财务数据 - Q3 2021 合并营收按报告为 4.443 亿美元，同比增长 24.5%；按预估为 4.347 亿美元[14] - Q3 2021 调整后 EBITDA 为 1.751 亿美元，同比增长 13.6%[19] - Q3 2021 自由现金流为 1.105 亿美元，同比增长 17.9%[21] 业务板块 - 云服务业务 Q3 2021 营收为 1.821 亿美元，同比增长 7.0%[25] - 数字媒体业务 Q3 2021 营收为 2.622 亿美元[27] 风险因素 - 无法维持增长或盈利能力，受经济问题影响客户获取、留存和使用水平等[8] - 无法以可接受条款收购业务或实现协同效应[8] - 无法提供有吸引力的数字媒体内容，导致流量和广告水平下降[8] 财务指引 - 重申 2021 年全年预估营收在 13.75 - 13.89 亿美元之间[59] - 预估调整后 EBITDA 在 4.84 - 4.92 亿美元之间[59]

数字媒体业务数据关键指标变化 - 2021年第二季度和上半年，数字媒体业务访问量分别为21.16亿和44.07亿，2020年同期分别为23.59亿和45.04亿；页面浏览量分别为72.76亿和150.32亿，2020年同期分别为75.53亿和147.2亿[244] - 数字媒体业务2021年第二季度净销售额2.54亿美元，较去年同期增加9000万美元，增幅54.9%；上半年净销售额4.809亿美元，较去年同期增加1.542亿美元，增幅47.2%[276] - 数字媒体业务2021年第二季度毛利润2.286亿美元，较去年同期增加8200万美元，增幅55.9%；上半年毛利润4.346亿美元，较去年同期增加1.461亿美元，增幅50.6%[277] - 数字媒体业务2021年第二季度营业收入4410万美元，较去年同期增加2730万美元，增幅162.2%；上半年营业收入7470万美元，较去年同期增加5300万美元，增幅243.3%[278] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，数字媒体业务访问量分别为21.16亿和23.59亿，页面浏览量分别为72.76亿和75.53亿；六个月的访问量分别为44.07亿和45.04亿，页面浏览量分别为150.32亿和147.2亿[244] - 数字媒体业务2021年截至6月30日的三个月净销售额为2.54亿美元，较上年同期增加9000万美元，增幅54.9%；六个月净销售额为4.809亿美元，较上年同期增加1.542亿美元，增幅47.2%[276] - 数字媒体业务2021年截至6月30日的三个月毛利润为2.286亿美元，较上年同期增加8200万美元，增幅55.9%；六个月毛利润为4.346亿美元，较上年同期增加1.461亿美元，增幅50.6%[277] 云服务业务数据关键指标变化 - 2021年第二季度和上半年，云服务业务固定订阅收入分别为1.47594亿美元和2.92039亿美元，2020年同期分别为1.40755亿美元和2.82241亿美元；可变订阅收入分别为2759.8万美元和5444万美元，2020年同期分别为2628.5万美元和5454.7万美元[246] - 2021年第二季度，云服务业务固定订阅收入占总订阅收入的84.2%，可变订阅收入占15.8%；2020年同期固定占84.3%，可变占15.7%[246] - 2021年第二季度，云服务业务每位客户平均月收入为14.89美元，2020年同期为13.66美元；取消率为1.9%，2020年同期为2.2%[246] - 云服务业务2021年第二季度净销售额1.754亿美元，较去年同期增加830万美元，增幅5.0%；上半年净销售额3.468亿美元，较去年同期增加990万美元，增幅3.0%[279][280] - 云服务业务2021年第二季度毛利润1.371亿美元，较去年同期增加950万美元，增幅7.4%；上半年毛利润2.715亿美元，较去年同期增加1250万美元，增幅4.8%[281] - 云服务业务2021年第二季度营业收入6300万美元，较去年同期增加110万美元，增幅1.7%；上半年营业收入1.265亿美元，较去年同期增加880万美元，增幅7.5%[283] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，云服务业务固定订阅收入分别为14759.4万美元和14075.5万美元，可变订阅收入分别为2759.8万美元和2628.5万美元；六个月的固定订阅收入分别为29203.9万美元和28224.1万美元，可变订阅收入分别为5444万美元和5454.7万美元[246] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，云服务业务固定订阅收入占总订阅收入的比例分别为84.2%和84.3%，可变订阅收入占比分别为15.8%和15.7%；六个月的固定订阅收入占比分别为84.3%和83.8%，可变订阅收入占比分别为15.7%和16.2%[246] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，云服务业务基于号码的收入分别为9737.6万美元和9498.8万美元，非基于号码的收入分别为7790.7万美元和7207万美元；六个月的基于号码的收入分别为19451.6万美元和19150.2万美元，非基于号码的收入分别为15214.6万美元和14534万美元[246] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，云服务业务每个云业务客户的平均月收入分别为14.89美元和13.66美元，取消率分别为1.9%和2.2%[246] - 云服务业务2021年截至6月30日的三个月净销售额为1.754亿美元，较上年同期增加830万美元，增幅5.0%；六个月净销售额为3.468亿美元，较上年同期增加990万美元，增幅3.0%[279][280] - 云服务业务2021年截至6月30日的三个月毛利润为1.371亿美元，较上年同期增加950万美元，增幅7.4%；六个月毛利润为2.715亿美元，较上年同期增加1250万美元，增幅4.8%[281] 财务数据关键指标变化 - 2021年Q2营收4.29044亿美元，较2020年Q2的3.30984亿美元增长30%；2021年上半年营收8.27228亿美元，较2020年上半年的6.63377亿美元增长25%[255] - 2021年Q2营收成本6333.7万美元，较2020年Q2的5680.2万美元增长12%；2021年上半年营收成本1.2116亿美元，较2020年上半年的1.15933亿美元增长5%[257] - 2021年Q2销售与营销费用1.34103亿美元，较2020年Q2的9280.5万美元增长44%；2021年上半年销售与营销费用2.55288亿美元，较2020年上半年的1.92243亿美元增长33%[259] - 2021年Q2研发与工程费用1964.4万美元，较2020年Q2的1360.6万美元增长44%；2021年上半年研发与工程费用4099.5万美元，较2020年上半年的2901.2万美元增长41%[260] - 2021年Q2一般与行政费用1.17676亿美元，较2020年Q2的9473.1万美元增长24%；2021年上半年一般与行政费用2.37021亿美元，较2020年上半年的1.97902亿美元增长20%[261] - 2021年Q2净利息费用2140万美元，2020年Q2为2220万美元；2021年上半年净利息费用4300万美元，2020年上半年为4320万美元[263] - 2021年Q2业务出售收益80万美元，2020年Q2为零；2021年上半年业务出售收益280万美元，2020年上半年为零[264] - 2021年Q2和上半年商誉减值均为3260万美元，2020年同期为零[265] - 2021年Q2所得税拨备220万美元，2020年Q2为1600万美元；2021年上半年所得税拨备790万美元，2020年上半年为2470万美元[269] - 