半年中国对外承包工程业务完成营业额5,612.1亿元人民币同比增长9.3%[33] - 2025年上半年中国对外承包工程新签合同额9,331.9亿元人民币同比增长13.7%[33] - 2025年1-6月中国全行业对外直接投资5,748.6亿元人民币其中非金融类投资5,188.9亿元增长0.6%[34] 公司财务与资产状况 - 现金及银行结余为人民币224.08亿元[55] - 借款总额为人民币628.27亿元[55] - 资本负债比率为55.92%[58] - 已签约未发生资本开支总额为人民币212.73亿元[57] - 长期股权投资为人民币266,779千元，较2024年12月31日的人民币210,245千元增加26.9%[60] - 各项个别投资均不构成公司总资产5%或以上[61] - 公司未进行重大收购及出售附属公司、联营企业及合营企业[62] - 货币资金224.08亿元（公司层面179.70亿元），较2024年末262.68亿元下降14.7%[97] - 应收账款658.81亿元（公司层面598.13亿元），较2024年末596.07亿元增长10.5%[97] - 存货46.26亿元（公司层面42.54亿元），较2024年末29.81亿元增长55.2%[97] - 合同资产686.22亿元（公司层面670.75亿元），较2024年末642.58亿元增长6.8%[97] - 长期股权投资26.68亿元（公司层面159.90亿元），较2024年末21.02亿元增长26.9%[97] - 投资性房地产18.87亿元，较2024年末18.77亿元增长0.5%[97] - 固定资产104.52亿元（公司层面14.76亿元），较2024年末107.78亿元下降3.0%[97] - 总资产2514.38亿元（公司层面2031.20亿元），较2024年末2412.42亿元增长4.2%[97] - 其他非流动资产489.58亿元（公司层面92.37亿元），较2024年末458.48亿元增长6.8%[97] - 短期借款减少18.1%至1,965,582千元（2025年6月30日）对比2,400,646千元（2024年12月31日）[98] - 长期借款增长20.4%至3,576,206千元（2025年6月30日）对比2,970,909千元（2024年12月31日）[98] - 应付票据增长29.5%至2,446,108千元（2025年6月30日）对比1,888,383千元（2024年12月31日）[98] - 未分配利润增长8.7%至695,581千元（2025年6月30日）对比640,148千元（2024年12月31日）[98] - 负债总额增长4.6%至21,740,448千元（2025年6月30日）对比20,780,805千元（2024年12月31日）[98] - 2025年1-6月合并综合收益总额为91,651千元，同比下降17.8%[101] - 2025年上半年公司股东权益总额增加59,992千元至3,403,348千元[104] - 2025年上半年综合收益总额为91,651千元[104] - 2025年上半年专项储备增加11,860千元至14,695千元[104] - 2025年上半年未分配利润增加55,433千元至695,581千元[104] - 2024年上半年股东权益总额增加135,315千元至3,261,120千元[105] - 2024年上半年综合收益总额为111,511千元[105] - 2024年上半年专项储备增加14,648千元至15,399千元[105] - 2024年上半年未分配利润增加83,190千元至575,920千元[105] - 2025年母公司股东权益增加91,359千元至2,211,921千元[106] - 2025年母公司综合收益总额为79,852千元[106] - 公司2024年上半年股东权益合计增加29,167千元，从2,098,073千元增至2,127,240千元[108] - 公司2024年上半年综合收益总额为20,093千元，其中其他综合收益减少5,890千元，未分配利润增加25,983千元[108] - 公司2024年上半年专项储备增加12,758千元，本期提取85,472千元，使用72,714千元[108] - 公司2024年上半年利润分配导致未分配利润减少6,282千元，其中提取盈余公积2,598千元，对股东分配3,684千元[108] - 公司总股本为1,373,486千元，由2023年11月香港联交所发售H股373,486千股后增至[109] - 公司注册资本和实缴资本为1,000,000千元[109] - 公司2024年上半年盈余公积增加2,598千元，从10,061千元增至12,659千元[108] - 公司2024年上半年未分配利润增加19,701千元，从13,313千元增至33,014千元[108] - 公司资本公积保持620,057千元未变动[108] - 公司其他综合收益减少5,890千元，从81,156千元降至75,266千元[108] 现金流量状况 - 2025年1-6月经营活动产生的现金流量净额为-77,945千元，较2024年同期的54,643千元下降242.6%[102] - 2025年1-6月销售商品、提供劳务收到的现金为4,745,047千元，同比下降14.3%[102] - 2025年1-6月购买商品、接受劳务支付的现金为4,800,843千元，同比下降3.9%[102] - 2025年1-6月投资活动产生的现金流量净额为-85,622千元，较2024年同期的-146,127千元改善41.4%[102] - 2025年1-6月筹资活动产生的现金流量净额为-72,465千元，较2024年同期的549,097千元下降113.2%[103] - 2025年1-6月取得借款收到的现金为2,580,593千元，同比增长1.1%[103] - 2025年1-6月期末现金及现金等价物余额为1,964,808千元，较期初下降10.7%[103] 公司治理与股东结构 - 董事会不建议就截至2025年6月30日止六个月分派中期股息[63] - 审计委员会2025年上半年共计召开3次会议[75] - 公司已印发《内部控制评价管理办法》及《内部控制管理实施细则》等内控制度[72] - 公司每年组织开展风险评估工作研判次年风险情况[73] - 董事会负责制定及维持有效的内部监控系统并定期审查[74] - 山西建投持有公司内资股980,000,000股，占内资股类别100%，占公司总股本72.81%[80] - 山西国运通过受控法团持有内资股1,000,000,000股，占内资股类别100%，占公司总股本72.81%[80] - 山西省国资委通过受控法团持有内资股1,000,000,000股，占内资股类别100%，占公司总股本72.81%[80] - 明阳智慧能源持有H股98,792,000股，占H股类别26.45%，占公司总股本7.19%[80] - 香港励骏建安投资持有H股61,238,000股，占H股类别16.40%，占公司总股本4.46%[80] - 海南天堃私募股权通过受控法团持有H股65,668,000股，占H股类别17.58%，占公司总股本4.78%[80] - JinYi Capital持有H股59,546,000股，占H股类别15.94%，占公司总股本4.34%[80] - 金洛（深圳）私募通过受控法团持有H股42,872,000股，占H股类别11.48%，占公司总股本3.12%[81] - 海南天坤神奕私募持有H股42,872,000股，占H股类别11.48%，占公司总股本3.12%[81] - 