文章核心观点 - 2024年第一季度Zenvia公司运营和财务指标良好，营收增长、成本控制有效，EBITDA为正且同比大幅提升，还推出新平台和解决方案，对未来发展充满信心 [1][2] 分组1：公司概况 - Zenvia是拉丁美洲领先的基于云的CX解决方案提供商，专注于为企业打造个性化、流畅的客户体验 [1][24] 分组2：Q1 2024财务亮点 - 营收达2.126亿雷亚尔，同比增长18.8%，源于SaaS和CPaaS业务扩张 [5][19] - 非GAAP调整后毛利9360万雷亚尔，同比增长1.3%，但非GAAP调整后毛利率降至44.0% [5][16] - 正常化EBITDA为2350万雷亚尔，同比增长200.2%，得益于营收增加和费用控制 [6][17] 分组3：业务板块表现 SaaS业务 - 营收7680万雷亚尔，同比增长12.0%，客户群增长10.8% [10][11] - 非GAAP调整后毛利4340万雷亚尔，同比下降6.6%，非GAAP调整后毛利率降至56.4% [10][12] CPaaS业务 - 营收1.358亿雷亚尔，同比增长23.0%，非GAAP调整后毛利5030万雷亚尔，同比增长9.3% [15][18] - 非GAAP调整后毛利率降至37.0%，活跃客户数下降12.2% [15] 分组4：后续事件 - 4月底通过巴西当地银行筹集4000万雷亚尔额外资金 [9] - 5月2日聘请新首席营收官，负责整合业务和推动增长 [9] - 6月20日推出生成式AI聊天机器人 [9] 分组5：财务指导 - 重申2024财年非GAAP调整后毛利率42%-45%，正常化EBITDA 1.2-1.4亿雷亚尔 [20][23] 分组6：财务数据 损益表 - 营收2.12636亿雷亚尔，同比增长18.8%，运营亏损935.2万雷亚尔，同比减少23.9% [27] 资产负债表 - 总资产17.63596亿雷亚尔，总负债9.25076亿雷亚尔，股东权益8.3752亿雷亚尔 [28][29] 现金流量表 - 经营活动净现金使用1286.5万雷亚尔，投资活动净现金使用1242.9万雷亚尔，融资活动净现金流入3333.4万雷亚尔 [30] 分组7：非GAAP财务指标调整 合并非GAAP毛利和毛利率 - 非GAAP毛利为毛利加无形资产摊销，2024年Q1为9364.2万雷亚尔 [32] SaaS和CPaaS业务非GAAP毛利和毛利率 - SaaS业务非GAAP毛利为毛利加无形资产摊销，2024年Q1为4335.4万雷亚尔 [34] - CPaaS业务非GAAP毛利等于毛利，2024年Q1为5030万雷亚尔 [35] 调整后EBITDA和正常化EBITDA - 调整后EBITDA为亏损期调整所得税、财务费用等，2024年Q1为1344.5万雷亚尔 [36] - 正常化EBITDA为调整后EBITDA调整非经常性事件和非现金影响，2024年Q1为2352.6万雷亚尔 [36]

文章核心观点 - 巴西软件公司Zenvia解决流动性缺口问题并开展成本控制活动，有望实现卓越表现和增长，尽管近期股价上涨但仍被低估，潜在上涨空间约35% [2] 公司发展历程 - 2021 - 2022年Zenvia进行三笔重大收购，总价约4.44亿巴西雷亚尔（约8000万美元），但支付计划存在问题，2024年到期债务超2亿巴西雷亚尔，且销售和现金流低于预期 [3] - 2022年12月首次协商效果不佳，今年2月达成全面满意协议，2024年到期债务削减超60%，部分支付推迟到2027和2028年，支付方式也有缓解 [3][5] 公司发展机会 - 公司日均交易量仅3万股（约9万美元），缺乏流动性吸引机构投资者，存在被低估的投资机会 [7] - 公司预计2024财年EBITDA达1.2 - 1.4亿巴西雷亚尔，较去年的7600万巴西雷亚尔增长60%，得益于增长和成本控制 [7] - 公司有CPaaS和SaaS两个主要运营部门，SaaS利润率更高（2023年Q4为64% vs 51%），两部门可同时扩张且几乎无相互竞争风险 [9] 公司估值情况 - 通过与软件股和竞争对手比较进行估值，选取5家关键可比公司，但因难以找到巴西本土可比公司，分析需谨慎 [10][11] - 初步公允价值为8.8倍远期EBITDA，约10亿巴西雷亚尔（1.8亿美元），摊薄后每股3.5美元，较当前水平有35%的上涨潜力 [13] - 除TTM EBITDA倍数外，公司关键倍数与行业中位数差距表明其被大幅低估，远期EV/EBITDA倍数不到软件行业中位数的一半 [14] 公司面临风险 - 公司经营受巴西经济环境影响，若经济形势变差可能成为发展逆风 [17] - 若公司营收下滑，可能再次出现资金和流动性问题 [17]