2021年Q2有效税率为9.1%，2020年Q2为26.7%；2021年上半年有效税率为9.5%，2020年上半年为37.1%[270] - 2021年Q2和H1公司营收分别为4.29044亿美元和8.27228亿美元，较2020年同期分别增长30%和25%[255] - 2021年Q2和H1公司营收成本分别为6333.7万美元和1.2116亿美元，较2020年同期分别增长12%和5%，占营收比例均为15%[257] - 2021年Q2和H1销售与营销费用分别为1.34103亿美元和2.55288亿美元，较2020年同期分别增长44%和33%，占营收比例分别为31%和31%[259] - 2021年Q2和H1研发与工程费用分别为1964.4万美元和4099.5万美元，较2020年同期分别增长44%和41%，占营收比例分别为5%和5%[260] - 2021年Q2和H1一般与行政费用分别为1.17676亿美元和2.37021亿美元，较2020年同期分别增长24%和20%，占营收比例分别为27%和29%[261] - 2021年Q2和H1利息净支出分别为2140万美元和4300万美元，与2020年同期基本持平[263] - 2021年Q2和H1出售业务收益分别为80万美元和280万美元，2020年同期为零[264] - 2021年Q2和H1商誉减值分别为3260万美元，2020年同期为零[265] - 2021年Q2和H1投资净损失分别为1670万美元和1670万美元，2020年同期分别为零和2080万美元[266] - 2021年Q2和H1有效税率分别为9.1%和9.5%，2020年同期分别为26.7%和37.1%[270] - 权益法投资净损益，2021年和2020年截至6月30日的三个月分别为 - 580万美元和 - 580万美元，六个月分别为1850万美元和 - 1010万美元[273] 业务收入预测 - 公司预计2021财年剩余时间数字媒体业务收入将高于上年同期，主要因收购RetailMeNot和有机增长，但受新冠疫情影响[248] - 假设经济环境稳定或改善，公司预计2021年云服务业务收入将高于上年[251] - 公司预计2021财年合并收入将高于上年同期[253] 运营利润预测 - 公司预计未来运营利润占收入的百分比将总体下降，因数字媒体业务收入在合并收入中的占比增加且历史运营利润率较低[254] 收购相关情况 - 收购是公司战略和资本使用的重要组成部分，但无法预测当前收购节奏是否会持续，不同业务模式的收购可能影响整体利润率[250][252] - 公司未在表中列示与收购相关的或有对价以及对OCV Management, LLC约8290万美元的剩余承诺，因金额和结算时间不确定[305] 公司资金状况 - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和投资为4.653亿美元，较2020年12月31日的3.408亿美元有所增加[284] - 2021年4月7日，公司获得1亿美元的循环信贷额度，可申请增加至3.5亿美元[285] - 2021年上半年，经营活动产生的净现金为2.9亿美元，投资活动使用的净现金为1.526亿美元，融资活动使用的净现金为3160万美元[293][294][295] - 2021年6月30日，公司现金、现金等价物和投资为4.653亿美元，较2020年12月31日的3.408亿美元增加[284] - 2021年4月7日，公司获得1亿美元的循环信贷额度，可申请增加最高2.5亿美元，总承诺额度最高达3.5亿美元[285] - 2021年6月2日，公司签订信贷协议修正案，获得4.05亿美元的过渡贷款安排[288] - 2021年，公司赎回2029年到期的3.25%可转换优先票据，现金部分由过渡贷款安排提供资金[289] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金分别为2.9亿美元和2.416亿美元[293] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，投资活动使用的净现金分别为1.526亿美元和9690万美元，2021年增加主要因业务收购[294] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，融资活动使用的净现金分别为3160万美元和1.015亿美元，2021年变化主要因普通股回购和业务收购减少[295] 普通股回购情况 - 2020年8月6日，公司董事会批准回购最多1000万股普通股的计划，截至2021年6月30日，累计回购249.0599万股，总成本1.778亿美元[299] - 2012年2月公司董事会批准回购最多500万股普通股的计划，后延至2021年2月20日[296] - 2018年公司按回购计划回购60万股，总成本4250万美元，2019年3月注销[297] - 2019年公司回购197,870股，总成本1600万美元，同年注销[297] - 2020年公司按计划回购1,140,819股，总成本8750万美元，同年注销，截至2020年12月31日，2012年计划下可用股份全部回购，总成本2.046亿美元[298] - 2020年8月6日公司董事会批准2020 - 2025年回购最多1000万股普通股的计划，2021年第二季度未回购，截至2021年6月30日累计回购2,490,599股，总成本1.778亿美元[299] 公司合同义务与负债情况 - 截至2021年6月30日，公司合同义务和承诺总计2289053000美元，其中长期债务本金1699613000美元，长期债务利息384404000美元[301] - 截至2021年6月30日

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.29亿美元，按备考基准计算为4.18亿美元，分别增长约30%和33.5% [25] - 调整后EBITDA为1.72亿美元，按备考基准计算为1.672亿美元，分别增长30%和33% [26] - 非GAAP调整后每股收益为2.41美元，备考每股收益为2.32美元，分别较2020年第二季度增长41%和45% [26] - 第二季度产生8050万美元自由现金流，较2020年第二季度下降30.6% [27] - 按备考基准，预计2021年营收在17.22亿 - 17.42亿美元之间，调整后EBITDA在6.95亿 - 7.05亿美元之间，非GAAP调整后每股收益在9.57 - 9.73美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 占公司约一半营收，增长超62%，剔除RetailMeNot后，广告收入增长超32% [7] - 主要广告类别包括科技、电信、游戏和娱乐、健康和购物，游戏和娱乐增长超40%，健康广告增长近33% [8][9] 订阅业务 - 数字媒体板块的订阅业务增长近30%，主要受宽带连接领域的订阅和许可解决方案推动 [10] - 云服务板块的订阅收入增长超10%，云传真业务增长近9%，企业传真部分增长超18% [11] - 网络安全业务增长超6%，营销技术业务增长超20% [11][12] 云业务 - 按报告的GAAP基础计算，营收增长4.9%，按备考基础计算增长10.1%至1.64亿美元 [28] - 调整后EBITDA为8160万美元，按备考基础计算为7680万美元，分别增长 - 2.3%和0.7% [28] 数字媒体业务 - 营收增长54.8%至2.538亿美元，调整后EBITDA增长超77%至1.012亿美元，利润率从2020年第二季度的34.9%扩大至39.9% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - GroupM将今年全球广告预测从12%上调至19% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司接近分拆Consensus业务，使股东直接拥有两家独立且有吸引力的公司 [6] - 今年前七个月已投入超1亿美元用于收购，过去几年平均每年投入约4亿美元，公司有信心达到平均支出水平 [16] - 公司认为在广告市场有三大竞争优势：主要销售上下文广告；受众购买意向强；超一半广告收入基于绩效定价 [9][10] - 公司专注于收购能释放价值的资产，倾向于收购企业价值在5000万 - 5亿美元的中低端市场私营公司 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩是公司历史上最强之一，预计2021年下半年营收增长约17%，高于去年下半年的10% [6][13] - 广告市场的长期趋势是从传统向数字平台转移，公司所处的广告类别是增长最快的类别之一，产品和服务能带来良好的投资回报率 [36] - 订阅业务与公司所处的垂直领域相邻，表现出色，公司拥有优秀的业务和品牌阵容，人才表现良好 [37][38] - 云传真业务表现强劲，Consensus业务有望在分拆后取得成功 [38] 其他重要信息 - 公司就一起衍生诉讼达成和解，将减少对OCV风险投资基金的资本承诺，从最初的2亿美元减至不超过1.35亿美元 [18] - 公司欢迎Darrah Feldman担任新的企业高管，负责监督公司的可持续发展和责任，将进行2019 - 2021年的温室气体审计，并在2022年第一季度发布ESG报告 [19][20] - 公司在Sustainalytics的评级显著提升，从软件和服务行业组的第74百分位升至第9百分位，从互联网软件和服务子行业组的第24百分位升至第1百分位 [21] - 公司欢迎Trace Harris加入董事会，她将担任审计委员会成员 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业绩持续出色的驱动因素及可持续性，以及对第三季度和全年视觉媒体、云收入、折旧、利息、其他收入和股份数量的展望 - 业绩出色的驱动因素包括广告市场从模拟向数字平台的长期转变，公司所处广告类别增长强劲，产品和服务能带来良好的投资回报率；订阅业务与公司垂直领域相邻，表现出色；公司拥有优秀的业务和品牌阵容，人才表现良好；云传真业务表现强劲 [36][37][38] - 云业务预计第三季度和第四季度的增长率与第二季度相似，可据此推算数字媒体业务的贡献 [39] - 非GAAP折旧和摊销在第三季度和第四季度将较第二季度略有上升，利息收入和其他分别约为1550万美元和1570万美元 [39][40] - 7月股份数量保持不变，8 - 12月将增加300万股 [40] 问题2: 第一季度和第二季度现金流差异的原因，以及一项3200万美元的减值费用 - 第二季度现金流下降的原因包括税收支付增加、资本支出增加以及第一季度收款情况异常出色 [46][47] - 减值费用包括对B2B备份业务的2500万美元净税后减记，以及对Welltok资产的减记 [48] 问题3: 云传真和企业传真业务增长的关键驱动因素，以及数字媒体业务下半年的趋势和季节性因素 - 云传真业务的SOHO收入流在管理和营销调整后实现了1%的增长，企业端增长18%主要受医疗保健活动驱动，包括新客户赢得和客户流量增长 [50][51] - 数字媒体业务下半年的比较基数更难，但整体预计增长17%，各广告类别从传统向数字解决方案的转变趋势将持续，第四季度假日购物季的表现是一个不确定因素 [56][57] 问题4: 广告收入在绩效和展示之间的拆分，以及Consensus不再与J2合并报表的时间 - 约55%的广告收入属于绩效类别，45%属于展示和视频类别 [65] - Consensus将在分配时不再与J2合并报表，预计在9月中旬至下旬完成分拆，在此之前将大部分时间合并在J2的报表中 [67][68] 问题5: 云服务业务低流失率的原因、可持续性，以及数字媒体业务广告商是否更倾向于利基和垂直特定网站 - 低流失率的原因包括Consensus业务在客户获取和保留方面表现出色，Viper产品和Martech产品也表现强劲 [73] - 流失率预计在25个基点的范围内波动，如果经济保持稳定，这是一个合理的预期 [74] - 数字媒体业务的增长得益于垂直领域的优势、从非绩效媒体向绩效媒体的迁移以及从基于兴趣的广告定位向上下文相关和优质环境的转变 [75][76] 问题6: 第三季度可能影响EBITDA利润率的投资，以及云传真业务是否超出预期，对Consensus展望的影响 - 第三季度将在网络安全和Martech业务的营销方面加大投资，同时数字媒体业务的收入增长速度可能会放缓，且一些成本可能会重新进入系统，这些因素可能会影响EBITDA利润率 [82][84] - 云传真业务超出预期，Consensus业务预计从中期来看将实现中个位数的有机增长，有望在长期内实现高个位数甚至两位数的增长 [86]

财务数据 - 2021年Q1综合营收3.982亿美元，2020年Q1为3.324亿美元；调整后EBITDA为1.563亿美元，2020年Q1为1.168亿美元，同比增长33.8%；调整后每股收益为2.18美元，2020年Q1为1.40美元[8][10][14] - 2021年云服务营收1.71379亿美元，数字媒体营收2.26806亿美元；调整后EBITDA分别为8337.7万美元和8436.6万美元[17][18][41] - 公司上调2021年全年营收、调整后EBITDA和调整后非GAAP每股收益指引，营收中值从16.53亿美元上调至16.88亿美元，同比增长18.7%；调整后EBITDA中值从6.56亿美元上调至6.73亿美元，同比增长14.1%；调整后非GAAP每股收益中值从9.10美元上调至9.39美元，同比增长20.4%[21][23] 风险因素 - 无法维持增长或盈利能力，受美国或全球经济问题影响客户获取、留存和使用水平，广告支出及信用卡支付下降[6] - 无法以可接受条款收购业务或成功整合并实现预期协同效应，传真服务使用减少，数字媒体内容缺乏吸引力[6] - 新冠疫情、政府应对措施及其他不可控事件对公司收入和经营业绩产生负面影响，无法管理业务固有风险，如欺诈活动、系统故障等[6] 数据调整说明 - 部分数据为调整后非GAAP数据，排除某些已售或预期出售资产的影响，如澳大利亚和新西兰的语音资产、英国的语音资产及B2B备份业务资产[11][19][24] - 对GAAP数据进行调整以得出调整后EBITDA、自由现金流和调整后每股收益等指标，调整项目包括股份支付、收购相关整合成本等[11][16][24]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收接近4亿美元，按预估形式计算为3.85亿美元，分别增长约20%和23% [31] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）创财季纪录，报告值为1.563亿美元，预估形式为1.515亿美元，分别增长33.8%和37.5% [31] - 每股收益增长更强，第一季度非公认会计准则调整后每股收益为2.18美元，预估形式为2.11美元，分别较2020年第一季度增长55.8%和60% [32] - 第一季度产生1.525亿美元自由现金流，创历史新高，较2020年第一季度增长60.1% [33] - 调整后EBITDA利润率为39.3%，较去年提高410个基点，调整后EBITDA增长近38% [14] - 更新后的指引中，营收增长中点接近19%，调整后EBITDA增长超过14% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 数字媒体业务 - 营收增长近40%，低两位数的有机增长与主要来自RetailMeNot的收购收入相结合 [7] - 宽带资产Ookla和Ekahau同比增长超30%，Ookla Speedtest在第一季度进行了19亿次测试，较去年增长近60% [7] - Everyday