财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度总收入为260万美元，较2022年第三季度的450万美元减少约190万美元 [20] - 收入下降主要由净产品销售减少210万美元驱动，原因是公司在2023年初退出了批发服装和高级珠宝销售业务 [20] - 净许可收入增加20万美元，部分抵消了净销售额的下降，这主要得益于C Wonder品牌在HSN的重新推出 [21] - 2023年前9个月总收入为1550万美元，较上年同期的2170万美元减少约620万美元 [22] - 前9个月收入下降主要由许可收入减少630万美元驱动，主要归因于2022年5月出售了Isaac Mizrahi品牌的多数股权 [22] - 2023年第三季度直接运营成本费用为560万美元，较上年同期的690万美元减少130万美元，降幅19% [23] - 第三季度运营费用中包含了130万美元与重组相关的非经常性成本，若剔除该部分，则运营费用较上年同期减少260万美元 [23] - 2023年前9个月运营成本和费用为1780万美元，较上年同期的2470万美元减少700万美元，降幅28% [24] - 2023年第三季度净亏损（不包括非控股权益）约为510万美元，合每股亏损0.26美元，上年同期净亏损为400万美元，合每股亏损0.21美元 [26] - 按非公认会计准则计算，2023年第三季度净亏损为300万美元，合每股亏损0.15美元，上年同期净亏损为330万美元，合每股亏损0.17美元 [26] - 2023年第三季度调整后EBITDA为负140万美元，较上年同期的负290万美元改善约150万美元 [27] - 2023年前9个月净亏损（不包括非控股权益）约为1430万美元，合每股亏损0.72美元，上年同期净利润为200万美元，合每股收益0.10美元 [27] - 按非公认会计准则计算，2023年前9个月净亏损为870万美元，合每股亏损0.44美元，上年同期净亏损为880万美元，合每股亏损0.45美元 [27] - 2023年前9个月调整后EBITDA为负460万美元，较上年同期的负660万美元改善200万美元 [28] - 截至2023年9月30日，公司拥有现金及现金等价物约220万美元，净营运资本为正290万美元（不包括租赁负债的流动部分） [29] - 2023年前9个月经营活动所用现金为280万美元，上年同期经营活动所用现金为1100万美元 [29] - 2023年10月，公司获得一笔500万美元的5年期新定期贷款，季度还款将于2024年4月开始 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Halston品牌**：与G-III服装集团签订了主许可协议，已于2023年第二季度开始产生收入，但更显著的增长预计在G-III于2024年秋季推出首个系列后 [14] - **Judith Ripka品牌**：在第一和第二季度签订了新的许可协议，将所有业务板块转移至Jewelry TV，品牌于10月16日开播，开播效果是JTV上最好的之一，超过了该网络设定的所有业务指标，早期迹象显示营销活动产生了超过1000万次媒体曝光 [16] - **C Wonder品牌**：于3月底在HSN推出，首场秀销售额超过计划200%，第三季度销售势头持续强劲，HSN业务的批发生产已授权给One Jeanswear Group [16] - **Longaberger品牌**：与一家行业领先的外包电子商务管理公司签订了新的许可协议，以管理和运营其电子商务业务，并与Madam America签订了美国篮子的许可协议，正在与其他潜在合作伙伴讨论授权该品牌下的其他家居产品类别 [17][18] - **QVC互动电视业务**：Lori Goldstein的Logo品牌和Isaac Mizrahi品牌在2023年第三季度表现未达预期，主要原因是QVC在后疫情时代从远程节目转向100%在宾夕法尼亚州工作室录制节目，导致与出镜嘉宾的日程冲突 [19] - **直播和社交商务平台**：已完成技术开发，包括内置4个AI引擎、2个推荐引擎、1个内容过滤器以及风格聊天机器人，预计将在12月通过投资者日或会议提供完整的推出计划和技术及收入模型的详细概述 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 管理层未在电话会议中提供按地理区域划分的具体市场数据 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从2023年第一季度开始重组业务运营，从重营运资本的批发商业模式，转向轻营运资本、高利润并专注于高互动性许可、直播购物和社交商务增长战略的商业模式 [10] - 截至2023年第三季度，公司已基本完成批发及相关电子商务业务的转型，并在季度结束后通过许可协议将Longaberger业务外包 [11] - 公司预计，与2022年的费用水平相比，未来每年将节省约1400万美元的运营费用，其中包括约700万美元的薪酬成本降低和700万美元的运营成本降低 [11] - 这些成本节约始于2023年第一季度，预计到2023年底将完全实现 [12] - 公司预计将在2024年第一季度恢复盈利，驱动力是成本节约以及2023年新许可和品牌推出带来的收入，这些收入将在2024年继续增长 [12] - 公司已与一流的商业伙伴合作并签订了多项新的许可协议，相信新的运营模式演变加上直播和社交商务平台的推出，将为公司带来竞争优势和显著的成本节约 [13] - 