海南景泰精准私募持有H股34,779,000股，占H股类别9.31%，占公司总股本2.53%[81] - 山西建投直接持有9.8亿股内资股份并通过全资附属公司持有0.2亿股内资股份[83] - 公司员工总数3605名，员工开支3.36亿元人民币（对比2024年末6.23亿元）[94] 募集资金使用情况 - 公司全球发售新H股所得款项净额总计约7.385亿港元[84] - 截至报告期末尚未动用所得款项净额为4.913亿港元[86] - 所得款项用于未来集中式光伏项目1.42亿港元，预计2026年底前动用[85] - 所得款项用于投资现有及未来分布式光伏项目0.739亿港元，预计2026年底前动用[85] - 所得款项用于资助风电类项目已使用0.334亿港元，剩余0.405亿港元预计2027年底前动用[85] - 所得款项用于新能源上下游制造产业项目已使用0.13亿港元，剩余0.609亿港元预计2026年底前动用[86] - 所得款项用于现有水务处理项目已使用0.149亿港元，剩余0.22亿港元预计2027年底前动用[85] - 所得款项用于现有清洁供热项目已使用0.158亿港元，剩余0.119亿港元预计2027年底前动用[85] - 所得款项用于固废处置项目已使用0.088亿港元，剩余0.153亿港元预计2027年底前动用[85] 风险因素 - 公司面临政策监管、市场、环保合规及上市公司合规治理四大主要风险[67][68][69][70][71] - 公司业务依赖中国整体经济形势及专业工程建设发展程度[67] 会计政策与核算方法 - 非同一控制下企业合并成本大于被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额确认为商誉[121] - 合并成本小于被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额计入当期损益[121] - 分步实现非同一控制合并时购买日之前持有股权按购买日公允价值重新计量[122] - 企业合并相关审计法律服务等中介费用于发生时计入当期损益[123] - 合并报表编制以控制为基础子公司与母公司会计政策需保持一致[124] - 非同一控制下企业合并增加的子公司自购买日起纳入合并报表[125] - 购买子公司少数股权产生的差额调整合并资产负债表中的资本公积[126] - 丧失子公司控制权时剩余股权按丧失控制权日公允价值重新计量[127] - 分步处置股权直至丧失控制权可能作为一揽子交易进行会计处理[128] - 共同经营是指公司享有安排相关资产且承担相关负债的合营安排[130] - 公司对合营企业投资采用长期股权投资权益法进行会计处理[132] - 公司现金等价物定义为期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金且价值变动风险很小的投资[135] - 外币货币性项目资产负债表日采用即期汇率折算，汇兑差额计入当期损益[136] - 境外子公司资产负债表折算时资产和负债项目采用资产负债表日即期汇率折算[137] - 现金流量表所有项目按现金流量发生日即期汇率折算，汇率变动影响单独列示[138] - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类[144] - 以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法计量，利得或损失计入当期损益[146] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产终止确认时累计利得或损失从其他综合收益转入当期损益[147] - 非交易性权益工具投资被不可撤销地指定为以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产[148] - 财务报表金额单位除特别注明外均为人民币千元[135][140][146][148] - 金融资产以公允价值进行后续计量，满足条件的股利收入计入损益，其他计入其他综合收益[149] - 金融负债分类为以公允价值计量且变动计入损益或以摊余成本计量[151] - 以公允价值计量金融负债按公允价值后续计量，变动损益计入当期[152] - 以摊余成本计量金融负债采用实际利率法按摊余成本后续计量[153] - 财务担保合同按公允价值初始计量，后续按预期信用损失模型计量[154] - 衍生金融工具以签订日公允价值初始计量并后续计量，变动计入损益[156] - 金融资产减值以预期信用损失为基础处理摊余成本及公允价值计量资产[158] - 混合工具中嵌入衍生工具可能分拆为单独衍生工具处理[156] - 金融资产重分类仅在业务模式变更时进行[150] - 金融负债与权益工具根据结算义务及权益特征区分[154]

收入和利润（同比） - 销售额为149.66亿元人民币，同比增长15.3%[8] - 公司销售收入达到人民币149.66384亿元，同比增长15.3%[16][21] - 收入同比增长15.3%至149.66亿元人民币[47] - 收入总额同比增长15.3%，从24年的人民币129.76亿元增至25年的人民币149.66亿元[66] - 母公司拥有人应占利润为31.77亿元人民币，同比增长8.4%[8] - 母公司拥有人应占利润为人民币31.76836亿元，同比增长8.4%[16] - 期内利润同比增长8.4%至31.77亿元人民币[47] - 除税前利润同比增长11.8%，从24年的人民币32.49亿元增至25年的人民币36.32亿元[56] - 母公司普通股股权持有人应占每股基本盈利基于综合利润人民币3,176,836,000元，同比增长8.4%[79] - 每股基本盈利增长8.2%至人民币2.11元[47] 成本和费用（同比） - 毛利额为人民币40.58018亿元，同比增长7.9%，但毛利率下降1.9个百分点至27.1%[16] - 雇员福利开支总额为4,394,158千元，同比增长18.7%，其中工资及薪金为3,831,878千元，增长19.0%[69] - 原材料及消耗品成本为5,883,036千元，同比增长9.5%[69] - 其他收入总额为799,397千元，同比增长25.8%，其中政府奖励为274,321千元，增长187.4%[70] - 汇兑收益净额为126,431千元，同比增长68.2%[70] - 融资成本总额为175,886千元，同比下降8.1%，其中银行借贷利息为173,788千元，下降7.8%[71] - 所得税开支总额为455,284千元，同比增长43.1%，其中中国大陆企业所得税为157,976千元，增长12.3%[72] - 澳门当期利得税为144,013千元，同比增长40.2%[72] - 支柱二所得税当期税项为103,456千元，主要适用于越南[72] - 员工成本占销售额比例升至29.4%（2024年同期：28.5%）[38] 盈利能力指标变化 - 毛利率为27.1%，同比下降1.9个百分点[8] - 净利润率为21.2%，同比下降1.4个百分点[8] - 销售毛利率为27.1%，同比下降1.9个百分点[29] 各业务线表现 - 运动类产品销售额为人民币101.28586亿元，同比增长9.9%[21][23] - 休闲类产品销售额为人民币37.92133亿元，同比增长37.4%[21][23] - 内衣类产品销售额为人民币9.40211亿元，同比增长4.1%[25] 各地区市场表现 - 欧洲市场销售额为人民币30.28824亿元，同比增长19.9%[26] - 美国市场销售额为人民币25.5489亿元，同比增长35.8%[26] - 