Health Group营收增长超15% [9] - 科技和游戏品牌（IGN、Spiceworks、Mashable和PCMag）增长近27% [10] - RetailMeNot整合超预期，交易查找浏览器扩展的月活跃用户同比增长129% [10] 云服务业务 - 预估形式营收增长近6%，是近期最强劲的增长季度之一 [11] - 云传真业务Consensus营收增长近7%，企业传真部分增长超14%，网络传真业务营收增长近1% [11] - 客户使用量强劲，页面同比增长38% [12] - 网络安全和中小企业赋能业务增长4% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正努力将业务拆分为两部分，即引人注目的医疗保健信息技术（HCIT）业务和垂直聚焦的互联网平台 [5] - 投资资金将投向网络安全和营销技术业务，以推动未来有机增长 [13] - 预计在拆分前举行分析师日和交易路演，让两家公司有机会更全面地解释其独立运营、资本结构、战略重点和交易情况 [23] - 公司认为市场正从基于兴趣的广告向基于上下文的广告转变，这对公司的优质资产有利 [42] - 公司在并购方面的管道依然强劲，不受拆分Consensus业务的影响，且未受到特殊目的收购公司（SPAC）活动的压力 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度出色的财务业绩感到非常满意，业务持续超出预期，展示了投资组合的质量和所在领域的强劲顺风 [5] - 数字媒体业务的增长具有可持续性，市场的变化是长期趋势的加速，对公司投资组合有利 [44] - 云服务业务中，Consensus业务表现强劲，非Consensus部分正从盈利思维转向增长思维，公司对网络安全和中小企业赋能业务的机会持乐观态度 [62] - 公司看到了在各个方面的有机增长机会，并将在剩余时间内加大投资以加速增长 [64] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面取得进展，ESG路演成功，增强了公共披露，将多元化、公平和包容（DEI）目标纳入高管薪酬，第三方评级差距开始缩小 [24] - 预计在未来几周完成审计并提交Form 10，预计在第三季度完成Consensus业务的拆分 [19][105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数字媒体业务表现出色的驱动因素及可持续性，以及RetailMeNot整合的关键学习经验 - 数字媒体业务的有机增长得益于各垂直领域的顺风和有利的广告环境，从基于兴趣的广告向基于上下文的广告转变对公司有益 [42] - RetailMeNot的执行出色，收入和费用协同效应的整合速度快于预期，预计在2021年实现8000万美元的EBITDA运行率 [43] - 公司认为数字媒体业务的增长具有可持续性，市场变化是长期趋势的加速 [44] 问题2: 并购环境、管道和估值预期，以及第二季度和全年数字媒体与云服务业务的指导 - 并购管道依然强劲，拆分Consensus业务不会影响并购计划，未看到市场估值有明显变化，也未受到SPAC活动的压力 [49] - 第二季度数字媒体业务预计同比增长30%以上，云服务业务预计收入为中个位数增长 [52] - 从第二季度开始进入投资期，预计收入将从第一季度到第二季度持续增长，但EBITDA将与第一季度相似 [53] 问题3: 云服务业务增长的关键驱动因素及可持续性 - 云服务业务增长的主要驱动力是Consensus业务，其平台使用量强劲，新增客户多为大型企业，需要时间来充分发挥其使用量 [57] - 网络渠道的小客户基础在第一季度实现了约1%的增长，这得益于不断变化的工作环境和公司内部销售和营销努力的改善 [59] - 非Consensus部分的云服务业务增长了4%，公司正从盈利思维转向增长思维，对网络安全和中小企业赋能业务的机会持乐观态度 [62] 问题4: 科技游戏板块的增长与游戏机周期的关系，以及对全年业绩的影响 - 第一季度IGN受益于游戏机周期的强劲表现，这是一个多季度的事件，预计将在全年持续 [65] - 该板块的收入更多来自科技而非游戏 [65] 问题5: 数字媒体业务中受COVID影响的行业重新出现的情况，以及拓展新垂直领域的想法 - Ekahau业务在疫情初期受到负面影响，现在表现良好，是第一季度增长的重要驱动力 [68] - 疫情加速了健康和购物领域的一些积极趋势，这些趋势将继续成为新常态 [69] - 公司对高价值垂直领域感兴趣，希望通过大规模收购进入新的垂直领域 [70] 问题6: 数字媒体业务中展示广告和绩效营销的收入占比，以及全年的趋势 - 第一季度，数字媒体业务中展示广告收入约占30%，绩效营销约占47%，订阅业务约占22% [74] - 展示广告业务连续10个季度增长，市场从基于兴趣的广告向基于上下文的广告转变对公司有益 [74] - 假设没有进一步的收购，第一季度的收入分类大致代表全年的收入分布 [77] 问题7: 指导是否包括拆分相关的运营成本增加，以及剩余两个季度的指导是否保守 - 指导中不包括拆分相关的重大成本，预计拆分将产生最多1000万美元的成本，主要在接近分配日期时发生 [81] - 指导中包括云服务和数字媒体业务的1000 - 1500万美元的增量支出 [82] - 收入指导可能有点保守，公司希望能够充分利用这些增量资金来加速未来增长 [84] - 修订后的指导未考虑未来的并购机会，公司看到了有机增长和无机增长的良好结合 [86] 问题8: 剥离备份业务是否仍预计有20 - 30万用户流失，以及流失时间 - 剥离B2B备份资产时，客户数量会下降，预计在参考范围的低端 [90] - 流失时间可能在第二财季末或第三财季初 [90] 问题9: 指导中Consensus业务的增长预期，以及未来的加速情况 - 目前Consensus业务预计为中个位数增长，且为有机增长，不考虑并购因素 [94] - 分离后，由于对Consensus产品的额外投资，预计增长将以此为下限，但需要在接近分配时细化预测 [95] 问题10: 网络传真业务增长的驱动因素 - 网络传真业务增长得益于不断变化的工作环境，员工在家或混合办公需要个人解决方案 [96] - 公司在过去两到三个季度对营销方式进行了一些改变，也有助于业务改善 [96] 问题11: 主要移动平台的“不跟踪”功能对公司的影响 - “不跟踪”功能对公司的货币化组合没有影响 [100] - 市场正从基于兴趣的广告向基于上下文的广告转变，这对公司有利 [101]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第一季度总收入为3.98185亿美元，同比增长20%[250] - 公司2021年第一季度总收入为39.82亿美元，同比增长20%（2020年同期为33.24亿美元）[250] - 数字媒体业务净销售额为2.2687亿美元，同比增长39.5%，运营收入增长519%至3065.3万美元[268][270] - 数字媒体业务净销售额2.269亿美元（2021年第一季度），同比增长6450万美元（39.5%），运营收入3065万美元，同比增长2570万美元（519.0%）[268][270] - 云服务业务净销售额为1.7143亿美元，同比增长1%，运营收入增长13.9%至6346.4万美元[272][275] - 云服务业务净销售额1.714亿美元（2021年第一季度），同比增长160万美元（1.0%），运营收入6346万美元，同比增长770万美元（13.9%）[272][275] 成本和费用（同比环比） - 2021年第一季度收入成本为5782.2万美元，同比下降2%，占收入比例从2020年同期的18%降至15%[252] - 2021年第一季度营业成本占总收入比例从2020年同期的18%下降至15%[252] - 