销售额与毛利率 - 2023年第三季度净销售额为2.163亿美元，同比下降8.9%，主要受北美和澳大利亚业务下滑影响[72] - 2023年第三季度北美销售额下降2470万美元，同比下降12.0%，而其他国际市场（欧洲和澳大利亚）销售额增长350万美元，同比上升11.1%[72] - 2023年第三季度毛利率为33.8%，同比下降70个基点，主要由于销售额下降导致固定成本分摊增加[74] - 2023年前九个月净销售额为5.937亿美元，同比下降12.5%，主要受北美业务下滑影响[77] - 2023年前九个月北美销售额下降9730万美元，同比下降16.7%，而其他国际市场（欧洲和澳大利亚）销售额增长1270万美元，同比上升13.3%[77] - 2023年前九个月毛利率为31.0%，同比下降280个基点，主要由于销售额下降导致固定成本分摊增加[80] 费用与净亏损 - 2023年第三季度销售、一般及行政费用（SG&A）为7340万美元，同比增加180万美元，占净销售额的比例上升380个基点至33.9%[75] - 2023年第三季度净亏损为220万美元，摊薄每股亏损0.12美元，而去年同期净利润为690万美元，摊薄每股收益0.36美元[76] - 2023年前九个月净亏损为4.9%，而去年同期净利润为1.4%[71] - 2023年前九个月销售、一般及行政费用（SG&A）占净销售额的比例上升480个基点至36.3%[71] - 销售、一般和行政费用（SG&A）在截至2023年10月28日的九个月内为2.162亿美元，同比增长270万美元，增幅1.3%，占净销售额的比例上升490个基点至36.3%[81] - 公司在截至2023年10月28日的九个月内净亏损2910万美元，每股稀释亏损1.51美元，而去年同期净利润为960万美元，每股稀释收益0.49美元[82] 现金流与资本支出 - 公司预计2023财年资本支出约为2000万至2100万美元，主要用于新店开业和现有店铺的改造或搬迁[86] - 截至2023年10月28日的九个月内，经营活动产生的净现金流出为2290万美元，同比增加1350万美元[87] - 投资活动产生的净现金流出为1040万美元，主要用于购买可交易证券和其他投资以及新店开业和现有店铺的改造或搬迁[88] - 融资活动产生的净现金流入为70万美元，主要来自股票奖励的发行和行使[89] - 公司的主要流动性来源是经营活动产生的资金以及可用的现金、现金等价物和当前可交易证券[90] 信贷与财务风险 - 公司与富国银行签订了最高2500万美元的信贷协议，有效期至2024年12月1日[91] - 公司在2023年10月28日没有未偿还的信贷借款，也没有未使用的商业信用证[93] - 公司没有根据SEC规定的“表外安排”，这些安排可能对财务状况、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来影响[94] - 公司信用协议包含限制性条款，可能影响应对市场变化的能力[136] 市场与运营风险 - 季节性业务波动可能导致财务结果受到不成比例的影响，尤其是在购物高峰期[108] - COVID-19疫情对宏观经济的影响可能导致金融市场、汇率、商品价格和利率的波动[109] - 公司大部分商品由外国制造商生产，国际贸易风险可能影响商品的供应、质量和成本[111] - 消费者流量下降可能导致销售额低于预期，尤其是在购物中心和电子商务平台[112] - 公司增长战略依赖于在当前市场优化客户参与度并扩展到新市场，这可能对现有业务产生压力[114] - 公司计划在加拿大、欧洲和澳大利亚市场继续开设新店，国际扩张面临竞争、消费者偏好和法规差异的风险[116] - 季度业绩波动显著，第三和第四财季的销售和盈利能力通常较高，但受经济状况和天气等因素影响[117] - 信息系统的故障或扩展不足可能影响公司的运营和财务结果[118] - 原材料、劳动力和运输成本的波动可能对公司的业务和财务结果产生重大不利影响[121] - 外汇汇率波动可能影响公司的财务结果，尤其是随着国际业务的扩展[122] - 公司依赖小型供应商，这些供应商在经济低迷时期可能缺乏足够的流动性，影响产品供应[128] - 天气条件对公司业务有显著影响，异常天气可能导致库存不匹配，影响运营结果[129] - 全渠道战略可能无法达到预期效果，需要大量IT系统和运营策略投资[130] - 公司依赖关键高管，失去这些高管可能影响业务管理和增长目标[131] - 招聘和保留合格员工对业务成功至关重要，特别是在零售行业高流动率的情况下[132] - 公司依赖临时员工在繁忙季节（如返校季和冬季假期）支持运营[133] - 公司依赖运营现金流来支持当前运营和增长战略，现金流不足可能影响业务发展[135] - 公司依赖单一分销中心，任何中断可能严重影响业务运营[138] - 公司面临知识产权保护风险，未经授权的商标使用可能影响品牌价值和销售[140] - 控股股东对公司重大事项具有显著影响力，包括董事选举、合并、资产出售、资本重组和公司章程修订等[148] - 公司市场风险状况在2023年10月28日与2023年1月28日相比未发生显著变化[150]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2163亿美元 同比下降89% 可比销售额下降92% [14] - 第三季度毛利润为732亿美元 同比下降108% 毛利率为338% 同比下降70个基点 [19] - 第三季度营业亏损为02亿美元 占销售额的01% 去年同期为盈利104亿美元 占销售额的44% [23] - 第三季度净亏损为22亿美元 每股亏损012美元 去年同期为净利润69亿美元 每股盈利036美元 [23] - 第四季度至今销售额同比下降46% 可比销售额下降6% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区销售额为1816亿美元 