公司计划在2024年3月与一位标志性的美国超模在HSN上推出一个新品牌，继续推动建立由影响者和创作者组成的品牌组合，以驱动电视、直播和社交商务业务 [17] - 公司正在探索通过使用额外的嘉宾和其他替代方案来增加销售的方法，以推动2024年的业务，包括产品更新和可能的与备用嘉宾的专属节目 [20] - 随着Longaberger业务以及服装和高级珠宝寄售业务的重组，运营成本和费用将继续下降，预计到2024年第一季度，季度运营费用将降至400万美元以下 [25] - 作为对比，2022年第四季度的季度费用运行率约为750万美元 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于在敲定Longaberger许可协议方面出现延迟，以及QVC业务因与出镜嘉宾的日程冲突而表现疲软，公司当前的财务预测表明，预计将在2024年第一季度恢复盈利 [12] - 管理层认为，与G-III的合作关系，凭借其广泛的生产和分销能力，为品牌增长和将Halston提升到新水平提供了巨大机会 [15] - 管理层预计Judith Ripka品牌在这个新的、令人兴奋的合作关系中会有显著增长 [16] - 管理层正在为C Wonder品牌的其他品类开发令人兴奋的许可扩展 [16] - 管理层认为，直播和社交商务平台将使公司能够以过去不可能的方式与客户充分互动和娱乐 [14] - 管理层认为，新的定期贷款提供的额外流动性，加上公司的运营费用成本和营运资本状况，为公司提供了充足的未来流动性 [29] - 关于消费者需求和假日季前景，管理层指出，历史上12月并非互动电视上服装销售的大月，因为网络倾向于转向电子产品、食品和礼品类商品，公司不期望其产品组合在12月发生变化 [42] - 如果没有日程冲突，管理层对第三季度和进入第四季度的表现会非常满意，这表明消费者对其产品仍有很高的需求，但人们正在对如何花钱做出艰难决定，目前尚未看到明显变化 [43] 其他重要信息 - 公司计划在圣诞节假期前宣布与一位标志性美国超模在HSN上推出新品牌，预计于2024年3月启动 [17] - 公司已完成直播和社交商务平台的技术开发，包括多个AI引擎，并计划在12月向投资者详细展示 [45][46] - 关于股票异常抛售，管理层解释是因为与收购Halston相关的赔偿金安排，作为抵押品的公司股票被出售以兑现赔偿金，这给股价带来了压力 [50] - 管理层正在考虑实施股票回购计划，但需要评估直播平台推出后的情况再作决定 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: QVC业务的问题是否已解决，还是会继续拖累第四季度业绩？ [31] - 导致业绩不及预期的两个因素：一是因嘉宾错过节目导致收入比预期低约40万美元，二是Longaberger业务转型导致费用增加约20万美元，好消息是这些已成为过去 [32] - QVC的政策变化相当突然，而出镜嘉宾通常有繁忙的媒体日程，因此产生了冲突，预计第四季度仍会有一些冲突，但公司正在与所有嘉宾修订协议，以期在一月份恢复正常播出安排 [33] 问题: 与Alpha OES就Longaberger达成的许可协议对未来财务影响如何？ [34] - 该许可采用传统的特许权使用费结构，并对业务产生的利润设有激励条款 [35] - Longaberger业务在过去几年一直在投入，因此应产生积极影响，虽然不会确认其直接面向消费者的收入从而对收入产生负面影响，但预计对EBITDA贡献将非常积极 [35] 问题: 未来是否只报告净许可收入，净销售额是否将基本为零？ [36] - 确认未来基本只报告净许可收入 [36] - 第四季度因Longaberger业务在季度内过渡，仍会有一些销售额，此后预计将不再有销售和销售成本 [37] 问题: 第四季度的费用运行率是否能接近或达到400万美元？ [38] - 公司正在清理一些最后的过渡项目，因此会有少量额外成本，但这将是这些过渡成本的终点，进入新年后，费用运行率将完全符合之前的指引 [39] 问题: 当前季度（第四季度）各品牌的市场表现和消费者需求如何，对假日季有何预期？ [41] - 历史上12月并非互动电视上服装销售的大月，因为网络倾向于转向电子产品、食品和礼品类商品，公司不期望其产品组合在12月发生变化 [42] - 如果没有日程冲突，公司对第三季度和进入第四季度的表现会非常满意，这表明消费者对其产品仍有很高的需求，但人们正在对如何花钱做出艰难决定，目前尚未看到明显变化 [43] 问题: 社交商务平台的当前规划、推出时间及预期是什么？ [44] - 技术开发已完成，包括内置4个AI引擎、2个推荐引擎、1个内容过滤器以及风格聊天机器人 [45] - 预计将在12月通过投资者日或会议提供完整的推出计划和技术及收入模型的详细概述 [46] - 预计所有自有品牌以及许多第三方品牌都将参与该社交商务平台 [47] - 计划在圣诞节假期前宣布超模合作，品牌计划于2024年3月在HSN推出 [47] 问题: 考虑到当前股价水平，是否有股票回购计划？ [49] - 公司正在仔细考虑此事，但需要先评估直播平台推出后的情况，这将指导公司决定是否以及何时实施股票回购计划及其规模 [49] 问题: 近期异常大量的股票抛售原因是什么？ [50] - 抛售源于收购Halston时形成的赔偿金安排，作为抵押品的公司股票被出售以兑现赔偿金，这给股价带来了压力 [50]