文章核心观点 Zenvia公司宣布推出生成式AI聊天机器人，该解决方案简化聊天机器人开发，具有易定制、多渠道集成等特点，经测试有效提升用户参与度和满意度，公司对其未来发展有明确规划 [1][4][5] 解决方案亮点 - 简化开发：无需高级技术技能，只需点击几下即可直观配置和定制聊天机器人 [2] - 功能丰富：具备用户友好界面，可用非正式语言定义范围，能与Zenvia客户云的所有通信渠道集成，还可匹配品牌语气 [3] - 效果显著：经大量开发和严格客户测试，显著提升用户参与度和满意度 [4] 公司高管观点 - CTO Lilian Lima：产品技术有先进自然语言处理能力，能生成相关答案，为客户带来响应更准确、理解复杂问题更好、用户体验更自然等好处 [5] - 创始人兼CEO Cassio Bobsin：长期愿景是用更智能直观的聊天机器人革新客户服务和业务流程自动化，未来聊天机器人将具备实时情感分析、从过往交互中持续学习、与管理系统无缝集成等功能 [5] 公司介绍 - Zenvia是一家科技公司，通过统一的多渠道客户云平台，助力企业在整个客户旅程中打造个性化、引人入胜且流畅的体验 [6] - 拥有二十年行业经验，约13000家客户，业务覆盖拉丁美洲，能帮助各行业企业扩大品牌影响力、提高销售额和提升客户支持 [6]

巴西宏观经济数据 - 2024年5月9日巴西央行公布的汇率为1美元兑5.158巴西雷亚尔，2023年12月31日为1美元兑4.841巴西雷亚尔，2022年12月31日为1美元兑5.218巴西雷亚尔，2021年12月31日为1美元兑5.5805巴西雷亚尔[396] - 2023 - 2021年巴西实际GDP增长率分别为2.9%、2.9%、4.6%；通胀率（IGP - M）分别为 - 3.2%、5.5%、17.8%；通胀率（IGP - DI）分别为4.5%、5.0%、17.7%；通胀率（IPCA）分别为4.6%、5.8%、10.1%[397] - 2023 - 2021年巴西CDI分别为13.0%、12.4%、4.4%；TJLP分别为7.1%、6.8%、5.3%；巴西基准利率（SELIC）分别为11.8%、12.4%、9.25%[397] - 2023 - 2021年巴西雷亚尔兑美元升值（贬值）率分别为 - 7.2%、 - 6.4%、 - 7.46%；期末汇率（雷亚尔/美元）分别为4.841、5.218、5.576[397] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023 - 2021年12月31日，公司活跃客户数量分别为12,929、13,336、11,827；收入增长率分别为6.7%、23.6%、42.5%[401] - 2023年公司收入为807,577千雷亚尔，较2022年的756,715千雷亚尔增加6.7%，主要因SaaS收入增加34,458千雷亚尔和CPaaS收入增加16,404千雷亚尔[426][428] - 2023年公司服务成本为477,035千雷亚尔，较2022年的467,803千雷亚尔增加2.0%，主要因SaaS服务成本增加26,817千雷亚尔，部分被CPaaS成本减少17,585千雷亚尔抵消[426][429] - 2023年公司毛利润为330,542千雷亚尔，较2022年的288,912千雷亚尔增长14.4%[426] - 2023年公司年度亏损为60,771千雷亚尔，较2022年的243,025千雷亚尔减少75.0%[426] - 2023年毛利润增至R$330,542千，较2022年增加R$41,630千，增幅14.4%，占收入百分比从38.2%增至40.9%[431] - 2023年销售和营销费用降至R$109,793千，较2022年减少R$9,643千，降幅8.1%[432] - 2023年一般和行政费用降至R$128,823千，较2022年减少R$18,635千，降幅12.6%[433] - 2023年研发费用降至R$52,784千，较2022年减少R$11,288千，降幅17.6%[436] - 2023年无商誉减值，2022年SaaS部门商誉减值费用为R$136,723千[437] - 