销售和营销费用为1.2119亿美元，同比增长22%，占收入比例保持在30%，其中广告费用为5400万美元（第三方广告2680万美元，人员成本2250万美元）[254] - 2021年第一季度销售与营销费用为1.21亿美元，同比增长22%（2020年同期为9940万美元）[254] - 研发与工程费用为2135.1万美元，同比增长39%，占收入比例稳定在5%[255] - 公司2021年第一季度研发费用为2135万美元，同比增长39%（2020年同期为1541万美元）[255] - 一般及行政费用为1.1935亿美元，同比增长16%，占收入比例从31%降至30%[256] - 公司2021年第一季度股权激励费用为611万美元（2020年同期为631万美元）[257] - 2021年第一季度净利息支出为2170万美元，较2020年同期增加70万美元[258] 数字媒体业务表现 - 数字媒体业务2021年Q1访问量为22.91亿次，同比增长6.8%（2020年同期为21.45亿次）[238] - 数字媒体业务2021年Q1页面浏览量为75.3亿次，同比增长5.1%（2020年同期为71.67亿次）[238] - 2021年第一季度数字媒体业务访问量为22.91亿次，同比增长6.8%（2020年同期为21.45亿次）[238] - 数字媒体业务页面浏览量从2020年第一季度的71.67亿次增长至2021年第一季度的75.30亿次，增幅5.1%[238] - 数字媒体业务广告收入主要来自自有网站，其运营利润率显著高于第三方网站广告收入[244] 云服务业务表现 - 云服务业务2021年Q1固定订阅收入为1.44445亿美元，占总订阅收入的84.3%[241] - 云服务业务2021年Q1可变订阅收入为2684.2万美元，占总订阅收入的15.7%[241] - 云服务业务2021年Q1客户月均收入(ARPU)为14.40美元，同比增长3.2%（2020年同期为13.95美元）[241] - 云服务业务2021年Q1取消率为2.2%，同比下降0.1个百分点（2020年同期为2.3%）[241] - 2021年第一季度云服务业务固定订阅收入为14.44亿美元，占总订阅收入的84.3%（2020年同期为14.15亿美元，占比83.4%）[241] - 云服务业务ARPU（每用户平均收入）从2020年第一季度的13.95美元提升至2021年第一季度的14.40美元[241] - 云服务业务取消率从2020年第一季度的2.3%下降至2021年第一季度的2.2%[241] 管理层讨论和指引 - 公司预计2021年全年收入将高于2020年，主要受云服务和数字媒体业务增长驱动[248] - 公司运营利润率预计将下降，主要因数字媒体业务收入占比增加且其利润率较低[249] 现金流和投资活动 - 截至2021年3月31日，公司现金及投资总额为5.113亿美元，较2020年底增长50.1%[276] - 截至2021年3月31日，公司现金及投资总额5.113亿美元，较2020年底3.408亿美元增长，其中海外持有1.207亿美元[276] - 2021年第一季度经营活动产生的净现金为1.787亿美元（178.7 million），较2020年同期的1.02亿美元（102.0 million）增长显著[282] - 2021年第一季度运营现金流1.787亿美元，同比增长7670万美元，主因应付账款减少放缓及应收账款下降[282] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为2900万美元（29.0 million），较2020年同期的6910万美元（69.1 million）有所减少[283] - 2021年第一季度资本支出2900万美元，同比减少4010万美元，主因并购活动减少[283] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为2010万美元（20.1 million），较2020年同期的7840万美元（78.4 million）大幅下降[284] - 2020年8月批准的股票回购计划累计回购249万股，总成本1.778亿美元（截至2021年3月31日）[286] 债务和融资 - 2021年4月7日公司签订1亿美元循环信贷协议，可扩展至3.5亿美元，用于营运资金和并购[278] - 2021年4月7日签订1亿美元循环信贷协议，可扩展至3.5亿美元，用于营运资金及并购，到期日为2026年4月7日[278] - 截至2021年3月31日，公司长期债务本金为17.033亿美元（1,703,323 thousand），利息支付总额为4.120亿美元（412,031 thousand）[287] - 长期债务本金总额为17.033亿美元，其中2021年到期4.024亿美元，2025年后到期13亿美元[287] - 长期债务利息总额为4.120亿美元，2021年支付5171.9万美元，2022-2025年每年支付约4431.3万美元[287][288] 税务和其他财务数据 - 2021年第一季度有效税率从132.5%降至9.6%，主要因递延税资产估值准备金释放及海外收入税负减少[263][265] - 公司所得税费用为570万美元（2021年第一季度）和870万美元（2020年第一季度），实际税率分别为9.6%和132.5%，税率下降主因递延税资产估值备抵释放及海外收入课税减少[263][265] - 权益法投资净收益为-2430万美元（2021年第一季度）和430万美元（2020年第一季度），2021年收益主要来自底层投资增值，2020年亏损含700万美元COVID-19相关投资减值[265] - 公司其他（收入）费用净额为-60万美元（2021年第一季度）和690万美元（2020年第一季度），主要受汇率损失减少影响[261] - 截至2021年3月31日，公司的不确定税务立场负债为5840万美元（58.4 million）[291] - 不确定税务负债为5840万美元，未列入表格因结算时间不确定[291] 承诺和负债 - 公司承诺在几年内以相当均匀的速度向投资基金投入2亿美元（200 million），管理费为承诺资本的2.0%（从第六年开始每年减少10%）[279] - 2021年前三个月，公司收到OCV Management, LLC的资本催缴通知，金额为710万美元（7.1 million），其中包含部分管理费[280] - 截至2021年3月31日，公司对OCV Management, LLC的剩余承诺约为8720万美元（87.2 million），但具体时间不确定[292] - 对OCV Management LLC的剩余承诺约8720万美元未列入表格因资金请求时间不确定[292] - 经营租赁承诺总额为1.413亿美元，2021年支付2564万美元，2022年支付3068万美元[287][288] - 财务租赁承诺总额为78.3万美元，2021年支付44.1万美元[287][288] - 电信服务及托管设施承诺总额为388.5万美元，2021年支付201万美元[287][288] - 或有对价付款总额为546.8万美元，全部在2021年支付[287][289] - 过渡税负债总额为1167.5万美元，2024年支付318.9万美元，2025年支付848.6万美元[287][289] - 自保计划负债总额为2185.7万美元，2021年支付1632.7万美元[287][289] 现金和等价物 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为3.72亿美元（372.0 million），较2020年12月31日的2.427亿美元（242.7 million）有所增加[282]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 0-25965 J2 GLOBAL, INC. Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act ...