收入和利润（同比环比） - 当前季度净收入下降约190万美元，从去年同期的450万美元降至260万美元[118] - 当前季度净亏损为510万美元，较去年同期的400万美元净亏损扩大[128] - 非GAAP净亏损为300万美元（每股亏损0.15美元），较去年同期的330万美元非GAAP净亏损有所改善[129] - 调整后EBITDA为-140万美元，较去年同期的-290万美元有所改善[130] - 当前九个月净收入下降约620万美元，从去年同期的2170万美元降至1550万美元[139] - 公司九个月净亏损1430万美元，去年同期净利润为200万美元[156] - 非GAAP净亏损为870万美元，稀释每股亏损0.44美元；调整后EBITDA为-460万美元，较去年同期的-660万美元有所改善[157] 成本和费用（同比环比） - 当前季度毛利率从去年同期的37%下降至12%，主要因批发服装销售减少导致超额扣款[121] - 毛利润下降约60万美元，从去年同期的300万美元降至240万美元[122] - 直接运营成本及费用下降约130万美元，从去年同期的690万美元降至560万美元，主要因2023年业务重组导致人员减少[123] - 九个月销售成本从570万美元增至670万美元[142] - 毛利率从去年同期的32%下降至20%，主要因剩余珠宝和服装库存以低于历史利润率的折扣价出售[143] - 毛利润从1600万美元下降至880万美元，降幅达720万美元，主要受许可收入减少影响[144] - 直接运营成本从2470万美元降至1780万美元，减少690万美元，主要源于员工成本降低和业务重组[145][146] 业务线表现 - 净许可收入增加约20万美元，从去年同期的220万美元增至240万美元，主要得益于C Wonder品牌在互动电视渠道的销售增长[119] - 净产品销售额下降约210万美元，从去年同期的230万美元降至30万美元，主要由于2023年初退出批发服装和珠宝销售业务[120] - 公司九个月净产品销售额持平，均为840万美元，主要由于2023年上半年业务模式重组导致C Wonder服装和Judith Ripka珠宝库存全部出售[141] 现金流和资本结构 - 截至2023年9月30日，现金及等价物从460万美元降至220万美元，营运资本从880万美元缩减至290万美元[160][162] - 2023年10月获得500万美元新定期贷款，预计未来12个月现金流可满足运营需求[170][171] - 运营活动净现金流出从去年同期的1103万美元收窄至281万美元，主要因Halston品牌许可预付款和库存减少[173][174] - 公司前九个月经营活动现金使用主要归因于102万美元的净收入加上约(1130万美元)的非现金项目以及约(75万美元)的运营资产和负债净变化[175] - 非现金项目主要包括(2061万美元)的Isaac Mizrahi品牌资产出售净收益、545万美元的折旧和摊销、57万美元的股票薪酬、232万美元的债务清偿损失以及36万美元的递延税[175][176] - 运营资产和负债净变化主要由(51万美元)的库存增加、(80万美元)的各种运营负债减少以及(20万美元)的租赁相关资产和负债变化构成，部分被75万美元的应收账款减少所抵消[176] - 当前九个月投资活动提供的净现金约为36万美元，主要来自45万美元的未合并附属公司有限合伙权益出售收益[177] - 前九个月投资活动提供的净现金约为4517万美元，主要归因于4541万美元的Isaac Mizrahi品牌多数股权出售净收益，部分被24万美元的资本支出抵消[178] - 前九个月融资活动使用的净现金约为3095万美元，主要包括2900万美元的定期贷款债务偿还、151万美元的债务清偿预付费用以及44万美元的受限股票回购[179] 管理层讨论和指引 - 公司通过业务模式重组预计每年节省1300万美元成本，较之前运营模式显著优化[185] - IM Topco因互动电视业务销售疲软导致特许权使用费低于预期，管理层认为这是暂时现象并正在采取措施恢复销售水平[181] - 公司与WHP和IM Topco达成协议，豁免购买价格调整条款至2024年3月31日，以换取未来18个月内减少60万美元服务费[182] 其他重要事项 - Isaac Mizrahi交易中，若IM Topco在三年内任意连续四个季度总特许权使用费低于1330万美元，WHP有权获得最高1600万美元的购买价格调整，目前已支付910万美元现金流，潜在调整降至690万美元[180]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一维度主题进行分组。以下是分组结果： 收入和利润（同比环比） - 当前季度净收入约为680万美元，较去年同期850万美元下降约170万美元[98] - 净许可收入约为240万美元，较去年同期520万美元下降约280万美元[99] - 净销售额约为440万美元，较去年同期330万美元增长约110万美元[100] - 毛利润约为300万美元，较去年同期590万美元下降约290万美元[103] - 当前季度净亏损为350万美元，去年同期为净利润950万美元[112] - 当前六个月净收入下降约440万美元至1280万美元，而去年同期为1720万美元[121] - 净许可收入当前六个月下降约640万美元至470万美元，去年同期为1110万美元，主要由于出售Isaac Mizrahi品牌70%权益[122] - 净销售额当前六个月增加约210万美元至820万美元，去年同期为610万美元，主要因出售C Wonder和Judith Ripka库存[123] - 当前六个月毛利润下降约660万美元至630万美元，去年同期为1290万美元[126] - 