日本市场销售额为人民币24.99175亿元，同比增长18.1%[26] - 国内销售额为人民币36.45508亿元，同比下降2.1%[26] - 欧洲市场销售额为人民币30.29亿元，同比增长19.9%[27] - 美国市场销售额为人民币25.55亿元，同比增长35.8%[27] - 日本市场销售额为人民币24.99亿元，同比增长18.1%[27] - 其他市场销售额为人民币32.38亿元，同比增长18.7%[28] - 国内市场销售额同比下降2.1%，其中成衣销售额减少至人民币35.54亿元[28] - 美国市场收入同比增长35.8%，从24年的人民币18.81亿元增至25年的人民币25.55亿元[66] - 欧盟市场收入同比增长19.9%，从24年的人民币25.27亿元增至25年的人民币30.29亿元[66] - 日本市场收入同比增长18.1%，从24年的人民币21.16亿元增至25年的人民币24.99亿元[66] 现金流状况 - 经营业务现金净流入为人民币26.93亿元，同比增加人民币3.83亿元[31] - 经营业务所得现金流量净额同比增长16.6%，从24年的人民币23.10亿元增至25年的人民币26.93亿元[56] - 投资活动所用现金流量净额大幅增加，从24年的人民币-9.83亿元变为25年的人民币-31.79亿元[57] - 融资活动新借银行贷款大幅增加199.5%，从24年的人民币78.37亿元增至25年的人民币234.72亿元[59] - 向母公司拥有人派付股息增长21.1%，从24年的人民币14.71亿元增至25年的人民币17.82亿元[59] 资产和债务相关 - 现金及现金等价物为103.20亿元人民币，较年初减少5.0%[8] - 现金及现金等价物为人民币103.20亿元，其中美元计价占比89.5%[31] - 现金及现金等价物为103.20亿元人民币[50] - 银行借贷余额为人民币147.01亿元，借贷净额增加至人民币43.81亿元[32] - 计息银行借贷增长14.7%至147.01亿元人民币[50] - 公司计息银行借贷总额从2024年末的人民币128.19亿元增加至2025年中的147.01亿元，增长14.7%[94][95] - 银行借贷中约人民币15.29亿元以美元计价，约人民币66.32亿元以港元计价，约人民币65.40亿元以人民币计价[95] - 美元贷款余额2.136亿美元（折合人民币15.294亿元），港元贷款余额72.718亿港元（折合人民币66.319亿元）[37] - 资本负债比率为39.8%，较年初上升4.0个百分点[8] - 负债对权益比率升至39.8%，较上年末上升4.0个百分点[34] - 资本负债比率39.8%[41] - 总资产为561.77亿元人民币，较年初增长5.8%[8] - 总权益增长3.1%至369.60亿元人民币[52] - 净流动资产增长6.4%至231.38亿元人民币[50] - 汇兑差额造成的其他全面亏损扩大42.4%至2.88亿元人民币[49] - 按公允值计量金融资产增长54.5%至20.14亿元人民币[50] - 按公允价值计量金融资产增至20.14亿元人民币，较去年末13.04亿元增长54.5%[91] - 租赁负债账面值从2024年的人民币13.75亿元减少至2025年中的9.62亿元，下降30.0%[96] - 资本承担总额从2024年末的人民币7.70亿元增加至2025年中的10.93亿元，增长42.0%[97] - 存货总额达69.90亿元人民币，较去年末68.85亿元增长1.5%[84] - 应收账款及票据总额65.13亿元人民币，较去年末61.51亿元增长5.9%[86] - 美元计值应收账款占比79.4%，达51.74亿元人民币，较去年末43.69亿元增长18.4%[87] - 预付款项及其他应收款项即期部分为4.77亿元人民币，较去年末4.85亿元略有下降[88] - 应付账款总额14.96亿元人民币，与去年末14.93亿元基本持平[92] - 其他应付款项及应计款项增至17.20亿元人民币，较去年末16.95亿元增长1.5%[93] - 购置物业、厂房及设备应付款项大幅增加至5.52亿元人民币，较去年末2.47亿元增长123.5%[93] 运营效率指标 - 应收账款周转期为77天，同比增加6天[8] - 存货周转期为115天，同比减少1天[8] 资本开支和投资 - 资本开支总额15.336亿元人民币，其中74%用于新建工厂大楼[39] - 已签约在建工程承诺金额10.934亿元人民币[39] - 越南面料工厂累计投入1.5亿美元，规划产能200吨/日[40] - 物业、厂房及设备添置支出大幅增加至11.46亿元人民币，较去年同期6.23亿元增长83.9%[82] 客户和供应商集中度 - 公司向五大客户的销售额占总销售额的86%，与去年同期的85%相比保持稳定[104] - 来自最大客户（客户甲）的收入同比增长27.4%，从24年的人民币34.01亿元增至25年的人民币43.33亿元[68] - 公司向五大供应商的采购额占总采购额的33%，较去年同期的36%有所下降[104] 关联方交易 - 公司向关联方宁波艾利提供印花服务的金额为人民币6588.3万元[99] - 应收关联人士款项从2024年末的人民币119.5万元增加至2025年中的237.2万元，增长98.5%[101] - 应付关联人士款项在2025年中为人民币1311.2万元[101] 管理层和股东信息 - 主要管理人员酬金总额从2024年的人民币2658.9万元增加至2025年的2842.9万元，增长6.9%[102] - 马建荣先生通过协荣有限公司和千里马投资有限公司持有638,096,650股公司股份，占已发行股本42.45%[106] - 马仁和先生通过富高集团有限公司持有74,196,250股公司股份，占已发行股本4.94%[106][109] - 协荣有限公司直接持有636,806,950股公司股份，占已发行股本42.36%[110] - 千里马投资有限公司直接持有1,289,700股公司股份，占已发行股本0.09%[110] - Schroders PLC持有91,875,850股公司股份，占已发行股本6.11%[110][114] - JPMorgan Chase & Co.持有好仓90,716,859股(6.03%)、淡仓4,428,021股(0.29%)及可供借出股份64,244,585股(4.27%)[110][112] 股息分派 - 宣派2024年末期股息17.82亿元人民币[53] - 公司派发2024年度末期股息每股1.28港元，于2025年6月25日以现金派付[113] - 公司宣派2025年中期股息每股1.38港元(约人民币1.26元)，预计于2025年9月26日或之前派付[113] - 公司宣派中期股息每股1.38港元，同比增长10.4%，总金额约20.74亿港元（约18.92亿元人民币）[81] 公司治理和合规 - 公司持续遵守企业管治守则的所有守则条文，企业管治常规与2024年年报披露无重大变动[117] - 公司邀请外部核数师代表出席2025年5月27日股东周年大会回答审计相关问题[121] - 公司于2025年6月30日未持有任何库存股份[125] - 截至2025年6月30日六个月无购买/赎回/出售上市证券行为[125] - 所有董事确认严格遵守证券交易准则（截至2025年6月30日六个月）[123] - 审计委员会审阅截至2025年6月30日六个月未经审核财务报表[131] - 公众持股量持续保持不低于已发行股本总数25%[134] - 薪酬委员会根据市场水平确定董事薪酬及袍金[132] - 审计委员会由四名独立非执行董事组成（王飞绒任主席）[129] - 提名委员会负责物色符合资格董事候选人[133] - 薪酬委员会包含三名独立非执行董事（张炳生任主席）[132] - 股份过户登记手续将于2025年9月11日至9月16日暂停办理[116] 员工情况 - 公司员工总数达110,930人，较2024年末102,690人增长8.0%[38] 行业背景数据 - 中国服装类商品零售总额为5341.3亿元人民币，同比增长2.5%[12] 其他重要事项 - 无重大或然负债[42] - 自动化投入聚焦3D机器视觉检验系统和机器人精准缝制技术[45] - 采购实施全流程闭环监管及审批权限分离制度[46] - 公司无具潜在摊薄影响的已发行普通股[80]