财务数据表现 - 2020年Q4营收4.692亿美元，同比增长15.7%；调整后毛利4.095亿美元，同比增长19.8%；调整后EBITDA 2.118亿美元，同比增长20.1%；调整后每股收益3.11美元，同比增长30.7%[7][8][10] - 2020财年营收14.896亿美元，同比增长8.6%；调整后毛利12.605亿美元，同比增长10.8%；调整后EBITDA 6.157亿美元，同比增长11.9%；调整后每股收益8.18美元，同比增长15.5%[12][13][14] 业务板块情况 - 云服务2020年Q4营收1.714亿美元，同比增长1.2%；数字媒体2020年Q4营收2.979亿美元，同比增长26.1%[23][25] - 云服务2020财年营收6.785亿美元，同比下降2.5%；数字媒体2020财年营收8.111亿美元，同比增长14.2%[31][33] 未来展望 - 2021年云服务预计营收增长约3%，调整后EBITDA利润率预计在48%-49%；数字媒体预计营收增长约25%，调整后EBITDA利润率预计在38%-39%[38] - 2021年公司预计营收在16.3-16.76亿美元之间，中点为16.53亿美元，同比增长16.2%；调整后EBITDA在6.46-6.66亿美元之间，中点为6.56亿美元，同比增长11.2%；调整后非GAAP每股收益在8.93-9.27美元之间，中点为9.10美元，同比增长16.7%[41] 风险因素 - 无法维持增长或盈利能力，受经济问题影响客户获取、留存和使用水平，广告支出和信用卡支付下降[5] - 无法以可接受的条款收购业务或成功整合并实现预期协同效应[5] - 因电子邮件、扫描或数字签名的广泛使用，传真服务使用减少[5]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司营收达4.692亿美元，较2019年第四季度增长15.7%；调整后毛利率为87.2%，较2019年第四季度提高300个基点；EBITDA增长20.1%，达2.118亿美元；调整后每股收益增长30.7%，至3.11美元 [44] - 2020财年，公司营收达14.9亿美元，较2019年增长8.6%；EBITDA增长11.9%，达6.157亿美元；调整后每股收益为8.18美元，较2019年增长15.5%，均超过疫情前指引上限 [45] - 2020年第四季度，公司自由现金流达1.029亿美元，较2019年第四季度增长超25%；2020财年，自由现金流达4.077亿美元，较2019年增长16.3%，首次超过4亿美元，EBITDA到自由现金流的转化率为66% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 数字媒体业务 - 2020年第四季度，数字媒体业务营收增长26.1%，达2.979亿美元，EBITDA达1.413亿美元，增长近40%，EBITDA利润率扩大70个基点 [48] - 2020财年，数字媒体业务营收增长14.2%，达8.111亿美元，EBITDA增长29%，达3.17亿美元，EBITDA利润率扩大440个基点，达39% [50] - IGN在新主机周期开启后表现强劲，广告需求增加；Humble Bundle在2020年推出35个产品，计划扩大Humble Games团队；Ookla本季度测试量达18亿次，移动应用安装量超5亿次；Ekahau业务在亚洲增长强劲；DownDetector访问量同比增长45%，并推出企业版实现盈利；RetailMeNot整合超预期，Deal Finder浏览器应用安装量增长160%，商户覆盖率增长16%；Everyday Health Group受益于医药营销向数字渠道的转变，旗下网站流量强劲，获得多个奖项 [13][15][17][21] 云服务业务 - 2020年第四季度，云服务业务营收增长约1.2%，达1.714亿美元，调整后增长3.3%；EBITDA略升至8340万美元，EBITDA利润率为48.7%，较2019年第四季度下降50个基点 [47] - 2020财年，云服务业务营收达6.785亿美元，较2019年增长2.5%，调整后增长3.3%，EBITDA略高于2019年 [49] - 云传真业务表现出色，总营收增长超6%，企业业务增长近17%，页面量同比增长22%；核心网络安全套件实现增长；公司董事会批准探索KeepItSafe、LiveVault和ODS业务的战略替代方案；语音业务退出澳大利亚和英国部分业务 [26][27][29] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优化投资组合，探索B2B备份业务的战略替代方案，退出不符合战略的业务 [27][29] - 预计2021年整体有机增长率接近高个位数，总增长率达中两位数，各业务部门营收均将增长 [33] - 增加在网络安全、营销技术和RetailMeNot等领域的客户获取支出，以支持未来增长 [34] - 继续进行收购计划，2020年投入约5亿美元用于收购，超过2019年的约4.4亿美元，收购管道强劲 [35] - 认为数字媒体业务中，上下文和品牌安全的转变将带来CPM上升的潜在顺风，公司拥有大量可货币化的第一方数据 [87][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情期间表现出色，多元化的数字品牌组合使其在疫情后具有良好的定位 [11][12] - 2021年公司整体有机增长有望接近高个位数，总增长达中两位数，各业务单元营收都将增长 [33] - 去除稀释业务、投资增长机会和持续的收购计划将对公司整体营收和利润增长产生重大影响 [35] - 公司资产负债表持续充实，现金超3亿美元，预计每年产生超4亿美元的自由现金流，且有增加债务的空间 [36] 其他重要信息 - 公司组织了以多样性、公平性和包容性、社区、可持续性、数据和治理为支柱的ESG议程，并取得了显著进展 [31] - 公司原董事会成员Bob Cresci于12月去世，他为公司做出了重要贡献 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：RetailMeNot的Deal Finder浏览器扩展业务增长的原因及机会，以及对其2021年增长和利润率的预期 - 公司在组织上更专注于营销以推动安装加速和商户入驻，2021年将增加投资以进一步加速；业务收缩部分被核心佣金和广告业务的高增长抵消，预计2021年不仅有利润率扩张，营收也将保持稳定 [63][64][65] - 公司认为RetailMeNot在2021年营收将维持在1.8亿美元左右，利润率将从30%多提升至近40%，有望提前实现8000万美元的EBITDA运行率 [67][69] 问题2：为何现在探索B2B备份业务的战略替代方案，以及2021年与2020年并购策略的比较和税收对并购的影响 - 公司一直在进行投资组合优化，B2B备份业务与公司网络安全套件的捆绑和交叉销售计划不匹配，且公司资本有限，需将资源集中在更有潜力的业务上 [73][75] - 