当前六个月净亏损910万美元，去年同期净利润600万美元[136] - 当前六个月非GAAP净亏损约530万美元，每股亏损0.27美元；调整后EBITDA为负290万美元[137][140] 成本和费用（同比环比） - 当前季度销售成本为380万美元，去年同期为260万美元[101] - 直接运营成本及费用约为520万美元，较去年同期950万美元下降约430万美元[104] - 当前六个月毛利率从去年同期约30%下降至约21%，因库存以折扣价出售[125] - 直接运营成本及费用下降约570万美元至1210万美元，去年同期为1780万美元，主要因人员减少[127] 业务模式与重组 - 公司业务模式从批发/许可混合模式转变为“许可+”模式，并于2023年第一季度开始重组[146] - 截至2023年6月30日，公司年度化薪酬成本降低约600万美元，运营费用降低约700万美元[147] 现金流状况 - 当期六个月经营活动所用现金净额约为147万美元，较上年同期的872万美元大幅改善[150] - 当期六个月净亏损为964万美元，非现金项目约为404万美元，营运资产和负债净变动约为413万美元[151] - 当期六个月投资活动提供现金净额约为37万美元，主要来自出售一家非合并联营公司的有限合伙权益所得45万美元[155] - 上年同期投资活动提供现金净额约为4532万美元，主要来自向WHP出售Isaac Mizrahi品牌多数权益所得净收益4541万美元[156] - 上年同期筹资活动所用现金净额约为3095万美元，主要包括2900万美元的定期贷款债务偿还[157] - 当期六个月无筹资活动产生的现金流入或流出[158] 财务状况与流动性 - 截至2023年6月30日现金及等价物为350万美元，2022年12月31日为460万美元；营运资本为600万美元[141][143] - 公司预计未来12个月将产生充足现金流以满足运营和资本支出需求，持续经营问题已得到缓解[148] 一次性收益/亏损 - 去年同期因出售Isaac Mizrahi品牌多数股权确认约2060万美元收益[105] - 当前季度权益法投资亏损约为52万美元[106] - 去年同期出售Isaac Mizrahi品牌多数权益确认收益约2060万美元，含现金收益4620万美元[128] 市场挑战与展望 - 全球航运挑战及投入成本（如原材料、劳动力、制造、能源）上涨预计将在2023年大部分时间持续对公司及被许可方造成压力[162][163]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为680万美元，较2022年同期减少约170万美元，但较2023年第一季度增加约70万美元，增长约11% [24] - 上半年总收入为1280万美元，较去年同期减少约440万美元 [25] - 产品销售毛利率从去年同期的约22%下降至本季度的约13%，上半年毛利率从30%下降至21% [26] - 第二季度运营成本和费用为520万美元，较去年同期的950万美元减少430万美元，降幅45%；上半年运营费用为1210万美元，较去年同期的1780万美元减少570万美元，降幅32% [27] - 第二季度净亏损（不包括非控股权益）为350万美元，每股亏损0.18美元；去年同期净利润为950万美元，每股收益0.48美元，其中包含出售Isaac Mizrahi品牌多数股权带来的2060万美元收益 [30] - 非GAAP净亏损为170万美元，每股亏损0.09美元；去年同期非GAAP净亏损为360万美元，每股亏损0.18美元 [31] - 调整后EBITDA为负90万美元，去年同期为负280万美元，且连续两个季度有所改善 [31] - 截至2023年6月30日，公司持有现金及现金等价物约350万美元，营运资本为正600万美元（不包括租赁负债的流动部分） [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收入同比下降主要由于授权收入减少270万美元，部分被产品净销售额增加约110万美元所抵消 [24] - 授权收入减少主要归因于2022年5月出售Isaac Mizrahi品牌的多数股权 [24] - 产品销售额增加主要由于向JTV出售Judith Ripka高级珠宝库存 [24] - Logo by Lori Goldstein品牌在QVC表现良好，2023年第二季度销售额超过了过去连续三个季度的销售额 [22] - Isaac Mizrahi品牌第二季度净销售额低于计划，主要由于某些商品的一次性退货率增加以及档期冲突 [22] - C Wonder品牌于3月底在HSN推出，首秀销售额超过计划的200%，第二季度销售势头强劲 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 从2023年第一季度开始，公司业务模式从重营运资本的批发模式转向轻营运资本、高利润的模式，专注于高触达授权、直播购物和社交商务 [10] - 预计转型完成后，相比2022年水平，每年将节省约1300万美元运营费用，包括约600万美元的薪酬成本削减和700万美元的运营成本降低 [11] - 与行业一流商业伙伴达成多项新授权协议，包括与G-III Apparel Group就Halston品牌签订的25年主授权协议 [13][14] - 与JTV就Judith Ripka品牌达成新授权协议，品牌于7月1日在jtvcom上线，预计10月电视直播推出 [17] - 计划在9月宣布与一位标志性美国超模在HSN上推出新品牌 [20] - 正在推出最新版本的社交商务技术，计划将Longaberger品牌纳入家居产品社交商务市场 [21] - 认为行业整合（如Tapestry收购Capri Holdings）为Xcel Brands创造了机会，因其专注于适合其经济模式的中小型品牌 [63] - 预计在当前零售环境挑战和利率上升的背景下，服装行业的并购活动将在未来12个月内激增 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前财务预测表明，在成本节约和2023年新授权及品牌推出的收入推动下，公司将在今年年底前恢复盈利 [12] - 预计运营成本和费用将继续下降，到2023年底达到每季度约400万美元的运行速率 [29] - 预计2023年剩余时间内调整后EBITDA将持续改善，并在年底前实现月度EBITDA转正 [32] - 对与G-III、JTV和One Jeanswear Group等一流合作伙伴的长期合作表示乐观，预计授权收入将在2024年、2025年及以后大幅增长 [41][47] - G-III管理层公开表示，目标是在授权协议第四年将Halston品牌的全球年批发销售额提升至2.5亿美元 [16] - 社交商务平台技术已就绪，正在Longaberger社区进行测试，预计将于今年假日季推出，采用按销售额付费的商业模式，旨在解决行业广告投入回报率低的问题 [43][50][51] 其他重要信息 - 公司已全额偿还所有未偿还的定期贷款债务，当前季度或上半年无重大利息和融资费用 [29] - 在向JTV出售剩余珠宝库存后，截至6月30日，公司仅持有Longaberger库存 [26] - 与Halston品牌的新被授权方签订的授权协议包括某些前期现金支付，结合费用削减和营运资本状况，预计将为公司提供充足的流动性 [35] - 关于Longaberger品牌，预计下一季度将有有利于公司的进展更新 [42] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于授权收入前景的展望 [37] - 管理层预计，尽管零售环境充满挑战，但来自互动电视业务的版税将符合预测，Isaac Mizrahi品牌销售额低于计划主要与高退货率和档期冲突有关，预计下半年销售将反弹 [39] - 新授权协议的收入模型仅基于合同规定的最低保证金，G-III品牌将于2024年秋季推出，JTV在线业务已启动，电视直播计划在10月中旬进行，预计开局强劲 [40] - 对核心品牌版税增长持乐观态度，预计2024年及以后将大幅增长 [41] 问题: 关于Longaberger品牌和社交商务平台的最新情况 [42][43] - 关于Longaberger品牌，预计下一季度将有更新 [42] - 社交商务平台技术已完成，正在Longaberger社区测试，预计将于今年假日季推出，商业模式为品牌按销售额支付费用，不预先支付广告费 [43][50][51] 问题: 关于财务模型、G-III协议细节和社交商务平台 [45][49][52][53] - 2024年1900万美元收入和500万美元EBITDA的预测基于合同最低保证金和历史互动电视业务授权收入，2023年需剔除320万美元的批发销售额以进行同比比较 [45] - G-III协议存在上行潜力，G-III目标在第四年实现2.5亿美元批发销售额，预计稳定版税每年约800万美元，25年总计超过1.7亿美元 [47][49] - 社交商务平台已与多个家喻户晓的大品牌签约，将在发布时公布细节 [52] - 该平台通过将营销民主化，将广告支出从广告商转移给用户（影响者），采用按销售付费模式，区别于传统的预付广告或影响者费用模式 [53][54] 问题: 关于JTV发布会上的名人合作以及吸引人才的方式 [56] - JTV发布会上的名人预计将在2024年多次亮相，开幕大秀将由名人Judith Ripka的儿媳Heidi Ripka共同主持 [57] - 公司凭借在QVC和HSN的丰富经验（累计销售额超40亿美元，节目时长超1万小时）吸引人才，倾向于建立合作伙伴关系，共同发展业务，而非支付高额预付款 [58][60][61] - 能够识别适合直播、非脚本化节目的名人 [61] 问题: 关于行业整合对品牌收购战略的影响 [62] - 行业巨头整合为Xcel Brands创造了机会，因其专注于非十亿美元级别交易，而适合其经济模式的中小型品牌，并且公司在流媒体和社交商务方面具有独特定位 [63] - 在当前零售挑战和融资成本上升的背景下，预计服装行业并购活动将在未来12个月内激增 [64] 问题: 关于运营费用季度运行速率的时间点 [65] - 运营费用在第二季度环比减少约100万美元，预计第三季度将进一步减少约60万美元，到第四季度将达到每季度400万美元的运行速率，并可能在2024年进一步降低 [65]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总收入为610万美元，同比下降270万美元，但环比2022年第四季度增加200万美元 [20] - 毛利率从2022年第一季度的40%下降至2023年第一季度的30%，主要由于库存清算和业务模式转型 [22] - 营业成本和费用从2022年第一季度的1010万美元降至2023年第一季度的880万美元，主要得益于人员精简和运营成本削减 [23] - 2023年第一季度净亏损为560万美元（每股亏损0.29美元），同比扩大，但环比2022年第四季度（亏损600万美元）有所改善 [27] - 