财务表现：收入与利润 - 集团总收益约16.1百万港元，与去年同期约16.0百万港元基本持平[10] - 集团收益1610万港元较去年同期1600万港元基本持平[22] - 收益轻微增长至1611.6万港元，同比增长0.99%[58] - 集成电路及半导体零件业务收益约16.1百万港元，分部亏损约0.5百万港元[12] - 集成电路及半导体零件业务收益较去年同期约16.0百万港元微增0.6%[12] - 集成电路设计及销售分部收入16,116千港元，经营亏损464千港元[76] - 集成电路设计及销售分部收益1595.7万港元，经营亏损16.8万港元[79] - 游艇业务分部亏损约0.1百万港元，较去年同期亏损14.3百万港元大幅收窄99.3%[14] - 私人飞机管理业务于报告期内未产生收益[13] - 公司截至2025年6月30日止六个月录得亏损约30,911,000港元[70] - 期内亏损3090万港元较去年同期2410万港元增加28.2%[24] - 期内亏损扩大至3091.1万港元，同比增长28.1%[58] - 每股基本及摊薄亏损为6.96港仙，同比增加28.2%[58] - 每股基本及摊薄亏损6.96港仙，亏损总额3091.1万港元[86] - 累计亏损扩大至3.389亿港元，同比增长9.8%[62][64] - 公司总经营亏损为2415.2万港元，其中游艇业务亏损1433.1万港元（占59.4%）[79] - 塞班岛业务分部亏损1860万港元而去年同期亏损3万港元[16] - 公司总部分部经营亏损11,772千港元，包含出售附属公司亏损220千港元[76] - 出售Pacray集团产生净亏损220千港元[110] 财务表现：成本与费用 - 一般及行政开支1640万港元较去年同期3530万港元下降53.5%[23] - 雇员福利开支总额10.4百万港元，同比减少29.7%[36] - 雇员福利开支减少至1043.8万港元，同比下降31.9%[83] - 财务成本大幅增加至729.9万港元，主要来自其他贷款利息726.6万港元[80] - 租赁负债利息支出3.3万港元，较去年同期22.9万港元下降85.6%[80] - 公司未计提所得税开支，因无应税溢利产生[84][85] - 主要管理人员酬金同比大幅下降：2025年上半年676千港元 vs 2024年同期2,674千港元（下降74.7%）[112] 业务表现：集成电路及半导体零件 - 集成电路业务主要服务于工业及家居测量工具和电动自行车电池充电市场[12] 业务表现：游艇业务 - 游艇业务因劳动力及材料成本上涨导致建造时间延长，市场需求受不利影响[14] - 香港及中国营商信心悲观导致报告期内游艇零销售[10] 业务表现：房地产投资 - 投资物业公允价值亏损1858.9万港元，导致投资物业账面价值从2716.9万港元降至858万港元[80][92] - 房地产投资分部录得投资物业公允价值亏损18,589千港元[76] - 投资物业价值从2716.9万港元大幅减少至858万港元，下降68.4%[62] - 塞班岛地块公允值从2720万港元减至860万港元减值1860万港元[16] 地区市场表现：塞班岛 - 集团持有塞班岛占地面积约4,536平方米的地块租赁权益，总建筑面积约1,953平方米[15] - 塞班岛游客人数仅达疫情前水平的一半[16] - 北马里亚纳群岛GDP从2019年11.8亿美元下降至2024年8.6亿美元降幅27.1%[16] 资产与债务状况 - 银行现金2700万港元其中620万港元被法院冻结[25] - 未偿还贷款金额1.359亿港元较去年底1.247亿港元增加9.0%[25] - 负债比率65.4%较去年底54.8%上升10.6个百分点[27] - 股东亏绌为156.8百万港元，较2024年末128.0百万港元增长22.5%[31] - 现金及现金等价物减少至2697.9万港元，同比下降5.3%[62] - 流动负债净额恶化至1.73亿港元，同比增长6.3%[62] - 借款增加至1.359亿港元，同比增长8.9%[62] - 公司流动负债净额约173,058,000港元，负债净额约156,812,000港元[70] - 公司被冻结银行账户现金约人民币5,633,000元（相当于约6,164,000港元）[70] - 公司第三方借款为135,871,000港元，应付股东款项为92,774,000港元[70] - 分部资产总额3.51亿港元，其中游艇业务资产占比73.6%达2.58亿港元[79] - 应收账款净额从2652.2万港元下降至2561.1万港元，降幅3.4%[98] - 应收账款坏账准备维持7322.7万港元未变[98] - 3个月以上账龄应收账款占比从81.3%升至99.6%，金额达2552.2万港元[100] - 预付款项中4243万港元涉及三艘半成品游艇采购，其中4146.3万港元因质量问题尚未结清[101] - 现金及现金等价物从2241.6万港元降至2081.5万港元，减少7.1%[102] - 被冻结银行账户现金为616.4万港元，涉及供应商法律纠纷[103] - 应付账款账龄全部为3个月以上，金额维持9994.7万港元未变[105] - 未抵押任何资产[32] - 指定按公允值计入其他全面收益的非上市股本投资为547万港元，与上期持平[97] - 按公允价值计入其他全面收益的股本投资为5,470千港元（第三级公允价值计量）[114] 现金流状况 - 公司经营业务所用现金净额为6,038千港元，较去年同期37,814千港元改善83.9%[65] - 公司现金及现金等价物减少2,179千港元，期末余额为26,979千港元[65] - 公司融资业务所得现金净额为3,850千港元，主要来自新增贷款25,740千港元[65] - 公司于2024年1月完成配售7404.9万股，净筹资4022.3万港元[64] - 通过配售新股筹资4022.3万港元，股本增加740.4万港元[106] 金融工具与公允价值 - 金融资产减值1199.6万港元，计入应收款项及票据减值亏损[79][83] - 汇兑差额产生208.4万港元收益，去年同期为亏损230.3万港元[61][64] - 金融工具公允价值计量无第一级（活跃市场报价）和第二级（重大可观察输入值）资产[114] - 现金及现金等价物等短期金融工具公允价值与账面值相近[113] - 报告期内金融资产公允价值计量等级无转移情况[114] - 公司无按公允价值计量的金融负债[115] 战略与转型 - 集团持续从资本密集型业务模式向轻资产服务导向型模式转型[14] - 公司以1港元代价出售Pacray Corporate Services Group Limited全部股权[109] 公司治理与股东结构 - 企业管治存在不符合联交所独立董事及审计委员会人数要求的情况[38][39][43] - 主要股东Arrab Chalid持股68,500,000股（15.42%）[51] - 主要股东中盈国际控股持股52,321,012股（11.78%）[51] - Global Kingnature Limited持股32,270,000股（7.26%）[51] - 未派发中期股息[37] - 无重大或然负债[35] - 财务报表比较数字已重列以符合本期呈列方式[117] - 中期财务报告于2025年8月28日获董事会批准[118] 人力资源 - 雇员总数35名，较2024年末36名减少2.8%[36]