同比下降12% 可比销售额下降107% [16] - 其他国际地区销售额为348亿美元 同比增长111% 可比销售额下降03% [16] - 所有品类可比销售额均同比下降 其中鞋类表现最差 其次是女装 配饰 硬商品 男装表现最好 仅下降低个位数 [17] - 第四季度至今男装品类可比销售额为正增长 其他品类均同比下降 硬商品表现最差 其次是女装 配饰和鞋类 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场面临较大挑战 销售额同比下降12% 可比销售额下降107% [16] - 欧洲市场表现较好 销售额同比增长111% 可比销售额下降03% [16] - 澳大利亚市场表现不佳 与北美市场类似 面临较大压力 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续调整商品组合和品牌组合 增加新品和自有品牌 以提供更多价值 [7] - 公司致力于优化各贸易区的表现 与品牌合作提高速度 灵活性和利润率 并继续国际扩张 [11] - 公司计划在2023年开设19家新店 其中北美5家 欧洲10家 澳大利亚4家 [38] - 公司预计2023年资本支出在20亿至21亿美元之间 低于2022年的26亿美元 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍然充满挑战 特别是在美国 消费者更加谨慎 通胀压力持续影响可自由支配支出 [5] - 行业全年波动较大 促销活动增加 库存水平升高 给全价销售模式带来压力 [6] - 公司对第四季度的持续改善充满信心 并预计2024年将实现增长 [9] - 公司预计2023年全年销售额将下降87%至93% 产品利润率将下降约85个基点 [35] 其他重要信息 - 公司现金及有价证券为1358亿美元 同比下降53亿美元 主要由于资本支出 [24] - 公司无债务 库存为1759亿美元 同比下降07% [25] - 公司预计2023年营业利润率在-29%至-32%之间 每股亏损在116至126美元之间 [37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 鞋类业务的改善是否由促销驱动 - 鞋类业务的改善主要由新品和全价产品销售驱动 但也有部分是由于清理旧库存的促销活动 [43][44] - 公司希望找到鞋类品牌的下行底部 并预计鞋类周期较长 未来可能会有较好的表现 [45][46] 问题: 欧洲市场的宏观环境和雪季表现 - 欧洲市场通胀压力较大 但近期有所缓解 预计明年法定工资调整后 消费者可支配收入将增加 [47][48] - 欧洲市场表现较好 前九个月销售额增长12% 但11月表现较弱 主要由于雪季开始较慢 [52][53] 问题: 库存水平和促销计划 - 公司库存同比下降07% 按固定汇率计算下降23% 北美库存下降高个位数 [58] - 公司预计第四季度促销活动将比去年更多 但不会大幅降价 而是寻找价值点 [60][61] 问题: 男装品类的表现和国际差异 - 男装品类表现较好 主要由于公司核心消费者为男性 且新兴品牌和自有品牌表现良好 [74][75] - 自有品牌销售额占比提高约500个基点 达到20%左右 [80] 问题: 滑板硬商品的现状和前景 - 滑板硬商品需求在疫情期间被提前 导致近年销售额大幅下降 预计将触底并在一段时间内保持低位 [90][93]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.944亿美元，同比下降11.6%，去年同期为2.2亿美元 [13] - 可比销售额下降13%，主要受北美业务拖累，国际业务表现较好 [14] - 北美净销售额为1.597亿美元，同比下降15.9%，国际净销售额为3480万美元，同比增长15.5% [15] - 第二季度毛利率为31.7%，同比下降240个基点，主要由于销售额下降导致固定成本杠杆效应减弱 [17][18] - 第二季度运营亏损为1050万美元，占净销售额的5.4%，去年同期为盈利500万美元，占净销售额的2.3% [21] - 第二季度净亏损为850万美元，每股亏损0.44美元，去年同期为净利润310万美元，每股收益0.16美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有品类的可比销售额均同比下降，硬商品表现最差，其次是鞋类、配饰、女装和男装 [16] - 每笔交易金额增加，主要由于平均单价上升，部分被每笔交易单位数下降所抵消 [17] - 男装品类在第三季度初表现较好，其他品类均为负增长，鞋类表现最差 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美可比销售额下降15.8%，国际可比销售额增长3.7% [16] - 第三季度初北美销售额同比下降10.1%，国际销售额同比增长14.7% [26] - 上半年国际可比销售额增长8%，总销售额增长超过14% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于员工培训、优化贸易区表现、提高品牌合作的速度和灵活性、增强客户体验以及国际扩张 [9][10] - 国际扩张重点在欧洲和澳大利亚，公司认为国际业务为服务客户和品牌合作伙伴提供了机会 [10][11] - 公司计划在2023年开设19家新店，其中北美5家、欧洲10家、澳大利亚4家 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国经营环境仍然具有挑战性，通胀压力、旅游和体验支出的竞争以及更高的折扣水平影响了消费者可支配支出 [5] - 公司预计第三季度销售额将在2.11亿至2.16亿美元之间，产品利润率将略有下降，运营利润率预计为-1.5%至-2.5%，每股亏损0.15至0.25美元 [29] - 公司预计2023年资本支出在1900万至2100万美元之间，折旧和摊销费用约为2300万美元 [36] 其他重要信息 - 公司现金及可交易证券为1.4亿美元，同比增加2620万美元，主要由于资本支出2730万美元 [23] - 公司无债务，并保持未使用的信贷额度 [24] - 库存为1.567亿美元，同比增长3.7%，北美库存下降3.5%，国际库存增加 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 销售指引和返校季后的销售趋势 [38] - 第三季度销售指引为下降9%至11%，略低于当前趋势，预计9月和10月销售将更具挑战性 [39] - 返校季后的销售有所放缓，但公司对第四季度的趋势持乐观态度 [40] 问题: 第四季度销售增长预期 [41] - 公司未提供具体指引，但预计第四季度销售将比第三季度有显著改善 [42][43] - 男装品类的强劲表现和交易金额的增加是积极的信号 [44][45] 问题: SG&A费用和未来展望 [48] - 第二季度SG&A费用增加200万美元，主要由于固定成本杠杆效应减弱 [49] - 公司将继续控制成本，特别是在门店工资和运营成本方面 [53] - 预计2023年SG&A费用不会大幅增长，但通胀压力将持续 [54] 问题: 自有品牌产品的销售和利润率 [56] - 自有品牌销售占比从去年的17%增加到21.5%，表现强劲 [62] - 自有品牌产品在国内外市场均有增长，特别是在男装品类 [58][59] 问题: 公司办公政策 [63] - 公司坚持办公室工作模式，疫情期间也保持了50%的办公容量 [64] 问题: 正常化运营利润率 [65] - 公司长期目标是实现高个位数的运营利润率，尽管当前环境充满挑战 [67][68] 问题: 男装品类和时尚趋势 [70] - 男装品类的强劲表现主要得益于自有品牌产品的成功和新兴品牌的增长 [72][73] 问题: 产品利润率和促销策略 [75] - 上半年产品利润率下降70个基点，主要由于国际业务占比增加 [76] - 预计第三季度产品利润率将略有下降，主要由于鞋类库存清理 [77][78] - 自有品牌占比增加有助于提升利润率 [79]

财务表现 - 2023年第三季度净销售额为1.944亿美元，同比下降11.6%，主要受北美和澳大利亚业务下滑影响[67] - 2023年第三季度毛利率为31.7%，同比下降240个基点，主要由于销售下降导致的固定成本去杠杆化[69] - 2023年第三季度销售、一般及行政费用为7220万美元，同比增长2.9%，占净销售额的37.1%[70] - 2023年第三季度净亏损为850万美元，每股亏损0.44美元，而去年同期净利润为310万美元[71] - 2023年上半年净销售额为3.773亿美元，同比下降14.4%，主要受北美业务下滑影响[72] - 2023年上半年毛利率为29.4%，同比下降410个基点，主要由于销售下降导致的固定成本去杠杆化[74] - 2023年上半年净亏损为7.1%，而去年同期净利润为0.6%[66] - 2023年第三季度北美销售额下降3020万美元，同比下降15.9%，而其他国际销售额增长470万美元，同比增长15.5%[67] - 2023年上半年北美销售额下降7260万美元，同比下降19.3%，而其他国际销售额增长920万美元，同比增长14.3%[72] - 2023年第三季度美元每笔交易增加，主要由于平均单位零售价上升，但每笔交易单位数下降[68] - 销售、一般及行政费用（SG&A）在2023年7月29日结束的六个月内为1.429亿美元，同比增长0.9百万美元，增幅0.6%。SG&A费用占净销售额的比例增加了550个基点，达到37.8%[75] - 2023年7月29日结束的六个月内净亏损为2690万美元，每股稀释亏损1.40美元，而去年同期净利润为270万美元，每股稀释收益0.14美元[76] - 2023年7月29日结束的六个月内，经营活动产生的净现金流出增加了0.1百万美元，达到2430万美元[81] - 2023年7月29日结束的六个月内，投资活动产生的净现金流出为140万美元，主要用于新店开业和现有店铺的改造或搬迁[83] - 2023年7月29日结束的六个月内，融资活动产生的净现金流入为30万美元，主要来自股票奖励的发行和行使[84] - 公司预计2023财年资本支出将在1900万至2100万美元之间，主要用于新店开业和现有店铺的改造或搬迁[80] 风险与挑战 - 公司面临的风险包括全球经济和政治不确定性、时尚趋势变化、竞争加剧以及COVID-19大流行的持续影响[92][95][97][99] - COVID-19疫情对宏观经济条件的影响可能导致金融市场、外汇汇率、商品价格和利率的变化，公司业务可能继续受到经济不确定性、高失业率、高通胀和经济衰退等不利影响[104][105] - 公司大部分商品由外国制造商生产，国际贸易风险、自然灾害、公共卫生问题或政治不稳定可能导致供应链中断，增加商品成本或减少供应[106][107] - 公司依赖购物中心和电商平台的客流量，购物中心人气下降或电商竞争加剧可能导致销售额下降[108][109] - 公司增长战略依赖于在当前市场优化客户参与度并扩展到新市场，但新市场的扩展可能面临竞争、招聘和分销挑战[110][111] - 公司计划在加拿大、欧洲和澳大利亚市场开设新店，并可能通过收购进一步扩展国际市场，但国际市场的消费者偏好和竞争环境可能与美国市场不同[114] - 公司季度业绩受季节性影响显著，第三和第四季度的销售额和利润通常较高，但任何不利因素如经济状况或天气可能对全年业绩产生重大影响[115][116] - 公司依赖信息系统进行交易处理、财务报告和业务管理，系统故障或第三方服务提供商的问题可能对业务产生重大不利影响[118][119] - 