公司在各部门明确了并购重点，有助于建立并购管道；多数并购交易规模较小，竞争相对较小；公司认为自身管理团队和资产优势使其在竞争中具有优势；目前现金充裕，有能力承担更多债务 [77][79][82] 问题3：数字媒体业务中，合作伙伴对上下文和品牌安全转变的看法，以及对CPM和并购机会的影响，以及对当前股价下回购的看法 - 公司认为禁用基于兴趣的广告工具对内容发布商和上下文广告销售商有利，公司拥有大量可货币化的第一方数据，这些变化将带来顺风；公司在没有这些因素的情况下，数字媒体业务已取得出色成绩 [87][89][90] - 股票回购仍在考虑范围内，公司将根据股票表现、并购机会和两者的相对回报率来平衡决策 [92][93] 问题4：数字媒体业务的货币化率可持续性、驱动因素、RetailMeNot在第四季度的贡献，以及数字媒体业务中广告、订阅和其他业务的收入结构 - 公司认为货币化率可持续，疫情加速了一些长期趋势，如IGN的新主机周期、Ookla的高相关性、Ekahau的业务复苏和Everyday Health的市场转变等 [98][99][101] - RetailMeNot在第四季度的贡献超过预期，约为4000万美元；第四季度数字媒体业务中，展示广告占38%，绩效营销占44%，订阅业务占17% [103][105] 问题5：2021年数字媒体和云服务业务的收入增长预期，以及传真业务中企业和高速业务的划分及2021年展望 - 2021年，数字媒体业务预计实现高个位数的有机增长，云服务业务预计实现低个位数增长，公司整体有机增长将处于高个位数的较高水平，总增长的差额将来自收购 [113][114] - 传真业务中，企业传真业务专注于医疗保健领域，表现出色，将继续增长；网络传真业务下降幅度为低个位数，好于预期；预计明年企业业务将超过网络业务 [116][117][118] 问题6：网络安全业务的增长前景和并购环境，以及Ookla业务的趋势可持续性和远程工作及5G网络的影响 - 公司将在2021年增加网络安全和营销技术业务的营销投入以获取客户，认为这些业务具有较大的有机增长潜力；并购方面，公司仍专注于中小企业解决方案，市场上有合适的资产 [126][127][128] - Ookla业务的趋势可持续，远程工作模式将持续，宽带网络对高质量和速度的需求不断增加，将继续依赖公司数据来优化网络；测试量与收入并非直接相关 [131][132][134] 问题7：游戏业务中预算开放的表现，以及云服务业务中客户数量下降和流失率上升的原因及2021年趋势 - 游戏业务中，预算开放将增加IGN的广告需求，也将推动Humble Bundle的游戏销售和发行；Humble Bundle的商店和游戏发行在第四季度增长超40%，公司希望成为独立游戏发行领域的领先者 [139][140] - 云服务业务中，客户数量下降一半来自已剥离资产的影响，另一半是网络传真业务被企业传真业务取代的结果；流失率方面，IPVanish业务在2019年第四季度的促销活动导致2020年第四季度续约率低，目前流失率仍在正常范围内 [141][142][144] 问题8：VPN业务的进展和收缩增长策略，以及数字媒体业务调整后EBITDA利润率的潜力 - VPN业务自收购以来一直保持两位数增长，是整体网络安全增长的驱动力，并非收缩增长策略 [148] - 公司对数字媒体业务的利润率表现满意，认为已超出预期 [148] 问题9：当前IPO市场对公司数字媒体或其他业务货币化的影响，以及整体EBITDA和EPS按季度的框架 - 公司认为自身作为上市公司，应让市场更充分了解公司的业绩和前景，相信本季度的出色表现将吸引更多投资者 [154][155] - 整体业绩受数字媒体业务影响较大，数字媒体业务更集中于第四季度，约三分之一的EPS来自第四季度，第一季度约占20%；中间两个季度预计有正增长趋势，但数字媒体业务可能会因事件时间而波动 [157][158][159] 问题10：数字媒体业务第四季度利润率扩张的驱动因素，以及2021年EBITDA现金转化率的预期 - 数字媒体业务利润率扩张与RetailMeNot无关，主要是由于成本控制措施，包括降低商品成本和运营成本，这些措施预计在2021年将持续产生影响 [165][166][167] - 预计2021年核心EBITDA的现金转化率为60%多，自由现金流在各季度分布不均，第一季度通常是最高的，第四季度也较强 [175][176] 问题11：2021年公司在并购、回购和有机增长方面的资本部署预期，以及备份资产的价值和出售收益对杠杆和资本分配的影响 - 2021年资本部署难以确定，取决于收购时机、规模和对股价的看法，历史上每年约为400万美元，与自由现金流相当 [172][173] - 备份资产的潜在收益暂不适合讨论，公司将继续探索；预计2021年核心EBITDA的现金转化率为60%多，自由现金流约为4.25亿美元，加上现有现金和可能的信贷额度，公司资金充足 [174][175][178]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润 - 2020年第三季度总收入为3.56976亿美元，同比增长4%；前九个月总收入为10.20353亿美元，同比增长6%[246] - 公司2020年第三季度总收入为3.570亿美元，同比增长4%[246] - 公司2020年前九个月总收入为10.203亿美元，同比增长6%[246] - 云服务部门2020年第三季度净销售额为1.702亿美元，同比下降0.5%（减少90万美元），前九个月净销售额为5.071亿美元，同比增长3.0%（增加1460万美元）[266] - 云服务部门2020年第三季度营业利润为6576万美元，同比增长7.9%（增加480万美元），前九个月营业利润为1.8347亿美元，同比增长0.9%（增加160万美元）[269] - 数字媒体部门2020年第三季度净销售额为1.8678亿美元，同比增长8.0%（增加1380万美元），前九个月净销售额为5.1346亿美元，同比增长8.3%（增加3940万美元）[270] - 数字媒体部门2020年第三季度营业利润为2608万美元，同比增长374.8%（增加2060万美元），前九个月营业利润为4785万美元，同比增长696.1%（增加4180万美元）[272] - 云服务业务2020年第三季度营收1.702亿美元同比下降0.5%，但营业利润6576万美元同比增长7.9%[266][269] - 数字媒体业务2020年第三季度营收1.868亿美元同比增长8.0%，营业利润2608万美元同比激增374.8%[270][272] - 2020年前九个月云服务营业利润1.835亿美元同比增长0.9%，数字媒体营业利润4785万美元同比增长696.1%[269][272] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用 - 2020年第三季度销售与营销费用为9507.4万美元，同比下降3%，占收入比例从29%降至27%[249] - 2020年第三季度研发费用为1426.1万美元，同比增长4%，占收入比例保持4%不变[250] - 公司2020年第三季度销售与营销费用为9507万美元，同比下降3%[249] - 公司2020年第三季度研发费用为1426万美元，同比增长4%[250] - 