收入和利润（同比环比） - 公司收益下降31.26%至约人民币1.7404亿元[7] - 2025年上半年收入人民币174,036千元，同比下降31.2%[52] - 公司总收益同比下降31.2%至人民币17.404亿元，去年同期为人民币25.317亿元[73][75] - 销售货品收入同比下降27%至人民币14.277亿元，去年同期为人民币19.55亿元[79] - 安装及辅助服务收入同比下降53.9%至人民币2.261亿元，去年同期为人民币4.897亿元[79] - 2025年上半年毛利人民币9,228千元，同比下降47.9%[52] - 毛利率由7.00%下降至5.30%[7] - 母公司拥有人应占亏损人民币2.6859亿元，去年同期亏损为人民币1.4764亿元[7] - 2025年上半年净亏损人民币265,063千元，同比扩大76.6%[52] - 公司拥有人应占亏损人民币268,587千元[52] - 公司期内亏损为人民币2.68587亿元[60] - 公司拥有人应占亏损同比增长81.9%至人民币2.686亿元，去年同期亏损人民币1.476亿元[87] - 每股基本亏损为人民币0.108元，基于24.779亿股加权平均股数计算[86][87][89] - 公司整体分部业绩亏损扩大87.8%至人民币2.823亿元，去年同期亏损人民币1.503亿元[73][75] 成本和费用（同比环比） - 融资成本同比增长34.7%至人民币1.05亿元，去年同期为人民币7793.1万元[81] - 公司向科学城联属集团支付利息开支人民币54,867千元，较2024年同期的8,082千元大幅增加[100] 各条业务线表现 - 酒店营业收入同比仅呈现微幅下降[7] - 家具制造销售分部收益同比下降31.1%至人民币16.511亿元，去年同期为人民币23.97亿元[73][75] - 物业投资开发分部亏损扩大383%至人民币1.681亿元，去年同期亏损人民币3480.6万元[73][75] 各地区表现 - 中国政府将投入4.4万亿专项债支持保障性住房收购与城中村改造[10] 管理层讨论和指引 - 公司持续处置非主业资产以降低负债[11] - 公司积极开拓多元化融资渠道[11] - 新生产设施建设及机器进口项目延期至2025年12月31日前完成[31] - 未对冲汇兑风险，但会监控并考虑对冲重大风险[33] - 公司确认公众持股量充足，超过25%[43] - 公司承认违反上市规则披露要求，已采取补救措施包括加强内部控制和培训[44] - 审核委员会审阅了2025年6月30日止六个月财务业绩，但未进行外部独立审计[39] 资产和负债变动 - 存货增加2%至人民币2.7798亿元[8] - 预付款项、订金及其他应收款项增加1%至人民币4.4862亿元[8] - 流动负债净额为人民币9.7780亿元[9] - 现金及现金等价物增至人民币46.75百万元，较2024年末20.45百万元增长128.6%[21] - 计息银行及其他借款降至人民币1,351.50百万元，较2024年末1,690.57百万元减少20.1%[21] - 流动比率从0.74倍降至0.68倍，流动负债净额增至人民币977.80百万元[21] - 资产负债比率从72%上升至76%[24] - 抵押资产包含账面值约人民币505,981千元的使用权资产及人民币565,631千元联营公司股权[25] - 对广州港科置业有限公司投资账面值人民币565,633千元，占总资产11.53%[26] - 出售东马（广州保税区）油脂化工有限公司25%股权，代价人民币60.0百万元[26] - 股份认购所得款项净额约440.2百万港元，其中39.9百万港元尚未动用[30][31] - 公司提供担保金额为人民币3.33亿元，并质押联营公司40%股权以支持银行融资[34] - 现金及现金等价物人民币46,751千元，较年初增长128.6%[57] - 总权益人民币1,157,021千元，较年初下降20.0%[58] - 公司期末现金及现金等价物为人民币4675.1万元[63] - 公司流动负债超出流动资产约人民币9.78亿元[66] - 公司获得科学城担保的银行及其他贷款总额不超过人民币20亿元[66] - 公司拥有无抵押投资物业账面价值约人民币6.01亿元[66] - 公司经营活动中使用现金净流出人民币1.49716亿元[63] - 公司融资活动产生现金净流入人民币1.61773亿元[63] - 公司其他全面亏损为人民币2412.1万元[60] - 公司成功重续或新增银行及其他贷款人民币3.06亿元[66] - 公司期末总权益为人民币11.57021亿元[60] - 贸易应收款项净额同比下降9.9%至人民币2.09亿元，去年末为人民币2.32亿元[90] - 贸易应收款项总额从2024年末的人民币232,020千元下降至2025年中的209,034千元，降幅为9.9%[92] - 账龄超过两年的贸易应收款项为人民币42,918千元，较2024年末的41,693千元略有增加[92] - 关联方贸易应收款项为人民币28,495千元，较2024年末的34,687千元下降17.9%[101] - 贸易应付款项总额从2024年末的人民币205,795千元大幅下降至2025年中的125,106千元，降幅为39.2%[93][94] - 关联方贸易应付款项从2024年末的人民币54,681千元锐减至2025年中的467千元，降幅达99.1%[93][101] - 公司已发行中期债券本金总额为7亿港元，实际利率介于8.01%至8.86%之间[96] - 中期债券账面值从2024年末的人民币40,729千元微增至2025年中的41,168千元[97] - 公司为联营公司贷款融资提供担保人民币333,000千元[98] - 已签约但未拨备的在建工程资本承担为人民币32,197千元[99] 股东结构和股份情况 - 公司董事谢锦鹏直接及被视为拥有1,945,391,280股股份，占已发行股本74.86%[13] - 公司已发行股份总数为2,598,561,326股[13] - 科学城（广州）投资集团被视为拥有1,945,391,280股股份，占已发行股本74.86%[15] - 科学城（香港）投资直接持有1,234,862,964股股份，并通过一致行动安排共同持有710,528,316股，总计1,945,391,280股[15] - 业绩股票奖励计划持有120,690,000股股份，占已发行股份总数约4.64%[19] - 计划授权可供授出股票奖励数目为129,928,066股，相当于已发行股份5%[20] 联营公司交易和财务支持 - 向联营公司港科提供股东贷款本金不超过人民币7.32亿元，利率范围为年利率8%至12.5%[47][48] - 向联营公司港科提供另一笔贷款本金不超过人民币3000万元，年利率为12.5%[47] - 为港科银行融资提供股权质押担保，最高担保金额为人民币3.2亿元，实际使用人民币2.061亿元[47] - 为港科银行融资提供额外担保，最高担保金额为人民币1300万元，实际使用人民币974.7万元[47] - 对港科的总财务支持达到人民币10.95亿元，其中担保部分实际使用人民币2.15847亿元[47] - 公司提供贷款人民币30,000,000元支持发展项目[49] - 联属公司资产净值为人民币1,633,745千元[50] - 公司质押港科40%股权担保最高贷款额人民币320,000,000元[51] - 公司提供担保支持最高贷款额人民币13,000,000元[51] 雇员变动 - 公司雇员总数从2024年12月31日的949人减少至2025年6月30日的750人，减少约21%[37]