调整后EBITDA为负320万美元，同比恶化，但环比2022年第四季度（负590万美元）有所改善 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Judith Ripka品牌与JTV签订新许可协议，涵盖电视和电商业务，并出售全部珠宝库存 [12][13] - C Wonder品牌在HSN的首秀超出计划130%，并与One Jeanswear Group签订三年许可协议 [14][17] - Halston品牌签订25年全球许可协议，预计2024年春季推出新产品 [15] - Longaberger品牌正在开发新型直播技术，预计将推动业务扭亏为盈 [16] - Isaac Mizrahi和LOGO by Lori Goldstein品牌在QVC表现良好，2023年第一季度销售额超过2022年第四季度 [17] 公司战略和发展方向 - 业务模式从批发许可混合型转向轻资产高利润的直播媒体和消费品公司，预计2023年第二季度完成转型 [9] - 预计年化运营成本节省1300万美元，其中600万美元来自薪资削减，700万美元来自运营成本降低 [10] - 通过直播技术和社交电商提升客户互动和销售效率，计划打造涵盖时尚、家居和珠宝的直播平台 [11][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年下半年实现盈利，2024年EBITDA将显著改善 [28][37] - 现金储备160万美元，净营运资本500万美元，加上Halston许可协议的预付款，流动性充足 [30] - 直播技术和社交电商被视为未来增长的关键驱动力，公司计划通过短视讯内容和多对多销售模式提升竞争力 [56] 问答环节所有提问和回答 问题: Halston许可协议的现金预付款是否会在后续文件中披露 - 将在后续8-K文件中披露 [32] 问题: 是否有类似Halston的其他重大机会 - 正在与Christie Brinkley等名人合作推出新品牌，并计划通过自有直播平台直接销售产品 [33][34] 问题: 直播领域的竞争情况 - 公司认为其技术生态系统在行业内具有独特优势，尤其是在模仿亚洲成熟模式方面 [35] 问题: 2024年盈利预期是否与分析师预测一致 - 管理层对分析师预测表示认可，预计2023年第四季度扭亏，2024年EBITDA显著增长 [37] 问题: 库存状况及未来预期 - 已出售全部珠宝库存，预计2023年第二季度末清理剩余服装库存 [44][45] 问题: 成本节省的具体来源 - 薪资节省主要来自批发业务相关人员裁减，运营节省来自仓储、物流和营销费用削减 [46] 问题: Longaberger品牌的处置计划 - 考虑通过出售或许可方式将其纳入直播平台，聚焦时尚、家居和珠宝领域 [47] 问题: 人员精简后的团队规模 - 从95人缩减至40人，主要裁减与批发业务相关的岗位 [50] 问题: Halston许可方的资质和信心来源 - 许可方为行业巨头，拥有打造数十亿美元品牌的历史记录 [53][54] 问题: 社交电商技术的差异化优势 - 技术聚焦短视讯内容和多对多销售模式，旨在将普通消费者转化为付费推广者 [56]

收入和利润表现 - 2023年第一季度净收入为610万美元，较去年同期的870万美元下降约270万美元[86] - 2023年第一季度净许可收入为220万美元，较去年同期的600万美元下降约370万美元[87] - 2023年第一季度净销售额为380万美元，较去年同期的280万美元增加约100万美元[88] - 2023年第一季度净亏损为560万美元，较去年同期的净亏损350万美元扩大[96] 成本和费用表现 - 2023年第一季度毛利率约为30%，较去年同期的40%下降[89] - 自2022年第一季度起，投入成本显著增加，公司预计投入成本通胀压力将在2023年的大部分时间内持续[127] 非GAAP财务指标和现金流 - 2023年第一季度非GAAP净亏损约为360万美元，非GAAP稀释后每股亏损为0.18美元[97][104] - 2023年第一季度调整后EBITDA为负320万美元，较去年同期的负90万美元扩大[98][106] - 公司截至2023年3月31日的三个月经营活动所用现金净额约为290万美元[110] - 公司本季度经营活动所用现金净额约为292万美元，而去年同期九个月约为89万美元[117] - 本季度经营现金使用主要归因于594万美元的净亏损加上约237万美元的非现金项目以及约65万美元的运营资产和负债净变动[118] 财务状况（现金及营运资本） - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为160万美元，较2022年12月31日的460万美元减少[107] - 截至2023年3月31日，公司营运资本为510万美元，较2022年12月31日的880万美元减少[109] 管理层讨论和指引 - 公司已采取措施，预计将在未来十二个月内减少600万美元的工资成本和700万美元的运营费用[114] - 公司于2023年5月15日为Halston品牌签订了一项新的主许可协议，协议期限为二十五年，包括前期现金付款和特许权使用费[111] 其他重要内容 - 公司品牌通过直播电视和数字渠道产生的零售额已超过30亿美元[81] - 公司截至2023年3月31日的三个月净亏损约为560万美元，其中包含约240万美元的非现金费用[110] - 公司截至2023年3月31日的累计赤字约为3840万美元[110] - 公司本季度投资活动所用现金净额包含约8万美元的资本支出，主要用于软件；去年同期投资活动所用现金净额包含约4万美元的资本支出[120] - 去年同期融资活动所用现金净额包含约63万美元的定期贷款本金计划还款；本季度融资活动无现金使用或提供[121]