公司面临原材料、全球劳动力和运输成本波动的风险，这些成本的增加可能对毛利率和经营业绩产生不利影响[122][123] - 公司面临外汇汇率波动的风险，特别是随着国际业务的扩展，汇率波动可能对经营业绩和财务状况产生重大影响[124] - 公司依赖与供应商的良好关系，供应商无法提供足够数量或价格可接受的产品可能对业务和财务表现产生不利影响[128][129] - 公司依赖供应商提供足够数量和质量的商品，但无法保证供应商不会停止供应、提高价格或直接与公司竞争[131][132] - 公司业务受天气条件影响，异常天气可能导致库存与季节不符，对业务和运营结果产生重大不利影响[133][134] - 全渠道战略可能无法达到预期回报，需持续投资IT系统和运营策略，若未能有效整合线上线下体验，可能对运营结果产生不利影响[135] - 公司依赖关键高管，若失去关键高管或无法吸引和留住所需人才，可能影响财务表现[136][137][138] - 公司依赖运营现金流来支持当前运营和增长战略，若现金流不足，可能无法支付运营租赁费用或应对竞争挑战[142] - 公司与富国银行的信贷协议包含限制性条款，可能限制公司应对市场变化的能力，并影响融资能力[143][144] - 公司依赖单一配送中心支持国内业务，若该中心因突发事件关闭或中断，可能对业务产生重大不利影响[146] - 公司大部分门店位于购物中心，恐怖主义威胁或商场暴力事件可能导致客流量下降，进而影响销售[147] - 公司面临知识产权保护风险，若未能有效保护商标或域名，可能对运营结果产生不利影响[148][149] - 公司面临诉讼风险，包括员工相关诉讼和集体诉讼，可能对业务和财务结果产生不利影响[150][151][152][153] - 公司在多个国内外司法管辖区需缴纳所得税，产品还需缴纳进口税、消费税或增值税，税务支出基于未来支付的估计，包括国内外税务审计的可能结算储备[158] - 公司股票价格可能因未能达到分析师预期而下跌，分析师报告中的未来业绩估计可能与公司自身估计不同[159] - 公司董事会授权下可能进行股票回购计划，目前没有控股股东，也未发现股东形成“集团”[161] - 股票回购计划可能增加股东形成集团成为控股股东的风险，控股股东可能对公司重大事项产生重大影响[162][163] - 截至2023年7月29日，公司的市场风险状况与2023年1月28日相比没有显著变化[164] 流动性及融资 - 公司的主要流动性来源是经营活动产生的资金以及可用的现金、现金等价物和当前市场证券[85] - 公司与富国银行签订了最高2500万美元的信贷协议，用于营运资金和其他一般公司用途[86] - 公司没有“表外安排”可能对其财务状况、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来影响[88]

财务表现 - 2023财年第一季度净销售额为1.829亿美元，同比下降17.1%，主要受北美业务下滑影响[63] - 北美地区销售额下降4240万美元，同比下降22.7%，而欧洲和澳大利亚销售额增长460万美元，同比增长13.3%[63] - 毛利率下降至27.0%，同比下降580个基点，主要由于固定成本分摊和多项费用率上升[65] - 销售、一般及行政费用（SG&A）占净销售额的比例上升610个基点至38.7%，主要由于工资成本上升和政府补贴减少[66] - 2023财年第一季度净亏损为1840万美元，每股亏损0.96美元，而去年同期净亏损为40万美元，每股亏损0.02美元[67] 现金流与资本支出 - 公司预计2023财年资本支出为2000万至2200万美元，主要用于新店开设和现有店铺改造[71] - 2023财年第一季度经营活动现金流为-1290万美元，较去年同期的-2450万美元有所改善[72] - 公司2022年4月30日结束的三个月内，经营活动产生的净现金流出为2450万美元，主要由于运营资产和负债的4950万美元不利变化以及40万美元的净亏损[73] - 2023年4月29日结束的三个月内，投资活动产生的净现金流出为170万美元，主要用于新店开业和现有店铺的改造或搬迁[74] - 2022年4月30日结束的三个月内，投资活动产生的净现金流入为5860万美元，主要由于6210万美元的可销售证券净销售额[74] - 2023年4月29日结束的三个月内，融资活动产生的净现金流入为30万美元，主要由于股票奖励的发行和行使带来的50万美元收入[75] - 2022年4月30日结束的三个月内，融资活动产生的净现金流出为8750万美元，主要用于8790万美元的普通股回购[75] - 公司预计未来12个月内，经营活动产生的现金流和可用现金将足以满足运营和计划资本支出的需求[76] 信贷与融资 - 公司与富国银行签订了最高2500万美元的信贷协议，2023年12月1日后可增加至3500万美元[77] - 公司2023年4月29日未结清的商业信用证余额不到10万美元[78] - 公司目前拥有与Wells Fargo Bank, N.A.