收入和利润（同比） - 收益同比下降3.5%至144.711百万港元（2024年同期：149.889百万港元）[8] - 期内溢利同比下降8.6%至64.45百万港元（2024年同期：70.49百万港元）[8] - 每股基本盈利为1.40港仙（2024年同期：1.44港仙）[8] - 公司总收益同比下降3.5%至1.447亿港元（2024年同期：1.499亿港元）[21] - 除税前溢利同比下降8.9%至766万港元（2024年同期：841万港元）[24][26] - 每股基本盈利为0.014港元，同比下降3.1%，基于普通股股东应占溢利700.5万港元及加权平均股数5.018亿股[36] - 公司2025年上半年收益为1.447亿港元，同比下降3.5%[49] - 公司2025年上半年溢利为640万港元，同比下降8.6%[53] 成本和费用（同比） - 其他开支同比下降13%至709万港元（2024年同期：815万港元）[30] - 运输开支同比上升9.2%至207万港元（2024年同期：190万港元）[30] - 所得税开支总额为121.5万港元，同比下降10.6%，其中香港利得税51.1万港元（同比下降52.5%）及递延税项70.4万港元（同比增长194.6%）[31] - 雇员福利开支为3110万港元，同比增加2.3%[50] - 其他开支为710万港元，同比下降13.0%[51] 各业务线表现 - 供应链管理服务收益同比下降5.6%至6910万港元（2024年同期：7320万港元）[21][24][26] - 市场策划与销售收益同比下降1.4%至7560万港元（2024年同期：7660万港元）[21][24][26] - 供应链分部业绩同比下降28.9%至551万港元（2024年同期：775万港元）[24][26] - 市场策划与销售分部业绩同比上升125%至262万港元（2024年同期：117万港元）[24][26] - 供应链管理服务收益为6910万港元，同比下降5.6%[49] - 市场策划与销售业务收益为7560万港元，同比下降1.4%[49] 现金流和资本开支 - 经营活动所得现金净额大幅下降67.9%至23.025百万港元（2024年同期：71.847百万港元）[14] - 使用权资产添置同比大幅下降98.3%至137万港元（2024年同期：7887万港元）[27][28] - 物业、厂房及设备添置同比下降22.3%至19.9万港元（2024年同期：25.6万港元）[27][28] - 使用权资产添置137.4万港元，较去年同期7886.5万港元减少98.3%[38] - 物业及设备购置19.98万港元，较去年同期25.6万港元减少22.0%[37] - 现金及现金等价物为3950万港元，较2024年底减少19.2%[56] 资产负债项目变化 - 银行结余及现金减少19.3%至39.469百万港元（2024年末：48.904百万港元）[9] - 存货大幅减少67.6%至21.771百万港元（2024年末：67.120百万港元）[9] - 贸易及其他应收款项减少35.3%至66.898百万港元（2024年末：103.327百万港元）[9] - 租赁负债总额下降39.8%至45.46百万港元（2024年末：75.537百万港元）[9][11] - 资产净值下降3.4%至103.159百万港元（2024年末：106.751百万港元）[11] - 贸易应收款项降至6390.7万港元，较期初9812万港元减少34.9%，其中0-30天账期占比41.2%（2629.1万港元）[39][40] - 贸易应付款项大幅降至1511万港元，较期初1.015亿港元下降85.1%，90天以上账期占比仅0.5%（7.3万港元）[41][42] - 流动资产净值为5810万港元，较2024年底增加6.4%[56] - 公司银行借款为零，较2024年末100万港元减少100万港元（降幅100%）[63] 股息和股东回报 - 已付股息总额为10.037百万港元（2024年同期：20.074百万港元）[14] - 宣派中期股息每股1.0港仙，总额约501.8万港元，与去年同期持平[34] - 已支付特别股息每股2.0港仙（总额1003.7万港元）及末期股息每股2.0港仙（总额1003.7万港元）[33] - 宣派中期股息每股1.0港仙，总额约501.8万港元[55] 公司治理和股权结构 - 股本结构保持稳定，已发行股数5.018亿股，股本总额501.8万港元[43] - 董事杨广发持股9712万股（占比19.37%），其中直接持有1511.2万股[66] - 董事李鑑雄持股1.47764亿股（占比29.44%），其中直接持有396.8万股[66] - 董事陆有志持股8191.2万股（占比16.32%），其中直接持有585.2万股[66] - 主要股东Best Matrix Global Limited持股1.43796亿股（占比28.65%）[68] - 主要股东Leader Speed Limited持股7606万股（占比15.16%）[68] - 主要股东Orange Blossom International Limited持股8208.8万股（占比16.36%）[68] - 公司主席兼行政总裁由杨广发先生一人兼任[74] - 董事会由三名独立非执行董事组成确保权力平衡[74] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[75] - 黎颖影小姐担任审核委员会主席[75] - 审核委员会已审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核中期业绩[75] 业务运营和税务 - 快速消费品及餐饮行业物流服务为核心业务，通过澳门及香港附属公司拓展市场策划与销售业务[44] - 香港利得税税率从16.5%降至12.0%[52] - 公司全职雇员人数为177名，较2024年末183名减少6名（降幅3.3%）[62] - 子公司获得银行融资2500万港元，其中1500万港元由公司担保，1000万港元由公司与非控制权益共同担保[63] - 2024年确认新增租赁资产及负债约6900万港元[61] - 截至2025年6月30日止六个月公司无任何竞争利益或利益冲突[72]