2023年其他费用净额降至R$606千，较2022年减少R$101,818千，降幅99.4%[438] - 2023年税前亏损降至R$54,763千，较2022年减少R$278,049千，降幅83.5%[441] - 2023年年度亏损降至R$60,771千，较2022年减少R$182,254千，降幅75.0%[445] - 2022年营收增至R$756,715千，较2021年增加R$144,391千，增幅23.6%[447][449] - 2022年财务收入增加62.5万雷亚尔，增幅1.9%，达3342.3万雷亚尔[461] - 2022年税前亏损增加2.67343亿雷亚尔，增幅408.4%，达3.32812亿雷亚尔[462] - 2022年所得税和社会贡献福利增加6896.4万雷亚尔，达8978.7万雷亚尔[464] - 2022年当年亏损增加1.98379亿雷亚尔，增幅444.3%，达2.43025亿雷亚尔[466] - 2023年非GAAP毛利润为7902.9万美元（3.82603亿雷亚尔），非GAAP毛利率为47.4%[467] - 截至2023年和2022年12月31日，现金及现金等价物分别为6374.2万雷亚尔和1.00243亿雷亚尔[480] - 截至2023年12月31日，贷款、借款和债券为8779.6万雷亚尔，其中流动负债3619.1万雷亚尔，非流动负债5160.5万雷亚尔[481] - 2023年经营活动净现金为16.2547亿雷亚尔，较2022年增加5.4092亿雷亚尔；2022年较2021年增加20.5715亿雷亚尔[490][491] - 2023年投资活动净现金使用为5.3903亿雷亚尔，较2022年减少29.588亿雷亚尔；2022年较2021年减少0.1268亿雷亚尔[490][494][495] - 2023年融资活动净现金使用为14.3766亿雷亚尔，较2022年减少7.2079亿雷亚尔；2022年较2021年增加115.0878亿雷亚尔[490][496][497] - 2023、2022、2021年资本支出分别为5.566亿、34.9783亿、34.6273亿雷亚尔，预计2024年约为5亿雷亚尔[498] - 截至2023、2022、2021年12月31日，总负债分别为8.7796亿、16.6834亿、20.8138亿雷亚尔[500] - 截至2023年12月31日，营运资本安排未偿还总额为6.9667亿雷亚尔[503][504] - 2023、2022、2021年，公司研发费用分别占收入的6.5%、8.5%、7.6%[516] 公司业务线数据关键指标变化 - 2023 - 2021年公司CPaaS和SaaS业务的净收入扩张（NRE）率分别为92.4%、107.7%、122.4%[401] - 2023年无形资产摊销R$52,061千从CPaaS部门重新分类至SaaS部门[430] - 2023年，CPaaS CGU和SaaS CGU可收回金额分别超过账面价值8.023亿雷亚尔和3.65586亿雷亚尔，无需计提减值[527] - 2022年，SaaS CGU确认1367.23万雷亚尔商誉减值，CPaaS CGU未识别到商誉减值[528] - 2021年，无形资产或商誉未记录减值损失[528] - 2022年12月31日止年度，SaaS现金产生单元确认1.36723亿雷亚尔商誉减值[534] - 2023年12月31日止年度，无形资产和商誉减值测试无需确认减值准备[533] - 2021年12月31日止年度，无形资产和商誉无减值费用记录[535] 公司人员与股权变动 - 2022年11月10日宣布裁员，员工数量减少9%[482] - 2024年2月，公司创始人兼CEO通过Bobsin Corp.以5000万雷亚尔（1010.1万美元）购买886.0535万股A类普通股，投资回报最高可导致股东基础稀释约11%[485] 公司现金流与融资安排 - 公司预计未来12个月现金支出为2072.9万雷亚尔（流出1.47722亿雷亚尔，流入1.26993亿雷亚尔）[486] - 2023年与多家银行的融资协议财务契约重新协商，截至2023年12月31日公司遵守相关契约[501] - 融资协议规定净债务与EBITDA比率不超过2.5倍，2024年第一季度现金头寸高于6.5亿雷亚尔[505] - 2020 - 2021年与多家银行签订的部分协议已全额偿还，部分协议截至2023年12月31日有未偿还本金[505][506][507][508][509] - 截至2023年12月31日，公司没有任何资产负债表外安排[488] - 2022年5月24日，公司与Banco Votorantim S.A.