的2500万美元至3500万美元的信贷额度，该信贷额度包含财务维护条款，要求公司每季度末的速动比率至少为1.25:1.0[135] 运营风险与挑战 - 公司面临COVID-19疫情对供应链和消费者信心的持续影响，可能导致销售和利润下降[86][87][88] - 公司面临原材料、全球劳动力、运输等成本波动，可能导致商品成本上升，进而影响毛利率[114] - 公司依赖第三方服务提供商进行某些信息系统功能，若服务提供商未能提供所需服务，可能对公司业务产生重大不利影响[110] - 公司面临国际扩张的风险，包括竞争条件、消费者偏好和支出模式的差异，以及法律和监管环境的挑战[105] - 公司面临网络安全风险，若未能有效维护安全系统，可能导致数据泄露、诉讼和声誉损害[112] - 公司依赖与供应商的良好关系，若供应商无法提供足够数量或质量的产品，可能对公司业务产生重大不利影响[123] - 公司执行全渠道战略，若未能有效整合线上线下购物体验，可能对运营结果产生不利影响[126] - 公司依赖运营现金流来支持当前运营和增长战略，包括支付运营租赁、工资、店铺运营成本和其他现金需求[133] - 公司在美国依赖位于加利福尼亚州Corona的单一配送中心，负责接收、存储和分发大部分商品至国内店铺[137] - 公司在欧洲、加拿大和澳大利亚分别设有配送和电商履行中心，支持当地店铺和电商运营[137] - 公司大部分店铺位于购物中心，恐怖袭击或其他暴力事件可能导致购物中心客流量下降，进而影响销售[138] - 公司面临知识产权保护风险，商标和域名的未经授权使用可能损害品牌价值并导致销售额下降[140] - 公司面临大量员工相关的法律诉讼风险，包括歧视、骚扰、工资和工时等潜在索赔[142] - 公司可能因未能遵守国内外法律法规而受到负面影响，包括就业、贸易、消费者保护等领域[147] - 公司税务义务和有效税率的波动可能导致运营结果的波动，税务审计结果可能对公司业务产生不利影响[149] - 公司股票价格可能因未能达到分析师预期而下跌，分析师报告中的估计可能与公司实际表现不同[150] 市场与扩张策略 - 公司计划继续在加拿大、欧洲和澳大利亚市场开设新店，并可能通过有机增长或收购进一步扩展国际市场[105] - 公司季度业绩波动较大，第三和第四财季的销售和利润通常较高，主要受返校季和冬季假日购物季的推动[107] - 公司计划继续开设新店并改造部分现有店铺，以优化各贸易区的店铺数量[102] - 公司季度业绩受多种因素影响，包括新店开业时间、时尚趋势、经济状况和天气条件等[108] 表外安排与法律合规 - 公司未在2023年4月29日有任何“表外安排”可能对财务状况产生重大影响[79]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1829亿美元 同比下降171% 主要受北美业务拖累 欧洲和澳大利亚表现较好 [15] - 可比销售额下降188% 北美可比销售额下降242% 其他国际市场可比销售额增长122% [16] - 毛利率下降580个基点至27% 主要由于销售额下降导致固定成本杠杆率下降 [18] - 营业亏损2140万美元 占销售额的117% 去年同期为盈利50万美元 [22] - 净亏损1840万美元 每股亏损096美元 去年同期净亏损40万美元 每股亏损002美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有品类可比销售额均下降 男装表现最差 其次是鞋类 配饰 硬货和女装 [17] - 每笔交易金额增加 主要由于平均单价上升 但每笔交易数量下降 [17] - 硬货品类销售额占比从2019-2020年高峰期的19%下降至13% 预计2023年可能接近历史低点 [79][80] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美销售额144亿美元 同比下降227% 欧洲和澳大利亚销售额389亿美元 同比增长133% [16] - 欧洲可比销售额增长128% 澳大利亚增长87% [13] - 5月份北美销售额下降17% 其他国际市场下降127% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持既定战略 包括严格控制支出 优化贸易区表现 加快产品周转 继续国际扩张 [8][10][11] - 计划2023年新开23家门店 其中北美8家 欧洲10家 澳大利亚5家 [41] - 继续投资员工培训 优化品牌合作 创新客户互动方式 [8][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现符合预期 反映了美国经济和零售业的整体变化 [4] - 通胀压力持续影响消费者可支配支出 行业促销活动加剧 [5] - 对团队能力充满信心 相信能够度过困难时期并在市场好转时加速获取市场份额 [6][13] - 预计上半年仍将面临压力 但下半年随着库存调整和同比基数改善 可能出现转机 [35][38] 其他重要信息 - 现金及有价证券1553亿美元 同比下降177亿美元 主要由于资本支出275亿美元 [24] - 无债务 拥有未使用的信贷额度 [25] - 库存1479亿美元 同比增长42% 北美库存下降3% [25] - 预计2023年资本支出2-22亿美元 折旧摊销约23亿美元 [42] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何规划返校季库存和促销策略 - 库存管理良好 比去年末有所改善 但部分品类如鞋类仍存在老化问题 [44] - 重点采购趋势性商品 保持采购灵活性 快速响应市场需求 [46] - 将进行有针对性的促销 不会全店打折 会尝试不同促销方式 [49][51] 问题: 消费者压力对不同品类的影响 - 鞋类表现不佳主要是趋势问题而非价格压力 仍有部分鞋款表现良好 [55] - 自有品牌占比大幅提升 反映出消费者对价格的敏感性 [58] 问题: 国际市场表现强劲的原因 - 在欧洲和澳大利亚获得市场份额 新开门店表现良好 [65] - 欧洲业务亏损收窄 澳大利亚业务盈利 [74][75] 问题: 硬货品类表现和开店计划 - 硬货品类持续疲软 预计2023年可能接近历史低点 [79][80] - 预计下半年开店较多 全年新开23家门店 [83]