品牌收购与出售 - 公司于2021年4月收购洛瑞·戈尔茨坦品牌[21][30] - 公司于2014年12月收购H Halston品牌，2019年2月收购哈斯顿传承品牌[31] - 公司于2015年7月收购C Wonder品牌[34] - 公司于2022年5月出售艾萨克·米兹拉希品牌多数股权，保留30%非控股权益[15][22][38] - 2022年5月，公司出售IM Topco, LLC 70%的权益，出售Isaac Mizrachi品牌的控股权[96] 业务线推出与运营 - 公司于2022年第三季度推出Q Optix多品牌光学业务[24] - 公司于2023年第一季度开始业务运营重组，预计新合作每年节省超1000万美元成本，多数节省从2023年第二季度初开始[26] - 公司通过朗格伯格品牌社交商务技术平台于2020年推出直播平台[40] - 2022年公司将Q Optix业务加入批发业务，目标是将直接面向消费者和直播业务发展成整体业务的重要部分[66] 品牌与业务合作 - 公司与芝麻街、惠普等全球大公司开展促销合作和营销协议，还为百思买等开发专属项目[44] - 公司签订众多品牌许可协议，在百货商店拓展品牌业务并推出新类别产品[45] - 公司重要战略合作伙伴Qurate业务覆盖全球超2亿家庭，公司借助其平台交叉推广产品[47] - 公司与Qurate签订多品牌许可协议，各协议有不同期限和条款，如LOGO协议2023年11月1日到期，可自动续约一年[49][51] - 公司与其他潜在被许可方和战略合作伙伴讨论许可和联合品牌事宜，多数新合作方有自己的设计团队，预计扩张许可业务的增量间接成本较低[64] - 公司与其他品牌或公司合作，提供促销服务，还为零售合作伙伴和部分被许可方提供技术服务[67][68] 品牌组合情况 - 公司拥有洛瑞·戈尔茨坦、哈斯顿、朱迪思·里普卡、C Wonder、朗格伯格和艾萨克·米兹拉希等品牌[29] - 公司拥有Lori Goldstein、Halston等品牌，对Longaberger和Q Optix品牌有50%所有权，对Mizrahi品牌有30%所有权[79] 技术开发与营销 - 公司持续开发集成技术平台，包括直播直销、电商等技术，还将利用机器学习和人工智能自动化部分功能[41][42] - 公司营销聚焦直播和社交媒体等，通过多种渠道推广品牌，电商业务增长依赖直播等营销手段[71][73] 财务数据关键指标 - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物约为460万美元，2022年经营活动使用现金1420万美元[93] - 2022年和2021年，来自Qurate的净许可收入分别占公司总净收入的44%和50%[62] - 2022年和2021年，Qurate分别占公司总净收入的约44%和50% [95] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有69名全职员工和12名兼职员工[84] 业务风险 - 公司业务面临有限现金、收入集中、许可协议限制等风险[88] - 投资公司证券面临管理层控制、股票流动性等风险[89] - 公司还面临疫情、供应链中断等一般风险[91] - 公司与Qurate的协议限制向特定零售商销售产品，违反协议可能导致严重后果[97][98] - 公司部分业务通过合资企业开展，经营结果部分依赖合资企业表现[99][100] - 公司依赖Lori Goldstein等代言人推广品牌，失去其服务可能影响品牌价值、营收和现金流[104][105] - 公司营收依赖许可协议付款，许可方违约或经营不善可能导致协议终止或营收减少[108] - 2017 - 2022年公司开展Judith Ripka品牌电商、批发和线下零售业务，库存管理不善会影响业绩[112][113] - 零售客户购买模式变化、发展自有品牌等会对公司销售产生不利影响[114][116] - 截至2022年12月31日，公司商标合计账面价值为4770万美元，品牌市场接受度下降可能导致商标减值[118] - 社交媒体负面宣传、使用不合规等会影响公司声誉、业务和财务状况[121][124] - 公司无法及时响应客户偏好和时尚趋势变化，会损害业务、财务和经营业绩[128] - 零售行业整合、门店关闭或零售商破产会对公司业务和经营结果产生不利影响[131][132] - 零售行业整合使公司依赖的零售商议价能力增强，可能要求更优惠条款[133] - 公司计划通过现有品牌扩张实现增长，管理不善会对业务和经营结果造成重大损害[135] - 公司的增长可能受到多种因素限制，包括实体店、互联网和互动零售商之间品牌产品竞争加剧、QVC上的播出时间减少、零售许可证和品牌收购竞争、未来交易资金不足等[138] - 公司依赖首席执行官和其他关键高管，若失去他们的服务，可能无法全面实施业务计划和未来增长战略[140][141] - 收购额外知识产权可能面临诸多风险，包括意外成本、难以识别优质业务机会、对运营结果的负面影响、分散管理层注意力等[144] - 服装、时尚和珠宝行业竞争激烈，可能导致销售和盈利能力下降，竞争因素包括品牌知名度、产品吸引力、定价、质量等[150][151] - 若许可证竞争加剧或现有被许可方不续约或续约条件不利，公司的增长计划可能放缓，业务、财务状况和经营成果将受到不利影响[158] - 