签订2000万雷亚尔CCB协议，截至2023年12月31日，未偿还本金为1888.9万雷亚尔[510] - 2022年12月29日，公司与Itaú Unibanco S.A.签订249.7万欧元贷款协议，年利率5.02%，于2023年11月24日还清[511] - 2023年12月28日，公司与Banco do Brasil S.A.签订3000万雷亚尔CCB协议，6个月宽限期后分30期偿还[512] - 2021年5月10日，公司子公司D1发行4500万雷亚尔债券，经多次修订后，固定年利率18.16%，分36期偿还[514] - 2024年第一季度起，若公司现金及现金等价物余额低于6500万雷亚尔，债券持有人可宣布D1债务提前到期[515] 宏观金融环境影响 - 美国联邦储备委员会将利率提高到5.25%-5.50%，新兴市场公司融资或更困难昂贵[518] 财务会计政策 - 当期所得税按约34%的联合名义税率计算，包含15%所得税及应税收入超每月2万雷亚尔的10%附加税率，还有9%净收入社会贡献税[536] - 无形资产初始确认金额为自满足确认标准至完成并开始产生价值期间的费用总和[530][532] - 无形资产每年或有迹象时评估减值可收回性，通过账面价值与预计未来未折现现金流比较衡量[531] - 递延税代表企业所得税损失和净利润社会贡献税负基数的借贷，以及税基和会计基的暂时性差异[539] - 当内部研究表明资产未来不太可能使用时，确认递延税资产减值损失[540] - 当有过去事件导致的法定或推定义务，且很可能需流出经济利益来履行义务时，在财务状况表中确认准备金[542] - 或有资产在最终不可上诉决定对公司有利且几乎确定能实现时才确认[543]

文章核心观点 - 2023年Zenvia公司完成多项收购整合，财务状况改善，盈利能力增强，未来有望实现稳健盈利增长 [2] 财务亮点（Q4 2023） - 营收达2.17亿雷亚尔，同比增长24.1%，SaaS和CPaaS业务均扩张 [4] - 非GAAP调整后毛利润1.222亿雷亚尔，同比增长19.2%，但非GAAP调整后毛利率下降2.3个百分点至56.3% [4] - 调整后EBITDA为正2210万雷亚尔，较2022年Q4的负5240万雷亚尔大幅提升 [8] - 正常化EBITDA为2950万雷亚尔，同比增长28.0% [8] 财务亮点（FY 2023） - 营收达8.076亿雷亚尔，同比增长6.7%，SaaS和CPaaS业务均有增长 [8] - 非GAAP调整后毛利润3.826亿雷亚尔，同比增长14.9%，非GAAP调整后毛利率提升3.4个百分点至47.4% [8] - 调整后EBITDA为正7710万雷亚尔，较2022年的负7730万雷亚尔显著改善 [8] - 正常化EBITDA为7610万雷亚尔，是2022年的三倍多，创公司新高 [8] 后续事件 - 2024年2月6日，公司与利益相关者达成协议，解决资金缺口问题，包括延长短期债务、重新协商Movidesk和D1的盈利支付等 [7] - 公司创始人兼CEO通过Bobsin Corp收购8860535股A类普通股，投资约5000万雷亚尔 [9] - 2024年公司引入正常化EBITDA指引，范围在1.2 - 1.4亿雷亚尔，同比增长近70% [9] - 2024年5月2日，公司聘请Gilsinei Hansen担任首席营收官，负责整合业务和推动增长 [10] SaaS业务 - Q4 2023营收8360万雷亚尔，同比增长16.1%，主要由中小企业客户增长驱动 [11][13] - FY 2023营收2.95亿雷亚尔，同比增长13.2%，年度经常性收入（ARR）升至2.5亿雷亚尔 [13][14] - Q4 2023非GAAP调整后毛利润基本稳定，非GAAP调整后毛利率同比下降10.1个百分点至64.5% [16][17] - FY 2023非GAAP调整后毛利润增长9.1%，主要得益于中小企业客户增长 [17] SaaS案例研究（Ânima Educação） - 公司集成Zenvia客户体验解决方案，提高数字渠道销售转化率、降低响应时间、改善回调率和减少服务放弃率 [18][19] CPaaS业务 - Q4 