公司2020年第三季度股权激励费用为580万美元，同比下降10.0%，九个月累计为1864.3万美元，同比微增1.4%[253] - 2020年第三季度净利息支出2270万美元，同比增长31.2%，九个月累计6590万美元，同比增长30.2%[254] - 2020年第三季度所得税费用为2430万美元，有效税率从17%上升至28.3%[260] - 公司2020年第三季度实际税率为28.3%，同比上升11.3个百分点，主要受海外子公司处置影响[260][261] 业务线表现 - Cloud Services业务 - Cloud Services业务在2020年第三季度的订阅收入为1.702亿美元，其中固定订阅收入占比84.9%，可变订阅收入占比15.1%[233] - Cloud Services业务的平均每月每客户收入(ARPU)为13.98美元，较2019年同期的14.15美元略有下降[233] - Cloud Services业务的客户取消率为2.1%，较2019年同期的2.4%有所改善[233] - Cloud Services业务在2020年前九个月的总收入为5.0709亿美元，较2019年同期的4.9254亿美元有所增长[233] - 云服务业务2020年第三季度固定订阅收入为1.445亿美元，占总订阅收入的84.9%，同比增长1.9%[233] - 云服务业务2020年前九个月总订阅收入为5.070亿美元，其中固定订阅收入占比84.2%，同比增长5.0%[233] - 云服务业务2020年第三季度客户月均收入(ARPU)为13.98美元，同比下降1.2%[233] - 云服务业务2020年第三季度取消率为2.1%，同比下降0.3个百分点[233] 业务线表现 - Digital Media业务 - Digital Media业务在2020年第三季度的访问量为21.97亿次，较2019年同期的18.57亿次显著增长[237] - Digital Media业务的页面浏览量为72.44亿次，较2019年同期的70.08亿次有所增加[237] - Digital Media业务在2020年前九个月的访问量为67.01亿次，较2019年同期的52.82亿次显著增加[237] - 数字媒体业务2020年第三季度访问量为21.97亿次，同比增长18.3%[237] - 数字媒体业务2020年前九个月页面浏览量为227.77亿次，同比增长10.6%[237] - 公司网站广告收入的运营利润率显著高于第三方网站广告收入[242] 管理层讨论和指引 - 公司预计2020年剩余财年Cloud Services业务收入将与去年同期持平或略有下降[239] - 公司预计2020年剩余财年Digital Media业务收入将高于去年同期，主要得益于RetailMeNot的收购[241] - 公司指出COVID-19疫情对全球经济和公司运营产生了负面影响，预计将继续影响季度业绩[229] - 公司预计未来运营利润率将下降，主要因数字媒体业务收入占比增加且该业务利润率较低[245] 其他财务数据 - 2020年第三季度出售业务获得1710万美元收益，2019年同期为零[255] - 2020年前九个月投资净亏损2100万美元，较2019年同期的4.5万美元大幅增加[256] - 2020年第三季度其他净收入为1420万美元，主要来自汇率收益[258] - 权益法投资净亏损在2020年第三季度为70万美元，2019年同期为350万美元，2020年前九个月为1080万美元，2019年同期为净收益10万美元[263] - 2020年因COVID-19导致两项投资减值，税后净额为700万美元，另确认税后投资损失380万美元[263] - 2020年第三季度因出售澳大利亚和新西兰语音资产获得1710万美元收益，上年同期为零[255] - 2020年前九个月投资净损失2100万美元，较上年同期的4.5万美元大幅增加[256][257] - 2020年第三季度外汇收益1420万美元，上年同期为支出90万美元，九个月累计外汇收益1640万美元[258] - 公司对OCV基金的投资在2020年前九个月产生税后净损失1080万美元，主要因疫情导致两项投资减值[263] 现金流和债务 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物和投资总额为6.645亿美元，较2019年底的6.757亿美元下降[273] - 2020年前九个月经营活动净现金流为3.56亿美元，同比增长15.1%（增加4670万美元）[280] - 2020年前九个月投资活动净现金流出为1.073亿美元，较2019年同期的4.729亿美元大幅减少[281] - 2020年10月公司发行7.5亿美元4.625%优先票据，计划赎回6.0%优先票据并拟建立1亿至3.5亿美元的新信贷额度[275] - 公司长期债务本金总额为16.024亿美元，其中2021年到期4.024亿美元，此后到期12亿美元[286] - 公司长期债务利息总额为2.706亿美元，2020年支付1135万美元，2021年支付5516万美元[286] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物和投资总额为6.645亿美元，较2019年12月31日的6.757亿美元下降[273] - 2020年前九个月运营现金流为3.56亿美元，较2019年同期的3.093亿美元增长15%[280] - 2020年前九个月投资活动净现金流出1.073亿美元，较2019年同期的4.729亿美元大幅减少77%[281] - 2020年前九个月融资活动净现金流出2.569亿美元，主要由于股票回购和业务收购[282] - 2020年10月7日发行7.5亿美元4.625%优先票据，2030年到期[275][289] - 截至2020年9月30日，长期债务本金总额为16.024亿美元，利息支付义务为2.706亿美元[286] 股票回购和投资 - 公司在2012年批准的股票回购计划中，截至2020年9月30日累计回购410万股，总成本为2.046亿美元[283] - 公司在2020年8月批准的股票回购计划中，截至2020年9月30日已回购200万股，总成本为1.418亿美元[284] - 公司对OCV Management, LLC的剩余承诺约为1.02亿美元[291] - 2020年前九个月股票回购计划累计回购314万股，总成本3.464亿美元[283][284] - 对OCV Management LLC的投资承诺剩余1.02亿美元未支付[291] - 2020年8月6日批准新的股票回购计划，授权回购1000万股[284] 其他重要内容 - 公司运营租赁未来最低租金承诺总额为1.352亿美元，2020年支付739万美元，2021年支付2909万美元[286] - 公司财务租赁未来最低租金承诺总额为141.8万美元，2020年支付47.4万美元，2021年支付60.2万美元[286] - 公司电信服务承诺总额为436.8万美元，2020年支付89万美元，2021年支付226.1万美元[286] - 截至2020年9月30日，公司不确定税务负债为6020万美元[290]