财务表现 - 2022财年净销售额为9.5838亿美元，同比下降19.0%[106] - 2022财年稀释每股收益为1.08美元，同比下降77.7%[106] - 2022财年运营利润为3110万美元，同比下降80.3%[106] - 2022财年毛利润为3.247亿美元，同比下降28.9%，占净销售额的33.9%，较2021财年下降470个基点[119] - 2022财年销售、一般及行政费用（SG&A）为2.936亿美元，同比下降1.8%，占净销售额的30.7%，较2021财年增加540个基点[120] - 2022财年净利润为2100万美元，摊薄每股收益为1.08美元，较2021财年的1.193亿美元净利润和4.85美元摊薄每股收益大幅下降[121] - 2021财年净销售额为11.839亿美元，同比增长19.5%，主要受门店重新开业和国内经济刺激的影响[122] - 2021财年毛利润为4.567亿美元，同比增长30.5%，占净销售额的38.6%，较2020财年增加330个基点[123] - 2021财年销售、一般及行政费用（SG&A）为2.989亿美元，同比增长18.1%，占净销售额的25.3%，较2020财年下降20个基点[124] 毛利率与成本 - 2022财年产品毛利率下降50个基点，总毛利率下降470个基点[105] - 2022财年公司面临通胀压力，消费者可支配收入减少，储蓄水平下降，信用卡债务增加[108] - 公司库存减值准备金在2022财年减少了80万美元[134] - 2022财年，公司长期资产减值损失为210万美元[137] - 2022财年，公司销售退货准备金减少了40万美元[144] - 2022财年，公司礼品卡未兑换准备金增加了180万美元[145] - 2023年1月28日，公司递延税资产的估值准备金为1280万美元[148] 门店扩展与资本支出 - 2022财年新增32家门店，包括北美16家、欧洲12家Blue Tomato门店和澳大利亚4家Fast Times门店[105] - 2022财年资本支出为2560万美元，主要用于32家新店的开业和2家门店的改造[130] - 2023财年预计资本支出为2100万至2300万美元，主要用于23家新店的开业和现有门店的改造[130] 现金与资产负债表 - 2022财年末公司持有1.735亿美元现金及有价证券，资产负债表保持强劲[107] - 2022财年末现金、现金等价物及有价证券为1.735亿美元，较2021财年末的2.945亿美元下降41.1%[127] - 公司租赁负债的未折现未来支付总额在2023年1月28日为2.728亿美元[141] 汇率与外汇风险 - 公司国际子公司的功能货币包括加元、欧元、澳元、挪威克朗、瑞典克朗和瑞士法郎，需按报告期内的汇率转换为美元[159] - 假设2022财年汇率波动10%，公司净收入将增加或减少100万美元[159] - 随着国际业务的扩展，公司对汇率波动的风险敞口将继续增加[159] - 公司目前未使用衍生工具来管理外汇风险[159] - 公司从外国进口商品，这些国家的金融、银行或货币政策的重大或突然变化可能对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[159] 利息与收入 - 2022财年，公司利息率下降10%将导致净收入减少20万美元[158] 渠道整合与运营效率 - 2022财年公司继续推进线上线下渠道整合，提升配送速度和库存管理效率[105] - 2022财年公司推出超过100个新品牌，继续通过新产品差异化[105] 区域销售表现 - 2022财年北美销售额下降22.2%，其他国际市场销售额增长1.8%[117]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为2.801亿美元，同比下降19.2%，主要受宏观经济逆风影响，尤其是通胀对消费者可支配支出的压力 [21] - 第四季度稀释每股收益为0.59美元，高于公司预期的0.51美元，主要得益于增量销售的利润贡献 [12] - 全年净销售额为9.584亿美元，同比下降19%，主要受通胀压力、汇率波动以及2021年国内刺激政策的影响 [27] - 全年稀释每股收益为1.08美元，远低于2021年的4.85美元 [31] - 第四季度毛利率为34%，同比下降460个基点，主要由于销售额下降导致固定成本分摊不足 [24] - 全年毛利率为33.9%，同比下降470个基点，主要由于固定成本分摊不足和多项成本上升 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区第四季度净销售额为2.198亿美元，同比下降23.4% [22] - 欧洲和澳大利亚市场第四季度净销售额为6030万美元，同比增长1.1%，按汇率中性计算增长8.2% [22] - 所有品类销售额均同比下降，其中男士品类表现最差，其次是硬货、女士、配饰和鞋类 [23] - 第一季度至今，所有品类销售额均同比下降，男士品类仍是最大拖累 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场全年净销售额为8.024亿美元，同比下降22.2% [28] - 欧洲和澳大利亚市场全年净销售额为1.56亿美元，同比增长1.8%，按汇率中性计算增长12% [28] - 第一季度至今，北美市场销售额同比下降21.9%，而其他国际市场同比增长13.9% [36] 公司战略和发展方向 - 公司计划在2023年开设约23家新店，其中北美8家、欧洲10家、澳大利亚5家 [44] - 公司将继续投资于员工培训、优化区域表现、提升品牌合作灵活性以及增强客户互动体验 [16][17] - 国际扩张仍是重点，尤其是欧洲和澳大利亚市场 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年需求将继续疲软，尤其是在上半年，但随着库存调整和比较基数改善，下半年可能有所好转 [15][43] - 管理层对北美业务的复苏持乐观态度，认为随着宏观经济环境改善，业务将逐步恢复 [49] - 国际业务虽然面临通胀和地缘政治挑战，但仍有增长潜力，尤其是欧洲和澳大利亚市场 [50][66] 其他重要信息 - 