2023营收1.334亿雷亚尔，同比增长29.7%，主要受大企业业务量恢复推动 [21][23] - 非GAAP调整后毛利润6820万雷亚尔，同比增长40.0%，非GAAP调整后毛利率升至51.2% [21][23] CPaaS案例研究（金融服务） - 金融服务公司使用RCS改善收款流程和推出新产品，提高信息阅读率 [29][30] 综合财务结果 - Q4 2023营收2.17亿雷亚尔，同比增长24.1%，主要源于CPaaS和SaaS业务增长 [31] - 非GAAP调整后毛利润增长19.2%，但非GAAP调整后毛利率下降2.3个百分点 [32] - 调整后EBITDA显著改善，主要得益于毛利润增加和严格成本控制 [33] FY 2024指引 - 营收9.3 - 9.7亿雷亚尔，同比增长15% - 20% - 非GAAP调整后毛利率42% - 45% - 正常化EBITDA 1.2 - 1.4亿雷亚尔 [34] 公司SaaS产品组合 - 公司通过有机发展和收购完善SaaS产品组合，适用于客户旅程各阶段，未来增长潜力大 [39] - 提供多种SaaS解决方案和CX工具，可单独或组合使用 [40][41] 选定财务数据 - 展示了2023年Q4和全年的多项财务指标，包括营收、成本、利润、费用等的变化情况 [43] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用非GAAP财务指标辅助决策和评估业绩，同时提醒投资者不应仅依赖非GAAP指标进行投资决策 [47] - 提供了非GAAP调整后毛利润、非GAAP调整后毛利率、调整后EBITDA和正常化EBITDA等指标的计算和调整说明 [48][53]

公司业绩 - Zenvia Inc.（NASDAQ：ZENV）发布了2023财年第四季度和全年业绩[1] - 公司高管团队将在网络研讨会上讨论财务和运营结果[2] 公司定位 - Zenvia（NASDAQ：ZENV）是一家致力于打造全新体验的技术公司[3]

公司概况 - Zenvia是一家巴西的软件即服务（SaaS）和客户平台即服务（CPaaS）企业软件公司，专注于客户关系管理（CRM），类似于Twilio和Salesforce[1] - Zenvia的主要股东包括创始人兼CEO Cassio Bobsin、风险投资公司Oria Capital、Twilio和腾讯[3] 业务发展 - Zenvia的前十大客户占总收入的37%，公司的净收入扩张率（NRE）是一个重要的指标，用于跟踪公司向现有客户推销产品的能力[3] - Zenvia的客户使用其通信平台和软件解决方案进行短信提醒、安全令牌、营销活动、支持业务和大学的多种通信渠道、医疗客户用于确认和重新安排约会、保险公司用于指导最终客户等[4] 财务状况 - Zenvia在2022年底重新谈判了债务，将到期的金额分散到2026年，公司也实现了正的EBITDA和现金流，显示了管理层的机智和公司的价值[10] - Zenvia的营收增长主要来自CPaaS业务，但SaaS业务的利润率更高，公司计划在FY24年底前完成其收购的整合，预计FY25年后整体业务的盈利能力将加速增长[16] 市场地位和前景 - Zenvia在拉丁美洲市场已经是CPaaS领域的市场领导者，而在SaaS业务方面排名第八，公司有充分的增长空间，拉丁美洲市场数字化进程的推进也为公司提供了继续增长的机会[17] - Zenvia的新业务更接近于Salesforce，预计公司的估值应该处于Sinch和Twilio之间，更接近于Twilio[23] 风险与展望 - Zenvia存在着一些投资风险，其中最大的风险是Earn-out liabilities，但通过重新谈判，到2028年的到期时间已经得到显著缓解[31] - 巴西雷亚尔对美元相对稳定，但Zenvia的股票在美国交易所上市，可能会导致汇率不稳定[32]