财务表现：收入和利润（同比） - 公司2025年上半年收益为人民币6.68575亿元，同比下降21.3%[12] - 公司2025年上半年收益为人民币6.686亿元，较2024年同期的8.494亿元下降21.3%[50] - 公司2025年上半年总收益为6.68575亿元人民币，较2024年同期的8.49357亿元人民币下降21.3%[139] - 公司总收益从2024年上半年的849,357千元下降至2025年上半年的668,575千元，同比下降21.3%[142] - 公司2025年上半年实现归母净利润人民币6093.2万元，同比扭亏为盈[12][14] - 期内溢利为人民币60.9百万元，净利率9.1%，去年同期亏损人民币172.2百万元，净利率-20.3%[62] - 期内溢利为6093.2万元人民币，对比去年同期1.72238亿元人民币亏损[126] - 公司股东应占溢利为6093.2万元人民币，相比去年同期亏损16974.2万元人民币实现扭亏为盈[154] - 经营溢利为8089.5万元人民币，对比去年同期1.91574亿元人民币经营亏损[126] - 每股基本盈利为0.08元人民币，对比去年同期每股亏损0.23元人民币[127] - 每股基本盈利为0.081元人民币（基于6093.2万元利润和7.4948亿股加权平均数）[154] 财务表现：成本和费用（同比） - 服务成本为人民币5.636亿元，同比下降11.7%[52] - 销售及营销开支为人民币14.6百万元，同比增长20.1%[56] - 一般及行政开支为人民币143.9百万元，同比下降14.6%[58] - 研发开支为人民币43.4百万元，同比下降9.2%[59] - 财务成本为人民币0.8百万元，同比下降37.9%[60] - 员工成本从2024年上半年的284,295千元增加至2025年上半年的294,619千元，同比增长3.6%[150] - 员工成本总额为人民币294.6百万元，去年同期为人民币284.3百万元[70] - 存货确认为开支金额为2.4891亿元人民币，较去年同期3.3597亿元人民币减少25.9%[164] 业务表现：订单与合同 - 公司2025年上半年新签订单金额约人民币10.2亿元，同比增长13.3%[14][17] - 公司二季度新签订单金额约人民币5.9亿元，同比增长18.0%[14] - 公司截至2025年6月30日整体在手订单金额约人民币23亿元[14][17] - 未履行履约责任的交易价格总额约为23亿元人民币，较2024年底的22亿元人民币增长4.5%[139] - 合同成本增长15.0%，从6.2888亿元人民币增至7.2296亿元人民币[165] - 合同负债从2024年12月31日的827,161千元增至2025年6月30日的896,149千元，增幅为8.3%[166] - 期内确认的计入期初合同负债的收益从2024年上半年的468,637千元降至2025年上半年的324,262千元，降幅为30.8%[166] 业务表现：分业务线收益 - 非临床研究服务收益占比95.6%，达人民币6.391亿元[51] - 非临床研究服务收益为6.39077亿元人民币，同比下降21.1%[139] - 非临床研究服务收益从2024年上半年的809,704千元下降至2025年上半年的639,077千元，同比下降21.1%[142] - 临床试验及相关服务收益为人民币2901.8万元，占比4.3%[51] - 临床试验及相关服务收益为人民币2901.8万元，同比下降26.8%[139] - 临床实验及相关服务收益从2024年上半年的39,653千元下降至2025年上半年的29,018千元，同比下降26.8%[142] - 销售实验模型分部间收益从2024年上半年的226,740千元下降至2025年上半年的158,955千元，同比下降29.9%[142] 业务表现：分地区收益 - 来自中国客户的收益从2024年上半年的614,120千元下降至2025年上半年的416,564千元，同比下降32.2%[146] - 公司于中国的非流动资产从2024年底的1,643,135千元增加至2025年6月30日的1,652,462千元，增长0.6%[147] - 公司于美国的非流动资产从2024年底的355,015千元下降至2025年6月30日的332,692千元，下降6.3%[147] 盈利能力指标 - 公司2025年上半年毛利为人民币1.04995亿元，同比下降50.3%[12] - 公司2025年上半年毛利率为15.7%，同比下降9.2个百分点[12] - 毛利为人民币1.05亿元，较去年同期2.113亿元大幅减少[53] - 毛利率从24.9%下降至15.7%[53] - 公司综合毛利从2024年上半年的211,301千元下降至2025年上半年的104,995千元，同比下降50.3%[145] 资产与公允价值变动 - 生物资产公允价值变动收益为人民币95.0百万元，去年同期为亏损人民币254.4百万元[55] - 生物资产公平值变动产生9497.7万元人民币收益，对比去年同期2.54441亿元人民币亏损[126] - 生物资产公允价值变动产生收益9497.7万元人民币，主要由于非人灵长类动物市场价格上涨[158][160] - 非人灵长类动物平均市场价格为每头8万元人民币，10%价格波动将影响生物资产公允价值约1.066亿元人民币[160] - 用于非临床研究的非人灵长类动物资产增长0.6%，从6.8577亿元人民币增至6.8992亿元人民币[157] - 非人灵长类动物出售收入减少，2025年上半年出售额1.5305亿元人民币，较2024年全年3.0557亿元人民币下降49.9%[158] - 按公允价值计入损益的金融资产增长8.3%，从20.2109亿元人民币增至21.8767亿元人民币[162] 现金流与财务状况 - 现金及现金等价物为人民币662.2百万元，较期初下降31.4%[64] - 于2025年6月30日的现金及现金等价物为6.62232亿元人民币，较年初的9.65203亿元人民币下降31.4%[135] - 银行及手头现金从2024年12月31日的965,203千元降至2025年6月30日的662,232千元，降幅为31.4%[169] - 经营活动中产生的现金净额为1.48751亿元人民币，同比下降4.8%[135] - 投资活动所用现金净额为4.20991亿元人民币，较2024年同期的7.44232亿元人民币改善43.4%[135] - 现金及现金等价物减少净额为3.02971亿元人民币，较2024年同期的6.95452亿元人民币改善56.4%[135] - 存款证及定期存款总额增长至25.58015亿元人民币，对比去年底23.20562亿元人民币[129][130] - 人民幣理財產品从2024年12月31日的1,396,123千元增至2025年6月30日的1,503,833千元，增幅为7.7%[177] - 资本负债比率为14.4%，与期初14.0%基本持平[65] - 流动资产净值增至41.12804亿元人民币，对比去年底39.2063亿元人民币[129] - 净资产微增0.3%至81.05066亿元人民币，对比去年底80.79188亿元人民币[130] - 公司总资产为人民币94.73462亿元，较2024年末增长0.8%[12] 公司治理与董事变动 - 公司于2025年1月23日委任顾静良先生和罗樨女士为执行董事[8] - 公司于2025年1月23日委任杨福全先生、阳昌云先生和应放天先生为独立非执行董事[8] - 公司于2025年1月23日接受孙明成先生、翟永功博士和欧小杰先生辞任董事职务[8] - 2025年1月23日三位董事辞任，新增两位执行董事及三位独立非执行董事[116] - 公司董事会下设审计委员会，由阳昌云先生担任主席，杨福全先生和张帆先生为成员[8] - 公司董事会下设薪酬与考核委员会，由应放天先生担任主席，孙云霞女士和阳昌云先生为成员[8] - 公司董事会下设提名委员会，由杨福全先生担任主席，冯宇霞女士和应放天先生为成员[9] - 公司董事会下设战略委员会，由冯宇霞女士担任主席，孙云霞女士、罗樨女士和应放天先生为成员[9] 研发与技术能力建设 - 公司开发了非人灵长类干性AMD模型、非人灵长类自身免疫性葡萄膜炎模型和小鼠视网膜母细胞瘤模型等眼科疾病模型[23] - 公司建立了啮齿类和犬类的视觉功能评价等眼科药物新检查评价指标[23] - 