公司和被许可方与海外制造商合作，面临政治经济不稳定、贸易限制、汇率波动、疫情等风险，可能严重扰乱运营[163] - 原材料价格、供应和质量的波动可能导致延误、成本增加，对公司的经营成果和财务状况产生不利影响[165][166] - 公司依赖独立制造商，可能导致延误或质量问题，损害客户关系[169] - 公司使用约8家独立制造商生产产品，依赖其融资和产能，且无长期书面协议，供应中断或制造商表现不佳会有重大不利影响[170] - 独立制造商若不遵守道德商业行为和法律法规，会损害公司品牌形象[171] - 公司未能保护专有权利会损害竞争地位和品牌价值[176] 股票相关情况 - 截至2023年4月14日，公司董事和高管持有的普通股投票权约占总投票证券的54%，会对股东批准事项有重大影响[184] - 2022年11月22日，公司收到纳斯达克通知，其普通股最低出价连续30个工作日低于1美元，未满足上市规则要求[188] - 公司有180个日历日（至2023年5月22日）恢复最低出价合规，若未恢复，可申请额外时间，但需提交转移申请并支付5000美元申请费[189][190] - 若公司普通股被纳斯达克摘牌，市场流动性会受严重不利影响[195] - 若公司普通股符合“低价股”定义（最低出价低于5美元），交易规则会使交易活动减少，股东卖股更难[193][194] - 公司普通股历史交易清淡，交易量低，难以按或接近要价出售大量股票[203][204] - 公司普通股过去几年价格下跌且可能波动，会降低其市场价格[205] - 公司普通股公开交易股份持有不广泛、交易量不显著，价格和交易量可能大幅波动[206] - 过去几年公司普通股交易价格波动大，短期内可能因多种因素大幅变化[208] - 截至2022年12月31日，公司有未行使的认股权证和期权可购买5730375股普通股，加权平均行使价为2.14美元[210] - 认股权证和期权的行使将导致公司普通股每股有形账面价值下降，且可能是重大的[210] - 行使未行使的认股权证和期权发行股份将稀释现有股东对公司的所有权百分比，且稀释可能很大[211] - 公司增长战略包括收购额外品牌，可能发行普通股作为收购对价[211] - 大量股份的出售或潜在出售可能对公司普通股市场价格产生不利影响[211] 业务销售数据 - 公司品牌组合通过直播在互动电视和数字渠道的零售销售额超30亿美元[17] 业务增长战略 - 公司期望通过批发业务和电子商务平台扩张实现现有品牌增长，收入增长预计来自新批发账户和电商网站流量增加[136] - 公司的成功很大程度上取决于建立和维护品牌的广泛市场接受度、与关键被许可方签约并留住他们，以及被许可方准确预测时尚和设计趋势的能力[136]

Xcel Brands, Inc. (NASDAQ:XELB) Q3 2022 Earnings Conference Call November 15, 2022 10:00 AM ET Company Participants Andrew Berger – SM Berger & Company, Inc. Robert D’Loren – Chairman and Chief Executive Officer Jim Haran – Chief Financial Officer Conference Call Participants Anthony Lebiedzinski – Sidoti & Company Debra Fiakas – Crystal Equity Research Marc Lunder – Lunder Capital Operator Good day, and welcome to Xcel Brands’ Third Quarter Earnings Conference Call. Please be advised that reproduction of t ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ Commission File Number: 001-37527 XCEL BRANDS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 76-0307819 | | - ...

| --- | --- | |-----------------------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | INVESTOR PRESENTATION | | | Second Quarter 2022 | | | | | | NASDAQ: XELB | | | Xcel Brands (8/17/22) | | SAFE HARBOR STATEMENT FORWARD LOOKING STATEMENTS Certain statements in this presentation, as well as certain oral statements made by management during the presentation, constitute "forward-looking statements" within the meaning of the United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These statements include, wi ...