文章核心观点 拉丁美洲领先的云 CX 平台 Zenvia 宣布与利益相关者达成协议解决资金缺口问题，同时公布 2024 年 EBITDA 指引，交易带来多项财务影响 [1][3][4] 交易内容 - 与银行达成短期债务展期协议，未偿还总额约 1 亿巴西雷亚尔，付款期限延长至 36 个月，含 6 个月宽限期，2026 年 12 月到期 [2] - 重新协商 Movidesk 或有对价，未偿还总额约 2.07 亿巴西雷亚尔，付款期限延长至 60 个月，2028 年 12 月到期，公司可将约 1 亿巴西雷亚尔债务转换为股权 [2] - 重新协商 D1 或有对价，未偿还总额约 2000 万巴西雷亚尔，付款期限延长至 36 个月，含 6 个月宽限期，2026 年 12 月到期 [2] - 创始人兼 CEO 通过 Bobsin Corp 以每股 1.14 美元价格收购 8860535 股 A 类普通股，总投资约 5000 万巴西雷亚尔，投资后 3 年内特定事件发生可获额外回报，最高稀释股东基础约 11% [2] 2024 年 EBITDA 指引 - 公司 2024 年 EBITDA 指引范围在 1.2 亿至 1.4 亿巴西雷亚尔之间 [3] 财务影响 - 2024 年支付金融负债现金流出减少约 1.2 亿巴西雷亚尔 [4] - 平均债务期限从 1.6 年提高到 2.8 年 [4] - 考虑新 EBITDA 指引和 Movidesk 或有对价全额转股，2024 年底预估杠杆率约为 2.0 倍 [4] 公司介绍 - Zenvia 通过统一的 CX SaaS 端到端平台助力企业为终端消费者打造独特体验，平台涵盖 SaaS、工具和渠道，适用于多种用例，其股票在纳斯达克交易 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长21%至2.19亿雷亚尔,保持了收入增长和盈利能力的平衡 [8][9] - 毛利润为8390万雷亚尔,同比下降3.1%,毛利率下降9.6个百分点至38.4% [9] - 前9个月收入增长带来了毛利润增长13%,毛利率提升4.5个百分点至44.1% [11] - 前9个月归一化EBITDA达到近5600万雷亚尔,去年同期为0 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS业务在各客户群体中均实现增长,CPaaS业务增长主要来自与大型企业客户的短信量扩大 [8][9] - CPaaS业务在前9个月毛利润增长13%,毛利率提升5个百分点至33.2% [15] - SaaS业务前9个月毛利润增长13%,毛利率达到近64% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在巴西短信市场保持领先地位,利用更高效的成本结构获得了与某些大型企业客户的市场份额 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进"One Zenvia"战略,将所有解决方案和技术整合到一个统一的客户体验平台 [5] - 公司与谷歌合作推出RCS(富媒体信息服务),预计到2023年底将达到10亿用户,是一个重要的机会 [6][34][35][36] - 公司正在将CPaaS业务产生的现金流用于SaaS业务的扩张,SaaS业务占毛利润的比重不断提高 [12][13] - 公司正在与债权人就债务重组进行持续沟通,希望尽快解决资金缺口和流动性问题 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司在复杂的宏观经济环境下保持了收入增长和盈利能力的平衡 [8] - 大型企业客户的投资决策仍然谨慎,但第三季度已经看到了改善的早期迹象,第四季度将有更大影响 [9][24] - 公司对2023年全年的指引保持信心,第四季度通常是收入和EBITDA的旺季 [20] - 公司看好人工智能技术在客户服务和销售等方面的应用前景,预计明年将实现全面部署 [30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 咨询业务一直很难做好,能否评论一下原因? [23] **回答** 今年企业市场环境较为艰难,客户决策周期延长,新客户的收入贡献还未完全体现在业绩中,但预计未来几个季度会有改善 [24] 问题2 **提问** 第三季度CPaaS业务加速,与去年下半年有很大不同,能否解释一下这种动态变化? [25] **回答** 去年CPaaS市场竞争激烈,今年公司采取了更具竞争力的策略,重新获得了市场份额,同时保持了盈利能力。公司作为该领域的领导者,能够从市场地位中获益,并与大客户探索SaaS业务的交叉销售机会 [26] 问题3 **提问** 公司提到了RCS技术,它与SMS有什么不同?潜在市场规模如何,是否会对SMS产生替代? [34] **回答** RCS是SMS的自然演化,提供了更丰富的互动内容,可以提升营销活动的效果。预计未来2-3年内,60%-80%的用户将使用RCS兼容设备,这为公司带来了增值服务和交叉销售的机会,同时也能提升纯消息业务的收入 [35][36]