公司库存同比增长4.7%，主要受国际业务增长推动，而美国库存同比下降2.5% [33] - 公司计划2023年资本支出为2100万至2300万美元，低于2022年的2600万美元 [44] - 公司预计2023年有效税率为34% [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 全年销售展望 - 公司预计上半年销售压力较大，但随着比较基数改善，下半年可能有更多机会 [46][47] - 北美业务预计将逐步恢复，而国际业务将继续增长 [49][50] 问题: 滑板硬货品类的表现 - 滑板硬货品类在2022年表现不佳，占销售额的比例从2020年的19%下降至2022年的13%以下 [57] - 公司预计随着市场环境改善，滑板硬货品类可能在2023年下半年有所恢复 [58] 问题: 国际业务的盈利能力 - 欧洲业务在2022年面临多重挑战，包括战争、能源价格高企和通胀压力，导致运营亏损扩大 [63][64] - 澳大利亚业务表现优异，成为2022年表现最好的市场 [67] 问题: 消费者是否转向低价产品 - 公司平均单价（AUR）全年持平或略有上升，未出现明显的低价产品转向 [71] - 自有品牌产品销售额同比增长600个基点，达到18.4%，表明消费者对高性价比产品的需求增加 [73]

财年时间定义 - 2022财年为截至2023年1月28日的52周，2021财年为截至2022年1月29日的52周，2022财年前九个月为截至2022年10月29日的39周，2021财年前九个月为截至2021年10月30日的39周[59] 三个月财务数据关键指标变化 - 2022年10月29日止三个月净销售额为2.376亿美元，较2021年同期的2.895亿美元减少5190万美元，降幅17.9%[73] - 2022年10月29日止三个月毛利为8200万美元，较2021年同期的1.147亿美元减少3270万美元，降幅28.5%，占净销售额百分比降至34.5%[75] - 2022年10月29日止三个月销售、一般及行政开支为7150万美元，较2021年同期的7480万美元减少330万美元，降幅4.4%，占净销售额百分比升至30.1%[76] - 2022年10月29日止三个月净利润为690万美元，摊薄后每股收益0.36美元，2021年同期净利润为3070万美元，摊薄后每股收益1.25美元[77] - 2022年10月29日止三个月有效所得税税率为27.9%，2021年同期为25.5%[77] 九个月财务数据关键指标变化 - 2022年10月29日止九个月净销售额为6.783亿美元，较2021年同期的8.372亿美元减少1.589亿美元，降幅19.0%[78] - 2022年10月29日止九个月毛利为2.294亿美元，较2021年同期的3.228亿美元减少9340万美元，降幅28.9%，占净销售额百分比降至33.8%[80] - 2022年前9个月销售、一般和行政费用为2.135亿美元，较2021年同期的2.167亿美元减少320万美元，降幅1.5%；占净销售额的比例升至31.5%，增加560个基点[81] - 2022年前9个月净收入为960万美元，摊薄后每股收益0.49美元，而2021年同期分别为8110万美元和3.20美元；有效所得税税率从25.9%升至41.2%[82] - 2022年前9个月经营活动净现金使用量为3640万美元，较2021年同期的7190万美元减少1.083亿美元[87] - 2022年前9个月投资活动提供净现金6040万美元，主要来自7810万美元的有价证券净销售，部分被1770万美元的资本支出抵消；2021年同期为2620万美元[88] - 2022年前9个月融资活动使用净现金8720万美元，主要用于8790万美元的普通股回购和50万美元的限制性股票归属预扣税支付，部分被110万美元的股票奖励发行和行使所得抵消；2021年同期为9620万美元[89] 财务指标变化原因 - 销售减少主要受通胀压力及上一年度国内刺激政策影响，各品类中男装销售下降最为明显[73][74][78][79] - 毛利下降主要因固定成本去杠杆化及多个领域费率上升，如门店占用成本、网络运输成本等[75][80] 资本支出计划 - 2022财年预计资本支出约2700万至2900万美元，主要用于约33家新门店的租赁改良和固定装置以及现有门店的改造或搬迁[86] 信贷额度情况 - 公司与富国银行的高级有担保信贷额度在2023年12月1日前最高为2500万美元，之后至2024年12月1日最高为3500万美元；与瑞银的信贷额度最高为1500万欧元（截至2022年10月29日约合1490万美元）[91][93] - 公司与富国银行的信贷安排为2023年12月1日前最高2500万美元，2023年12月1日至2024年12月1日最高3500万美元，信贷协议要求公司在过去四个季度的税后净收入至少为500万美元，每个财季末的速动比率为1.25:1.0[135] 信用证情况 - 截至2022年10月29日，未结清商业信用证不足10万美元，已发行但未提取的备用信用证为60万美元；年初均无此类信用证[92] 业务结构风险 - 公司约87%为品牌商品销售，在消费者更看重“价值”的趋势下可能面临不利影响[100] 外部环境影响 - 新冠疫情持续影响公司业务，包括门店关闭、供应链中断、消费者信心下降等，且影响程度难以预测[101] - 公司大部分商品由外国制造商生产，国际贸易风险、自然灾害、公共卫生事件、贸易限制等可能影响商品供应和成本，增加合规成本[110] - 消费者流量减少可能导致公司销售低于预期，受经济、竞争、油价、汇率、地缘政治和健康事件等因素影响[111] - 公司业务受不合季节天气状况影响，冬季异常温暖或夏季异常凉爽会使部分库存与天气不匹配，对业务和经营业绩产生重大不利影响[128] - 战争、恐怖主义、商场暴力等会导致商场客流量下降、销售额减少，对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[138] 