公司建立了不同种属动物的听觉功能评价、大动物的内耳圆窗注射给药技术以及听力损伤动物模型[23] - 公司建立了灵长类鞘内/延髓池/侧脑室长期置管方法、新生小鼠鞘内/侧脑室给药方法和大/小鼠髓内给药方法[24] - 公司建立了GLP-1R/GCGR/GIPR靶点药物的系统性非临床评价方法[25] - 公司建立了MSD检测方法用于寡核苷酸药物，并建立了质谱法检测ADC药物中的小分子及PEG和阳离子脂质[26] - 公司建立了气相色谱质谱联用仪（GC-MS/MS）检测能力，可分析挥发性有机物等样品[26] - 公司拥有300-500mg级的抗体瞬时表达能力，并提供多种重组蛋白表达和纯化服务[29] - 公司提供基于单B细胞PCR、10X genomics单B细胞测序以及真核细胞展示的高通量抗体发现技术[30] - 公司提供涵盖从抗体开发至IND申报的一体化ADC药物研发一站式服务[31] - 小分子药物平台针对20余个潜在靶点完成筛选并发现10多个候选小分子[32] - 建立猴自动动脉粥样硬化模型筛选方法及异基因造血干细胞移植模型[39] - 研发肝衰竭免疫缺陷小鼠并实现肝脏人源化小鼠模型[40] - 公司计划2025年推出更多免疫细胞人源化小鼠模型，并加强类器官平台建设投入[92] - 公司加大新实验模型和类器官的建设与应用投入[91] 设施与产能 - 临床检测实验室2025年1月完成功能性迁移且产能显著提升[36] - 2025年4月临床检测新址通过CNAS 17025监督评审且零缺陷[36] - 苏州昭衍II期20000平方米设施投入使用[48] - 非人灵长类实验模型存栏数量2025年上半年保持平稳增长[39] 临床检测业务 - 临床检测实验室通过上海市11大领域室间质评包含病毒核酸等类别[36] - 临床检测业务涵盖创新基因和细胞治疗药物等临床样本分析[35] - 公司开展国内首个基因药物注册临床试验并在基因药物领域经验丰富[35] - 支持多款创新基因治疗产品进入关键性III期临床试验阶段[36] 市场环境与风险 - 全球生物医药行业投融资初步复苏但客户需求增速可能放缓[80] - 市场供给产能充足导致行业竞争激烈影响公司盈利[80] - 供应商实验模型供应不稳定或价格上升将增加项目成本[81] 未来战略与指引 - 2025年公司将持续完善药理毒理学研究和评价能力[86] - 公司推进基于人工智能的工作流程优化以提升劳动生产率[86] - 公司积极探讨并购可能以快速建立研发能力形成新利润增长点[86] - 国际业务是公司保持持续高速增长的关键支撑战略[89] - 2025年重点引进和培养境内外高端人才及复合型人才[89] 募资与资金使用 - H股全球发售净额约63.736亿港元（约52.852亿元人民币）[117] - 自上市至2025年6月30日已使用所得款项净额28.431亿元人民币[118] - 公司计划将所得款项的16%即人民币8.456亿元用于提升苏州设施的非临床研究产能，其中翻新现有实验室及实验模型设施占7.9%即4.175亿元[119] - 公司计划将所得款项的10%即人民币5.285亿元用于增强美国Biomere业务，其中优化北加州设施及服务团队占7.6%即4.017亿元[120] - 公司计划将所得款项的39%即人民币20.613亿元用于扩大中国设施网络，包括建设广州设施一期17%即8.985亿元和重庆设施一期17%即8.985亿元[120] - 公司计划将所得款项的5%即人民币2.643亿元用于拓展临床试验服务，其中采购新设备占4%即2.114亿元[122] - 公司计划将所得款项的20%即人民币10.57亿元用于潜在收购专注于非临床研究或临床试验的合同研究组织[123] - 公司计划将所得款项的10%即人民币5.285亿元用于营运资金及一般企业用途[123] - 截至2025年6月30日，公司在美国业务增强方面已动用人民币3.252亿元，尚有4.265亿元未动用[120] - 在中国设施网络扩展方面，广州设施一期已动用人民币2.054亿元，重庆设施一期已动用人民币0.12亿元[120] - 公司计划雇佣220名临床试验操作专业人员，预计投入人民币0.317亿元[122] - 潜在收购资金已动用人民币18.957亿元，尚余7.542亿元计划于2028年底前使用[123] 股东结构与持股 - 董事长冯女士直接持有A股167,160,633股，占已发行A股总数的26.51%，占公司总股本的22.30%[95][98] - 冯女士及其配偶周先生合计被视为拥有权益的股份总数为245,189,648股，占公司总股本32.71%[98] - 公司总已发行股份为749,477,334股，其中A股630,482,128股（含3,303,034股库存股），H股118,995,206股[98][99] - 主要股东FIL Limited通过受控法团持有H股16,997,800股，占H股总数14.28%，占总股本2.27%[99] - FIDELITY FUNDS直接持有H股15,495,100股，占H股总数13.02%，占总股本2.07%[99] - Futu Trustee Limited作为受托人持有H股13,238,580股，占H股总数11.13%，占总股本1.77%[99] - Brown Brothers Harriman & Co.作为核准借出代理人持有H股12,155,680股好仓及同等数量可供借出股份，占H股总数10.22%[99] - 公司董事及监事持股比例均低于0.5%，其中执行董事孙云霞持股0.36%，高大鹏持股0.04%[95] 股份回购与激励 - 公司回购613,720股A股，总代价人民币10,333,513元[108] - 截至2025年6月30日公司持有3,303,034股A股库存股份[110] - 2022年H股激励计划资金上限为人民币600百万元（6亿元）[104] - 2022年H股激励计划剩余年限约7年（总期限10年）[105] - 2024年3月批准A股回购计划总代价不超过人民币1亿元[108] 其他财务数据 - 其他收益及亏损净额为人民币8290万元，同比增长3.5%[54] - 利息收入从2024年上半年的61,632千元下降至2025年上半年的41,323千元，同比下降32.9%[148] - 所得税开支为人民币19.2百万元，实际税率23.9%，去年同期为收益人民币5.1百万元，税率2.9%[61] - 期内所得税拨备从2024年上半年的38,264千元降至2025年上半年的17,901千元，降幅为53.2%[172] - 递延税项负债从2024年12月31日的116,875千元降至2025年6月30日的114,226千元，降幅为2.3%[173] - 公司支付上年度股息2238.5万元人民币[132] - 公司未宣布派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[93] - 公司2024年上半年宣派股息1.19977亿元人民币[133] 关联方交易 - 关联方交易金额：向核欣集团提供服务人民币551.5万元[187] - 2025年6月30日关联方贸易应收款项及应收票据为1615.4万元人民币[191] - 2024年12月31日关联方贸易应收款项及应收票据为2902.8万元人民币[191] - 2025年6月30日关联方合同负债为428.6万元人民币[191] - 2024年12月31日关联方合同负债为844.2万元人民币[191] - 2025年6月30日关键管理人员薪酬为512.6万元人民币[191] - 2024年6月30日关键管理人员薪酬为542.1万元人民币[191] 租赁与资本承担 - 租赁负债确认金额