公司财务状况 - 截至2023年9月30日，Zenvia Inc.的总资产为1881.62亿雷亚尔，较去年同期增长4.3%[4] - Zenvia Inc.在2023年前九个月的资产负债表中，负债总额为957.525亿雷亚尔，较去年同期持平[5] - Zenvia Inc.在2023年前九个月的亏损为2.9272亿雷亚尔，较去年同期减少63.8%[8] - Zenvia Inc.在2023年前九个月的运营活动中，现金流量净额为1486.33亿雷亚尔[8] - Zenvia Inc.在2023年前九个月的净现金流出额为3.307亿雷亚尔，主要用于投资活动[8] - 现金及银行存款在2023年9月达到29,928千雷亚尔，较2022年底43,796千雷亚尔有所下降[55] - 公司税收资产中，联邦增值税(PIS/COFINS)在2023年9月为25,235千雷亚尔，较2022年底29,022千雷亚尔有所下降[60] - 公司固定资产中，数据处理设备的净余额在2023年9月为11,274千雷亚尔，较2022年底13,993千雷亚尔有所下降[60] - 公司在2023年9月30日的贸易及其他应付款中，国内供应商为278,258，国外供应商为3,354，来自客户的预付款为2,963，关联方为145,893，其他应付款为2,876，总计为433,344[65] - 公司的贷款、借款和债券中，经营资本的利率为100% CDI + 2.40%至6.55%，截至2023年9月30日，当前为87,112，当前非流动为18,944[66] - 公司签署了一项新的分期付款安排，包括13000雷亚尔的一次性付款和8个额外分期，利率为18.16%每年[69] - 公司有63935雷亚尔的融资协议，其中20%的应收账款作为抵押，余额记录为流动资产[70] - 公司通过历史有效销售损失计算的损失率确定了预期信用损失准备金[107] - 公司在进行活动时面临的主要财务风险包括信用风险和金融机构的信用风险[106] - 公司通过将金融机构的信用风险分散在多个金融机构中来降低信用风险[106] - 公司认为未来期间将有足够的应税收入可用于收回递延税款资产[101] - 公司对预期信用损失进行估计，如果未来期间公司对年度所得税率的估计发生变化，可能需要调整这些中期财务报表中计提的所得税费用金额[99] - 公司使用衍生金融工具对外汇汇率变动风险进行对冲，目前有986亿雷亚尔的衍生金融工具[110] - 公司的净债务结构为贷款和融资减去现金及现金等价物，截至2023年9月30日，净债务为-1.0064亿雷亚尔[115] 公司收购情况 - Zenvia于2022年5月收购了Movidesk Ltda.的98.04%股份，支付了301,258雷亚尔现金和315,820股Zenvia的A类普通股[12] - Movidesk是一家专注于客户服务解决方案的SaaS公司，提供端到端的支持平台[13] - Movidesk收购协议中的总对价包括现金支付、Zenvia的股份和基于毛利目标的未来支付[14] - Movidesk收购产生的商誉为246,250雷亚尔，代表了员工技能和未来经济效益[15] - Zenvia与Movidesk前控股股东达成协议，延长剩余支付期限，包括固定和可变分期支付[18] - Zenvia于2021年11月收购了Sensedata Tecnologia Ltda.的全部股份，支付了30,112雷亚尔现金和股份[19] - SenseData收购产生的商誉为20,812雷亚尔，代表了员工技能和未来经济效益[21] - Zenvia与SenseData前控股股东达成协议，延长剩余支付期限，包括固定和可变分期支付[24] 公司业务运营 - Zenvia在2022年专注于增加毛利和实施降低成本的举措，包括公司结构的审查，减少了9%的员工[11] - Zenvia预计在未来12个月内将现金流量从运营中增加，以满足短期债务义务[11] - 公司子公司中，Zenvia Mobile Serviços Digitais S.A.是巴西直接子公司，100%持股[33] - Movidesk S.A.在2023年9月的短期投资中，98.04%为巴西公司[34] - 公司的资本管理旨在维持适当的信用评级和资本关系，以支持业务和提升股东价值[113]