增长战略风险 - 公司增长战略依赖现有市场客户参与度增长和新市场拓展，可能面临资源紧张和业务表现不佳风险，且可能需额外融资[113] - 公司计划在加拿大、欧洲和澳大利亚等国际市场扩张，面临不同竞争、消费和监管环境，可能影响经营结果[115] 收购业务风险 - 公司收购业务若整合失败，可能增加成本和运营低效，影响经营和财务表现[114] 业务季节性风险 - 公司销售和库存有季节性波动，第三和第四财季销售和盈利通常较高，旺季需求意外下降可能导致库存降价销售[116] 信息系统风险 - 公司信息系统故障或无法适应增长，可能扰乱运营和损害财务结果，依赖第三方服务提供商也存在风险[118] 数据安全风险 - 公司未能维护个人数据和业务信息隐私安全，可能面临负面宣传、诉讼和高额费用[119] 成本波动风险 - 原材料、劳动力、运输等成本波动和汇率波动可能对公司业务、经营和财务状况产生重大不利影响[120][121] 供应商风险 - 公司业务依赖与大量供应商的良好关系，供应商供应不足、提价或停止供货等情况可能影响业务和财务表现[125][126] 全渠道战略风险 - 全渠道战略可能无法达到预期回报，若无法有效整合门店和电商购物体验、扩大IT结构规模或实现预期投资回报，经营业绩将受不利影响[129] 人才风险 - 失去关键高管或无法吸引和留住人才，公司财务表现可能受损[130] - 未能满足员工配置需求会对公司实施增长战略的能力产生不利影响，影响经营业绩[131] 现金流风险 - 经营活动现金流下降会对公司业务和增长计划产生重大不利影响[134] 运营地点风险 - 公司依赖单一配送中心和总部运营，这些地点所在地区发生意外事件会严重扰乱运营，影响业务、经营业绩和财务状况[137] 知识产权风险 - 无法保护知识产权或侵犯他人知识产权会对公司经营业绩产生负面影响[139] 诉讼风险 - 公司面临诉讼风险，包括集体诉讼，可能导致重大潜在责任和成本，影响业务和财务结果[140][141]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.376亿美元，同比下降17.9%，主要由于去年国内刺激措施的影响以及通胀对消费者可支配支出的压力 [13] - 毛利率为34.5%，同比下降510个基点，主要由于销售额下降导致固定成本分摊增加以及多项成本上升 [16] - 每股收益为0.36美元，高于公司此前的指引，主要得益于增量销售的贡献 [9] - 库存管理良好，整体外汇调整后库存仅增长6.3%，其中美国库存仅增长1.3% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有品类可比销售额均同比下降，男装表现最差，其次是硬商品、女装、配饰和鞋类 [15] - 欧洲和澳大利亚市场在货币中性基础上销售额同比增长13.8%，但由于不利的外汇波动，报告基础上销售额下降2.3% [7][14] - 私人品牌渗透率显著增长，尤其是在第四季度，这反映了公司通过私人品牌传递价值的策略 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额为2.063亿美元，同比下降19.9% [14] - 国际市场（欧洲和澳大利亚）销售额为3130万美元，同比下降2.3%，但货币中性基础上增长13.8% [14] - 第四季度至今，北美销售额同比下降27.7%，国际市场同比下降4%，货币中性基础上增长7.7% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022年开设33家新店，其中北美16家，欧洲13家，澳大利亚4家 [29] - 公司将继续推进长期战略，尽管短期内面临经济压力，但长期看好市场前景，并计划通过灵活的策略应对市场变化 [10][11] - 公司强调通过私人品牌和品牌合作伙伴的定价纪律来保持品牌价值，避免过度折扣 [51][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经济环境充满挑战，通胀和消费者可支配支出减少对零售行业造成广泛影响 [4][5] - 尽管短期内业务轨迹放缓，但公司对长期前景充满信心，认为当前的经济周期将为公司提供机会，推动品牌和业务的进一步发展 [10][11] - 公司预计第四季度销售额将在2.58亿至2.65亿美元之间，每股收益预计为0.36至0.51美元 [25] 其他重要信息 - 公司现金及等价物为1.411亿美元，同比下降1.97亿美元，主要由于股票回购和资本支出 [20] - 公司无债务，并保持未使用的信贷额度 [21] - 预计2022年全年销售额将同比下降20%至21%，每股收益预计为0.85至1美元 [26][29] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于2023年增长计划的调整 - 公司正在重新评估2023年的增长计划，可能会适度调整增长节奏，但仍将专注于长期战略和消费者需求 [35][38] 问题2: 第四季度销售展望 - 公司预计第四季度销售额将同比下降23%至26%，尽管12月和1月的同比基数较低，但消费者支出压力仍然较大 [39][40] 问题3: 黑色星期五至网络星期一的销售表现 - 黑色星期五至网络星期一的销售趋势与季度整体趋势一致，但产品利润率表现较好 [45][46] 问题4: 滑板业务的现状 - 滑板硬商品销售额持续下降，目前处于历史低位，预计将继续下滑 [52][53][56] 问题5: 毛利率的压力因素 - 毛利率压力主要来自销售额下降导致的固定成本分摊增加、运费成本上升以及国际业务增长带来的混合压力 [66][67] 问题6: 库存管理 - 库存管理良好，北美库存略老化但仍保持健康利润率，国际库存较去年更为新鲜 [68][69]